• Bitcoin (BTC) bereikte een 30-daagse high van $ 24,974 na weken van zweven in het slop terwijl beleggers zich schrap zetten voor een rally.
• Alle tekenen van enthousiasme zijn langzaamaan vervaagd, met prijzen die net onder de $ 20,000 drijven.
• De acties van walvissen, garnalen en mijnwerkers speelden een rol in de valse start waarmee BTC te maken kreeg.

De hoop van Bitcoin-enthousiastelingen op een langdurige rally werd de bodem ingeslagen nadat het opwaartse momentum van de digitale asset sputterde en tot stilstand kwam.

Vanaf mei daalden de activaprijzen als gevolg van de ontkoppelen van TerraUSD (UST) en het falen van grote entiteiten in de ruimte. Bitcoin droeg de dupe van de daling toen het daalde van hoogtepunten van $ 30K naar dieptepunten van $ 17K. 

Na drie maanden van dalende prijzen verscheen er licht aan het einde van de tunnel. Bitcoin organiseerde wat een heropleving leek te zijn met prijzen die stegen tot $ 24,000, maar de run zou niet duren. Een diepe duik door Glassnode Research identificeerde verschillende redenen voor het falen van het activum om $ 25K te overschrijden.

Bovenaan de lijst stonden de activiteiten van marktpartijen voor de prijsstijging en daarna. Garnalen, adressen met minder dan 1 BTC en walvissen waren agressieve activa-accumulators toen de prijzen onder $ 20K daalden, maar toen de prijzen begonnen te stijgen, werden beide klassen “de kans gegrepen om hun munten te verspreiden.” Het rapport merkte op dat de accumulatietrend daalde terwijl de prijs steeg, waardoor het onvoldoende was om de rally te ondersteunen.

Netwerkactiviteit was een andere indicator

Glassnode merkte op dat het principe van vraag en aanbod een belangrijke rol speelde in de gebeurtenissen van de afgelopen dagen. Het rapport constateerde een scherpe piek in het aantal nieuwe adressen als katalysator voor de stijging, maar uitzoomen, on-chain gegevens geven aan dat het maandgemiddelde nog steeds lager is dan het jaargemiddelde.

Inzichten kunnen worden verkregen uit de activiteiten van miners op het netwerk. De bearmarkt ging gepaard met een daling van de inkomsten van mijnwerkers, wat leidde tot wijdverbreide speculatie in de sector. Meting van netwerkcongestie en vraag naar opname in het volgende blok toont een "laag maar merkbaar stijgend niveau van vraag" dat niet genoeg was om de stijging te ondersteunen.

"De huidige marktstructuur is zeker vergelijkbaar met de bearmarkt van eind 2018, maar heeft nog niet de macrotrendomkering in winstgevendheid en vraaginstroom die nodig is voor een duurzame opwaartse trend," lees de analyse van Glassnode.

Andere belangrijke factoren waren onder meer de winstneming van kortetermijnhouders, afnemend vertrouwen van deze subset van investeerders en de scheve instroom en uitstroom van cryptocurrency-uitwisselingen.

Huidige stand van Bitcoin

BTC zweeft onder de $ 20K, een verre schreeuw van de pieken van bijna $ 70K die het aan het einde van 2021 bereikte. De marktkapitalisatie is gedaald tot $ 381 miljard, terwijl de marktdominantie is gedaald tot onder de 40%.

Tesla gedumpt een deel van zijn BTC-bezit om een ​​gezonde balans te hebben, terwijl MicroStrategy's Bitcoin-bezit een enorme $ 3.4 miljard hit tijdens de duik.