De onmogelijkheid om Big Oil te beperken door middel van desinvesteringscampagnes voor fossiele brandstoffen werd vorige week blootgelegd ExxonMobil aangekondigd het verwierf Pioneer Natural Resources, de nummer 1 boorer in het nummer 1 producerende Amerikaanse olieveld, de Perm Bekken.

De grafiek van macrotrends.net toont dat de marktkapitalisatie van ExxonMobil (aandelenkoers x uitstaande aandelen) vorige week bijna een recordhoogte bereikte.

In een transactie die 59.5 miljard dollar kost, zullen de aandeelhouders van Pioneer iets meer dan 2.3 aandelen ExxonMobil ontvangen voor elk Pioneer-aandeel. Er zijn geen banken bij betrokken, geen schulden, geen derde partijen; en, het meest opmerkelijke, geen contant geld. Het management van Pioneer heeft de huidige en toekomstige financiële kracht van Exxon kennelijk zo hoog in het vaandel staan ​​dat het bereid was een deal met volledige aandelen aan te gaan.

Als het echter nodig was geweest, had Exxon de volledige overname kunnen financieren met contant geld dat werd gegenereerd door de verkoop van aardolieproducten aan Amerikaanse en internationale automobilisten, vrachtwagenchauffeurs, luchtreizigers en verladers. Alleen al vorig jaar genereerde Exxon ruim voldoende cashflow, $76.8 miljard, om Pioneer rechtstreeks over te nemen. De marktkapitalisatie bedraagt ​​450 miljard dollar, drie keer zoveel als het dieptepunt tijdens het pandemiejaar 2020 en hoger dan de 400 miljard dollar in 2012, toen klimaatauteur-activist Bill McKibben de desinvesteringsbeweging op gang bracht met zijn Rolling Stone manifest, De angstaanjagende nieuwe wiskunde van de opwarming van de aarde.

Foto's door Johnny Silvercloud (L, 2015) en Herb Keeney (R, 2016). Duizenden vergelijkbare beelden en honderden desinvesteringen hebben de schatkist van Exxon en zijn oliebroeders niet gekrompen.

McKibben was bewonderenswaardig openhartig over zijn wens om “duidelijk te maken wie de echte [klimaat] vijand is”: de fossiele brandstoffenindustrie, geleid en belichaamd door de olie- en gasgigant ExxonMobil. De elf tussenliggende jaren hebben de positie van Exxon als geïncarneerde Big Oil versterkt. Exxon is niet alleen technologisch het meest vaardige en politiek verbonden lid van de sector, het is ook degene die tientallen jaren desinformatie over klimaatverandering heeft gezaaid, zelfs toen zijn eigen wetenschappers het management adviseerden om de boorplatforms van het bedrijf te versterken tegen de stijgende zeespiegel.

Het is niet verwonderlijk dat ‘Exxon Knew’ hoog scoort onder de hedendaagse klimaatprotestslogans. En het bedrijf verdient zeker elk greintje smaad dat erop gericht is. Desinvestering was een rechtvaardig idee, maar het is nutteloos gebleken.

Wekker

De overname van Pioneer zou een wake-up call moeten zijn. Als de golf van desinvesteringen van de afgelopen tien jaar door universiteiten, liefdadigheidsinstellingen en pensioenfondsen de vooruitzichten voor de olie-industrie daadwerkelijk had aangetast, zouden de aandelen van Exxon niet het cachet hebben gehad om Pioneer tot een volledige aankoop van aandelen te verleiden. Evenmin zou Exxon in staat zijn geweest een plan B uit te voeren door meer dan 60 miljard dollar in contanten te vergaren. Het gemak van de overname legt de leugen bloot aan het ‘honger-en-schaamte’-paradigma van desinvestering, dat bedoeld is om dollars op te drogen en industriële merken in diskrediet te brengen.

Permian Basin-kaart van ExxonMobil-nieuwsbericht van 11 oktober.

Het onder druk zetten van instellingen om zich te ontdoen van fossiele brandstoffen heeft nooit veel zin gehad als pro-klimaatstrategie. Door zich op één oliemaatschappij te richten, zou het nooit mogelijk zijn de COXNUMX-uitstoot te beperken. Geen enkel bedrijf levert meer dan een klein deel van de aardolie in de wereld.

Inderdaad, als Bloomberg News gerapporteerd vorige week zal Exxon, zelfs met Pioneer, slechts 15 procent van de winning van het Permbekken voor zijn rekening nemen en een veel kleiner deel van de mondiale olieproductie – drie of vier procent, volgens mijn berekeningen. Op die bescheiden schaal zou een gat in de financiën van een bedrijf eenvoudigweg ruimte maken voor andere.

De nutteloosheid van desinvestering ging echter dieper. In de oliesector doet de toegang tot de kapitaalmarkten er nauwelijks toe. Meestal zit de sector vol met contant geld. Zowat alles wat het doet – exploratie, winning, pijpleidingen, raffinage, verkoop – financiert zichzelf en wordt betaald door de onophoudelijke ka-ching uit de verkoop van benzine, diesel, vliegtuigbrandstof, bunkerbrandstof en andere aardolieproducten, om nog maar te zwijgen van natuurlijke aardolieproducten. (methaan)gas, dat in 2022 wereldwijd bijna driekwart van de primaire energie opleverde als benzine, aldus BP's statistisch overzicht van de wereldenergie uit 2023 (voor 2022).

Eerlijk gezegd leek de desinvesteringscampagne in 2021 door te dringen tot het heiligdom van Exxon, toen het activistische hedgefonds Engine No. 1 erin slaagde drie directeuren te kiezen voor het dertienkoppige bestuur van ExxonMobil. “De nederlaag van de raad van bestuur van Exxon duidt op de opkomst van sociaal-goede activisten”, trompetterde de krant New York Times opschrift het melden van de verrassingsinval. Toch was de ideologische impact, als die er al was, van korte duur. Alle drie de opstandelingen steunden de overname van Pioneer Wall Street Journal meldde vorige week.

WSJ kop van 14 oktober waarin Exxon-CEO Woods heilig wordt verklaard voor zijn Permian Basin-spel ter waarde van $60 miljard.

Inderdaad, in de Blog Charles Penner, architect van de Engine No. 1-campagne, zegt dat de Pioneer-deal “aantoont dat Exxon enkele kritieken van de campagne had gehoord en zijn aanpak had gewijzigd om zich te concentreren op rendement in plaats van op dure megaprojecten die meer afhankelijk waren van de langetermijnvraag.” Oef. Het verhaal bevat niets van Engine No. 1 over de huidige of toekomstige medeplichtigheid van Exxon aan de klimaatschadelijke emissies die door zijn producten worden gegenereerd. En niets in het gedetailleerde portret van CEO Darren Woods suggereert dat zorgen over desinvesteringen hem ooit een moment slaap hebben gekost.

Wat te doen?

Er zijn zoveel klimaatcampagnes die de energie nodig hebben en verdienen die nu verspild wordt aan het afstoten van fossiele brandstoffen. Ik heb er een paar voorgesteld De klimaatbeweging op haar eigen manier, mijn artikel uit april 2022 in The Nation (opnieuw gepost hier bij CTC). Hier is een top-10-lijst (in willekeurige volgorde):

1. Beleidscampagnes om de grootte en het gewicht van motorvoertuigen te beperken
2. Organiseren om de opwaardering van steden en buitenwijken te bespoedigen en op andere wijze de woningdichtheid te bevorderen
3. Bevordering van beloopbare, fietsbare en op openbaar vervoer gerichte gemeenschappen
4. Het beperken en overwinnen van NIMBY-energie om windparken en zonnepanelen te blokkeren
5. Ondersteuning van de exploitatie van bestaande, goed functionerende kerncentrales
6. Bevordering van congestiebeprijzing en andere voorstellen voor rekeningrijden/verkeersbeprijzing (waardevol op zichzelf en als sjabloon voor brede beprijzing van koolstofemissies)
7. Het belasten van extreme rijkdommen, om zowel de luxe-uitstoot aan te pakken als de sociale solidariteit te bevorderen die nodig is om de koolstofconsumptie aan te pakken
8. Het verkleinen van het lokale, provinciale en nationale bereik van de enige grote klimaatontkennende politieke partij ter wereld (waarvan het disfunctioneren momenteel bijzonder duidelijk zichtbaar is, aangezien New York tijden columniste Jamelle Bouie scherp gedocumenteerd deze week)
9. Het bevorderen of op zijn minst levend houden van het idee van een robuuste koolstofbeprijzing op staats- en vooral nationaal niveau
10. [Vul het veld in met uw favoriet die hier niet vermeld staat]

Merk op dat alle bovengenoemde maatregelen, behalve misschien nr. 8, de koolstofemissies aan de vraagzijde aanpakken en deze isoleren van het maar al te reële 'whack-a-mole'-syndroom dat de meeste klimaatcampagnes aan de aanbodzijde ondermijnt vanwege de mondiale vervangbaarheid waardoor het toegenomen boren ‘daar’ compenseert de stopzetting van het boren ‘hier’.

Ontbreekt op de lijst: het stimuleren van de elektrificatie van auto's, vrachtwagens, koken, verwarming en industrie. Waarom niet? Om te beginnen heeft ‘alles elektrificeren’ geen tekort aan voorstanders van NGO’s Amerika opnieuw bedraden, en dankzij die van president Biden Inflatieverminderingswet, geniet het van royale federale subsidies. Ten tweede is het koolstofarm maken van de Amerikaanse netwerken nog lang niet voltooid en in veel staten en regio’s pijnlijk langzaam.

Grafisch en gegevens samengesteld door Isuru Seneviratne, Nuclear NY, oktober 2023.

Hier in New York City, het thuisgebied van CTC, wordt tegenwoordig meer dan 90 procent van alle elektriciteit opgewekt door de verbranding van fossiele brandstoffen (zie grafiek van Nuclear NY), tegen 70 procent sinds de sluiting in 2020-2021 van het enige grootschalige niet-energienetwerk in de staat. koolstofgenerator, de kerncentrale Indian Point.

Als gevolg hiervan is dit zelden of nooit het geval incrementele elektriciteit die mijn elektriciteitsnet nodig heeft om elektrische voertuigen op te laden of elektrische warmtepompen van energie te voorzien die zijn opgewekt uit een niet-koolstofbron. Hetzelfde geldt momenteel in een groot deel van de Verenigde Staten. Elektrificatie, een essentieel langetermijnprogramma, is nog geen koolstof-eliminerend wondermiddel.

Wil je Exxon pijn doen EN de klimaatverandering bestrijden? Werk eraan om een ​​robuuste COXNUMX-beprijzing weer in het nationale beleidsgesprek te brengen. Een zinvolle koolstofprijs – een prijs die snel kan oplopen tot driecijferige cijfers per ton CO2 – zal de olie-, steenkool- en fossiele-gassector doen krimpen, waardoor de aandeelhouderswaarde en de politieke macht van de fossiele brandstoffenindustrie worden geschaad, terwijl tegelijkertijd stabiele en significante vermindering van de verbranding. En houd er bij het overwegen van de bovenstaande takenlijst rekening mee dat robuuste CO9-beprijzingen (#XNUMX) alle andere versterken.

<!–
->

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://www.carbontax.org/blog/2023/10/21/exxons-59-billion-spike-through-divestments-heart/