Aandelen en onroerend goed staan voor het einde van een bijna 20-jarige bull run en veel familie-investeerders zijn slecht voorbereid op de "zware tijden die voor ons liggen", zegt Candice Beaumont, voorzitter van het familiekantoor van de Salsano Group. Beaumont, die toezicht houdt op meer dan $ 1.5 miljard aan activa uit Miami, zei dat stijgende rentetarieven de weg vrijmaken voor een langdurige correctie in aandelen, kantoorvastgoed en sectoren van private equity. 'Het ergste moet nog komen', zei Beaumont. "Ik denk dat dit het begin is van een nieuw paradigma en het begin van een cyclus waarin we ons in een meerjarige contractie bevinden." Zoals veel family offices zei Beaumont dat ze "aanzienlijke" hoeveelheden contant geld aanhoudt om zich voor te bereiden op mogelijke noodlijdende verkopen, vooral in onroerend goed. Ze zei dat de in Panama gevestigde Salsano Group onlangs is begonnen met het ontvangen van telefoontjes van vastgoedeigenaren in de VS in de hoop kantoor- of woongebouwen tegen lage prijzen te lossen. "Een aantal grote legacy-families met trofee-activa, met name in New York City, hebben ons benaderd" om te verkopen, zei ze. “Ze willen het heel snel doen, maar ze zijn nog niet in nood. Maar we denken dat deze trend de komende jaren zal toenemen en dat er veel meer kansen zullen zijn. We willen droogkruit hebben om te kunnen executeren.” Family offices hebben, net als veel grote investeerders, moeite om door het nieuwe financiële landschap van hogere rentetarieven te navigeren. Salsano Group, die investeringen heeft in Latijns-Amerika, de VS en Europa, werd opgericht door de in Italië geboren ondernemer Sandro Salsano. Beaumont, een veteraan van Lazard Freres (M&A) en Argonaut Capital (private equity), zei dat veel grote investeerders zwaar zijn blijven investeren in onroerend goed en andere activa zonder de voor risico gecorrigeerde rendementen in de nieuwe renteomgeving nauwkeurig te analyseren. "Ik zie mensen onroerend goed voor meerdere [families] kopen voor een rendement van 4%, terwijl je 4% of meer contant geld kunt krijgen, zonder risico zonder enige invloed", zei ze. "We denken dat de markt wat traag aanslaat." Salsano heeft een diverse portefeuille van contanten, staatsobligaties, hedgefondsen, openbare aandelen en andere investeringen. Maar de belangrijkste focus ligt op private equity, waar het een intern rendement van 35% heeft behaald, zei Beaumont. Het grootste project van de groep is een nieuwe vrijhandelszone in Panama, die ze ontwikkelt met mede-investeringen van staatsinvesteringsfondsen. “Panama is een zeer strategisch gebied dat de Atlantische en Stille Oceaan verenigt, en een logistiek knooppunt voor de VS dollareconomie', zei ze. "Het is echt een nexus van groei." Beaumont zei ook dat Salsano op zoek is naar koopjes in Europa, waar de aandelenkoersen zijn gedaald tot aantrekkelijke niveaus voor take-private deals. Ze zei dat ze kijkt naar een mogelijke overname van een bedrijf in Europa dat tegen een forse korting handelt ten opzichte van de VS peers. "Het is een bedrijf van $ 100 miljoen in Europa en als het in de Verenigde Staten was, zou het al worden gewaardeerd op $ 2 miljard", zei ze. "Soms is er een enorme arbitrage over waar dingen in Europa worden verhandeld, vooral op sommige van deze kleine Europese podia." Beaumont, die zitting heeft in een aantal raden en adviesraden van family office en ooit een tennisprof van wereldklasse was, zei dat diversificatie de eerste prioriteit is voor family offices in de huidige omgeving, vooral voor nieuwe tech-miljonairs en miljardairs. "Veel jonge gezinnen blijven in de technische rijkdom", zei ze. “Ze kennen de tech-sector heel goed, dus concentreren ze zich veel op één sector. Maar ik denk dat het heel belangrijk is om activadiversificatie te hebben. Er is een beroemde allocatiegrafiek die laat zien welke sectoren in het verleden elk jaar beter presteerden, en elk jaar is het een ander segment - het ene jaar is het technologie, het andere jaar zijn het grondstoffen, het andere jaar is het distressed debt. Het is elk jaar totaal anders.
- Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
- Bron: https://www.cnbc.com/2023/03/16/head-of-1point5-billion-family-office-says-worst-is-yet-to-come.html
