Als je iemand hoort zeggen dat hij of zij een ‘engelinvesteerder’ is, kun je ervan uitgaan dat hij of zij toegang heeft tot een groot besteedbaar inkomen (ofwel $1 miljoen aan activa, of een inkomen >$200), maar velen investeren $5,000 als hun initiële investering en kijken om in de loop van de tijd uit te groeien tot grotere deals.
Als u een bron als AngelList, equity crowdfunding, gebruikt, kunt u slechts €1,000 in één bedrijf of maximaal €5,000 in 30 bedrijven investeren. Er zijn veel opties tot uw beschikking als u uw tenen in het investeringswater wilt onderdompelen.
Dat gezegd hebbende, kan angel-investeren riskant zijn omdat er geen beloning op de korte termijn is en veel startups binnen slechts twee jaar kunnen sluiten. Veel engelinvesteerders beleggen alleen wat ze graag willen verliezen. Het vereist geduld, due diligence en, vaak, ondersteuning voor de startups die u selecteert om in uw portfolio op te nemen.
Zoals bij alles vergt het worden van een beginnende belegger oefening, een leercurve en kan het een hobby of passie voor de lange termijn worden.
Himanshu Sahay is een software-ingenieur bij Snap Inc., Bird en Tinder, die ik onlangs over dit onderwerp hoorde spreken. Wat ik leuk vind, is dat hij zijn investeringsnetwerk heeft ‘gehackt’ om tijdens COVID-19 in deals te investeren.
Sahay besloot zijn passie voor technologie te gebruiken en te gaan investeren in technologiebedrijven waarin hij geloofde, vooral in bedrijven die zijn expertise op het gebied van engineering en consumententechnologie konden gebruiken als een strategische engelinvesteerder. Volgens Sahay zou “transparant delen van dealflows een van de belangrijkste instrumenten kunnen zijn om het aantal operator angel-investeerders te vergroten en de algehele startup-economie te laten groeien door gebruik te maken van vertrouwde bronnen met waardevolle operationele ervaring.”
Ik kreeg de kans om Sahay te interviewen:
SE: Heeft u een plan ontwikkeld voordat u uw eerste investering deed en wanneer wist u dat het eindelijk tijd was om te gaan investeren?
HS: Ik ben eerst begonnen met startup-advies om mijn expertise op het gebied van mobiele engineering en consumententechnologiebedrijven aan startup-oprichters te geven. Na een paar productieve ervaringen op dit front, besefte ik al snel dat ik meer in de game wilde hebben als het ging om het succes van deze startups. Ik had het geluk al te kunnen praten met succesvolle oprichters met een sterke achtergrond, zoals Y Combinator, en heb mijn advieservaring gebruikt om als investeerder een voet tussen de deur te krijgen. Ik werd wat bekend staat als een “strategische engel”, die naast mijn netwerk nog steeds mijn expertise op het gebied van engineering en consumententechnologie levert, terwijl ik ook investeerde in de fondsenwerving van het bedrijf.
SE: Het kan overweldigend zijn om na te denken over ‘je op je gemak voelen als je verliest wat je investeert’. Hoe ga je om met het feit (of niet) dat je je investering zou kunnen verliezen?
HS: Investeren in startups is niet zo onverschillig als investeren in overheidsbedrijven. De kernprincipes zijn hetzelfde: je wilt de beste oprichters kiezen die interessante problemen aanpakken met enorme potentiële opwaartse en neerwaartse risicobeperking. Er zijn natuurlijk voor- en nadelen. Er zijn talloze redenen waarvan u misschien niet verwacht dat deze ertoe kunnen leiden dat het opstarten mislukt. Maar u hebt ook een goed begrip van de oprichter en het bedrijf, omdat u directe toegang tot hen heeft en de resultaten van het bedrijf kunt helpen beïnvloeden.
In theorie zou u uw volledige investering kunnen verliezen. Maar als u tijdens het beleggen enkele voorzorgsmaatregelen in acht neemt, is dit zelden waar. Ik ken verschillende engelinvesteerders die hun volledige vermogen hebben geïnvesteerd en het heel goed hebben gedaan.
Laten we concreet zeggen dat u 10 investeringen doet van elk € 10000. Ervan uitgaande dat je erg kieskeurig bent en investeert in de beste oprichters (en toegang hebt tot de dealflow om dit mogelijk te maken), laten we aannemen dat er van de 10 er 5 zullen mislukken. Laten we nu zeggen dat nog eens 3 1.5x teruggeven, wat eigenlijk alleen maar uw investering teruggeeft, en nog een paar, en ten slotte, 2 geven grotere bedragen terug. Omdat u investeert in pre-seed-, seed- en serie A-bedrijven, kan dit rendement verbluffend zijn. Laten we voor het doel van het argument zeggen dat de ene 5x retourneert en de andere 15x. Dit betekent dat u €245000 terugkrijgt op een investering van €100000, en de cijfers die we hebben gebruikt zijn redelijk conservatief. Rendementen in de orde van 50x en meer zijn niet ongewoon als u veel inzet.
Uiteindelijk denk ik niet dat je puur uit financiële motieven in startups moet investeren. Als je in deze bedrijven investeert, moet je enige interesse hebben in de startups zelf en in het idee om de toekomst te zaaien, zodat je de onzekerheid en lange tijdlijnen kunt verdragen.
SE: Hoe identificeert u de bedrijven waarin u wilt investeren? Het landschap kan erg overweldigend lijken voor degenen die aan de slag willen.
HS: Ik begon met een top-down benadering. Het kiezen van de bedrijfsfase, vervolgens het type oprichter en ten slotte de gebieden waar ik mijn expertise als engelinvesteerder kan aanbieden. Ik ben verticaal agnostisch, hoewel ik de neiging heb om naar veel marktplaatsen, fintech- en SaaS-bedrijven te kijken.
Ik praat met veel oprichters van de Y Combinator-, Stanford- en Harvard-netwerken, omdat ik daar toegang toe heb via mijn persoonlijke netwerk. Ik heb het geluk dat een aantal van mijn goede vrienden ook engelinvesteerders zijn en dat we regelmatig deals met elkaar delen.
Voor degenen die aan de slag gaan, zou ik u willen verzoeken contact op te nemen met iedereen in uw netwerk die aan iets interessants werkt, en aan iedereen bekend te maken dat u in bedrijven wilt investeren. Je zult verbaasd zijn hoeveel mensen je deals aanbieden. Ik spreek zes tot acht bedrijven per week, en bijna de hele dealflow komt binnen, via verschillende mensen in mijn netwerk.
SE: Hoe ga je eigenlijk om met een startup-oprichter ‘een deal te sluiten’? Hoe lang duurt het proces doorgaans?
HS: De meeste dealvoorwaarden in een vroeg stadium zijn gestandaardiseerd. Het zijn doorgaans SAFE-bankbiljetten waarvoor niet veel meer nodig is dan een handtekening van de kant van de belegger. Er zijn daarnaast nog andere voorwaarden waarover kan worden onderhandeld, zoals een kortingspercentage en pro rata rechten op toekomstige rondes.
SE: Moet je een aanzienlijke hoeveelheid tijd besteden aan mentorschap of aan het beschikbaar zijn voor de startups waarin je investeert? Hoeveel rol speelt u bij elke investering?
HS: Omdat ik doorgaans de rol van strategische engel speel, is mijn toegevoegde waarde voor bedrijven mijn tijd en mijn netwerk. Ik stel mezelf beschikbaar voor mijn oprichters zoveel als nodig is. Dit kan de vorm hebben van formele brainstormsessies over producten, het bekijken van de roadmap, ontmoetingen met het technische team, het bedenken van interviewformats, het beoordelen van interviewtranscripties en meer. Buiten de geplande gesprekken kan dit ook inhouden dat de oprichter in contact wordt gebracht met ingenieurs die hij kan inhuren, met andere investeerders en met mensen die nuttig kunnen zijn voor het bedrijf.
SE: Laten we het hebben over de kern van dit interview: transparantie in dealstromen. Wat betekent dat precies en waarom is het zo belangrijk?
HS: Dit is het idee om uw dealflow openlijk te delen binnen uw netwerk en uw ideeën over elk bedrijf openlijk te delen. Angel-investeerders delen de dealflow vaak met anderen in hun netwerk, maar deze netwerken kunnen klein en geïsoleerd zijn. Ik heb moeite gedaan om mijn netwerk uit te breiden zodat het mensen op alle niveaus van het beleggingsparadigma omvat – van engelinvesteerders zoals ik, tot fondsen in een vroeg stadium, tot meer traditionele durfkapitaalfondsen en zelfs groei-aandelenfondsen in latere stadia. Dit is belangrijk omdat ik via mijn netwerk waarde kan toevoegen aan verschillende fasen van bedrijven.
SE: Hoe werkt de transparantie van dealflows voor u en de recente investeringen die u heeft gedaan?
HS: Ik schrijf een wekelijkse nieuwsbrief waarin ik mijn dealflow op een gestructureerde manier met deze investeerders deel, waarbij ik niet alleen informatie over de bedrijven geef, maar ook mijn mening over elk ervan. Dit is een enorme toegevoegde waarde geweest voor zowel de oprichters als de investeerders. Oprichters krijgen hierdoor toegang tot meer investeerders, en investeerders krijgen toegang tot meer dealflow buiten wat ze zien. In de korte tijd dat ik dit doe, heb ik al meerdere co-investeringen uit de nieuwsbrief gehad.
Op grotere schaal heeft het mij toegang gegeven tot een aantal andere investeerders met wie ik ideeën deel en de dealflow mee, en het heeft ook geleid tot een aanzienlijke toename van de inkomende dealflow. Het heeft ook geleid tot een aanbod om Venture Partner te worden bij een VC-bedrijf, Predictive VC, dat ik onlangs heb aanvaard.
SE: Wat is er nodig om het gesprek over dealflows met andere investeerders op gang te brengen? Hoe vind je ze überhaupt om erover te praten?
HS: Durfkapitaal is een wereld van insiders, dus je moet eerst inbreken om die gesprekken te kunnen voeren. Omdat ik als ingenieur bij topbedrijven op het gebied van consumententechnologie heb gewerkt, had ik het geluk een aantal insiders aan de investeringskant en topoprichters te kennen. Ik heb ook contact opgenomen met verschillende mensen in mijn netwerk die mij een introductie hebben gegeven waar ik snel in kon inbreken. Door mezelf te positioneren als een strategische engel, werd ik de persoon waar investeerders contact mee zouden opnemen als een van hun bedrijven op zoek was naar een strategische engel met expertise op het gebied van mobiele engineering of ervaring in consumententechnologie.
Ten slotte richtte ik mij op mijn ervaringen met het opbouwen van een gemeenschap in andere aspecten van het leven in het verleden, en deze hier toe te passen. Ik geloof in het vroeg en vaak toevoegen van waarde als ik iemand ontmoet en ik vraag er niets voor terug. Dit is voor mij een geweldige hulpbron geweest in de wereld van engelbeleggen en heeft ertoe geleid dat ik heel snel veel mensen heb leren kennen.
SE: Wat zijn ‘rode vlaggen’ waar nieuwe engelbeleggers op moeten letten voordat ze een investering doen?
HS: Ik heb een eenvoudig raamwerk dat ik volg bij het evalueren van oprichters en bedrijven. De visie van de oprichters is voor mij heel belangrijk en als een oprichter die vraag niet concreet kan beantwoorden, is dat voor mij meestal een alarmsignaal. Verder investeer ik ook niet in oprichters die op zoek zijn naar snelle exits. De meeste koloniën waarmee ik praat, hebben niet-materiële inkomsten en zijn vaak pre-product, dus ik gok op het vermogen van de oprichters om het schip te besturen. naar een succesvolle toekomst. Daarom is het signaal over de oprichter voor mij het belangrijkst en ik probeer in dat opzicht naar meerdere datapunten te zoeken. De oprichters met wie ik praat, staan vaak maar één graad verwijderd in mijn netwerk en ik vraag onderlinge connecties ook om een signaal over de oprichter, oude collega's, vrienden of andere investeerders die met de oprichter hebben gesproken. Een negatief signaal resulteert bij mij vaak in een nee. Tot slot: hoewel ik heb geïnvesteerd in een aantal startende oprichters, ben ik daar meestal huiverig voor.
SE: Wat is één advies dat u zou willen geven aan iemand die overweegt zijn eerste engelinvestering te doen?
HS: Schrap de pleister en doe snel uw eerste paar investeringen door te vertrouwen op anderen in uw netwerk. Je zult het spel pas helemaal begrijpen als je er een behoorlijke hoeveelheid huid in hebt.
Tags
Maak uw gratis account aan om uw persoonlijke leeservaring te ontgrendelen.
Coinsmart. Beste Bitcoin-beurs in Europa
Bron: https://hackernoon.com/hacking-your-way-to-the-best-angel-investing-deals-means-more-transparent-deal-flows-t45p37ab?source=rss
