Durffinanciering in Azië kende een brute start in 2023, met een daling van 33% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en maar liefst 57% ten opzichte van het eerste kwartaal van vorig jaar.

De totale durfkapitaalfinanciering in de regio daalde tot $ 15.2 miljard - het laagste niveau in ten minste de afgelopen drie jaar, blijkt uit gegevens van Crunchbase. Een jaar geleden bedroeg de financiering in het eerste kwartaal in Azië 35.5 miljard dollar en in het vierde kwartaal van 22.4 was dat 4 miljard dollar.

Net zoals de dollarcijfers kelderden, zo ook de dealflow. In het eerste kwartaal waren er slechts 1,358 financieringsdeals, een daling van 5% ten opzichte van het vierde kwartaal en een enorme daling van 4% ten opzichte van een jaar geleden, toen er 42 deals werden aangekondigd.

Inhoudsopgave

Laat stadium en groei neemt weer af

De grootste daling van alle rondes van jaar tot jaar deed zich voor in late-stage- en groeirondes - zowel in dollars als in procenten.

In late-stage- en groeirondes werd slechts $ 7 miljard aan investeringen gezien - een daling van 64% ten opzichte van het eerste kwartaal van 1, toen $ 2022 miljard werd gegenereerd, blijkt uit gegevens van Crunchbase.

Die grote rondes daalden ook van kwartaal tot kwartaal en daalden met 29% ten opzichte van de $ 9.9 miljard in het vierde kwartaal van vorig jaar.

Het aantal van die grote late rondes daalde ook tot 148 aangekondigde deals – een daling van bijna 50% ten opzichte van de 289 deals in Q1 2022 en 29% ten opzichte van Q4.

De daling komt niet onverwacht. Toen investeerders begin vorig jaar begonnen terug te trekken in de markt, werden de groeirondes in een laat stadium het eerst getroffen, omdat VC's terugdeinsden voor de hoge waarderingen.

Het is ook zeer waarschijnlijk dat deze late rondes de laatste zijn die terugkomen wanneer de markt weer aantrekt.

Ondanks de daling waren er in het eerste kwartaal enkele grote, opmerkelijke rondes:

Het vroege stadium wordt steeds zachter

Rondes in een vroege fase deden het afgelopen kwartaal niet veel beter in termen van dollars. In het eerste kwartaal werd 6.7 miljard dollar geïnvesteerd in 487 deals – het laagste dollarcijfer sinds het derde kwartaal van 3.

De cijfers vertegenwoordigen ook een sterke daling ten opzichte van de afgelopen kwartalen, waaronder een daling van 50% ten opzichte van de 13.4 miljard dollar die in het eerste kwartaal van 1 werd opgehaald en een daling van 2022% ten opzichte van de 38 miljard dollar van dergelijke rondes in het vierde kwartaal van 10.8.

De dealflow in een vroeg stadium stagneerde echter behoorlijk vanaf het vierde kwartaal van 4, wat betekent dat de vroege rondes in het laatste kwartaal minder waardevol waren dan de vroege rondes in het vierde kwartaal.

Zaad- en engelrondes verzwakken

Hoewel seed- en angel-rondes de naald niet veel zullen bewegen in dollarbedragen, waren zelfs die extreem vroege rondes zowel van kwartaal tot kwartaal als van jaar tot jaar lager.

In het eerste kwartaal van dit jaar werd slechts $ 1.4 miljard opgehaald in 723 ronden. Dat is een daling van 41% ten opzichte van de 2.4 miljard dollar die in het eerste kwartaal van 1 werd opgehaald en een daling van 2022% in de dealflow vanaf dat kwartaal.

Die cijfers voor het eerste kwartaal vertegenwoordigen ook een daling van 23% van het totale dollarbedrag ten opzichte van Q4 2022 en is het laagste dollarbedrag sinds Q2 2021.

Wat is waar gebeurd?

Het is geen verrassing dat de grootste daling in termen van dollars plaatsvond in de grootste venture-markten van de regio: China en India.

In China daalde de durfkapitaalfinanciering tot 8.1 miljard dollar – in wezen een daling van 38%, zowel van jaar tot jaar als van kwartaal tot kwartaal.

Aan de andere kant zag India zijn risicofinanciering met 75% dalen ten opzichte van het eerste kwartaal van 2022. Het land zag slechts $ 2.4 miljard aan durfkapitaal, een daling ten opzichte van $ 9.8 miljard in Q1 2022 en bijna 25% ten opzichte van $ 3.2 miljard in Q4.

Andere landen die van jaar tot jaar opmerkelijke dalingen zagen, zijn onder meer Japan, Hong Kong en Zuid-Korea.

Israël, een technologiehub in de regio die bekend staat om fintech en cyberbeveiliging, zag een enorme daling van 65% ten opzichte van het eerste kwartaal van 1 en trok in het eerste kwartaal van dit jaar slechts ongeveer $ 2022 miljard op.

Wat het betekent

De Aziatische venture-markt is nog niet zo volwassen als die in Noord-Amerika, dus het is onwaarschijnlijk dat de regio tot enige vorm van herstel zal leiden.

Voeg daarbij het feit dat de spanningen tussen de VS en China ongekend hoog zijn – vooral nu China dichter bij Rusland komt na de invasie van Oekraïne – en het grootste land in de regio lijkt nog steeds te worstelen om uit de pandemie te komen, en het is niet schokkend De particuliere markt in Azië wankelt.

Er is ook politieke onrust in Israël, wat waarschijnlijk niet meer beleggersvertrouwen zal creëren.

Dat gezegd hebbende, zijn er de laatste tijd positieve tekenen voor de economie in de regio. Alibaba's aankondiging van zijn opgesplitst en waarschijnlijk openbaar drijven van zijn eenheden leken beleggers tevreden te stellen - velen zagen het als een teken dat de Chinese regering haar toezicht op de technologiesector, dat in 2020 begon en meer dan een gecombineerde $ 1 biljoen van de grootste bedrijven van het land, zou kunnen versoepelen, zou kunnen versoepelen.

Andere Chinese bedrijven zoals JD.com hebben ook interesse getoond om mogelijk naar de beurs te gaan.

Als de Chinese technologiemarkt aantrekt - en buitenlandse investeerders terugstromen - zouden de cijfers in de regio de andere kant op kunnen gaan.

Dat is echter geen zekerheid.

Methodologie

De gegevens in dit rapport komen rechtstreeks van Crunchbase en zijn gebaseerd op gerapporteerde gegevens. De gerapporteerde gegevens zijn van 3 april 2023.

Merk op dat datavertragingen het meest uitgesproken zijn in de vroegste stadia van ondernemingsactiviteiten, waarbij de bedragen voor startkapitaal aanzienlijk toenemen na het einde van een kwartaal/jaar.

Houd er rekening mee dat alle financieringswaarden worden weergegeven in Amerikaanse dollars, tenzij anders vermeld. Crunchbase converteert vreemde valuta naar Amerikaanse dollars tegen de geldende contante koers vanaf de datum waarop financieringsrondes, acquisities, beursintroducties en andere financiële gebeurtenissen worden gerapporteerd. Zelfs als die evenementen werden toegevoegd aan Crunchbase lang nadat het evenement was aangekondigd, worden transacties in vreemde valuta omgerekend tegen de historische spotprijs.

Verklarende financieringsvoorwaarden

We hebben een wijziging aangebracht in de manier waarop we bedrijfsfinancieringsrondes opnemen in onze rapportage vanaf januari 2023. Bedrijfsrondes worden alleen opgenomen als een bedrijf bij aanvang een kapitaalfinanciering heeft opgehaald via een financieringsronde in een reeks van ondernemingen.

Zaad en engel bestaat uit zaad, pre-seed en engel rondjes. Crunchbase omvat ook risicorondes van onbekende series, equity crowdfunding en converteerbare obligaties voor $ 3 miljoen (USD of omgerekend USD-equivalent) of minder.

De vroege fase bestaat uit Series A- en Series B-rondes, evenals andere rondetypes. Crunchbase omvat venture-rondes van onbekende series, corporate ventures en andere rondes van meer dan $ 3 miljoen, en die van minder dan of gelijk aan $ 15 miljoen.

De late fase bestaat uit Series C, Series D, Series E en venture-rondes met latere letters volgens de naamgevingsconventie "Series [Letter]". Ook inbegrepen zijn venture-rondes van onbekende series, corporate ventures en andere rondes van meer dan $ 15 miljoen.

Technologiegroei is een private-equityronde van een bedrijf dat eerder een 'venture'-ronde heeft opgezet. (Dus eigenlijk elke ronde uit de eerder gedefinieerde fasen.)

Verdere lezing

Illustratie: Dom Guzman