In de 13 jaar van zijn bestaan ​​is Bitcoin gestegen van onbekendheid tot $ 1 biljoen hoogtepunten, en heeft het gaandeweg meer dan $ 60 biljoen aan totale overdrachtsvolume geregeld.

Ondanks deze prestaties beperkt het gedecentraliseerde ontwerp van Bitcoin het tot slechts 7 transacties per seconde. In tijden waarin de vraag om het netwerk te gebruiken meer dan 7 transacties overschrijdt, ervaren gebruikers lange wachttijden en extreem hoge kosten tot $ 60 per transactie. Zelfs met tarieven die recentelijk tussen $ 1 en 2 schommelden, blijft het netwerk ongeschikt om die spreekwoordelijke kop koffie te kopen.

Betreed het Lightning Network: een laag-2-protocol dat bovenop Bitcoin is gebouwd en dat theoretisch kan worden opgeschaald naar miljoenen directe transacties per seconde die centen kosten om te verzenden. Als het aan kracht wint, kan het zelfs de vergoedingen van reuzen zoals Visa en Mastercard, samen met de hele wereldwijde geldovermakingsmarkt, onderbieden.

Maar zal het?

Bliksem 101

Zoals bij de meeste laag-2 oplossingen, Lightning probeert de transactiedoorvoer te verhogen en de kosten te verlagen met behoud van voldoende decentralisatie door activiteit naar een tweede netwerk te verplaatsen. Zodra BTC zich op het Lightning-netwerk bevindt, kan het onmiddellijk worden verhandeld, meestal tegen een fractie van een cent.

In plaats van elke transactie duur via de Bitcoin-blockchain te verzenden, storten gebruikers BTC in het Lightning Network en handelen ze vervolgens goedkoop via betaalkanalen. Zoals bij de meeste netwerken geldt: hoe meer mensen en bedrijven meedoen, hoe nuttiger het wordt.

Het is duidelijk dat Lightning-transacties met een vergoeding van <1 cent goedkoper zijn dan het gebruik van het Bitcoin-netwerk. Intrigerender is echter dat Lightning het potentieel heeft om bestaande betalingsverwerkers te vervangen voor: fiat-transacties zonder dat de consument weet dat BTC werd gebruikt als onderliggende afwikkelingslaag. We zullen het uitleggen.

De betalingsreuzen verstoren

Visa en Mastercard zijn 's werelds dominante betalingsverwerkingsnetwerken. Door 2 tot 3% transactiekosten te innen telkens wanneer iemand een bankpas of creditcard gebruikt, haalden ze in 24 $ 2021 miljard op. Betalingsverwerkers die gebruikmaken van het Lightning Network zouden dat kunnen ondermijnen.

Stel dat u een betaling van $ 100 wilt doen aan een handelaar. Het gebruik van uw creditcard kost de handelaar $ 3, die vervolgens via verborgen kosten aan u wordt doorberekend. Wat als u nu $ 100 USD in BTC heeft omgezet, het voor minder dan een cent over het Lightning-netwerk heeft overgedragen, voordat u de BTC terug naar $ 100 USD heeft geconverteerd. Een dienst genaamd in openno kan het Lightning Network gebruiken om precies dat te doen, voor een vergoeding van 1%. Een vergelijkbare logica kan worden toegepast op de wereldwijde markt voor overmakingsvergoedingen van $ 40 miljard, die: gemiddeld 6.4% per grensoverschrijdende transactie.

Hoe economisch het ook is om Visa/Mastercard en internationale overboekingsmaatschappijen te vervangen door Lightning, het is makkelijker gezegd dan gedaan. De gevestigde exploitanten genieten van grote netwerkeffecten en zoals elk jong netwerk heeft Lightning te maken met een koudstartprobleem.

Hoe ziet adoptie er tot nu toe uit?

Lightning-adoptie

Waar het potentieel om de gevestigde exploitanten te verstoren aanwezig is, is de huidige Lightning-adoptie nog klein (maar groeit!). Arcane Research schatte dat Lightning in het eerste kwartaal van 1 $ 22-20 miljoen aan maandelijkse betalingen mogelijk maakte. Dat is een stijging van 30x YoY, maar ver verwijderd van de $ 4 miljard die Visa elke maand mogelijk maakt.

De belangrijkste manier waarop Lightning-groei wordt gemeten, is door "capaciteit van openbare knooppunten" - in wezen hoeveel BTC is opgesloten publiek Bliksem kanalen. Naar schatting 30% van de kanalen is privé, waardoor het moeilijk is om de werkelijke waarde in het netwerk aan te geven. Wat we echter kunnen zien, is dat de publieke capaciteit groeit.

Gemeten in USD heeft het netwerk een voorspelbare klap gekregen met de algehele prijsdaling van BTC. Het is echter bemoedigend dat het totale aantal Bitcoins in het netwerk nieuwe recordhoogtes bereikt met meer dan 4,500 BTC (ongeveer $ 100 miljoen).

Wat nog belangrijker is, naarmate de acceptatie toeneemt, groeit ook het ecosysteem rond Lightning.

De Lightning-stack

Het Lightning-protocol zit bovenop Bitcoin. Bovenop Lighting zit de kerninfrastructuur. Bovenop de kerninfrastructuur bevinden zich een groeiend aantal betalings- en financiële diensten, evenals consumententoepassingen.

De kerninfrastructuur bestaat uit Lightning-implementaties en node- en liquiditeitsservices. Lightning-implementaties zijn de softwareprogramma's die individuen en bedrijven kunnen uitvoeren om verbinding te maken met het Lightning-netwerk - de grootste is Lightning Labs' LND met 70% van de markt (vanaf 2020). Node- en liquiditeitsservices hosten hardware, bieden gebruiksvriendelijke interfaces en helpen bij het beheren van Lightning-betalingskanalen (het runnen van uw eigen node is complex).

Bovenop de kerninfrastructuur zijn een reeks betalings- en financiële diensten en consumentenapps gebouwd. Bijvoorbeeld, Staking is gebouwd op een LND-implementatie waarmee gebruikers BTC kunnen kopen en verkopen, makers van fooien op Twitter en Shopify-verkopers in staat stellen BTC te accepteren.

Ook gebouwd op kerninfrastructuur, zijn een groeiend aantal beginnende gebruiksscenario's voor consumenten. Mash, heeft bijvoorbeeld tot doel het abonnementsmodel van de maker te verstoren door microbetalingen te streamen - denk eraan om je favoriete Twitch-streamers een paar cent per minuut die je kijkt te betalen, in plaats van een one-size-fits-all abonnement te kopen. Zebedeüs gebruikt Lightning om in-game economieën mogelijk te maken die spelers belonen met kleine hoeveelheden Bitcoin.

Toegankelijkheid en momentum vergroten

Naarmate het Lightning-ecosysteem gestaag groeit, groeit ook de toegang die gebruikers tot het netwerk hebben. Tussen de Lightning-integratie van Cash App en de uitrol van de Chivo-portemonnee in El Salvador is de toegang explosief gestegen van 10 miljoen naar 80 miljoen gebruikers (het succes van de uitrol van El Salvador is gemengd, met onderzoek wat suggereert dat slechts 5% van de verkopen in het land BTC gebruikt).

26 beurzen ondersteunen ook Lightning, met Kraken, Bitfinex en Bitstamp als een van de meest prominente. Robinhood heeft onlangs ook een integratie aangekondigd voor meer dan 20 miljoen gebruikers en de P2P-marktplaats Paxful biedt ondersteuning voor zijn 7M+ gebruikers. Gebruikers van deze uitwisselingen kunnen direct en goedkoop bitcoin storten en opnemen van en naar elke Lightning-portemonnee, waardoor de snelheid wordt verhoogd en de kosten worden verlaagd in vergelijking met een typische BTC-transactie.

Financiering trekt ook aan met OpenNode het verhogen van een Serie A met een waardering van $ 220 miljoen en Lightning Labs het verhogen van $ 70 miljoen voor zijn Series B. Met name voormalig hoofd van Meta's crypto-initiatief David Marcus's Lightspark, opgebracht een Serie A voor een niet nader genoemd bedrag om Lightning-infrastructuur te bouwen voor bedrijven, ontwikkelaars en verkopers.

Hindernissen bij adoptie

Het potentieel, de financiering en het momentum zijn er, maar er blijven aanzienlijke hindernissen. Met name het gebrek aan tooling voor ontwikkelaars, de vraag naar use-cases voor betalingen, technische hindernissen, onboarding-uitdagingen, evenals nalevings- en regelgevingskwesties.

Ontwikkelaarstooling moet nog worden uitgebouwd om gebruiksvriendelijkere applicaties mogelijk te maken. Omdat de meesten BTC nog steeds als een investering beschouwen, moeten we nog een brede vraag zien om het voor betalingen te gebruiken (het gebruik van Lightning-rails voor fiat-betalingen blijft een aantrekkelijke kans). Ondanks vooruitgang van infrastructuurbedrijven, is Lightning nog steeds omslachtig voor nieuwe gebruikers en verkopers. Bovendien blijft het onboarden van gebruikers met een laag inkomen in ontwikkelingslanden een grote uitdaging om de belofte van Lightning-overmakingen waar te maken.

Ten slotte beperkt het gebrek aan naleving en regelgevende kaders de mogelijkheid voor bestaande betalings- en bankdienstverleners om een ​​wereldwijd klantenbestand aan boord te nemen en te bedienen.

Vroeger

Na de lancering in 2018 is het nog te vroeg voor Lightning. Met ongeveer $ 100 miljoen opgesloten in het netwerk, verbleekt de omvang ervan in vergelijking met de miljard dollar van Ethereum laag-2 netwerken, Arbitrum en Optimisme. Lightning-betalingsactiviteit is echter meer indicatief voor het nut in de echte wereld in vergelijking met de meer speculatieve activiteit die een groot deel van de groei op slimme contractplatforms veroorzaakt.

Afgezien van het bescheiden begin, heeft het potentieel om van crypto's meest waardevolle bezit een echt ruilmiddel te maken de kracht om meer financiële inclusie te brengen voor iedereen met een smartphone. De mogelijkheid om fiat-transacties op een kosteneffectieve manier over Lightning-rails te routeren zonder dat gebruikers ooit weten dat ze Bitcoin gebruiken, kan industrieën van $ 150 miljard + per jaar ontwrichten.

Wat Visa/Mastercard is voor fiat-valuta, kan Lightning zijn voor Bitcoin. De combinatie van een universeel toegankelijk betalingsnetwerk bovenop 's werelds eerste open-sourceprotocol voor geld kan Bitcoin helpen evolueren naar een echte wereldwijde reservevaluta. Mocht het gebeuren, zoek dan naar ontwikkelingslanden met een hoge inflatie en meer smartphones dan bankrekeningen om het voortouw te nemen.

Wanneer Coinbase?

Dit artikel moet niet worden opgevat als een indicatie dat Coinbase plannen heeft om ondersteuning voor Lightning toe te voegen. In plaats daarvan vonden een paar medewerkers van het bedrijf het potentieel ervan eenvoudig genoeg om te onderzoeken, te schrijven en te delen.

Dat gezegd hebbende, is het moeilijk om niet aangemoedigd te worden door de groei die het Lightning Network laat zien, vooral in de afgelopen zes maanden. Het is opmerkelijk dat deze groei plaatsvindt in een bearmarkt, waar de Bitcoin-kosten relatief laag zijn. In een toekomstige bull-markt zouden we de bliksemactiviteit kunnen zien stijgen naarmate de kosten van de basisketen stijgen, waardoor gebruikers op zoek gaan naar goedkopere manieren om transacties uit te voeren.

Als de groei van het Lightning Network doorzet, zal dit grote gevolgen hebben voor het toekomstige nut en de waarde van 's werelds oudste en meest waardevolle digitale bezit.