Het verkopen van gebruikte auto's is historisch gezien niet het meest bewonderde beroep geweest. Maar het had tenminste de reputatie winstgevend te zijn.

Niet deze dagen. Aan het begin van een nieuw jaar navigeren spelers in de tweedehandswagenbranche door de meest uitdagende marktomstandigheden in jaren. Geconfronteerd met de combinatie van dalende prijzen, stijgende rentetarieven en groeiende voorraden, worstelen velen om het hoofd boven water te houden.

Een van de meest spraakmakende slachtoffers is Carvana, het verkoopplatform voor gebruikte voertuigen waarvan de iconische torens van auto's de skylines van meer dan 30 Amerikaanse steden sieren. De aandelen van het eenmalige door durfkapitaal gesteunde bedrijf zijn met bijna 99% gedaald ten opzichte van de pieken in de zomer van 2021, te midden van vertragende verkopen en krimpende winstmarges.

Een handvol door durfkapitaal gesteunde bedrijven die recentelijk op de openbare markt kwamen, zien ook scherpe dalingen. Uit een lijst van zes gefinancierde bedrijven die in 2020 en 2021 openbaar werden gemaakt, zijn allemaal ver van hun hoogtepunt en een paar zitten diep in penny stock-gebied. Slechtste presteerders zijn onder meer:

• Cazoo, een in Londen gevestigde online marktplaats voor gebruikte auto's, handelde onlangs rond de 17 cent per aandeel. Dat is een daling van ongeveer 98% ten opzichte van de debuutprijs in 2021, toen het bedrijf via een SPAC-fusie naar de beurs ging. Volgens Crunchbase haalde Cazoo $ 570 miljoen op als een privébedrijf en $ 800 miljoen aan post-IPO-financiering met eigen vermogen.
• Shift, een in San Francisco gevestigd e-commerceplatform voor gebruikte auto's, handelde in augustus al onder $ 1 per aandeel toen het een geplande fusie aankondigde met Carlotz, een andere speler in de ruimte. Tegen de tijd dat de deal in december werd afgerond, stonden de aandelen van beide bedrijven fors lager. Voordat Shift eind 2020 via SPAC naar de beurs ging, had het meer dan $ 220 miljoen aan durfkapitaal opgehaald.
• Vroom, een online platform voor het kopen en verkopen van tweedehands voertuigen, haalde tussen 700 en 2013 meer dan $ 2019 miljoen aan durfkapitaal op voordat het in 2020 naar de beurs ging. $ 2020 per aandeel.

Anderen zijn iets beter vergaan. Buffalo-gebaseerd ACV Veilingen, een online automarktplaats, en AUTO1 Groep, een in Berlijn gevestigd platform voor het kopen van auto's, hebben ongeveer de helft van hun waarde verloren ten opzichte van een jaar geleden.

VC's investeren nog steeds

Ondertussen investeren durfkapitalisten nog steeds in startups voor gebruikte auto's. Er gaat echter heel weinig naar Noord-Amerika.

Met behulp van Crunchbase-gegevens telden we ten minste 13 bedrijven in de ruimte voor gebruikte auto's die in 2022 durfkapitaal ophaalden, wat samen $ 670 miljoen opleverde. De volledige lijst staat hieronder:

Carsome, een in Maleisië gevestigd platform voor het kopen van tweedehands auto's, haalde bijna een jaar geleden bijna de helft van het totaal binnen en haalde bijna een jaar geleden een $ 300 miljoen Series E binnen. Athene gebaseerd Spotawiel, een platform voor gebruikte autodealers, behaalde in april het op een na hoogste totaal, met $ 106 miljoen aan Series B-financiering.

Met name was geen van de 10 grootste financieringsontvangers Amerikaanse bedrijven, wat logisch is gezien de macro-economische situatie. Tijdens de pandemie stegen de prijzen van gebruikte auto's enorm, omdat autofabrikanten worstelden met voorraadtekorten en meer autokopers zich tot de tweedehandsmarkt wendden. Historisch lage rentetarieven hielden betalingen voor veel Amerikaanse consumenten redelijk betaalbaar.

Tegenwoordig zijn de tarieven aanzienlijk hoger, waardoor de maandelijkse betalingen stijgen. Nieuwe auto-inventarissen hebben ook wat hersteld. De vraag naar gebruikte auto's is ondertussen niet verdampt. Maar door veranderende marktomstandigheden kunnen verkopers van gebruikte auto's niet langer rekenen op het soort comfortabele marges dat een winstgevende onderneming oplevert.