Als aandelen van voormalig president Donald Trump's TrumpMedia Deze week naar verheven hoogten gestegen na de voltooide fusie met een lege vennootschap, veroorzaakte het enthousiasme van de markt een gevoel van deja vu.

Voor marktwatchers deed de deal echter niet zozeer denken aan Trumps presidentiële termijn als wel aan het jaar waarin deze eindigde. Dat was 2021, het hoogtepunt van de SPAC-giek – een tijd waarin tientallen zeer onrendabele bedrijven met weinig of niet-bestaande inkomsten kortstondig marktkapitalisaties van meerdere miljarden vergaarden.

Maar niet zoals Waarheid Sociaal, met een recente marktkapitalisatie van rond de 7.5 miljard dollar, hebben vrijwel geen enkele bedrijf dat tijdens de hausse zijn debuut maakte, hoge waarderingen weten vast te houden. Velen hebben faillissement aangevraagd, hun deuren gesloten of zijn nog maar een fractie van hun vroegere hoogtepunten waard.

Voor degenen die in de stemming zijn voor een déja vu: we hebben een selectie gemaakt van vijf van de grootste, beroemdste en meest spetterende marktdebuuten uit het SPAC-piektijdperk van eind 2019 tot begin 2022. We kijken naar hoe ze aanvankelijk presteerden, en ook hoe ze doen de laatste tijd.

Virgin Galactic

We beginnen met Virgin Galactic, het baanbrekende ruimtetoerismebedrijf dat soms ook wordt gecrediteerd voor het lanceren van het moderne SPAC-tijdperk.

Tustin, het in Californië gevestigde Virgin heeft het gemaakt NYSE debuteerde in oktober 2019, met een initiële waardering van ongeveer $ 1.5 miljard. Het debuut volgde op een fusie met Sociaal Kapitaal Hedosphia, een blanco-chequebedrijf opgericht door Chamath Palihapitiya, de startende investeerder die later bekend werd als de SPAC-koning.

De aandelen van Virgin stegen behoorlijk hoog en bereikten begin 60 hun record boven de $2021, waardoor het bedrijf in de tientallen miljarden werd gewaardeerd. Toen vielen ze op de aarde. Woensdag werden de aandelen verkocht voor ongeveer $ 1.40 per stuk.

Lordstown motoren

Opstarten van elektrische vrachtwagens Lordstown motoren heeft het gemaakt Nasdaq debuteert via een SPAC-fusie in oktober 2020. Ongeveer vier maanden later zou de marktkapitalisatie ervan afnemen een hoogtepunt bereiken van ongeveer $ 5 miljard, te midden van enthousiasme rond zijn plannen om honderdduizenden voertuigen in een voormalige te produceren GM fabriek in Lordstown, Ohio.

Het ging mis na onthullingen dat het bedrijf onjuiste cijfers over voorbestellingen van voertuigen had bekendgemaakt, wat leidde tot de aftreden van de CEO en CFO. Minder dan drie jaar na het debuut vroeg Lordtown het faillissement aan en werd van de beurs gehaald.

opendeurdagen

Toen het in augustus 2021 via SPAC openbaar werd gemaakt, opendeurdagen was de meest bekende naam onder een klein cohort van vastgoed-'i-buying'-startups die een snel proces lanceerden om huizen te verkopen.

De zaken begonnen met een positieve noot. Het Nasdaq-aanbod, dat tot stand kwam door een fusie met een ander blanco cheque-bedrijf van Palihapitiya, zorgde voor een initiële waardering ongeveer $ 17 miljard.

De aandelen van Opendoor schoten in de daaropvolgende maanden hoger en bereikten een piek in februari 2021. In de daaropvolgende jaren verloor het meer dan 90% van zijn waarde.

Recentelijk werden Opendoor-aandelen verkocht voor ongeveer $ 3 per stuk, wat het bedrijf een marktkapitalisatie van ongeveer $ 2 miljard opleverde.

Clover Health

Clover Health, een Medicare-verzekeringsstartup die telde Kopen Google Reviews, Groene eiken en Sequoia Capital onder zijn vroege financiers ging het in januari 2021 via een ander door Palihapitiya geleid bedrijf voor blanco cheques. Het eindigde zijn eerste dag op de markt met een waarde van ongeveer $ 7 miljard.

Het warme welkom op de markt duurde niet lang. Een kritisch rapport van een prominente shortseller, weken later, duwde de aandelen lager. Hoewel Clover gedeeltelijk herstelde, duurde het momentum niet. Onlangs werden de aandelen verhandeld tegen ongeveer 80 cent, wat het bedrijf een marktkapitalisatie van ongeveer $ 400 miljoen opleverde.

Inschepen vrachtwagens

Hoewel het niet een van de bekendere SPAC-vlammen is, zijn we al lang geïntrigeerd door het verhaal van Inschepen vrachtwagens, een ontwikkelaar van autonome vrachtwagentechnologie, die van een initiële publieke waardering van meer dan $ 5 miljard naar een failliet ging in 16 maanden.

Wat vooral opvalt aan de zaak van Embark is dat het vanaf het begin tot aan de sluiting een pre-inkomstenbedrijf was. De langdurige daling was dus niet te wijten aan het ontbreken van financiële projecties.

Embark werd eerder gewaardeerd om zijn innovatieve capaciteiten en technologieën dan om maatstaven als prijs-tot-omzet of omzetgroei. Opmerkelijk genoeg waren mensen in 2021 bereid te accepteren dat de expertise vijf miljard dollar waard was, maar een paar kwartalen later werd vastgesteld dat deze waardeloos was.

Relevantie van de recente geschiedenis

Dus wat betekent dit voor Trump Media en zijn SPAC-fortuinen? Welnu, de recente geschiedenis leert ons duidelijk dat bruisende SPAC-debuuten met hoge omzetcijfers meestal niet goed uitpakken.

Trump Media zou natuurlijk een uitzondering kunnen zijn. Zeker als SPAC in dit marktklimaat een miljardendebuut maken met winsten met dubbele cijfers, is dat vrij uitzonderlijk. Het wordt ook verhandeld tegen een uitzonderlijk robuuste waardering voor een bedrijf dat in de eerste negen maanden van 3.4 slechts $2023 miljoen aan omzet boekte.

Het valt natuurlijk nog te bezien hoe lang het bedrijf deze uitzonderlijke run kan volhouden.

Illustratie: Dom Guzman

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://news.crunchbase.com/public/spac-boom-then-now-virgin-lordstown/