Laatst keek ik naar Term SOFR en BSBY Volumes in 2022 en in dat artikel gebruikte ik een vrij losse definitie van Term SOFR; eigenlijk alles waar de index niet de standaard SOFR-index van de ene op de andere dag was. Mijn doel is om de transacties te isoleren die geen SOFR van de ene op de andere dag gebruiken.
Vandaag wil ik het gebruik van een gemiddelde SOFR (achteruitkijkend) en Term SOFR (vooruitkijkend) scheiden van 's nachts SOFR.
Definities
De Federal Reserve Bank of New York publiceert elke dag 's nachts SOFR en SOFR Averages beschikbaar Hier. Dit zijn achterwaartse gemiddelden, dus aan het einde van elke voortschrijdende periode van 30 dagen, 90 dagen of 180 dagen worden de dagelijkse SOFR-waarnemingen in de periode gemiddeld en wordt een gemiddelde SOFR gepubliceerd.
CME publiceert elke dag Term SOFR-tarieven voor 1-maand, 3-maand, 6-maand en 12-maand, die toekomstgericht zijn, dus voor de komende periode en berekend op basis van CME SOFR Futures, die maand na maand recordvolumes hebben bereikt naarmate het volume migreert van CME Eurodollars naar SOFR Futures.
CME Term SOFR-tarieven zijn beschikbaar Hier en een uittreksel van de gegevenstabel van vandaag laat zien
Toont zowel de meest recente 5-daagse CME Term SOFR-tarieven, de overnight SOFR als de NY Fed Averages, inderdaad een superhandige pagina, inclusief de NY Fed SOFR-index, die kan worden gebruikt om eenvoudig samengestelde SOFR voor aangepaste perioden te berekenen.
Ruil volumes voor gemiddelde SOFR
In SDRBekijken, kan ik USD FixedFloat-swaps groeperen op de referentie-index van het zwevende been en deze gegevens exporteren om een Excel-draaigrafiek te maken, waarbij ik alleen de tarieven selecteer die lijken op de gemiddelde SOFR-koersen (8 verschillende tekenreeksrepresentaties van de meer dan 30 met SOFR in de naam) .
Met een klein aantal transacties per maand, is de piek 64 in december 2022 en 50 in januari 2023.
Laten we dat eens vergelijken met Term SOFR.
Ruil Volumes voor Termijn SOFR
Deze keer heb ik 24 verschillende strings geselecteerd met een combinatie van Term, SOFR en CME samen met afkortingen zoals TSOFR of CME-TS - een beetje gratis voor iedereen hier - er is zeker een koosjere ISDA Floating Rate Option-definitie voor CME TERM SOFR tegen deze tijd?
Een veel groter aantal transacties per maand, een piek van 2,016 in november 2022 en 1,864 in december 2022 en 1,386 in januari 2023.
Dus helemaal geen concurrentie hier, CME Term SOFR wint zonder twijfel de gemiddelde SOFR.
Ook voor de duidelijkheid, in januari 2023 zien we ook 612 FixedFloat Swaps die verwijzen naar USD-SOFR-Compound met een resetfrequentie van 1D, allemaal met platform-ID van XXXX, XOFF of BILT, wat betekent verhandelde locatie, wat ik zou denken moet worden gerapporteerd als OIS.
En een snelle vergelijking van de 1,386 Term SOFR Swap-transacties in januari 2023, met standaard OIS SOFR Swaps waarvan er 53,700 transacties in de maand zijn, toont het relatief nichekarakter van Term SOFR voor Swaps.
Hoe zit het met CapsFloors?
Beginnend met Gemiddelde SOFR, dan Term SOFR en dan o/n SOFR.
De meeste maanden in 2022 met iets meer dan 100 transacties en een dieptepunt van 26 in januari 2023.
De meeste maanden in 2022 met 500-600 transacties en een dieptepunt van 350 in januari 2023.
De meeste maanden in 2022 met 200-400 transacties, een hoogtepunt van 690 transacties in december 2022 en januari 2023 met 590.
Dus in tegenstelling tot Swaps, laten CapsFloors significante transacties zien in O/N SOFR, TERM SOFR en Average SOFR.
Dat is alles wat ik vandaag heb.
Als u geïnteresseerd bent in deze gegevens, gelieve cneem contact met ons op een SDRBekijken demo.
- Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
- Bron: https://www.clarusft.com/average-and-term-sofr-volumes-in-2022/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=average-and-term-sofr-volumes-in-2022
