By Sara Zulkosky

De huidige neergang van de markt vormt een kruispunt voor LP's. Ondernemingen in een vroeg stadium blijven een aantrekkelijk investeringsgebied, vooral gezien de meer rationele prijzen en de overvloed aan droog poeder in een later stadium dat wacht op de juiste kansen.

Maar in plaats van te blijven beleggen met de diverse en opkomende beheerders die zoveel grip kregen toen de kapitaalmarkten floreerden, dwingen de risico's in de huidige omgeving sommige LP's om hun kapitaal in te zetten in de (vermeende) "veiligere" fondsen, de huishoudfondsen. naam-merken.

LP's moeten omhoog

Het is tijd voor LP's om een ​​belangrijke beslissing te nemen. Hoe deze instellingen ervoor kiezen om het komende jaar kapitaal in te zetten, zal de wereld een duidelijk beeld geven van waar deze investeringsorganisaties, en de mensen die ze beheren, daadwerkelijk staan ​​op het gebied van diversiteit.

Geloven ze echt dat investeren in meer diverse partnerschappen helpt om het potentiële rendement van een onderneming te vergroten? Of waren hun eerdere investeringen op dit gebied slechts lippendienst om sociale geloofwaardigheid te krijgen door te investeren in meer diverse bedrijven?

De stelling over startende ondernemingen en de unieke (en waardevolle) perspectieven die ondervertegenwoordigde opkomende managers inbrengen bij beleggen, is niet veranderd. Mensen met verschillende achtergronden hebben een uniek voordeel in de beleggingsmarkt omdat ze anders naar de wereld kijken en daardoor investeringsmogelijkheden identificeren die anders misschien over het hoofd worden gezien. Toen de rentetarieven laag waren en de markt een hoge vlucht nam, trok dit voordeel veel aandacht van beleggers en heeft het substantiële gegevens om het te ondersteunen. Nu het risico weer op tafel ligt, lijkt de LP-calculus te verschuiven, ondanks dat dit proefschrift niet alleen intact blijft, maar ook lucratiever is dan ooit tevoren.

Het tempo van innovatie blijft versnellen. Er zijn veel geweldige startups met solide fundamenten die hongerig zijn naar investeringen. Sterker nog, sommige bedrijven die in tijden als deze zijn gesmeed, hebben historisch gezien beter gepresteerd. Waarderingen zijn gunstiger geworden voor beleggers en de langetermijnthese van beleggen in een vroeg stadium blijft hetzelfde als altijd. Als u, net als wij, gelooft in de gegevens die aantonen dat diverse opkomende beheerders een unieke voorsprong hebben op het gebied van durfkapitaal, dan zijn dit precies de beheerders aan wie u nu zou willen toewijzen om de komende decennia buitensporige rendementen te genereren.

De 'veilige' weddenschap

Helaas lijkt de markt erop te wijzen dat institutionele LP's meer geïnteresseerd zijn in het afdekken van hun (vermeende) risico door te beleggen in de lang gevestigde bekende namen in VC (zelfs ondanks het consistente gebrek aan diversiteit van veel van die bedrijven), in plaats van het doen van de werken aan de juiste selectie van door diversiteit geleide opkomende managers. Maar dat is het gewoon, nietwaar - het is een waargenomen risico dat ze proberen te cappen. De gegevens laten zien dat opkomende en diverse managers beter kunnen presteren; het is het plukken dat ertoe doet.

LP's hebben een serieuze darmcontrole nodig. Stopt hun bereidheid om "in diversiteit te investeren" wanneer het risico toeneemt? Of hun bereidheid om het werk te doen om ze op de juiste manier te benaderen en te selecteren? Ik zou zeggen dat ze nooit een betere kans hebben gehad om hun geloof in diversiteit te laten zien en het beste rendement te genereren.

Sara Zulkosky is medeoprichter en managing partner van Herschikking van kapitaal, een 100% vrouwelijk platform dat investeert in en ondersteuning biedt aan opkomende managers in venture, met een focus op diverse partnerschappen.

Illustratie: Dom Guzman