Je zou kunnen zeggen dat 2023 een jaar van tegenslagen op cryptogebied is geweest voor de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) – of op zijn minst een zeer slechte zomer.

Met ongunstige resultaten in een aantal spraakmakende crypto-zaken, zijn de crypto-handhavingsinspanningen van de SEC in een neerwaartse spiraal terechtgekomen. Deze omvatten de crypto-activa-effectenzaak van Ripple Labs in juli, waarin het Southern District van New York (SDNY) oordeelde dat de verkoop van Ripple's XRP-munt op cryptobeurzen geen ongeregistreerde aanbiedingen en verkopen van effecten waren, zoals de SEC had beweerd (en de SEC's verzoek om in beroep te gaan afgewezen).

Een maand later kreeg het bureau een tamelijk harde berisping van dezelfde rechtbank in de Grayscale-zaak, waarin de DC Circuit Court de afwijzing door de SEC van de spot-bitcoin exchange-traded fund (ETF)-aanvraag van crypto-activabeheerder Grayscale als willekeurig beschouwde. en grillig.

Hetzelfde kan echter niet worden gezegd van de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC), die op het gebied van de crypto-regulering op de goede weg lijkt te zijn.

Historisch gezien was het de SEC die het voortouw nam bij de crypto-regulering in de VS, met name door handhaving en zichzelf schijnbaar overal in het crypto-universum invoegde, waardoor de markten vorm kregen en – zoals veel critici beweren – het bedrijfsleven en de innovatie offshore werden gestimuleerd.

Ondertussen heeft de CFTC een meer afgemeten aanpak gevolgd. Na enkele vroege overwinningen bij de rechtbank waarin haar jurisdictie over bepaalde elementen van de cryptomarkten werd bevestigd – met name op het gebied van cryptoderivaten en bepaalde vormen van fraude op de onderliggende spotmarkten – bracht de CFTC een reeks publicaties uit. Deze omvatten een klantadvies uit 2018 waarin werd opgemerkt dat sommige digitale munten effecten kunnen zijn, maar ook grondstoffen, en een release uit maart 2020 over de daadwerkelijke levering van virtuele valuta onder de Commodity Exchange Act (CEA), waarin de zogenaamde “28- dagregel.”

De CFTC is niet teruggedeinsd voor lastige zaken waarin nieuwe juridische kwesties aan de orde komen kwesties.

Snel vooruit naar 2023, en de CFTC bevindt zich in een cryptobuiger. In navolging van tamelijk onopvallende handhavingsacties van de afgelopen jaren tegen veel grote cryptospelers, waaronder Binance, Bitfinex, Tether, Kraken en Coinbase, heeft de CFTC de laatste tijd haar aandacht gericht op de wereld van de gedecentraliseerde financiële sector (DeFi ).

Daarbij schuwt de CFTC moeilijke zaken die nieuwe juridische kwesties oproepen niet. In juni verkreeg de CFTC een verstekvonnis tegen een gedecentraliseerd, op blockchain gebaseerd platform, Ooki DAO – of gedecentraliseerde autonome organisatie – waardoor marktdeelnemers standpunten konden innemen over het verschil in de prijzen van twee digitale activa vanaf het moment dat de positie werd vastgesteld tot het tijdstip waarop deze gesloten was. De CFTC oordeelde dat dit grondstoffentransacties in de detailhandel waren die onder haar jurisdictie vielen, waardoor Ooki zich moest registreren onder de CEA.

Terwijl de industriële en academische speculaties op hol sloegen, oordeelde de Amerikaanse districtsrechtbank voor het noordelijke district van Californië in het voordeel van de CFTC en oordeelde dat Ooki DAO een persoon is die valt onder de CEA en aansprakelijk kan worden gehouden voor schendingen – de eerste keer dat een Amerikaanse rechtbank dit doet oordeelde dat een DAO een rechtspersoon is die valt onder federale jurisdictie. 

Op zoek naar DeFi-platforms

Voortbouwend op dit momentum heeft de CFTC begin september orders uitgevaardigd om de aanklachten tegen drie DeFi-platforms te vereffenen. De CFTC ontdekte dat twee van de platforms – Opyn, dat een op blockchain gebaseerd platform ontwikkelde en implementeerde voor de handel in digitale activaderivaten in de VS en in het buitenland, gedeeltelijk gebaseerd op de prijs van ether; en Deridex, dat een op blockchain gebaseerd protocol voor de handel in digitale activa en een website voor het verhandelen van eeuwigdurende contracten ontwikkelde, bood retailgrondstoffentransacties met hefboomwerking of marges aan Amerikaanse klanten die geen in aanmerking komende contractdeelnemers (ECP's) waren zonder zich bij de CFTC te registreren als handelaar in futures-commissies. FCM), swap executiefaciliteit (SEF) of aangewezen contractmarkt (DCM), naast andere schendingen van de CEA.

Het derde platform, ZeroEx, ontwikkelde en implementeerde een op blockchain gebaseerd protocol voor digitale activa, het 0x-protocol, dat particuliere en institutionele gebruikers in de VS en in het buitenland de mogelijkheid biedt om digitale activa te verhandelen door het gebruik van verschillende blockchains. Daarnaast creëerde en exploiteerde ZeroEx een front-end gebruikersinterface genaamd ‘Matcha’, die gebruik maakte van het 0x-protocol om gebruikers in staat te stellen digitale activa uit te wisselen en op een peer-to-peer basis transacties op het platform uit te voeren in verschillende digitale activa. Een deel van de digitale activa die op Matcha worden verhandeld, waren digitale activa met hefboomwerking, ontwikkeld en uitgegeven door niet-gelieerde derde partijen. Volgens de CFTC heeft ZeroEx geen stappen ondernomen om te voorkomen dat niet-ECP's toegang krijgen tot deze leveraged tokens.

CFTC blijft de favoriet lijken om een ​​voorgesteld Amerikaans crypto-regelgevingskader te besturen.

As benadrukte de belangenorganisatie van het DeFi Education Fundbeweerde de CFTC geen misdrijf door ZeroEx of zijn exploitanten, maar eerder door slechte actoren van derden, wat inconsistent lijkt met een uitspraak van het Amerikaanse Hof van Beroep voor het Vijfde Circuit eerder in de Uniswap-zaak (Risley v. Universal Navigation Inc. et al, 2023 WL 5609200).

CFTC-commissaris Summer K. Mersinger legde ook een afwijkende verklaring af waarin hij protesteerde tegen het gebruik van CFTC-handhaving bij mislukte DeFi-registraties. Mersinger wees erop dat de handhavingsmaatregelen tegen de drie DeFi-ontwikkelaars geen beschuldigingen van fraude of misbruik omvatten en vroeg zich af of de CFTC wel jurisdictie had in de ZeroEx-zaak.

Het bouwen van een regelgevingskader voor crypto

Niettemin blijft de CFTC, ondanks wat intern gekibbel, de favoriet om leiding te geven aan een voorgesteld Amerikaans crypto-regelgevingskader. Hoewel er honderden cryptowetten in het Congres zijn geïntroduceerd, zouden veel van de belangrijkste stukken van de voorgestelde cryptowetgeving de CFTC als leidende toezichthouder benoemen, waaronder: 

De Digital Commodity Exchange Act van 2022, geïntroduceerd door Amerikaanse vertegenwoordigers Glenn Thompson (R-Pa.), Ro Khanna (D-Calif.), Darren Soto (D-Fla.) en Tom Emmer (R-Minn.), die zou onder meer de CFTC machtigen om handelsplatformen te registreren en te reguleren die digitale grondstoffenmarkten ter plaatse of in contanten als digitale grondstoffenbeurzen (DCE's) aanbieden, en DCE's verplichten zich bij de CFTC te registreren als zij handel met hefboomwerking aanbieden of digitale grondstoffen te koop aanbieden die werden onder individuele personen verspreid voordat ze beschikbaar waren voor het publiek. 
De Responsible Financial Innovation Act (RFIA), in 2023 opnieuw geïntroduceerd door de Amerikaanse senatoren Kirsten Gillibrand (DN.Y.) en Cynthia Lummis (R-Wyo.), die vereist dat alle crypto-activabeurzen zich bij de CFTC registreren. 
De Digital Commodities Consumer Protection Act van 2022 (DCCPA), geïntroduceerd door de Amerikaanse senatoren Debbie Stabenow (D-Mich.), John Boozman (R-Ark.), Cory Booker (DN.J.) en John Thune (RS.D .), die de CFTC zou machtigen om “digitale grondstoffenplatforms” en de handel in “digitale grondstoffen” te reguleren. De DCCPA zou de CFTC in feite primair toezicht geven op de meeste cryptohandelsplatforms in de VS. 
De Financial Innovation and Technology for the 21st Century (FITC) Act, gesponsord door Glenn Thompson (R-Pa.) en mede-gesponsord door J. French Hill (R-Ark.), Dusty Johnson (RS.D.), Warren Davidson (R-Ohio), Tom Emmer (R-Minn.) en Marcus J. Molinaro (RN.Y.), die soortgelijke registratiestappen zouden aanwijzen voor digitale grondstoffenbeurzen, digitale grondstoffenmakelaars en digitale grondstoffenhandelaren. zoals het vaststellen van eisen voor deze entiteiten. FITC omvat ook bepaalde SEC-registratievereisten.

In een haastig geplande hoorzitting van de bankcommissie van de Senaat in de nasleep van de ineenstorting van de FTX eind vorig jaar, concentreerde CFTC-voorzitter Rostin Behnam zich op DCCPA, waaronder CFTC-vereisten met betrekking tot registratie van cryptoplatforms, liquiditeit, openbaarmaking, klantenbescherming, scheiding van klantengelden, en verbod op belangenconflicten. Voorzitter Behnam getuigde dat een raamwerk zoals voorgesteld onder DCCPA de CFTC een duidelijker beeld van FTX in realtime zou hebben gegeven, evenals de instrumenten om de waarschijnlijkheid van een negatief resultaat te verkleinen.

Voorzitter Behnam gaf het voorbeeld van LedgerX, een bij de FTX aangesloten CFTC-geregistreerde derivatenbeurs. Voorzitter Behnam merkte op dat hij dagelijks contact hield met LedgerX en dat LedgerX, grotendeels als gevolg van dit toezicht, geen partij was bij het FTX-faillissement. LedgerX werd in april 2023 door FTX verkocht.

Begin oktober deelde voorzitter Behnam tijdens een toespraak op de Futures Industry Association Expo 2023 zijn mening dat ongeveer 70% van de cryptocurrencies grondstoffen zijn. Deze visie lijkt de CFTC energie te hebben gegeven als de nieuwste Amerikaanse federale crypto-agent, die zichzelf stevig heeft gevestigd als de duidelijke keuze – met een kogel.

Dit artikel is voor het tijdschrift Forum geschreven door Eric Berman, senior juridisch redacteur bij Thomson Reuters.

bron link

#Forum #CFTC #kondigt #DeFi #Presence #Authority #Thomson #Reuters #Instituut aan

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://cryptoinfonet.com/regulation/cftc-asserts-authority-in-defi-space-at-forum-thomson-reuters-institute/