– High NA EUV's coming-outfeest – “Dawn” van het Angstrom-tijdperk
– Goed bezocht, positieve sfeer, niet veel nieuws, maar goede vooruitgang
– Zorgen dat Samsung de uitgaven vertraagt terwijl Intel versnelt
– KLA-dradenkruisinspectie dilemma – Risicovolle zaken in China
SPIE was een High-NA “coming out” feest
We zouden de SPIE 2024-conferentie van dit jaar beschouwen als de officiële lancering van High-NA EUV-technologie, zowel figuurlijk als in werkelijkheid.
Ann Kelleher van Intel maakte bekend dat het “eerste licht” werd bereikt door een ASML High-NA-tool in Veldhoven (binnenkort gevolgd door Intel's eerste High-NA-tool).
In haar presentatie die we bijwoonden, zagen we een vreemde reeks banaanvormige lichtafbeeldingen op een wafer die het bewijs vormden van het eerste EUV-licht via een recent samengesteld instrument.
Hoewel het eenvoudig klinkt, is het een grote stap op weg
Ann gaf ook een goed overzicht van waar de industrie en in het bijzonder Intel stond en herhaalde de mantra van de vijf knooppunten in vier jaar, die lijkt te worden onderstreept door solide vooruitgang. Het was een van de betere overzichtsgesprekken die we hebben gezien.
Eerbetoon aan Gordon Moore
Er was ook een 'all star'-cast van titanen uit de industrie die een zeer oprecht eerbetoon brachten aan wijlen Gordon Moore, de vader van de hartslag van de halfgeleiderindustrie: 'Moore's Law'. Misschien wel het meest ontroerende was van Craig Barrett, voormalig CEO van Intel.
Het was een zeer geschikte timing, aangezien High-NA de toegangspoort tot het Angstrom-tijdperk vertegenwoordigt, wat een positief bewijs is van het voortdurende leven en de erfenis van de wet van Moore en de voortdurende vooruitgang ervan.
Geen ‘nieuw’ nieuws
De conferentie werd zeer goed bezocht en herstelde zelfs meer dan de hoogtepunten van vóór de covid. Het aantal “poster”-presentaties bleek meer dan te verdubbelen. Er waren echter geen grote aankondigingen die de sector in beweging brachten zoals bij sommige eerdere SPIE-conferenties.
Veel van de presentaties gingen over het ene aspect van EUV of High-NA of een ander aspect. DUV bleef in het stof achter, samen met “I-Line”-lithografie en andere eeuwenoude technologieën. Fotoresist, dradenkruizen, metrologie en andere accessoires voor EUV vormden het merendeel van de onderwerpen van de presentaties.
Een verhaal over “twee halve finales”
We hoorden van een aantal mensen in de apparatuurindustrie en supply chain dat Samsung veel bestellingen heeft vertraagd, geannuleerd of uitgesteld. Het lijkt er ook op dat niet alleen de geheugenkant van Samsung vertraagt, maar ook de logica/gieterijkant.
Het lijkt ons vrij duidelijk dat het geheugen nog steeds veel overtollige capaciteit heeft en dat de situatie niet veel beter is geworden, of op zijn minst beter genoeg om capaciteitsaankopen te starten.
Wat interessanter is, is dat de gieterij/logische kant ook zwak is. We zouden kunnen speculeren over de aanhoudende zwakte in de gieterij en durven te wedden dat TSMC tijdens deze zwakkere periode waarschijnlijk een aandeel van Samsung zal overnemen.
We hebben dit al eerder genoemd, omdat gieterijen van het tweede niveau overflow-activiteiten krijgen als het heet is en TSMC niet iedereen van dienst kan zijn. Maar als het langzamer gaat, komen klanten terug naar TSMC. We zagen ander bewijs hiervan bij de door GlobalFoundries voorspelde daling, die een voorafschaduwing zou kunnen zijn van de zwakte van de Samsung-gieterij.
Aan de andere kant van de medaille lijkt Intel op alle cilinders te draaien en in de tegenovergestelde richting te gaan van de vertragende uitgaven van Samsung.
Misschien is Intel positiever terwijl Samsung de netten afkoelt naar de vlakke projecties die we hoorden van fabrikanten van halfgeleiderapparatuur die hun kwartaal van december rapporteerden
Applied blijft het SCULPTA-etsgereedschap een patroongereedschap noemen -NIET-
Applied had een herhalingsprestatie van zijn etsgereedschap genaamd SCULPTA, dat het blijft gebruiken als een patroongereedschap door erover te praten bij SPIE.
Vorig jaar hebben domme analisten de aandelen van ASML vernield door het einde van de dubbele patronen en de daling van de omzet van ASML als gevolg van SCULPTA te voorspellen, wat duidelijk niet is gebeurd, dus er was dit jaar geen stomme reflexmatige reactie… alleen maar een ho-gezoem.
Een “SNELLE” daling? Fotonen zijn beter dan elektronen
We blijven onze bezorgdheid uiten en waarschuwen voor de richting op lange termijn van de “RAPID”-divisie van KLA (dradenkruisinspectie), die een van de twee oprichters van het bedrijf was.
Het klinkt alsof de 8xx, E-beam-dradenkruisinspectietool, die hoogstwaarschijnlijk een tijdelijke tijdelijke aanduiding zou zijn tijdens het wachten op de vertraagde Actinische inspectie 7xx, nu dood is bij twee belangrijke klanten.
Het klinkt ook alsof de optische markt waarop de 6xx speelt, meer een paardenrace is geworden, wat een negatieve invloed heeft gehad op de prijzen.
Aan de positieve kant klinkt het alsof de langverwachte 7xx Actinic-tool bijna zijn versie van EUV "eerste licht" zal ervaren... licht aan het einde van een zeer lange tunnel.
Ook aan de positieve kant voor KLA is dat de geruchten Zeiss Actinic-inspectietool waarover we voor het eerst rapporteerden, klinkt alsof het een beetje overdreven gehyped zou kunnen zijn met te hoge verwachtingen en misschien veel moeite zal hebben met hun eerste “AIMS” -beoordelingstool.
Het kan nog steeds een race zijn om te zien wie het tweede Actinic-gereedschap op de markt krijgt, KLAC of Zeiss, jaren na het Lasertec-gereedschap. Blijf kijken.
Risicovolle zaken in China
We hebben al lang gewaarschuwd voor het risico en de blootstelling dat 45% van de halfgeleiderapparatuuractiviteiten in de sector zich in China bevinden. Het risico wordt nog verergerd door de mogelijke gevolgen van verboden gedrag.
In de herfst werd gemeld dat er een onderzoek liep naar AMAT wegens het overtreden van de exportregels voor China door via Korea naar China te verzenden. We hadden destijds opgemerkt, en niemand anders leek dit op te merken, dat er extra risico bestaat voor het toekennen van CHIPS-acties als gevolg van potentieel verboden gedrag.
Gisteren werd breed uitgemeten in het nieuws dat Applied niet alleen meer dagvaardingen heeft ontvangen met betrekking tot de oorspronkelijke zorgen, maar dat het onderzoek zich nu heeft uitgebreid tot de SEC.
Zoals we hadden voorspeld, heeft het bedrijf zojuist ook gemeld dat het ook dagvaardingen heeft ontvangen met betrekking tot “bepaalde federale prijsaanvragen”, wat klinkt alsof de FBI zich misschien afvraagt of Applied CHIPS act-geld krijgt als ze de Chinese beperkingen overtreden … dit zou een “tripleplay”…..
Link naar Reuters-artikel over AMAT-dagvaardingen
De voorraden
Er was deze week niet veel impactvol nieuws bij SPIE, maar het andere Chinese nieuws onderstreept duidelijk de aanhoudende risico's.
We blijven ook bezorgd dat de zwakte van Samsung het herstel waarop we in de tweede helft van het jaar hopen, kan vertragen.
De aandelen blijven naar onze mening over het algemeen volledig tot ruim overgewaardeerd en worden nog steeds meegesleurd in de Nvidia/AI-tsunami
We vragen ons af of en wanneer beleggers de aandelen met meer of minder exposure zullen gaan scheiden, vooral als het herstel langer duurt dan verwacht aan het einde van het jaar.
Het Chinese risico blijft als een wolk boven de sector hangen, zoals blijkt uit Applied.
Hoewel we nog steeds dol zijn op Nvidia, en er persoonlijk eigenaar van zijn, verdienen andere halfgeleideraandelen misschien niet dezelfde aanbidding simpelweg omdat ze in dezelfde halfgeleiderindustrie zitten.
We houden nog steeds van zowel ASML, nu de grootste fabrikant van apparatuur, als TSMC, veruit de grootste en beste gieterij... maar we worden wat kieskeuriger naarmate we de lijst aflopen, vooral als het gaat om waarderingen van neusbloedingen
Over Semiconductor Advisors LLC
Semiconductor Advisors is een RIA (een geregistreerd beleggingsadviseur),
gespecialiseerd in technologiebedrijven met bijzondere nadruk op halfgeleider- en halfgeleiderapparatuurbedrijven. We bestrijken de ruimte al langer en zijn betrokken geweest bij meer transacties dan enige andere financiële professional in de ruimte. We bieden onderzoeks-, advies- en adviesdiensten over strategische en financiële zaken aan zowel deelnemers uit de industrie als investeerders. Wij bieden deskundig, intelligent en afgewogen onderzoek en advies. Onze meningen zijn zeer direct en eerlijk en bieden een onbevooroordeeld beeld in vergelijking met andere bronnen.
Lees ook:
AMAT – Flattish QTR Flattish Guide – Verbetering van 2024 – Geheugen en logica omhoog, ICAP’s omlaag
KLAC - OK kwartaal- en vlakke gids - Hopelijk herstel in 2025 - Groot China% en achterstand
ASML – Sterke orderstart op lange weg naar herstel in 2025 – 24 vlak versus 23 – EUV schittert
Deel dit bericht via:
- Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
- PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
- PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
- PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
- Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
- Bron: https://semiwiki.com/semiconductor-services/342674-spie-let-there-be-light-high-na-kickoff-samsung-slows-rapid-decline/
