Niet alleen namen eeuwigdurende handelaren winst, maar de grootste houders van bitcoin verlaagden allemaal de snelheid waarmee ze BTC verwierven.

Sinds vrijdag heeft BTC een dramatische schommeling van 13% ondergaan van net onder de $71,000 naar net onder de $62,000, en handelt nu rond de $63,700, zo blijkt uit gegevens van CoinGecko. Volgens een dinsdag gepubliceerd rapport van het Zuid-Koreaanse blockchain-analysebedrijf CryptoQuant werd de daling niet veroorzaakt door een enkel geïsoleerd incident, maar door gelijktijdige gebeurtenissen van verschillende actoren. 

Dit zijn volgens CryptoQuant de twee belangrijkste redenen voor de recente val van BTC:

1. Eeuwigdurende Bitcoin-handelaren namen winst. 

Handelaren op de eeuwigdurende termijnmarkt boekten winst te midden van de toenemende conflicten en spanningen in het Midden-Oosten toen Iran dit weekend Israël aanviel. CryptoQuant wees op de afname van de open rente van BTC, die verwijst naar het totale aantal actieve long- en shortposities die momenteel door beleggers op derivatenbeurzen worden aangehouden, als bewijs van deze stap.

De totale open rente bedroeg op 252,000 april ongeveer 12 bitcoins en daalde de volgende dag met 12.5% tot 220,500 bitcoins, alvorens op het moment van schrijven rond de 224,000 bitcoins te verrekenen, “wat impliceert dat handelaren hun longposities in Bitcoin sloten om winst te maken”, aldus het rapport.

Lees verder: De vierde halvering van Bitcoin staat voor de deur. Is het nog steeds een goed moment om te kopen?

Niet alleen domineerde het aantal verkooporders op eeuwigdurende termijnmarkten de kooporders, maar volgens CryptoQuant werden ook de financieringstarieven op derivatenbeurzen voor het eerst sinds januari 2024 negatief. Hoewel een positief financieringspercentage een teken is dat handelaren bereid zijn te betalen om longposities te behouden, impliceert een negatief financieringspercentage dat handelaren zich engageren om shortposities te openen, weddenschappen voor een lagere BTC-prijs. 

2. De vraag naar BTC onder de grootste houders is afgenomen. 

Het voornemen om bitcoin te verwerven via adressen voor op de spotmarkt verhandelde BTC-fondsen, portemonnees die tussen de 1,000 en 10,000 bitcoins bevatten, en permanente houders is ook aanzienlijk vertraagd. 

Voor adressen met tussen de 1,000 en 10,000 BTC, ook wel bekend als ‘whales’, is de maand-op-maand groei van hun BTC-saldo vertraagd van een recordhoogte van 11% medio maart tot minder dan 8% op het moment van schrijven.

Op dezelfde manier hebben het verzamelen van adressen, die alleen accumuleren en niet uitgeven, en ETF-portefeuilles ook hun tempo van het verwerven van BTC “aanzienlijk vertraagd”. Zo hebben accumulerende adressen momenteel een acquisitietempo van 161,000 bitcoins per maand, een daling van 21% ten opzichte van ongeveer 204,000 bitcoins per maand midden maart.

Lees verder: Hoeveel geld zou er in de nieuwe Bitcoin-, Ether-ETF's van Hongkong kunnen stromen?

De recente uitverkoop – hoewel een teken dat de markt oververhit was – heeft de ongerealiseerde winsten van handelaren op nul gezet, wat “typisch een dieptepunt is in bullmarkten”, aldus CryptoQuant-analisten in hun rapport.  

“Vanuit een cyclisch langetermijnperspectief bevindt Bitcoin zich nog steeds in een bull-marktfase”, concludeerden ze.