De banksector is opnieuw opgeschrikt, dit keer door Silicon Valley Bank (SVB), de voorkeursbank voor tech-startups. De bank is nu gesloten door de FDIC, die de controle over de deposito's van de bank heeft overgenomen.

Op woensdag 8 maart 2023 maakte de bank bekend dat ze bijna al haar effecten verkocht met een verlies van $ 1.8 miljard en miljarden dollars in aandelen. 

Natuurlijk probeerde SVB-topman Gregory Becker de angsten de kop in te drukken. In een gesprek met durfkapitalisten vroeg hij: "iedereen om kalm te blijven en ons te steunen, net zoals wij jullie hebben gesteund in deze uitdagende tijden." 

Hij heeft verzekerd dat de bank "voldoende liquiditeit heeft om onze klanten te ondersteunen, met één uitzondering: als iedereen elkaar vertelt dat SVB in de problemen zit, zou dat een uitdaging zijn."

Het leek er echter op dat het schip al was uitgevaren, de markt reageerde in paniek op de aankondiging van woensdag. De aandelenkoers daalde met 60% en nog eens 20% in de handel na sluitingstijd.

Dringende telefoontjes en statusupdates op sociale media hadden echo's van de chaos van 2008 toen al uitgehongerde startups zich haastten om hun deposito's terug te vorderen.

Cash burn en de VC-woestijn

De roep om steun van Becker was niet ongegrond. SVB is een belangrijke speler in de start-upscene geweest en bood soms bankdiensten aan nieuwe bedrijven terwijl geen enkele andere bank dat zou doen. 

Hierdoor is het de bankpartner geworden van bijna de helft van de door durfkapitaal gesteunde technologie- en gezondheidszorgbedrijven die in 2022 op de beurs genoteerd staan.  

De activiteit op de VC-markt is in 2022 echter gestaag afgenomen en de bank, gesteund door de deposito's van door VC gesteunde bedrijven, verwachtte verdere uitdagingen. 

"Hoewel de inzet van VC (venture capital) onze verwachtingen heeft gevolgd, is de cash burn van klanten hoog gebleven en verder toegenomen in februari (2023), resulterend in lagere deposito's dan voorspeld," schreef Becker in een brief aan investeerders. 

Met nieuws over meer renteverhogingen op komst en verwachte marktdruk en cashburn, nam de bank de beslissing om de liquiditeit te verbeteren, planning om het geld van de verkoop van woensdag te herinvesteren in kortlopende schulden en tegelijkertijd de looptijd van leningen te verdubbelen tot $30 miljard. 

De bank beweert dat het "goed gekapitaliseerd" is. In de brief stond verder: ""Wanneer we een terugkeer naar evenwicht zien tussen risico-investeringen en cash burn, zullen we goed gepositioneerd zijn om de groei en winstgevendheid te versnellen."

"Een risicoprobleem, geen technologieprobleem"

Voor veel experts lijken de acties, hoewel ingrijpend als “klassieke balansherstructurering” als gevolg van de rente- en deposito-omgeving. 

"Je hebt een zeer geconcentreerde groep klanten in één branche, die allemaal tegelijkertijd zijn opgedroogd tot pauzes, en je hebt dit bezit tot het einde van de looptijd, effecten, die je tien jaar lang niet hoeft te verkopen, ”zei Nik Milanovic, oprichter van This Week in Fintech, in de Fintech Nexus Nieuwsshow als we het hebben over SVB en Zilverpoort.

“Nu moet je ineens een markt op de markt brengen om ze te verkopen om je depositobasis te versterken. En dat creëert gewoon deze spiraal.

"Ik ben gewoon verbaasd dat geen van deze banken, weet je, echt van plan was voor deze stijgende renteomgeving of van plan was om deposito's op te nemen met een supergeconcentreerde klantenportefeuille."

Start-ups die al met uitdagingen te maken hebben gehad in de omgeving van stijgende rentes, vormen het grootste deel van de depositobasis van de SVB, waarbij velen het grootste deel van hun kasreserves bij de bank bewaren. 

“Wat belangrijk is om te begrijpen, is dat banken allemaal een hefboomwerking hebben. Ze gebruiken deposito's, dus bijna per definitie is elke bank met een bedrijfsmodel dood als iedereen verhuist', zegt Arju Sethi, medeoprichter van Tribe Capital, in een letter aan oprichters en Limited Partners. "Aangezien het risico niet nul is en de kosten, is het beter om uw risico te diversifiëren, zo niet alles."

Oprichters zijn door investeerders aangespoord om dit geld te verplaatsen om blootstelling aan de liquiditeitsrun van de bank te voorkomen. Meldingen van vertragingen, wachtende overboekingen en gebrek aan toegang tot de klantenservice hebben de angst nog verder aangewakkerd, waardoor de bankrun nog groter is geworden. 

De aandacht gaat nu uit naar de bredere bancaire sfeer, aangezien leiders opmerken dat veel banken mogelijk hetzelfde profiel volgen. 

“Het is een erg saai en generiek bankprobleem waar beide banken mee te maken hebben. Het is gewoon een mismatch tussen activa en passiva,' zei Milanovic. “Waar ik het meest benieuwd naar ben, is hoeveel andere banken in het profiel passen.” 

“Is SVB de eerste die daadwerkelijk actie onderneemt en hun portefeuille opnieuw in evenwicht brengt, en zijn er andere small-cap, mid-cap en regionale banken die zich in vergelijkbare situaties bevinden? We hebben er alleen nog niets van gehoord.” 

In gesprek voor verkoop

CNBC gerapporteerd op vrijdagochtend dat SVB adviseurs had ingehuurd om een ​​mogelijke verkoop van de bank te onderzoeken na een mislukte poging om kapitaal aan te trekken.

Grote financiële instellingen zouden de aankoop overwegen. De aanhoudende uitstroom van deposito's bemoeilijkt echter de realistische beoordeling van de bank door potentiële kopers.

"Het is een franchise die enigszins uniek is in negatieve aspecten, misschien op de een of andere manier, maar ook in positieve zin, de connectie met een vermogende VC-gemeenschap", aldus David Faber van CNBC. "Het is dus iets waar een aantal banken in het verleden naar hebben gekeken."

"Als je daar snel naar binnen zou kunnen gaan en de uitstroom van deposito's zou kunnen stoppen, zou je misschien iets van grote waarde kunnen oppikken."

Gesloten tot maandag

Kort daarna bracht de FDIC een verklaring waarin werd aangekondigd dat het California Department of Financial Protection and Innovation de bank had gesloten en de FDIC als curator had aangesteld.

Vervolgens richtte de FDIC de Depositoverzekering Nationale Bank van Santa Clara (DINB) op en maakte onmiddellijk alle verzekerde deposito's van de SVB over. Deze deposito's worden nu beschermd en toegang wordt verleend "uiterlijk op maandagochtend 13 maart 2023". Op dit moment gaat ook de SVB weer open tijdens kantooruren.

De FDIC dekt gewoonlijk deposito's tot $ 250,000, en heeft verklaard dat het nog steeds onduidelijk is hoeveel klanten van SVB rekeningen hadden die dit bedrag te boven gingen.

Een bron vertelde Fintech Nexus dat zij, samen met veel van hun contacten, veel meer dan het verzekerde bedrag op de bank hadden staan. Voor de vele start-ups en oprichters die hun primaire bankzaken bij de SVB hadden, is de toekomst nog onzeker.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• Bron: https://news.fintechnexus.com/silicon-valley-bank-fear-to-shake-the-system/