Coinbase (MUNT -0.21%) en Marathon Digitaal (MARA -4.29%) vertegenwoordigen twee heel verschillende manieren om in de Bitcoin te investeren (BTC -1.37%) markt. Coinbase is een van 's werelds grootste cryptocurrency-uitwisselingen en vergemakkelijkt de handel in Bitcoin en Ether (ETH -2.12%), Tether (USDT -0.02%)en andere crypto-activa. Marathon is een Bitcoin-mijnwerker die zijn eigen Bitcoin mineert met een enorme vloot van hoogwaardige applicatie-specifieke geïntegreerde circuit (ASIC) mijnwerkers.
Beide aandelen zijn dit jaar meer dan verdrievoudigd, terwijl de prijs van Bitcoin meer dan verdubbelde. Die rally werd aangedreven door de stabiliserende rentetarieven, potentiële goedkeuringen voor op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) die aan de spotprijs van Bitcoin waren gekoppeld, en de groeiende populariteit ervan als een veilige haven. Maar moet u nu in een van deze door Bitcoin aangedreven aandelen beleggen?
Afbeeldingenbron: Getty Images.
Coinbase heeft nog veel te bewijzen
De aandelen van Coinbase hebben dit jaar misschien beter gepresteerd dan de koers van Bitcoin, maar de afgelopen twee jaar presteerden ze nog steeds slechter dan Bitcoin. Coinbase genereerde om drie eenvoudige redenen zwakkere langetermijnwinsten dan Bitcoin.
Ten eerste genereerde Coinbase in het laatste kwartaal slechts 38% van zijn handelsvolume uit Bitcoin-transacties. Nog eens 19% kwam van Ether, 15% van de Tether stablecoin en de resterende 28% van andere crypto-activa – waaronder kleinere tokens, niet-fungibele tokens (NFT’s) en andere speculatieve activa die flopten toen de rente steeg. De blootstelling aan activa met een tragere groei lijkt de algehele groei te vertragen.
Ten tweede daalden het handelsvolume en de inkomsten de afgelopen twee kwartalen opeenvolgend, zelfs toen Bitcoin en Ether zich herstelden. Die langzamere handelsactiviteit suggereert dat het moeite heeft om zijn gebruikers en activa te behouden. We weten het echter niet zeker, omdat het dit jaar is gestopt met het openbaar maken van zijn maandelijkse transactiegebruikers (MTU's) en totale activa op zijn platform. Ten slotte blijven de stieren weg terwijl overheidstoezichthouders hun greep op Coinbase en zijn cryptocollega’s verstevigen.
Analisten verwachten dat de omzet van Coinbase in 11 met 2023% zal dalen, vergeleken met een daling van 57% in 2022 en een groei van 545% in 2021. Die sombere vooruitzichten suggereren dat de cryptowinter nog lang niet voorbij is.
Positief is dat de gecorrigeerde winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) de afgelopen drie kwartalen positief is geworden, omdat het land zijn uitgaven heeft ingeperkt, en de $5.5 miljard aan liquiditeit zou het voldoende tijd moeten geven om zijn activiteiten te stabiliseren. en profiteer van het uiteindelijke herstel van de cryptomarkt.
De mijnbouwactiviteiten van Marathon groeien nog steeds
Marathon was ooit een kleine patentholding. Maar in 2020 liet het bedrijf dat bedrijfsmodel varen, kreeg het een nieuwe naam als Bitcoin-mijnwerker en gaf het opdracht aan tienduizenden ASIC-mijnwerkers om te profiteren van de groeiende belangstelling van de markt voor Bitcoin.
De critici waren aanvankelijk tegen die abrupte transformatie, maar Marathon is nu 's werelds grootste pure-play Bitcoin-miner, met 157,160 ingezette miners en een hashrate-capaciteit van 23.1 EH/s (exahashes per seconde). Ter referentie: de naaste concurrent, Riot Platforms (OPSTAND -3.41%), hadden eind oktober 106,674 mijnwerkers ingezet met een hashsnelheid van 11.7 EH/s. Marathon heeft tot nu toe 9,812 Bitcoin gedolven, terwijl Riot slechts 4,996 Bitcoin heeft gedolven.
De omzet van Marathon steeg van $4 miljoen in 2020 naar $159 miljoen in 2021, en daalde vervolgens met 26% in 2022 toen de prijs van Bitcoin daalde. Maar in 2023 verwachten analisten dat de omzet bijna zal verdrievoudigen tot 347 miljoen dollar naarmate de prijs van Bitcoin stijgt, twee nieuwe fabrieken worden geopend en een nieuwe joint venture in Abu Dhabi wordt gelanceerd. Ze verwachten ook dat het winstgevend zal worden volgens algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) en aangepaste EBITDA-maatstaven.
Marathon heeft een deel van zijn gedolven Bitcoin op zijn balans staan, maar liquideert ook regelmatig een aantal van die bezittingen om zijn eigen kasstromen te stimuleren. Het sloot het derde kwartaal van 2023 af met $101 miljoen in contanten en $287 miljoen in Bitcoin op de balans – wat de eerste keer was dat de totale cash- en Bitcoin-positie de totale schulden overtrof.
De betere koop: Marathon Digital
De activiteiten van Coinbase kunnen zich uiteindelijk stabiliseren, maar met een gecorrigeerde EBITDA van 29 keer volgend jaar is het nog steeds geen koopje. Marathon wordt verhandeld tegen slechts 18 keer de gecorrigeerde EBITDA van volgend jaar – schijnbaar goedkoop in verhouding tot het groeipotentieel op de korte termijn. Marathon wordt ook geconfronteerd met minder regelgevende bedreigingen dan Coinbase, biedt meer blootstelling aan Bitcoin en breidt zijn mijnbouwactiviteiten nog steeds uit. Het is nog steeds een speculatief aandeel, maar ik denk dat het gemakkelijk beter zou kunnen presteren dan Coinbase als Bitcoin blijft stijgen.
Leo Sun heeft geen positie in een van de genoemde aandelen. The Motley Fool heeft posities in en beveelt Bitcoin, Coinbase Global en Ethereum aan. The Motley Fool heeft een openbaarmakingsbeleid.
#Bitcoin #Stock #Coinbase #Global #Marathon #Digital #Motley #Fool
- Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
- PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
- PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
- PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
- Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
- Bron: https://cryptoinfonet.com/bitcoin-news/better-bitcoin-stock-coinbase-global-vs-marathon-digital-the-motley-fool/
