Indien goedgekeurd, zou het op de beurs verhandelde fonds beleggers inkomsten bieden uit de koersrendementen van de Grayscale Bitcoin Trust ETF.

Crypto-vermogensbeheerder Grayscale Investments heeft vorige week een aanvraag ingediend voor een nieuw Bitcoin-gerelateerd exchange-traded fund (ETF), kort nadat de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) met succes was omgezet in een spot-ETF. Indien goedgekeurd, zou het nieuwe gedekte callfonds beleggers een manier bieden om geld te verdienen met opties op GBTC. 

Volgens de 11 januari indiening Samen met de Amerikaanse Securities and Exchange Commission probeert de Grayscale Bitcoin Trust Covered Call ETF “lopende inkomsten te bieden en te leveren, terwijl hij ook deelname biedt aan het prijsrendement van Grayscale Bitcoin Trust.” De strategie omvat optiecontracten, waardoor een eigenaar van een actief een optie kan verkopen, en dit geeft de koper het recht om het actief binnen een bepaald tijdsbestek tegen een vooraf bepaalde prijs te kopen. De onderliggende waarde in dit fonds is GBTC. 

Hoewel het fonds enkele GBTC-aandelen zal bezitten, zal het zijn blootstelling ook bereiken door een combinatie van het kopen van callopties (die profiteren van prijsstijgingen) en het verkopen van putopties (die enige neerwaartse bescherming bieden). Dankzij de strategie kan het fonds profiteren van zowel potentiële winsten als verliezen in de koers van GBTC.

Reuters eerst gemeld dat Grayscale van plan was een aanvraag in te dienen voor de gedekte call-trust. 

De rol van Grayscale in de Spot Bitcoin ETF's

In juni 2022 heeft de SEC de aanvraag van Grayscale afgewezen om zijn Grayscale Bitcoin Trust om te zetten van een over-the-counter verhandeld Bitcoin-fonds in een spot-ETF, die de prijs van Bitcoin volgt door daadwerkelijk eigenaar te zijn van het actief. Grayscale daagde de SEC voor de rechter. Afgelopen augustus werd a federale rechter besliste dat de SEC niet voldoende bewijs had geleverd voor de weigering en de aanvraag opnieuw moest beoordelen. Het besluit werd algemeen gezien als een dwang voor de SEC om spot-Bitcoin ETF’s goed te keuren, wat zij op 10 januari deed. 

Elf spot bitcoin ETF’s begonnen op 11 januari in de VS te handelen (hoewel Grayscale’s en een ander eerder in andere vormen handelden), en zagen $ 4.6 miljard aan handelsvolume de eerste dag. 

“De volumes die we op de eerste dag zagen, zullen emittenten ertoe aanzetten optimistischer te zijn over het complex en meer dingen te doen”, zegt Steven Lubka, hoofd van particuliere klanten en family offices bij Bitcoin financiële dienstverlener Swan Bitcoin, tijdens een telefoongesprek met Unchained op vrijdag, waarbij de Grayscale-aanvraag werd genoemd als een van die nieuwe ideeën.

Op dezelfde manier voorspelde Bloomberg Intelligence ETF-analist Eric Balchunas op a recente aflevering van de Unchained-podcast dat “als deze stromen en activaaantallen zo groot zijn als je verwacht, dit allerlei sequels en afwijkingen rond Bitcoin zal aantrekken.”

😮 @EricBalchunas voorspelt op @ontketende_pod een ❄️ golf van nieuwe crypto-ETF-producten aan de horizon.

💥 En hij heeft het niet alleen over Ether ETF’s …

🔊 Luister nu: https://t.co/ucFQXfgcKX pic.twitter.com/XKpzoE0smV

— Ontketend (@Unchained_pod) 12 januari 2024

Volgens de negen gloednieuwe fondsen was er in de eerste twee dagen een gezamenlijke instroom van ruim 1.4 miljard dollar Balchuna's op X. GBTC, dat meer dan $28 miljard aan activa onder beheer had, kende een uitstroom van $579 miljoen.

UPDATE (16 januari 3:20 ET): Commentaar en tweet van Eric Balchunas toegevoegd.