AngelList, een organisatie die begon met het samenbrengen van oprichters met beginnende investeerders, breidt zich uit naar de private equity-ruimte. En het heeft een door Y Combinator gesteunde fintech-startup in de branche verworven om die inspanning een vliegende start te geven.

AngelList, opgericht in 2010, begon als een mailinglijst voor hoogwaardige angel-investeerders voordat het een van de krachtigste fondsenwervingskanalen wordt voor startups in een vroeg stadium. In de loop der jaren heeft het zijn model geëvolueerd en tegenwoordig prijst het zichzelf aan als een organisatie die "producten en diensten creëert voor venture-ondernemingen, investeerders, startups en fondsbeheerders om innovatie te versnellen." Eerder dit jaar zei durfkapitalist Harry Stebbings, presentator van podcast "The Twenty Minute VC" podcast, deelde zijn mening thbij AngelList was overgestapt van een SPV-aanbieder (special purpose vehicle) tot "langzaam het softwareplatform worden voor het hele industriële ondernemings- en startup-ecosysteem."

Met de medio juni overname van Nova (slechts de tweede aankoop van het bedrijf sinds de oprichting), die software voor beleggersbeheer heeft gebouwd voor institutionele particuliere fondsen, blijft AngelList zijn reikwijdte verbreden.

In de loop der jaren is AngelList bijvoorbeeld overgegaan van uitsluitend het dienen van microfondsen naar lancering SPV's pionieren met het concept van rollende fondsen, dit zijn investeringsvehikels die geld inzamelen via een driemaandelijkse inschrijving bij geïnteresseerde investeerders. Een ander aanbod is Opstapelen, een reeks producten die zijn ontworpen om te concurreren met Carta bij het leveren van diensten om oprichters te helpen bij het starten, exploiteren en behouden van het eigendom van hun bedrijven. 

De overstap naar private equity lijkt misschien in strijd met de oorspronkelijke focus van AngelList, maar CEO Avlok Kohli, die in 2019 het roer van het bedrijf overnam, vertelde TechCrunch in een exclusief interview dat hij gelooft dat de uitbreiding naar private equity een logische en natuurlijke was. .

"Op het hoogste niveau is de manier om na te denken over wat AngelList doet, dat we echt de infrastructuur bouwen die de startup-economie aandrijft, inclusief alle infrastructuur die nodig is om durfkapitaalfondsen te runnen," zei hij. "Dit omvat het bedienen van de huisartsen en LP's in de fondsen... In de loop der jaren zijn we doorgegaan met opklimmen in de markt."

De uitbreiding is ook een indicatie van de levenscyclus van een startup, die doorgaans begint met het aantrekken van kapitaal uit durfkapitaalfondsen, voegde Kohli eraan toe.

"Naarmate ze volwassen worden, breidt de reikwijdte van kapitaalverschaffers die ze kunnen aanboren zich uit naar private equity en natuurlijk zelfs naar de openbare markten", zei hij. "Dus dit verlengt de levenscyclus van producten die AngelList kan bouwen om startups tijdens hun hele reis van dienst te zijn."

Pradyuman Vig, 26, begon Nova uit Austin na de verkoop van zijn vorige startup, Asuna, naar SwiftMedia. (Asuna, nu bekend als Legends.ai, was een populaire statistiekenwebsite van League of Legends). Nova is ontworpen om te helpen vervang papierwerk voor abonnementen "met flexibele digitale workflows die tijd besparen en wrijving verminderen." Onder zijn klanten zijn Van Eck, dat ongeveer $ 78 miljard aan beheerd vermogen heeft; Pantera, met een beheerd vermogen van ongeveer $3.5 miljard; Broad Street Global (ongeveer $ 3 miljard aan beheerd vermogen); Galaxy (ongeveer $ 2.5 miljard aan AUM) en BlockTower (die AUM niet openbaar maakt).

Nova heeft momenteel meer dan 10,000 investeerders met identiteiten op Nova die volgens Vig het afgelopen jaar miljarden dollars via het systeem hebben geïnvesteerd. De omzet is in 2022 verdrievoudigd en ligt op schema om dit jaar met 2x te groeien, voegde ze eraan toe.

De startup zal blijven draaien als een business unit binnen AngelList en verpakt binnen het Investor Management reeks producten binnen AngelList om het bedrijf te helpen uitbreiden naar de grotere particuliere markten. Het aanbod van digitale abonnementen van Nova is omgedoopt tot AngelList-transactie, terwijl ook de dataroom en het investeerdersportaal AngelList-producten zullen worden. 

“Net als Nova hebben we ook uit de eerste hand gezien hoeveel waarde fondsen hechten aan het vervangen van ongelijksoortige producten die niet met elkaar praten door een uniforme softwarestack die gewoon werkt. We integreren Nova's producten voor beleggersbeheer met een reeks andere producten die we bouwen voor grotere institutionele fondsen zoals Penning meester en rest van onze softwaresuite', zei Koli. "Als onderdeel van deze drang om institutionele fondsen te bedienen, hebben we al vroeg succes geboekt bij de verkoop aan private equity - gezien Nova's historische focus, breidt hun klantenbestand onze aanwezigheid daar aanzienlijk uit en versnelt het onze groei in de grotere private markten."

De uitbreiding volgt op een jaar van groei voor AngelList. Volgens statistieken die Kohli exclusief met TechCrunch heeft gedeeld, zijn de activa die voor investeerders op AngelList worden ondersteund in 50 met 15% gestegen tot $ 2022 miljard op jaarbasis. Volgens Kohli duurde het zes jaar om $ 1 miljard te bereiken (in 2018). Ook vorig jaar steeg het aantal startups dat op AngelList werd gefinancierd met 21% tot 8,300. De organisatie zag ook een toename van 19% in fondsbeheerders in 2022 ten opzichte van 2021 en een stijging van 17% in LP's die werden geïnvesteerd in een SPV of fonds dat wordt ondersteund op AngelList.

Datavisualisatie door Miranda Halpern, gemaakt met Bloeien

Hoewel Kohli geen harde omzetcijfers heeft bekendgemaakt, kan worden aangenomen dat, aangezien al deze statistieken in 2022 waren gestegen, ook de inkomsten waren gestegen. AngelList verdient geld via verschillende bronnen, zei hij, waaronder abonnements- en SaaS-kosten en gedragen rente.

“De activiteiten van AngelList zijn op dit moment behoorlijk gediversifieerd. We opereren op aanzienlijke schaal', zei hij. “Het doormaken van een gigantische neergang laat in feite de mogelijkheid open om de markt te consolideren. Dus AngelList is in staat om de markt te consolideren.”

In maart 2022, AngelList Venture (dat eind vorig jaar AngelList werd toen het het hoofdmerk overnam) wendde zich tot onderneming om zijn eigen groei te financieren - het inzamelen van een $100 miljoen Series B mede geleid door Tiger Global en Accomplice tegen een waardering van $ 4 miljard. 

Complexiteit toevoegen

Dus waarom creëerde AngelList niet gewoon zijn eigen op private equity gerichte product, in plaats van een startup op te kopen? Zoals bij veel overnames, erkende AngelList de waarde van het kopen van een bestaand bedrijf met gevestigde klanten. Bovendien had het al een eigen versie van een product in zijn Treasury-aanbod, maar zelfs Kohli geeft toe dat het niet zo robuust was als wat Nova ontwikkelde.

"We hadden een afsluitende stroom uitgebouwd, maar met Nova konden we op een goede manier meer complexiteit toevoegen", zei hij. “En hoewel AngelList voornamelijk in de venture-ruimte heeft gespeeld, en hoewel venture een onderdeel is van private equity, zagen we in Nova en Pradyuman een manier om ons begrip van de PE-ruimte te absorberen en te versnellen. Venture en private equity zijn volgens ons nauw verwante neven.”

De overname was echter minstens een jaar in de maak.

“Toen Pradyuman en ik begon oorspronkelijk te praten, het was heel duidelijk waar we de wereld op dezelfde manier zien en in eerste instantie dacht ik erover om hem binnen te laten als leider in het bedrijf, "vertelde hij TechCrunch. "Maar de timing was niet goed."

Het paar hield contact en de deal, waarvan de financiële voorwaarden niet werden bekendgemaakt, werd in juni gesloten.

Nu wordt Nova geïntegreerd in het bedrijf van AngelList als onderdeel van het nieuwe Transact-aanbod - het nieuwste in een reeks recente productreleases voor het bedrijf. Het lanceerde een paar weken geleden zijn AngelList Treasury-aanbod, naast Projector, een tool voor het modelleren van portfolio's, en meer recentelijk lanceerde het Relay, een AI-gestuurde tool voor portfolio-analyse.

AngelList deed heel stilletjes zijn eerste acquisitie ongeveer 18 maanden geleden - een merkontwerpbureau met onder meer het voormalige hoofd marketing en design bij Square.

Voorlopig plant AngelList geen overnames meer, maar Kohli zegt dat het bedrijf open staat - voor de juiste pasvorm. Vandaag de dag heeft AngelList 130 werknemers, exclusief de 50 werknemers die in dienst zijn van Bell Tower, een volledig eigendomsfonds en belastingadministrateur. Kohli zei dat hij geen commentaar kon geven over hoeveel van Nova's 12 werknemers zich bij AngelList zouden voegen.

Geschiedenis

Nova is in 2018 technisch opgericht en doorgegaan YC in de zomer van 2018. Daarna haalde het ongeveer $ 2 miljoen op, geleid door Justin Kan. Het werd vooruitbetaald op een Series A van $ 7 miljoen die in juli 2021 werd afgesloten en werd geleid door Avichal Garg bij Electric Capital.

"Van 2018-2021 waren we aan het experimenteren en vonden we uiteindelijk succes in 2021", vertelde Vig aan TechCrunch.

In 2021 lanceerde Nova zijn product voor digitale abonnementen dat het papierwerk voor abonnementen verving door digitale workflows, zodat investeerders niet "uren hoeven te besteden aan het doorzoeken van voorwaarden en onbekende vragen om hun investering te voltooien", zei Vig.

Zodra investeerders een inschrijving via Nova hadden voltooid, konden ze hun Nova-identiteit hergebruiken voor toekomstige inschrijvingen bij elk ander fonds dat ook het product gebruikte. Het bedrijf noemde dit het Nova Network. 

Vorig jaar lanceerde Nova een dataroomproduct om haar klanten te helpen hun investeerders voorafgaand aan het inschrijvingsproces op de markt te brengen. En dit jaar heeft het een investeerdersportaal gecreëerd, zodat investeerders documenten zoals K-1's kunnen ontvangen, investeringsprestaties kunnen bekijken en ook extra investeringen kunnen doen met Nova.

"Door de portal te lanceren, kunnen fondsbeheerders hun hele proces voor beleggersbeheer in hetzelfde systeem afhandelen", aldus Vig. "Met deze drie producten beginnen onze klanten nu naar ons product te verwijzen als een full-stack Investor CRM - het is een boodschap die we zullen verdubbelen als onderdeel van AngelList."

Wil je meer fintech-nieuws in je inbox? Schrijf je in voor De Overstap hier.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. Automotive / EV's, carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• BlockOffsets. Eigendom voor milieucompensatie moderniseren. Toegang hier.
• Bron: https://techcrunch.com/2023/07/28/angellist-expands-into-private-equity-with-acquisition-of-fintech-startup-nova/