Citi verlaagde de rating van het aandeel Robinhood Markets (HOOD) van 'Koop' naar 'Neutraal' vanwege mogelijke risico's van aankomende marktstructuurvoorstellen van de Amerikaanse SEC, voorzichtige vooruitzichten op de aandelenmarkt en de impact van het failliete platform FTX dat de cryptohandel overspoelt omzet en klantenbestand.

De analist verklaarde dat de timing daarvan "onzeker" is. Het is ook belangrijk op te merken dat de implosie het heeft verwijderd van de lijst met mogelijke Robinhood-overnemers. Citi-analisten Christopher Allen en Ygal Arounian verlaagden zijn koersdoel van $ 10 voor HOOD-aandelen naar $ 11.

Gemengde vooruitzichten

In een nieuw onderzoeksrapport stellen de analisten schreef dat Robinhood veel dingen goed heeft gedaan, zoals het aanzienlijk verlagen van de kostenbasis, het verbeteren van het aanbod van actieve handelaren en het uitrollen van aantrekkelijke producten. Maar ze beschreven "een gemengd vooruitzicht" op de korte termijn, terwijl ze verschillende "potentiële implicaties" voor Robinhood beschrijven als gevolg van de catastrofale ineenstorting van FTX.

Citi noemde ook de "mogelijke liquidatie van 56.3 miljoen HOOD-aandelen (7.4% van het uitstaande bedrag)" in handen van Sam Bankman-Fried - de in ongenade gevallen chef van FTX - via Emergent Fidelity Technologies.

Het duo verwacht ook dat de inkomsten van Robinhood uit cryptohandel in 50 met meer dan 2023% zullen dalen, na een vergelijkbare inzinking dit jaar. Hoewel het laatste rapport stabiele vooruitzichten voor zijn aandelenactiviteiten voorspelde, is het mogelijk dat er geen significante groei zal plaatsvinden gezien de onstabiele markttrend. Dat gezegd hebbende, is Allen optimistisch over de optieactiviteit.

Bovendien zijn de analisten ook positief over de vooruitzichten van Robinhood op langere termijn, daarbij verwijzend naar de "solide balans van het bedrijf, het te gelde maken van het groeipotentieel van accounts en de merkherkenning, maar op korte termijn zie (zien) een evenwicht tussen risico en beloning."

Navigeren door een chaotische markt

Eerder dit jaar verwierf Bankman-Fried een belang van 7.6% in de handelsapp ter waarde van $ 648 miljoen in de overtuiging dat de aandelen "een aantrekkelijke investering zouden zijn". Toen zijn cryptobeurs failliet ging, werd het belang van de oprichter in Robinhood het grootste liquide item op zijn balans dat hij mogelijk zou kunnen verkopen.

In een poging om door het turbulente jaar te navigeren, heeft Robinhood aangekondigd is van plan vorige maand 23% van het personeel te ontslaan vanwege dalende inkomsten en dalende gebruikersaantallen. Ondanks dat crypto bergafwaarts ging, was de CEO van het bedrijf, Vlad Tenev, optimistisch over de activaklasse. Tijdens een toespraak op de Squawk Box van CNBC verklaarde de exec:

“We zien nog steeds kansen met crypto. Ik denk dat met name klanten op zoek zijn naar gereguleerde, veiligere opties, met name klanten in de VS.”