Kastelen gemaakt van zanddollars: SBF, FTX en andere drieletteragenten

Het verhaal van Bitcoin heeft zeker een behoorlijk aantal snode karakters, criminele activiteiten, slechte kapsels en slechtere kleerkasten gehad, en toch leek onze antiheld du jour ze allemaal te overtreffen. Sam Bankman-Fried, beter bekend onder het drieletterige acroniem SBF, kwam op het hoogtepunt van de bubbel van 2017 op het toneel en richtte in september Alameda Research op, slechts vier jaar na zijn afstuderen van een stage naar een fulltime baan bij een van de 's werelds grootste marktmakers, Jane Street Capital.

SBF is de zoon van Stanford Law professor en oprichter van de linkse super PAC Mind The Gap, Barbara Fried, en Stanford professor Joseph Bankman, een expert op het gebied van tax shelter-wetten en overheidsregulering. Aan het begin van 2018 had SBF digitaal goud gewonnen terwijl het profiteerde van de arbitragemogelijkheid die zich aandiende tussen een grotere vraag naar bitcoin op de Aziatische markt, in de volksmond bekend als de "kimchi-premie". Tegen het einde van het jaar, en nadat hij een aanzienlijk fortuin had vergaard met deze grootschalige bitcoin/dollar-spread, verhuisde hij officieel naar Hong Kong, waar hij in het volgende voorjaar formeel de derivatenbeurs FTX oprichtte.

Het Bitcoin-netwerk dat SBF van vodden naar rijkdom en weer terug reed, werd gedeeltelijk gelanceerd als directe reactie op het fiat-geldexperiment dat zijn lelijke kop opstak in de subprime-hypotheek-, onroerendgoed- en eurodollarcrises die culmineerden in wat nu bekend staat als de Grote Financiële Crisis van 2007 tot 2009.

“??EDe Times 03/Jan/2009 Kanselier op de rand van tweede reddingsoperatie voor banken%”

- Satoshi NakamotoJanuari 3, 2009

Deze nu beruchte inscriptie in het ontstaansblok maakte duidelijk dat de ongepaste fractionele reservebankieren en roofzuchtige leningfiasco's van onze gereguleerde banksector voor eens en voor altijd tot rust zouden worden gebracht door dit opkomende monetaire protocol; een volledig transparant en gedecentraliseerd grootboek zou fraude ontmoedigen en vertroebeling van ongeoorloofde activiteiten voorkomen. Uit de as van de ineenstorting verrees een nieuwe concurrent van de dollar, en daarmee een nieuwe standaard voor financiële eerlijkheid, compleet met voorspelbare uitgifte, voor eens en voor altijd gecontroleerd door het volk voor het volk. Maar in elk systeem dat met goede bedoelingen is gemaakt, slagen criminelen zoals SBF en zijn gekochte en betaalde politieke en media-bondgenoten erin een manier te vinden om onschuldige mensen pijn te doen ten voordele van een onbekend aantal. Zoals de meeste intrigerende verhalen over frauduleuze financiële misdaden, begint deze op de Bahama's en eindigt met een vloedgolf van liquidaties van activa en ontwrichte gezinnen.

"Als je denkt dat de Bahama's je wereldwijde belastingstelsel hebben geruïneerd, dan heb je een behoorlijk verschrikkelijk wereldwijd belastingstelsel."

– Steven Dean, zomer 2020 [1]

Lancering van de Stablecoin, CBDC Race To The Bottom

De Bahama's lijken onschuldig genoeg, en toch is er een lange geschiedenis van Amerikaanse belastingontwijking, compleet met rum-smokkelaars tijdens het droogleggingstijdperk. In navolging van deze traditie waren de Caribische bankcentra, waaronder de Bahama's en de Kaaimaneilanden, vanaf augustus 2022 de op drie na grootste buitenlandse houders van schatkistpapier, achter alleen Japan, China en het VK. Kort na de oprichting, FTX profiteerde ten volle van het gratis geldtijdperk dat begon met de crash van 2008 en werd ondersteund door lage tot nul rentetarieven die door de regering-Trump waren opgelegd.

Deze renteverlagingen werden in gang gezet door de door Trump genomineerde en door Biden genomineerde Jerome Powell en werden nog verergerd door de COVID-reacties van beide regeringen. Er vond een ongekende pompbeweging plaats van alles wat in dollars luidde, met onroerend goed, aandelenindexen, bitcoin en een hele reeks niet-geregistreerde effecten, bekend als altcoins, die over de hele linie nieuwe hoogtepunten bereikten. In juni 2019, een maand na de oprichting van FTX, kondigde Mark Zuckerberg van Facebook Libra aan, een digitale valuta gebaseerd op een mandje internationale valuta; een nieuwe kijk op stablecoins. Dit lanceerde de stablecoin- en CBDC-race serieus, en toevallig genoeg werd de Centrale Bank van de Bahama's de eerste instelling die in oktober 2020 haar eigen CBDC, de zanddollar, aankondigde. De zanddollar zelf was gekoppeld aan de Bahamaanse dollar, die zelf is gekoppeld aan de Amerikaanse dollar, en dus met de door de overheid goedgekeurde lancering, vond de geboorte van de eerste door de centrale bank uitgegeven stablecoin-dollar plaats op de zandstranden van het nieuwe huis van SBF.

“Wat wordt de reservevaluta van de crypto-economie? Op dit moment is het ondubbelzinnig de USD. En interessant genoeg is het USD, of je nu naar de Amerikaanse crypto-economie kijkt of niet.”

– Sam Bankman-Fried, 5 november 2021

Terwijl de Amerikaanse regering destijds angst voor systeemrisico veinsde, begreep de Chinese regering dat het Libra-project een achterdeurdollarisering was van de G7-valuta's waarvan werd beweerd dat ze in haar mandje zouden zijn opgenomen. Een door Metaverse gehouden kijk op het Plaza Accord uit 1985, dit plan van gecoördineerd centraal bankieren zou netwerkgebruikers van USD verspreiden over het grootste netwerk van internet, versneld door de hoge snelheid die beschikbaar is in gecentraliseerde digitale betalingen en geglobaliseerd door het grenzeloze karakter van het Facebook-gebruikersbestand .

De digitale yuan werd in april 2021 met grote haast uitgeprobeerd als reactie op deze ontwikkeling en was tegen de Olympische Winterspelen van 2022 gelanceerd voor buitenlandse deelnemers in Peking. Om niet te worden overtroffen door deze nieuwe fiat-cryptocurrencies met een nieuwe look, schreef Bitcoin zijn eigen financiële geschiedenis toen president Nayib Bukele van El Salvador het podium betrad op Bitcoin 2021 om de aspiraties van zijn kleine maar gedollariseerde natie als wettig betaalmiddel aan te kondigen. Op 9 maart 2022 ondertekende president Joe Biden Executive Order #14067 – "Ensuring Responsible Development of Digital Assets", waarin de ambities voor het beperken van financiële risico's op de markten voor digitale activa waren opgenomen, evenals een clausule waarin stond dat de procureur-generaal binnen 210 dagen moet, in overleg met de minister van Financiën en de voorzitter van de Federal Reserve, een formeel voorstel indienen voor een door de overheid uitgegeven CBDC.

Op dat moment was het financiële systeem van Bitcoin volledig en correct gedollariseerd, met miljarden dollars aan liquiditeit van in dollars luidende handelsparen die het leeuwendeel van de marktactiviteit vormden. Hetzelfde kan gezegd worden voor het Ethereum-netwerk, dat zijn door compliance gedreven perversie heeft gezien door niet-inheemse activa die het stuur van zijn symbolische Ether overnemen, aangezien stablecoin en andere dollarderivaten nu het grootste deel van het economische gewicht van het systeem behouden. Beide stablecoin-reuzen Circle, uitgever van USDC, en Tether steunden de fusie, waardoor hun belang in de nu bijna 70% OFAC-conforme blockchain verder werd verstard. [2] Op het moment van schrijven van dit artikel is er momenteel meer dan 15.5 miljoen ether ingezet zonder actieve opnames in de Ethereum 2.0 bakenketen, ter waarde van bijna $18 miljard dollar.[3] Gelukkig voor Bitcoin wordt het consensusgewicht van zijn systeem niet gemanipuleerd door de inzet van de gebruiker, en dus is de Bitcoin-markt schijnbaar onaangetast – hoe dan ook negatief – door deze tien jaar durende ontwikkeling. In ieder geval totdat oplichter Do Kwon en zijn ponzi-schema Luna begin mei 2022 grote schade aanrichtten bij investeerders.

"[Crypto is] duidelijk serieus... je wilt het goed doen in de regelgevende ruimte."

– President Bill Clinton, 27 april 2022 (naar verluidt) [4]

Besmetting verspreidt zich

Slechts een paar weken nadat SBF een keynote organiseerde met de voormalige Britse premier Tony Blair en president Bill Clinton op de door FTX georganiseerde Crypto Bahamas-conferentie, werd een van de grootste vrij verkrijgbare bitcoin-aankopen ooit aangekondigd door het LUNA-team.

Terraform Labs en de non-profit Luna Foundation Guard, twee entiteiten onder leiding van Do Kwon, waren een campagne begonnen om bitcoin kopen als reservevoorraad in het geval dat hun algoritmische stablecoin, UST, afwijkt van de koppeling van $1. Kort voor hun ineenstorting was het plan explosief gestegen naar het verheven doel om meer dan $ 10 miljard te stapelen in de moeilijkst bekende digitale grondstof die de mensheid kent. Deze aankoop werd gefinancierd met Three Arrows Capital, of 3AC, en werd gefaciliteerd door cryptocurrency-makelaar Genesis.

"Terra's opmerkelijke groei heeft de cryptomarkten de afgelopen twee jaar voortdurend hervormd", zegt Joshua Lim, hoofd derivaten bij Genesis. "Genesis is verheugd om een liquiditeitspartner van het Terra-ecosysteem te zijn en het te verbinden met een breder publiek van institutionele marktdeelnemers."

Met de bitcoin-reserves van Luna Foundation Guard van in totaal 80,394 BTC, ter waarde van meer dan $ 3.1 miljard op 5 mei 2022, plaatste deze aankoop LFG in de top-10 van bitcoinhouders ter wereld. [5] Maar slechts heel even, want hoewel het misschien een heel leven geleden lijkt, zou wat er daarna gebeurde heel bekend moeten voorkomen; de koppeling werd aangevallen, het onlangs gekochte bitcoin-fortuin werd geliquideerd, Binance, geleid door CEO Changpeng Zhao (CZ), stopte treffend alle handel op LUNA- en UST-paren – met opmerkelijke uitzonderingen op hun eigen stablecoin BUSD – en Kwon vluchtte schijnbaar naar buiten van de Amerikaanse jurisdictie naar Azië. [6]

Zo begint ons eerste van vele herhaalbare punten van onderzoek; waar is deze bitcoin precies gebleven? Volgens een audit die in november 2022 werd vrijgegeven, werden op 33,000 mei 10 meer dan 2022 bitcoins naar Binance overgemaakt en samen met andere activa verkocht zonder de koppeling te verdedigen. [7] Op dezelfde dag dat de bijna $ 1 miljard dollar aan bitcoin de orderboeken van Binance bereikte, brak de prijs van bitcoin in USD onder de $ 30,000, een daling van $ 40,000 slechts een week eerder.

Op 13 mei kocht SBF een belang van 7.6% in Robinhood, het handelsplatform dat onder de loep werd genomen wegens het stopzetten van de handel tijdens het GameStop-fiasco begin 2021. Bloomberg had gemeld dat ongeveer 40% van de inkomsten van Robinhood rechtstreeks afkomstig was van de verkoop van klantenorders aan bedrijven zoals als Two Sigma Securities en Citadel Securities. [8] Citadel had in juli 700,000 een boete van $ 2020 gekregen voor frontrunning-transacties die waren geplaatst op bestellingen van klanten, en in september van datzelfde jaar werd Robinhood zelf ondervraagd door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) wegens het onjuist informeren van klanten over het verkopen van aandelentransacties. aan bekende hoogfrequente handelsfirma's.

Eerder, in december 2020, had Robinhood ermee ingestemd om $ 65 miljoen te betalen om de beschuldigingen van herhaalde onjuiste opgaven te vereffenen wegens het niet bekendmaken van hun betalingsbewijzen van genoemde handelsfirma's. [9] Toen de nieuw benoemde minister van Financiën Janet Yellen de nieuw gekozen president Joe Biden in februari 2021 op de hoogte bracht van dit belangenconflict, moest ze zelf een vrijstelling van ethiek verkrijgen omdat ze dat jaar ten minste $ 700,000 aan sprekersvergoedingen van Citadel LLC had ontvangen. voorafgaand. [10] SBF had deze aankoop bekendgemaakt via een ingediend Schedule 13-D-formulier bij de SEC, die $ 648.3 miljard dollar kostte en hem 2.8% stemrecht opleverde in hun dual-class aandelenstructuur, onder de entiteit Emergent Fidelity Technologies; een naam waarvan wordt gezegd dat deze willekeurig wordt gegenereerd. [11]

“Op 13 juli zal Coinbase Exchange USD- en USDC-orderboeken verenigen. Als onderdeel van het unificatieproces zullen USDC-orderboeken worden samengevoegd onder USD-orderboeken om een betere, meer naadloze handelservaring te creëren met diepere liquiditeit voor USD en USDC.”

– Coinbase Exchange Twitter, 29 juni 2022 [12]

Circle, de entiteit achter de steeds vaker gebruikte USDC stablecoin, had eerder hun internationale aanbod uitgebreid met een dochteronderneming in Bermuda met een aankondiging op 22 juli 2019. [13] Deze entiteit, ingediend onder de Digital Assets Business Act van 2018 ( "DABA") betekende dat Circle de eerste grote stablecoin-uitgever was die een Klasse F ("Volledige") DABA-licentie ontving die hun beheer van bewaring, betalingsdiensten, uitwisseling, handel en meer financiële diensten binnen het domein van digitale activa dekte. De andere bankpartners van Circle, Signet, Signature Bank en Silvergate Capital, hadden leningen in USD verstrekt aan Celsius, Voyager, Block Fi, Three Arrows Capital en Alameda Research. Tegen de tijd dat dit artikel werd geschreven, hadden ze allemaal faillissement aangevraagd. Twee van hun andere zakelijke filialen, Galaxy Digital en Genesis, hebben ook enorme verliezen gemeld bij de ineenstorting van de FTX, met geruchten over verdere besmettingseffecten. Coinbase, een beursgenoteerde beurs onder de ticker $COIN, kondigde in zijn Q2 2022 aandeelhoudersbrief aan dat bijna een derde van de totale inkomsten afkomstig was van rente op in USD luidende posities, waaronder een grote USDC-positie:

“De rente-inkomsten bedroegen $ 33 miljoen, een stijging van 211% in vergelijking met het eerste kwartaal. De stijging werd voornamelijk veroorzaakt door onze USDC-activiteit, evenals hogere rentetarieven omdat we rente genereren op fiat-klantbewaringsfondsen ... aan het einde van het tweede kwartaal hadden we $ 1 miljard aan totale $ USD-middelen. Bovendien hadden we $ 2 miljoen aan crypto-activa. [6.2]

Toen de brief eind augustus 2022 werd vrijgegeven, bedroeg de rente op USDC-aandelen gedurende 12 maanden maximaal 4.7%, terwijl de rente op één maand zelfs 4% bedroeg. Op 16 november 2022 waren de USDC-opbrengsten in alle tijdsbestekken gedaald tot 0%.[15]

“1) Binance converteert USDC -> BUSD, en we zien de verandering in voorraden. Zo begint de Tweede Grote Stablecoin-oorlog.”

– @SBF, 23 oktober 2022 [16]

Op 4 september 2022 kondigde Binance aan dat het alle USDC, USDP en TUSD, drie grote dollar stablecoins, automatisch zou omzetten in zijn zelf uitgegeven BUSD, met ingang van slechts 25 dagen. [17] Dit leidde tot aanhoudende zorgen over de solvabiliteit van Binance in de voorgaande paar maanden, met name in juli 2022, met de grootste bekende uitstroom van bitcoin in de geschiedenis van de beurs, waarbij zelfs de zwarte zwaanbodem van maart 2020 werd overschaduwd.

Op 11 oktober, 216 dagen na het uitvoerend bevel van Biden met de eerder genoemde clausule van 210 dagen, kondigde BNY Mellon, 's werelds grootste depotbank met meer dan $ 43 biljoen in de boeken, en toevallig de bewaarder van Circle's reserves die USDC steunen, de lancering aan van zijn programma voor het bewaren van digitale activa. [18] Betrokken bij meer dan 20% van 's werelds belegbare activa, werd de bank opgericht door de eerste minister van Financiën, Alexander Hamilton, ook vermeld als partner in de FedNow-pilot. [19]

Ondanks deze institutionele ontwikkelingen woog een aanhoudende bearmarkt zwaar op de nu dalende bitcoin-prijs. Paradoxaal genoeg stroomde er steeds meer Bitcoin-hashsnelheid op het netwerk. Deze gelijktijdige bewegingen zorgden ervoor dat de hasjprijs van Bitcoin kelderde tot een historisch dieptepunt, wat leidde tot een massale liquidatie van bitcoin-verplichtingen uit de boeken van mijnexploitanten. Op 26 oktober vroeg Core Scientific, toen de grootste Bitcoin-mijnbouwoperatie ter wereld, faillissement aan met miljoenen dollars aan schulden, duizenden ASIC's, en toch hadden ze in totaal slechts 24 bitcoins toen het circus naar de stad kwam. [20] Waar is al die bitcoin precies gebleven? Op diezelfde dag, amper twee weken voor de ineenstorting van de FTX, zag Binance zijn grootste uitstroom op één dag, met 71,579 munten, in totaal meer dan $ 1.1 miljard in dollars. [21] Dit duwde de netto-uitstroom naar bijna 95,000 munten van 's werelds grootste beurs sinds juli. Nogmaals, waar is al deze bitcoin precies gebleven? De volgende dag, 27 oktober 2022, verscheen SBF op The Big Whale en kondigde toekomstige plannen aan voor FTX om zijn eigen stablecoin te lanceren. [22]

Meer zand dan dollars

“CIA en Mossad en pedo-elite runnen een soort van chantagering voor sekshandel vanuit Puerto Rico en de Caribische eilanden. Ze gaan me erin luizen met een laptop die geplant is door mijn ex-vriendin die een spion was. Ze zullen me dood martelen.”

– Nikolai Muchgian, 28 oktober 2022 [23]

Op 24 oktober 2022 keurde de MakerDAO een voorstel van de gemeenschap goed om bijna $ 1.6 miljard USDC in bewaring te geven bij Coinbase Prime. [24] Vier dagen later tweette Nikolai Muchigan, de mede-oprichter van MakerDAO en uitvinder van Rai, een DAI-fork stablecoin, dat zijn leven in gevaar was vanwege een chantagering op het Caribische eiland, zogenaamd gesteund door Israëlische en Amerikaanse inlichtingenagenten. . Drie dagen later, op Halloween, werd de 29-jarige programmeur Muchigan dood aangetroffen, verdronken in de zee bij Condado Beach in Puerto Rico. [25]

Twee dagen later, op 2 november 2022, maakte CoinDesk-verslaggever Ian Allison bevindingen bekend dat meer dan een derde van alle activa - ongeveer $ 5.8 miljard van $ 14.6 miljard - op de balans van SBF's Alameda Research intrinsiek en binnenkort fataal zou zijn gekoppeld aan FTX's uitwisselingstoken FTT. Een "bank" -run begon en na drie dagen van bijna $ 6 miljard aan opnames bleef FTX achter met letterlijk één enkele bitcoin. Waar is al die bitcoin precies gebleven? De volgende dag merkte de oprichter en CEO van Coinbase, Brian Armstrong, in een interview met Fortune op dat USDC de de facto digitale valuta van de centrale bank in de VS zal worden [26]

“De beleidsmakers in de VS zullen het raamwerk bepalen dat moet worden gevolgd, zodat de particuliere markt daadwerkelijk de oplossingen zal creëren, en USD-munten zijn echt snel in opkomst... de regelgeving is een van de grootste ontsluitingen die we gaan maken hebben om deze sector te laten groeien en misschien zelfs om de prijzen weer in de goede richting te laten stijgen”

– Brian Armstrong, 3 november 2022

Op 6 november kondigde CZ aan dat Binance een resterend deel van de FTT zou liquideren dat het had verkregen uit het verlaten van het eigen vermogen van FTX, nadat het ongeveer $ 2.1 miljard aan BUSD en FTT had ontvangen. Minuten na zijn aankondiging bood Caroline Ellison, de partner van SBF en de CEO van Alameda Research, aan om de tokens vrij verkrijgbaar te kopen voor $ 22 per stuk. [27] Op 8 november hadden CZ en SBF een telefoontje en kwamen schijnbaar tot een voorlopige deal voor overname, waarbij ze zich het recht voorbehielden om zich op elk moment terug te trekken uit de deal, terwijl interessant genoeg ook beide in de VS gevestigde eigen beurzen, Binance, werden verlaten. us en FTX.us, buiten de reikwijdte van de deal.

"De cirkel is rond en de eerste en laatste investeerders van FTX.com zijn dezelfde: we hebben overeenstemming bereikt over een strategische transactie met Binance voor FTX.com (in afwachting van DD enz.)", twitterde SBF. [28]

Later die avond schortte FTX officieel alle opnames van activa op. Als onderdeel van de overnamevoorwaarden werd SBF gedwongen de FTX-boeken te openen en de bodem van zijn zakken te laten zien; CZ zag meer zand dan dollars en trok zich terug uit de deal. In de ongeveer 48 uur die tot deze plotselinge catastrofe leidden, werden een paar belangrijke verklaringen afgelegd, onder meer van de akelig stille Amerikaanse Securities and Exchange Commission zelf.

“Het liquideren van onze FTT is gewoon risicobeheer na de exit, leren van LUNA. We hebben eerder steun gegeven, maar we zullen niet doen alsof we de liefde bedrijven na een scheiding. We zijn tegen niemand. Maar we ondersteunen geen mensen die achter hun rug om lobbyen tegen andere spelers in de sector. Verder.”

– CZ, 6 november 2022 [29]

Op 7 november 2022 beschouwde de SEC officieel LBRY, of Library Coin, als een niet-geregistreerd beveiligingsaanbod, waarmee een verwoestend precedent werd geschapen in de uitgebreide cryptocurrency-markt. [30] In de United States District Court voor het District of New Hampshire luidde het memorandum en het bevel: “De Securities and Exchange Commission (SEC) betoogt dat LBRY, Inc. niet-geregistreerde effecten heeft aangeboden en verkocht in strijd met Sectie 5 van de Securities Act of 1933", de wet die in de volksmond bekend staat als The Howey Test.

Omdat LBRY een pre-mining van bijna 400 miljoen LBC-tokens had gereserveerd en de wetenschap dat het bedrijf tot nu toe ongeveer de helft van zijn pre-mined LBC had uitgegeven, stelde de SEC vast dat het een gemeenschappelijke onderneming was, compleet met een gebrek aan openbaarmaking en correcte archivering van zijn nu vermeend veiligheidsaanbod via de vereiste kanalen in de door Gary Gensler voorgezeten SEC. De implicaties van deze indiening zorgden voor schokgolven in de pre-mined token-industrie, inclusief beurzen die deze tokens opsomden, evenals de entiteiten achter hun uitgifte. Handig was dat de volgende dag 8 november was, de tussentijdse verkiezingen in de Verenigde Staten, waarbij de balans van de senaat en het huis - en misschien het regelgevende pad van de digitale-activa-industrie - opnieuw op het spel stond.

Zoeken naar FTX op FEC.gov levert 456 individuele campagnebijdragen op van SBF, CEO Ryan Salame en anderen. [31] De bijdragen van Salame bedragen in totaal meer dan $ 14 miljoen aan GOP-kandidaten, terwijl het "effectieve altruïsme" van SBF meer dan $ 20 miljoen aan donaties aan DNC-politici heeft bijgedragen. SBF was de tweede belangrijkste donor van de Biden-campagne en tegen de tijd dat de laatste cijfers van de verkiezingsavond binnenkwamen, had SBF's bankroll eindelijk zijn moraal ingehaald en was hij bijna volledig bankroet.

Op 9 november, de dag na de verkiezingen, had SBF naar verluidt 94% van zijn nettowaarde verloren, tot $ 1 miljard van meer dan $ 15 miljard, waardoor hij volgens de Bloomberg Billionaire Index het grootste verlies op één dag van een persoon had. [32] Vroeg in de ochtend van 10 november ging SBF naar Twitter om uit te leggen wat er was gebeurd en schreef: "Het spijt me. Dat is het belangrijkste. Ik heb het verprutst en had het beter moeten doen”, voordat ik specifiek opmerkte: “DIT GAAT ALLEMAAL OVER FTX INTERNATIONAL, DE NON-US EXCHANGE. FTX US-GEBRUIKERS ZIJN FIJN!” [33]

Hoofdstuk 11

“De administratie […] heeft consequent volgehouden dat cryptocurrencies zonder goed toezicht het risico lopen gewone Amerikanen te schaden... Het meest recente nieuws onderstreept deze zorgen verder en benadrukt waarom voorzichtige regulering van cryptocurrencies inderdaad nodig is.”

– Karine Jean-Pierre, persvoorlichter van het Witte Huis, 10 november 2022 [34]

Op de elfde dag van de elfde maand dienden FTX en Alameda Research officieel een aanvraag in voor Chapter 11 faillissementsbescherming en trad SBF terug als CEO. Bovendien startten 130 gelieerde bedrijven die verbonden of geassocieerd waren met FTX ook vrijwillige procedures op grond van hoofdstuk 11. [35] Het tij was verdwenen en bijna alle betrokkenen werden betrapt terwijl ze naakt aan het zwemmen waren, terwijl een bijna eindeloze vloedgolf van in dollars luidende liquidaties plaatsvond. snel werk van SBF's Caribische imperium.

Hoewel de eerste druppeltjes van een dollar CBDC op de Bahama's zijn begonnen, is de moesson van de komende regulering en besmetting van de Tweede Grote Stablecoin-oorlog nog lang niet voorbij. De dollar, die sinds september 10% is gedaald ten opzichte van de 35-jarige DXY-hoogtepunten, zoekt naar nieuwe manieren om te innoveren en markten over de hele wereld verder te dollariseren.

Op 15 november, slechts vier dagen nadat de SBF-tsunami op de kust neerstortte, kondigden BNY Mellon, evenals een tiental andere bankinstellingen, de start aan van een twaalf weken durend proefprogramma voor digitale dollars met de Federal Reserve Bank of New York. [36] Op dezelfde dag kondigde BlockFi plannen aan voor faillissementsaanvragen, slechts vijf maanden na het aangaan van een lening van $ 250 miljoen van FTX, en Circle kondigde aan dat gebruikers nu betalingen zouden kunnen doen door Apple Pay te accepteren. [37,38] Met een aanzienlijke korting van 43% die nu wordt weergegeven op de sterk gereguleerde Grayscale Bitcoin Trust, groeien er steeds meer gemeenschapsverzoeken om bewijs van reserves rond Genesis en Grayscale, beide eigendom van de Digital Currency Group, en zelfs hun bewaarder, Coinbase. Hechtenis. [39,40] Op het moment van schrijven zijn deze verzoeken tot nu toe om veiligheidsredenen afgewezen.

Hoewel SBF leek mee te gaan in de golf van de snelgroeiende revolutie op het gebied van digitale activa, waarbij zowel beroemdheden als politieke bondgenoten werden gesteund, bleek dat SBF verdronk in schulden en een verkeerde toewijzing van kapitaal tussen de luide, reguliere lof. Later die maand, op 30 november, zou SBF persoonlijk verschijnen op een New York Times-evenement, gesponsord door Accenture, samen met secretaris Yellen, Meta-CEO Mark Zuckerberg, Oekraïne-president Volodymyr Zelensky, BlackRock-CEO Larry Fink, TikTok-CEO Shou Chew, voormalig vice-president Michael Pence, Amazon-CEO Andy Jassy, mede-oprichter en CEO van Netflix Reed Hastings, burgemeester van New York, Eric Adams, en anderen; kaartjes voor het evenement werden vermeld op $ 2,499 per deelnemer. Het interview tussen SBF en Andrew Ross Sorkin werd gestreamd zoals geadverteerd, zij het met beide partijen op afstand fotograferen.

Bitcoin is vaak een ballast van waarheid, waardoor allerlei ballonfraude naar de oppervlakte komt. FTX en Alameda Research zullen hun plaats innemen tussen de schijnbaar te grote spelers die uiteindelijk precies dat deden. Ze zullen zeker niet de laatste zijn. Hoe de volgende weken, maanden en jaren ook verlopen, het is duidelijk dat SBF slechts een kleine vis was in een oceaangrote, gedollariseerde vijver. En zoals hij snel ontdekte, is er altijd een grotere vis.

“Op een gegeven moment heb ik als het ware meer te zeggen over een bepaalde sparringpartner. Maar je weet wel, glazen huizen. Dus voor nu kan ik alleen maar zeggen: goed gespeeld; jij hebt gewonnen." [42]

– Sam Bankman-Fried, 10 november 2022