Celsius Network is een failliet cryptocurrency-leningsplatform en aanbieder van crypto-renterekeningen; het bood spaarders rente op hun digitale activa. Op 13 juni 2022 stopte Celsius plotseling alle opnames, swaps en overdrachten. In mei 2022 had het bedrijf in totaal $ 8 miljard aan klanten uitgeleend en had het bijna $ 12 miljard aan activa onder beheer. 

Celsius heeft op 11 juli 13 het faillissement van Chapter 2022 aangevraagd en oprichter Alex Mashinsky werd in juni 2023 gearresteerd; het ministerie van Justitie beschuldigde Mashinsky ervan “een plan te hebben georkestreerd om klanten van Celsius te bedriegen door middel van een reeks valse beweringen over de fundamentele veiligheid en beveiliging van het Celsius-platform.”

Wat was het Celsius-netwerk?

Celsius was een cryptocurrency-renterekening en leenplatform; het opslaan van cryptocurrency-fondsen in Celsius zou u elke week rente opleveren.

Op zijn “Over Ons', factureerde het zichzelf als 'een platform van samengestelde diensten die door grote banken in de steek zijn gelaten - zaken als een eerlijk rendement, nulkosten en bliksemsnelle transacties.' In wezen een cryptocurrency-retailbank die op dezelfde manier functioneert als traditionele banken:

1. U stort cryptocurrency in de Celsius-app.
2. De onderneming leent deze middelen vervolgens uit aan particuliere en institutionele leners.
3. Elke maandag ontvangt u een betaling uit de inkomsten die Celsius uit deze leningen en andere activiteiten haalt. Het Celsius-team pochte een teruggave van 80% van de bedrijfsinkomsten aan gebruikers.

Aan de andere kant van het lenen zou je een lening van Celsius kunnen krijgen door cryptocurrency als onderpand te geven. In tegenstelling tot de meeste traditionele leendiensten vereisten Celsius-leningen geen kredietcontrole en werden ze doorgaans binnen enkele minuten goedgekeurd.

Celsius had op zijn hoogtepunt ongeveer 300,000 actieve gebruikers (meer dan $100 aan portemonnees) en meer dan 1.7 miljoen geregistreerde gebruikers.

[Ingesloten inhoud]

De tarieven die Celsius bood waren redelijk: tussen 3% en 6% voor tokens zoals BTC en ETH, en ruim 18% voor andere specifieke tokens. Het model leek zeker niet onhoudbaar: Celsius beweerde alleen maar inkomsten te genereren uit het verschil tussen leningen en betaalde rente. 

[Ingesloten inhoud]

Achter de schermen investeerde Celsius echter agressief gebruikersdeposito's in een verscheidenheid aan risicovolle regelingen. Verre van alleen de institutionele en retailleningen waar het mee adverteerde, was Celsius ook actief in DeFi-implementaties (miljarden kapitaal in toepassingen als Aave, Maker, Compound en BadgerDAO), mijnbouw (aankoop van dure mijnbouwapparatuur en voorbereiding op een uitbreiding van Bitcoin-mijnactiviteiten), en zelfs verschillende handelsstrategieën. 

Celsius was een particulier, gecentraliseerd bedrijf en het grootste deel van de balans bestond buiten de keten, waarbij alleen het interne team van Celsius de beste kans had op een duidelijk beeld van zijn activiteiten. Het grote publiek kon slechts een caleidoscoop van de gezondheid van Celsius samenstellen uit bedrijfsaankondigingen van Celsius, semi-openbaar materiaal (uitgegeven door Celsius), Alex Mashinsky AMA's, anekdotische rapporten en geruchten op Twitter/Telegram/Discord met twijfelachtige geloofwaardigheid. 

Voordat alle opnames van gebruikers werden bevroren, werd er rekening gehouden met Celsius zeer betrouwbaar door zijn gebruikers– in de dagen voorafgaand aan de bevriezing hebben veel gebruikers geruchten (wat waar bleek te zijn) afgedaan als de typische FUD die alomtegenwoordig is in de cryptogemeenschap. 

Celsius Network maakte gelovigen uit een internationale gemeenschap en zag hoe hun cryptocurrency-activa veranderden in wat leek op passieve investeringsvehikels. 

Waarom faalde het Celsius-netwerk?

Met miljarden dollars aan activa onder beheer, is het moeilijk voor te stellen dat een bedrijf dat beweert conservatieve crypto-leenstrategieën na te streven, net zo snel ten onder gaat. 

De scheuren in de naden begonnen op verschillende momenten in de korte geschiedenis van Celsius zichtbaar te worden. 

In juni 2021 verbrak Celsius-partner en cryptobewaarder Prime Trust de relatie toen het risicoteam van Prime Trust zijn bezorgdheid uitte over de strategie van Celsius om ‘activa eindeloos opnieuw te hypothekeren’. 

Met andere woorden: Celsius leende steeds weer dezelfde activa uit aan verschillende partijen. In stabiele markten zou dit tot betere rendementen kunnen leiden. Eventuele scherpe marktbewegingen, zoals die welke verband houden met de ineenstorting van LUNA & UST, zouden ernstige negatieve gevolgen hebben.

Celsius adverteerde zichzelf als een veilig en betrouwbaar bedrijf, maar benutte zijn groei met een ongelooflijk krachtig bedrijfsmodel. Met meer dan 1.7 miljoen klanten over de hele wereld was Celsius een van de grootste entiteiten op het gebied van cryptocurrency-leningen. 

De reeks gebeurtenissen die Celsius uiteindelijk kapotmaakte, was als volgt: de ondergang van UST in mei 2022 deed de markt kelderen, en duizenden klanten haastten zich om hun geld uit Celsius te halen te midden van geruchten dat het bedrijf ernstig werd getroffen door de ontkoppeling van de UST. en instorten. 

Het bedrijf en de zeer publiekelijk gerichte CEO Alex Mashinsky zouden al het nieuws over het verlies van gebruikersgelden door het bedrijf neerschieten en claims afdoen als geruchten van ‘vocale acteurs’ en kwaadwillende derde partijen die desinformatie verspreiden. 

Slechts enkele dagen voordat hij de opnames stopzette, beweerde Mashinsky tijdens een van zijn wekelijkse ‘Ask Mashinsky Anything’-sessies: ‘Celsius heeft miljarden aan liquiditeit, toch, en we bieden onmiddellijke toegang tot iedereen.’

Soortgelijke uitspraken deed hij in interviews met CoinCentralAlsmede. 

Drie dagen later stopte Celsius alle opnames van klanten om “de liquiditeit en activiteiten te stabiliseren” vanwege “extreme marktomstandigheden”.

De markt bleef met dubbele cijfers dalen en de token van Celsius daalde met een derde naar $0.21; het was een jaar eerder voor bijna $ 7 verhandeld. Het nieuws dat Celsius de opnames stopzette, veroorzaakte zelfs een daling van 10% in de aandelenkoers van Celsius Holdings, een niet-gerelateerd energiedrankbedrijf. 

Celsius bevond zich in het bezit van geheimen van catastrofale verliezen en illiquide posities, zoals het hebben van meer dan 460,000 ETH in stakingscontracten. 

Celsius heeft op 11 juli 13 het faillissement van Chapter 2022 aangevraagd en de volgende dag aangifte gedaan een gat van $1.2 miljard in de balans van het bedrijf. Celsius had ongeveer 32% van de $5.5 miljard aan totale crypto-stortingen die nog op het platform stonden.

Celsius was 4.7 miljard dollar van de 5.5 miljard dollar aan totale schulden verschuldigd aan zijn gebruikers, die als concurrente schuldeisers optraden. Door de faillissementskeuze volgens Hoofdstuk 11 zouden de terugbetalingen eerst aan de gedekte schuldeisers worden geprioriteerd, dan aan de concurrente schuldeisers en vervolgens aan de aandeelhouders – waardoor honderdduizenden gebruikers in feite met hun activa op het platform zouden achterblijven. 

Mashinsky zou nu beweren dat het bedrijf “achteraf gezien bepaalde slechte beslissingen over de inzet van activa had genomen” 

De 167 miljoen dollar die Celsius nog achter de hand had, zou ter ondersteuning van de activiteiten tijdens het faillissement worden gebruikt. 

Felicitaties aan de advocaten en adviseurs van Celsius die op schema liggen om nu $ 140 miljoen aan vergoedingen te hebben overschreden, ten koste van de slachtoffers die zijn achtergelaten door @Mashinsky's verachtelijke fraude van $ 3 miljard. 🦄 pic.twitter.com/PwYJ8JLwKO

— Camcrews (@camcrews) 20 maart 2023

Op het moment van schrijven heeft Celsius zijn advocaten en bankiers betaald meer dan $ 175 miljoen aan vergoedingen, waardoor het aan crediteuren verschuldigde bedrag wordt opgegeten.

De arrestatie van Alex Mashinsky

Mashinsky trad op 27 september 2022 af als CEO van Celsius. Hij werd gearresteerd en beschuldigd van zeven gevallen van fraude door het Amerikaanse ministerie van Justitie in juli 2023. Als hij op alle punten schuldig wordt bevonden, kan hij tot 115 jaar gevangenisstraf krijgen.

 Hij werd vrijgelaten op basis van een borgsom van $ 40 miljoen en pleitte niet schuldig.  

Was Celsius een Ponzi-schema?

Celsius slaagde er niet in om zijn bedrijfsmodel en de risico's naar behoren bekend te maken aan zijn gebruikers, waardoor het levensonderhoud van veel van zijn gebruikers in de greep van faillissementsrechtbanken bleef hangen. Celsius is dat zeker geweest beschuldigd van Ponzi-fraude, en sommige van zijn omgang met het CEL-token doen denken aan een Ponzi, maar dat lijkt niet het volledige verhaal te zijn. 

Ondanks de verfraaiing van risico's en regelrechte leugens tegen het publiek, het onverantwoordelijk benutte bedrijfsmodel van schijnbaar eindeloze herhypothecatie en illiquide posities, De tekortkomingen van Celsius wijzen op de inherente risico’s van het grijze gebied waarin gecentraliseerde bedrijven in cryptocurrency opereren. 

Andere cryptogeldverstrekkers zoals BlockFi, Voyager Digital, Hodlnaut en Genesis Global Capital werden allemaal getroffen door de schokgolven van de ineenstorting van Terra Luna, de verliezen van Three Arrows Capital en het FTX-fiasco. 

Het merendeel van de faillissementen in 2022 was het resultaat van incestueuze relaties tussen gecentraliseerde bedrijven met een hoge schuldenlast in een extreem volatiele markt. 

Laatste gedachten: wat is de toekomst voor Celsius Network en wat kunnen we leren?

Het is belangrijk om onderscheid te maken tussen echte DeFi en gecentraliseerde actoren die actief zijn in DeFi– zelfs Celsius moest, terwijl alle opnames werden stopgezet ter voorbereiding op een faillissement, meer dan $500 miljoen terugbetalen aan zijn drie grootste DeFi-kredietverstrekkers (Compound, Aave en Maker) anders riskeerde hij automatisch meer dan $1 miljard aan onderpand te verliezen.

Het probleem is dat gecentraliseerde bedrijven zoals Celsius Network, Voyager Digital en Hodlnaut volledig konden verdoezelen wat ze deden met gebruikersdeposito's buiten de keten. Alle gebruikers, die impliciet geloofden dat hun bezittingen onmiskenbaar nog steeds hun eigendom waren zodra ze op het platform stonden, waren dat ook al snel het tegendeel bewezen.

De ooit actieve Celsius Reddit-gemeenschap tijdelijk veranderd in een steungroep, waarbij veel gebruikers beweren dat ze een paar salarisstrookjes tot een paar jaar inkomen tot hun spaargeld op het platform hebben verloren. De Reddit-pagina is nu voornamelijk spam. 

Andere gemeenschappen, zoals de Celsius Retail Clawback Protection-groep op Telegram, zijn ontstaan ​​om gebruikersrechten kenbaar te maken en informatie te delen in het nachtmerrieachtige, langdurige faillissementsproces. 

Op het moment van schrijven hebben Celsius-gebruikers gestemd over een post-faillissementsplan gepresenteerd door het juridische team van Celsius, waarbij ze een bepaald percentage van hun cryptovaluta en een bepaald percentage aan eigen vermogen voor een nieuw bedrijf zullen ontvangen. Fahrenheit, dat het bod won om de activa van Celsius over te nemen.

Verder lezen: