Amerikaanse cijfers hebben de laatste tijd de gewoonte gehad de markt positief te verrassen. Het lijkt erop dat er veel hoop bestaat dat macro-economische publicaties verdere renteverlagingen door de Fed zullen ondersteunen. Maar zonder een vertragende economie – of sterker nog: een sterke economie – lijkt de markt er voortdurend aan te worden herinnerd dat het monetaire beleid niet snel zal worden versoepeld.
Met een Amerikaanse feestdag begin volgende week zijn verschillende gegevenspublicaties naar vandaag en morgen verschoven. Dat leidt tot een geconcentreerde dosis Amerikaanse economische gegevens vanaf nu tot en met het weekend. Normaal gesproken hebben economische ontwikkelingen de dollar de laatste tijd sterker gemaakt, omdat beleggers te veel negatieve koersen hebben ingeprijsd.
Waar gaat de Greenback naartoe?
Over het algemeen beter dan verwachte cijfers, gecombineerd met slechte prestaties van de economische sectorgenoten, heeft ervoor gezorgd dat de dollar dit jaar tot nu toe een hogere trend vertoont. Nu andere economieën in het begin van het jaar een langzaam herstel zullen doormaken, wordt een sterke Amerikaanse economie de belangrijkste motor voor een sterkere dollar.
Waar beleggers waarschijnlijk het meest op zullen letten tijdens het komende data-spervuur, is hoe dit de prijsdruk beïnvloedt. Dat kan op zijn beurt inzicht geven in hoe de inflatie presteert, en bij uitbreiding of de Fed er eindelijk in zal slagen de rente te verlagen. Hoe beter de Amerikaanse economie presteert, hoe groter de kans dat de rente hoog zal blijven. Dat zou uiteindelijk de dollar ondersteunen, althans op de korte termijn. Zelfs na de recente CPI-publicatie lijkt het fenomeen ‘fading after good data’ nog steeds aanwezig te zijn. Zullen er ooit genoeg gegevens zijn om de markt ervan te overtuigen dat er geen versoepeling op komst is?
Waarop te letten
Gezien de potentiële impact op de inflatie zal de publicatie van de detailhandelsverkopen later vandaag wellicht de grootste impact op de markten hebben. In december was er sprake van een grote sprong in het winkelen, wat niet verrassend is rond de feestdagen. Analisten suggereerden dat de gegevens beter waren omdat meer mensen op zoek waren naar last-minute deals, en dat zorgde ervoor dat er meer werd gewinkeld in december. Nu is de consensus dat de groei van de detailhandelsverkopen in januari zal halveren van 0.3% naar 0.6%. Zelfs als we de autocomponent weglaten (en gebruikte auto's hebben lagere prijzen gekend), wordt verwacht dat de detailhandelsverkopen hun percentage zullen halveren van 0.2% naar 0.4%.
Waar we uiteraard naar op zoek zijn, is dat als de detailhandelsverkopen boven de verwachtingen liggen, dit zou kunnen betekenen dat de consumentenvraag sterk genoeg is om de prijzen hoger te houden. En dat is duidelijk mogelijk, aangezien de diensteninflatie in januari boven verwachting uitkwam. De Universiteit van Michigan zal morgen haar index voor het consumentenvertrouwen publiceren, die naar verwachting zal verbeteren van 79.5 in januari naar 79.0.
De huizenmarkt is nog steeds belangrijk
De volgende factor waar we op moeten letten, is wat er gebeurt op het gebied van de huisvestingskosten. We moeten niet vergeten dat dit onderdeel (in het rapport 'onderdak' genoemd) het snelst groeiende segment was in de CPI van januari. Tekenen van een sterke vraag naar woningen kunnen ervoor zorgen dat de prijsontwikkeling blijft stijgen en dat de Fed de rente niet kan verlagen.
De verwachting is dat het aantal voorlopige bouwvergunningen in de VS grotendeels gelijk zal blijven op 1.5 miljoen, vergeleken met 1.49 miljoen eerder. Er wordt ook aangenomen dat de start van de woningbouw vrij stabiel blijft op 1.47 miljoen, vergeleken met 1.46 miljoen, ondanks dat de hogere rente de hypotheekkosten opdrijft.
Handelen in het nieuws vereist toegang tot uitgebreid marktonderzoek - en dat is waar we goed in zijn.
- Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
- PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
- PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
- PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
- Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
- Bron: https://www.orbex.com/blog/en/2024/02/the-us-data-barrage-and-the-unstoppable-dollar
