EURUSD stuitert terwijl de markt risico's neemt

De euro stijgt door de toegenomen risicobereidheid na inflatiecijfers in de VS. Na een zes maanden durende rally ten opzichte van de euro, heeft de dollar wat ademruimte nodig en een verkoelende CPI zou wel eens de slag kunnen hebben geslagen. De ECB heeft de rente in het snelste tempo ooit verhoogd, maar aangezien de eurozone qua financiële stabiliteit in een veel kwetsbaardere positie verkeert dan de VS, hebben duiven hun stem laten horen voor een minder agressieve houding. Vooruitkijkend zou het verschil tussen een voorzichtige ECB en een assertieve Fed, zoals weerspiegeld in hun rentespreiding, de wisselkoers blijven bepalen. Het paar staat op het punt te testen 1.0600 met pariteit (1.0000) als de dichtstbijzijnde ondersteuning.

NZDUSD herstelt van agressieve RBNZ

De Nieuw-Zeelandse dollar stijgt omdat de RBNZ een forse renteverhoging kan opleveren. Volgens het laatste onderzoek van de centrale bank zal de inflatie van het land op korte termijn naar verwachting volgend jaar afnemen, maar hardnekkig hoog blijven. Een zachte landing van de huizenmarkt zou de topprioriteit van de beleidsmakers zijn, aangezien een daling van het vermogen dat vastzit in de huizenmarkt het consumentenvertrouwen zou ondermijnen en de bestedingen onder druk zou zetten. Aangezien de RBNZ de verkrapping mogelijk zal versnellen met een verhoging van 75 bp, zou de hoop op versoepeling aan de kant van de Amerikaanse dollar de vraag naar de kiwi doen toenemen. Het tweetal is op weg naar 0.6460 Met 0.6000 als nieuwe ondersteuning.

XAUUSD rijdt op Amerikaanse dollarcorrectie

Goud bereikte een hoogste punt in drie maanden toen de Fed waarschuwde dat de verkrapping nog steeds aan de gang is. In een markt die wordt gedomineerd door het verhaal van de Fed, heeft een scherpe correctie van de greenback de laatste tijd het meest geprofiteerd van risicogeoriënteerde valuta's en goud. Een vertragende CPI-groei is zeker een bemoedigend teken. Maar beleidsmakers hebben herhaald dat de markt niet op de zaken vooruit moet lopen en dat een vertragend tempo van renteverhogingen niet verward moet worden met een verzachtende hand. Het hoogste beleidstarief is nog steeds een raadsel en verdere winsten in het edelmetaal zouden ongrijpbaar kunnen zijn als de opwaartse trend van de dollar weer grip krijgt. 1805 is een belangrijke weerstand in het verschiet 1720 als nieuwe ondersteuning.

SPX 500 consolideert over gemengde Fed-signalen

De S&P 500 stabiliseert terwijl de markt wacht op verdere begeleiding van de Fed. Hoewel de index de verliezen van dit najaar heeft gecompenseerd, kunnen beleggers zich afvragen of het niet te gemakkelijk lijkt. Shortcovering suggereert dat de hedgingstrategieën van instellingen worden afgebouwd, wat leidt tot abnormale volatiliteit. De fundamenten zijn immers nauwelijks veranderd. Nu goedkoop geld een overblijfsel uit het verleden is, betekent de hoge kapitaalkosten dat de markt de schuldenlast kan blijven afbouwen en de blootstellingen kan verminderen. Ondertussen herinneren massale ontslagen bij voormalige bedrijfssterren eraan dat dit slechts het einde van het begin zou kunnen zijn. De index kan weerstand krijgen bij 4150 en test 3750.