Verkoop India/Pakistan
oktober 2022: +21.9%; 389,139 eenheden versus 319,108
eenheden
YTD 2022: +21.4%; 3,836,223 eenheden versus 3,158,808
eenheden
- De verkoop van lichte voertuigen op het Indiase subcontinent steeg met 21.9%
Oktober 2022 vergeleken met oktober 2021. Verkoop in de Indiaan
automarkt steeg in oktober met 26.9% op jaarbasis, terwijl in Pakistan
De verkoop van lichte voertuigen daalde met 47.7% op jaarbasis. Het hoge groeitempo in
India was te danken aan de versoepeling van de levering van componenten (dus meer
productie) en het festivalbruis hielpen bij de vraag. In Pakistan, de
daling van de productie was het gevolg van een tekort aan componenten en
volledig knock-down (CKD) kits, zoals de overheid probeert
het tekort op de lopende rekening beheersen en zo de invoer van kits beperken.
In beide markten was de vraag tussen januari en oktober 2022 groter dan de vraag
aanbod en OEM's probeerden modellen te reorganiseren en plannen bij te schaven
productie maximaliseren vanwege de chipcrisis. Het aanhoudende conflict
tussen Rusland en Oekraïne is van invloed op hoogfrequente indicatoren,
zoals de wisselkoers, de prijs van ruwe olie en de rente.
Ook opeenvolgende prijsstijgingen als gevolg van jaarlijkse inflatie en
Stijgende grondstoffenprijzen zijn de grootste belemmeringen voor groei
vooruit gaan. De Reserve Bank of India (RBI) verhoogde de repo
met 150 basispunten na mei. Het zal echter waarschijnlijk duren
twee tot driekwart voordat de impact zichtbaar is voor de consument
aankopen. Een andere verdere stijging van 75 basispunten (totaal) is nog steeds
aangenomen en verwerkt in de prognose. - De omzet in India in januari-oktober 2022 bleef sterk en de
markt steeg met 22.8% ten opzichte van dezelfde periode in 2021. De stijging
salarissen in de IT- en dienstensector en accumulatie van besparingen
als gevolg van de bezuinigingen heeft de consument meer mogelijkheden gekregen om
dekking van de aanbetaling op een voertuig. Hoewel de rentetarieven hebben
begonnen te stijgen, maar ze blijven aan de onderkant. Deze lager
rentetarieven en de introductie van nieuwe modellen door belangrijke OEM's zijn aantrekkelijk
klanten om een nieuwe auto te kopen. Wisselkoersen kunnen ook worden gezet
omgekeerde druk op de kosten aangezien de roepie voortdurend daalt
ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Ook is de chipcrisis aan het versoepelen, en
de productie is in volle gang. Aan de macrokant, de Indiase economie
de groeivoorspelling zou in 2022 sterk moeten zijn met ongeveer 6.4%. De
voorkeur voor persoonlijke mobiliteit, boekingen en lage voorraad in
het netwerk zijn de belangrijkste drijfveren die de industrie zullen helpen groeien.
In 2022 zal de Indiase markt waarschijnlijk met 21% j/j groeien. - In Pakistan daalden de autoverkopen in oktober met 47.7% ten opzichte van vorig jaar
dezelfde maand in 2021. De daling kwam door de onbeschikbaarheid
van componenten en kits die leiden tot sluitingen bij de meeste OEM's. De
inspanningen van de overheid om het tekort op de lopende rekening te beheersen en te besparen
deviezenreserves leidden tot een vermindering van de invoer van componenten
en kits. In augustus mochten OEM's 60% van het quotum inkopen
(quotum is het gemiddelde van de invoer in maart-juni) en 70% van de
contingent voor september. Dit heeft de toeleveringsketens verstoord
Pakistan, maar de importquota voor kits zijn nu verbeterd. In de tussentijd,
de waardevermindering van de Pakistaanse roepie, gekoppeld aan de toeleveringsketen
onderbrekingen, leidt verder tot prijsstijgingen bij OEM's.
Ondanks de zware pre-buying in 2021, bleef de verkoop stijgen
0.6% YTD in 2022. Dit weerspiegelt de behoefte aan mobiliteit
stijgen, en een grotere koopkracht zal ervoor zorgen dat mensen meer kopen
auto's. Ook de toetreding van nieuwe spelers en de groeiende vraag naar
voertuigen hebben de industrie geholpen om te herstellen. Wel in het midden
termijn is een verslechtering van de macro-economie waarschijnlijk, maar de verkoop zal dat wel doen
herstel als gevolg van opgekropte vraag gecreëerd als gevolg van verminderde import van
kits in 2022. Op middellange tot lange termijn is er positief
momentum voor de auto-industrie en de overheid is gericht op
de industrie duwen. Veranderingen in het beleid van de particuliere sector zullen dat ook doen
helpen de verkoop in het land te stimuleren.
India/Pakistaanse productie
oktober 2022: +24.7%; 431,723 eenheden versus 346,105
eenheden
YTD 2022: +24%; 4.49 miljoen eenheden versus 3.61 miljoen
eenheden
- De productie van lichte voertuigen op het Indiase subcontinent in oktober
In 2022 zullen waarschijnlijk 431,723 eenheden worden geregistreerd, een stijging van 24.7% in
productie over oktober 2021. We verwachten het kalenderjaar (CY)
productie stijgt met 20.6%, met meer dan 5.29 miljoen gebouwde eenheden,
voornamelijk vanwege de lage vergelijkingsbasis van 2021 en naar verwachting sterk
herstel in het resterende deel van het jaar. - De toenemende voorkeur voor persoonlijke mobiliteit en verbeterde
het consumentenvertrouwen in landelijke en semi-stedelijke markten is versterkt
de Indiase markt, en het boekte zijn beste productiecijfers ooit
in YTD 2022, zelfs meer dan de volledige productie van CY 2021.
Bovendien hebben lage voorraadpercentages van dealers het wachten verlengd
periode van drie maanden tot vierentwintig maanden voor best verkopende artikelen
modellen zoals de Mahindra & Mahindra (M&M) XUV 700,
Maruti Suzuki Ertiga, Hyundai Creta, Kia Seltos en de Tata
Nexon. De huidige voorraadniveaus zijn nu echter gevuld.
De wachttijden zijn teruggelopen tot drie tot zes
maanden, en de meeste voertuigen zijn binnen drie maanden beschikbaar
van boeken. Zelfs kortingen zijn terug bij sommige autofabrikanten.
Dealers merken ook een vertraging in boekingspercentages en hoge
annuleringspercentages op de Indiase markt. Zoals verwacht, de
voorgevulde inventaris voor de feestdagen werd slechts 5 dagen verbruikt
de voorraad van de dealer teruggebracht van 40-45 dagen naar 35-40 dagen. - Na de tweede golf van COVID-19-besmettingen nam de vraag toe
sinds juli 2021 aanzienlijk verbeterd als dealernetwerk
was volledig operationeel en hielp autofabrikanten de vraag te doen herleven. Echter,
tekorten aan halfgeleiders hadden invloed op de start van de productielijnen
Augustus 2021. - In oktober vertraagden autofabrikanten de productie vanwege de high
aantal feestelijke feestdagen. In november verwachten we dat de markt dat doet
zet zijn sterke productieoutput voort met een groeipercentage van 20%. De
toeleveringsketen is nog steeds verstoord en zal waarschijnlijk gevolgen hebben
Renault-Nissan-Mitsubishi en Volkswagen (VW) in de komende maanden.
De mismatch in vraag en aanbod zal in de toekomst waarschijnlijk aanhouden
komende maanden; het kan echter een minimum hebben
impact, vooral in India. Dat merkten IHS Markit-analisten op
2021 hoe Tata Motors en Mahindra halfgeleiders kochten van de
open markt om hun productielijnen te laten draaien. We verwachten Maruti Suzuki
zal in 2022 ook halfgeleiders van de open markt kopen
productieschema's voor Maruti Suzuki, Hyundai, Tata Motors en
M&M suggereert sterke productielijnen in de komende maanden.
Dat meldt de Vereniging van Autodealers
(FADA), India's gemiddelde inventaris voor reeksen personenauto's is
35-40 dagen, wat een klein verschil is met het normale niveau van
40-45 dagen. Daarom verwachten we dat de autofabrikanten weer een sterk punt zullen hebben
maand om de inventaris bij te vullen. - De halfgeleiderimpact bij isolatie piekte op 25% van
productie in het derde kwartaal van 2021, terwijl deze was gedaald tot 18% van
productie in vierde kwartaal 2021, 7% in eerste kwartaal 2022, 5% in
tweede kwartaal 2022, en slechts 3% in derde kwartaal 2022. - Het conflict tussen Rusland en Oekraïne bracht nog een andere onzekerheid met zich mee
grondstoffen prijzen. Met de prijs van Brent-ruwe olie die USD90-110 breekt
per vat - en mogelijk verder stijgen en hoog blijven
komende maanden – dit zou leiden tot hogere binnenlandse inflatie, a
zwakkere roepie en bredere lopende rekening en begrotingstekorten.
Bovendien gaan we ervan uit dat de prijs van gedateerde Brent-ruwe olie dat zal doen
dalen van gemiddeld USD 103/vat in 2022 naar USD 87/vat in
2023 en 2024 als beperkte groei van het aanbod iets sneller
trage groei van de vraag. Zoals verwacht verhoogde India (van 1% in
januari tot 23% in september) is de invoer van Russische ruwe olie even steil
kortingen op Russische Oeral lijken zeer aantrekkelijk als het land
strijd met een stijgende rekening voor de invoer van ruwe olie en verhoogde niveaus van
inflatie in het land. India rapporteerde een consumentenprijsindex
(CPI) van 7.37% in september 2022, wat in strijd is met de Reserve Bank
van India's (RBI's) bereik van 2-6%. In september, de RBI's Monetary
Het beleidscomité verhoogde het polisterugkooppercentage met 50 basispunten
wijst naar 5.9% in de geplande beleidsvergadering. Het zal doorgaan
de rente de komende maanden verhogen naarmate de inflatiedruk aanhoudt en
wereldwijde financiële condities verkrappen, met nog eens 25 basispunten
verwacht in 2022 en 60 basispunten in 2023. In 2023 verwachten we
De bbp-groei zal verder achterblijven van 5.5% naar 5.3%, inclusief
de veronderstelling van een zwakkere buitenlandse vraag naar de export van India en
de impact van de verkrapping van het monetaire beleid van de RBI op de binnenlandse markt
vraag naar. De recente accijnsverlagingen op benzine en diesel zullen dat ook doen
het beschikbare inkomen van consumenten verbeteren en de CPI pacificeren. Bovendien,
om de staalprijzen onder controle te houden, de Indiase regering
verhoogde de uitvoerrechten voor staalproducenten en verlaagde de
invoerrechten op grondstoffen van staal. Dit zou staal moeten verlagen
prijzen in India voor binnenlands verbruik. De zwakkere roepie is
een nieuwe hindernis voor de economie worden, en die zal eronder blijven
druk tot en met 2023, als gevolg van het grote handelstekort en
renteverschillen met de VS. - De voor seizoen gecorrigeerde S&P Global India Manufacturing
De Purchasing Managers' Index® (PMI®) was hoger dan in september
lezing van 55.1, plaatsing van 55.3 in oktober. Oktober PMI®-gegevens van
S&P Global gaf aan dat de economische groei in India zit
de verwerkende industrie bleef robuust en de prijsdruk was dat ook
bevatte. Indiase productiebedrijven kochten extra inputs
in oktober te midden van inspanningen om voorraden aan te vullen en meer verkopen te realiseren.
Voorspellingen van betere verkoop- en marketinginspanningen behoorden tot de
aangehaalde redenen voor optimistische projecties. - In deze prognosecyclus voegde S&P Global Mobility Analysts toe
de 50,000 eenheden in vergelijking met de prognose van oktober.
Momenteel geloven we het Indiase lichte voertuig voor auto's
productiescenario is in betere staat in vergelijking met andere
wereldwijde markten voor CY 2022. We verwachten minimale verstoring van
nog een COVID-19-golf en betere levering van halfgeleiders voor de
resterende deel van het jaar. We verwachten een lichte vertraging in de
huidige kwartaal vergeleken met het vorige kwartaal naarmate we dichterbij komen
het einde van het jaar. Indiase autofabrikanten ontevreden of verminderd
halfgeleiderinhoud, in voertuigen om de productielijn te behouden
rollen, en dit heeft geresulteerd in het lanceren van nieuwe varianten in
de markt die geen infotainmentsystemen, parkeersensoren of
verbonden functies. Sommige autofabrikanten zijn al gelanceerd
voertuigvarianten op de markt. De Indiase markt zal waarschijnlijk posten
5.06 miljoen eenheden, of 22% groei, in CY 2022. Echter, de
voortdurende prijsstijgingen zullen het lichte voertuig waarschijnlijk ontmoedigen
de nieuwe vraag van de markt. De hoge inflatieprijzen, zwakkere roepie en
verhoogde rente zal waarschijnlijk in 2023 op de Indiase markt komen.
We verwachten een groei van 2.3% met 5.16 miljoen in 2023. De lange termijn
voorspelling blijft consistent met de vorige voorspelling met kleine
variantie.
Pakistan
- In deze prognoseronde hebben we het Pakistaanse licht naar beneden bijgesteld
voertuigproductie voorspeld door 6,000 eenheden na de overstromingen en
als gevolg van invoerbeperkingen in Pakistan. De recente politieke
instabiliteit en verwijdering van premier Imran Khan uit zijn
office brengt nieuwe uitdagingen voor Pakistan op elk front. De
moordaanslag op de oud-premier kan verder
de stabiliteit van het land verstoren en daardoor nog meer verontrusten
de markt. De schok van de grondstoffenprijzen na de Rus
invasie van Oekraïne, een sterke stijging van de internationale grondstoffen
prijzen, met name van vloeibaar aardgas (LNG), heeft geleid tot
inkoopproblemen en stroomtekorten in Pakistan, terwijl
ook een aanzienlijke druk op haar externe rekeningen en
inflatie. Het vastgelopen Internationaal Monetair Fonds van 6 miljard dollar
(IMF) financieringsprogramma werd hervat in juli 2022, na de
afschaffing door de regering van controversiële brandstof- en elektriciteitssubsidies
en de goedkeuring van een nieuwe bezuinigingsbegroting voor het fiscale jaar (FY)
2023. Deze uitkomst maakte de weg vrij voor de goedkeuring door het IMF van de
zevende en achtste termijnen van het leningprogramma, met rond
1.1 miljard dollar aan financiering beschikbaar gesteld in september. De
programma werd ook verlengd tot juni 2023, met een extra USD 2.9
miljard uit te keren in de komende maanden. Inflatie scherp
versnelde eind 2021 en steeg tot 27.3% in augustus 2022 (de
hoogste in 49 jaar) en versoepeld tot 23.18% in september 2022. Met
inflatie en externe risico's die daarna verder toenemen
Rusland's invasie van Oekraïne, de SBP verhoogde de beleidsinteresse
tarief vier keer in april-juli 2022 tot 15% - het hoogste tarief
sinds november 2018. De SBP zal waarschijnlijk verder aanscherpen
monetair beleid tot en met 2022 om de reële rente positief te houden.
Onlangs hebben Toyota (Indus Motors) en Pak Suzuki meerdere aangekondigd
sluitingen als gevolg van de onbeschikbaarheid van onderdelen te midden van import
beperkingen en wisselkoersvolatiliteit. We verwachten dat de productie zal stijgen
vertragen in Pakistan in vergelijking met de eerste helft van het jaar, zoals
het worstelt om forexreserves. In de eerste helft van 2022,
productie steeg met 33% met 143,000 versus 107,000 eenheden in de
eerste helft van 2021, terwijl IHS Markit-analisten een daling verwachten van
33.0% in de tweede helft van 2022 met 86,000 versus 129,000 in de
tweede helft van 2021. Daarom verwachten we nu het volledige jaar 2022 van Pakistan
productie daalt met 3.0 j/j, met 228,844 eenheden, gevolgd door een
stijging van 7.1% tot 245,189 eenheden in CY 2023.
Dit artikel is gepubliceerd door S&P Global Mobility en niet door S&P Global Ratings, een afzonderlijk beheerde divisie van S&P Global.
- Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
- Bron: http://www.spglobal.com/mobility/en/research-analysis/indiapakistan-sales-and-production-commentarynov-2022.html
