PropertyGuru, de toonaangevende marktplaatsgroep voor digitaal vastgoed in Zuidoost-Azië, is van plan om in samenwerking met Bridgetown 2 naar de beurs te gaan

PropertyGuru is de #1 digitale vastgoedmarktplaats in Zuidoost-Azië met leidende posities in Singapore, Vietnam, Maleisië en Thailand¹
Transactie-opbrengsten zullen worden gebruikt om de organische groei verder te versnellen en fusies en overnames na te streven
Transactiewaarden PropertyGuru met een ondernemingswaarde van ongeveer US$ 1.35 miljard en een eigen vermogen van ongeveer US$ 1.78 miljard
De transactie omvat een volledig toegezegde PIPE van 100 miljoen dollar met deelname van Baillie Gifford, Naya, REA Group, Akaris Global Partners en een van de grootste vermogensbeheerders van Maleisië; REA Group heeft zich ook gecommitteerd aan een extra investering van US $ 32 miljoen
De aandeelhouders van PropertyGuru, waaronder KKR, TPG Capital en REA Group, behouden meer dan 70% eigendom² van het beursgenoteerde bedrijf

SINGAPORE & HONG KONG–(BUSINESS WIRE)–PropertyGuru Pte. Ltd. (“PropertyGuru” of “het Bedrijf”), het toonaangevende bedrijf op het gebied van vastgoedtechnologie (“PropTech”) in Zuidoost-Azië¹, en Bridgetown 2 Holdings Limited (NASDAQ: BTNB) (“Bridgetown 2”), een overnamebedrijf voor speciale doeleinden gevormd door Pacific Century Group (“Pacific Century”) en Thiel Capital LLC (“Thiel Capital”), hebben vandaag aangekondigd dat ze een bedrijfscombinatieovereenkomst aangegaan. Na de sluiting zal het gecombineerde bedrijf naar verwachting beginnen met handelen op de New York Stock Exchange (“NYSE”).

PropertyGuru, opgericht in 2007, is uitgegroeid tot de #1 digitale vastgoedmarktplaats in Zuidoost-Azië met leidende posities in Singapore, Vietnam, Maleisië en Thailand¹. Het bedrijf heeft momenteel meer dan 2.8 miljoen maandelijkse vastgoedaanbiedingen en bedient 37 miljoen maandelijkse vastgoedzoekers en 49,000 actieve vastgoedmakelaars in de vijf grootste economieën in Zuidoost-Azië - Indonesië, Maleisië, Singapore, Thailand en Vietnam.

PropertyGuru biedt digitale vastgoedmarktplaatsen om kopers en huurders te matchen met verkopers en verhuurders; Digitale marketing voor makelaars en ontwikkelaars; SaaS-gebaseerde automatisering van verkoopprocessen voor vastgoedontwikkelaars, een digitale hypotheekmarktplaats en -makelaardij, en adviesdiensten voor vastgoedgegevens voor banken, taxateurs en vastgoedontwikkelaars. Het PropTech-bedrijfsmodel van het bedrijf maakt gebruik van eigen gegevens en technologie om meer transparantie en efficiëntie in de markt te stimuleren en een vertrouwd platform te bieden voor agenten, consumenten, ontwikkelaars en banken.

De snelgroeiende activiteiten van PropertyGuru leverden een gemiddelde jaarlijkse omzetgroei van ongeveer 25%³ in de vier jaar voorafgaand aan de COVID-19-pandemie, en de pro-forma inkomsten zullen naar verwachting een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 29% hebben tussen CY20A en CY25F.

Goed gepositioneerd om marktkansen op lange termijn te benutten

Zuidoost-Azië zal naar schatting tegen 2030 de op drie na grootste economie ter wereld worden⁴, gedreven door macro-economische trends op lange termijn, waaronder verstedelijking, een opkomende middenklasse en digitalisering. Deze gunstige dynamiek creëert aanzienlijke kansen op de vastgoedmarkt in de regio, aangezien een steeds welvarender en digital-first bevolking op zoek is naar onroerend goed in de hele regio.

PropertyGuru heeft zichzelf gepositioneerd om deze groeimogelijkheden te benutten door voortdurende investeringen in haar producten en diensten om de zich ontwikkelende markt voor te blijven en heeft een reeks strategische acquisities gedaan om nieuwe mogelijkheden toe te voegen en haar leiderspositie uit te breiden. In de afgelopen 18 maanden heeft het bedrijf:

Kondigde de overname aan van de activa van REA Group in Maleisië en Thailand. De transactie wordt naar verwachting eind juli 2021 - half augustus 2021 afgerond.
Verwierf MyProperty Data, het grootste online databedrijf voor onroerend goed in Maleisië.
Introductie van FastKey Storyteller – een meeslepende inhoudservaring die nieuwe projecten voor de deur van de koper brengt om te bekijken en om interesse te tonen, zonder te hoeven wachten op de bouw van de verkoopgalerij.
Gelanceerd PropertyGuru Finance - een digitale hypotheekmarkt en makelaardij die slimme, probleemloze financiële diensten voor woningfinanciering biedt.
Introductie van PropertyGuru Lens - een visuele zoekfunctie waarmee gebruikers onroerend goed in de echte wereld kunnen vinden via hun smartphonecamera.

Het bedrijf verwacht dat zijn voortdurende investeringen het mogelijk zullen maken om nog sterker uit de pandemie te komen. Het verwacht ook dat de groei van zijn kernaanbod het in staat zal stellen om met succes uit te breiden naar aangrenzende kansen, zoals Developer Operating Systems en Home Services.

Managementcommentaar

Hari V. Krishnan, Chief Executive Officer en Managing Director, PropertyGuru Group, zei: "We hebben een marktleiderspositie opgebouwd in het Zuidoost-Aziatische vastgoedecosysteem en een trackrecord van omzetgroei. Een groot deel van ons succes is het resultaat van onze investeringen in technologie door de jaren heen en het benutten van strategische groeimogelijkheden in de afgelopen tijd.

We hebben een verhaal te vertellen en hebben de juiste partner gevonden om ons te helpen dit te vertellen aan investeerders op de openbare markt. We zijn verheugd om samen te werken met Bridgetown 2 terwijl we onze missie versnellen om de vertrouwde adviseur voor onroerend goed te zijn. Dit proces om een beursgenoteerd bedrijf te worden, zal ons meer financiële middelen verschaffen om te doen waar we goed in zijn: mensen helpen hun huis op een efficiënte en transparante manier te vinden, financieren en bezitten. We zijn van mening dat de strategische, proactieve stappen die we de afgelopen 18 maanden hebben genomen, ons in staat zullen stellen om de veranderende behoeften van de markt voor te blijven, die in toenemende mate worden gevormd door de groei van welvarende en digitaal ondersteunde bevolkingsgroepen die in steden in Zuidoost-Azië wonen. ”

Matt Danzeisen, voorzitter, Bridgetown 2, zei: "We hebben een aantal zeer indrukwekkende bedrijven in Zuidoost-Azië geëvalueerd en PropertyGuru past perfect bij ons. Het bedrijf is een categorieleider en categorieschepper - ze hebben geholpen bij het definiëren van de PropTech-industrie in Zuidoost-Azië en hebben deze naar nieuwe hoogten gebracht door technologie en gegevens te gebruiken om een vertrouwde en transparante digitale vastgoedmarktplaats te creëren. We zijn van mening dat PropertyGuru nog maar aan het begin staat van wat het kan leveren nu de vastgoedmarkt in Zuidoost-Azië blijft versnellen, en we zijn verheugd om met Hari en zijn getalenteerde team samen te werken om de ongelooflijke kansen die voor ons liggen te benutten.”

Peter Thiel, voorzitter, Thiel Capital, zei: "De markt voor onroerend goed is waarschijnlijk de oudste markt ter wereld en begint nu pas snel te veranderen. Aangezien PropertyGuru het voortouw neemt in die verandering in Zuidoost-Azië, zal Bridgetown 2 kapitaal en expertise leveren om dit nog verder te versnellen.”

Richard Li, oprichter en voorzitter, Pacific Century Group, zei: “Zuidoost-Azië is een unieke markt omdat het een zeer hoge economische groei kent, maar in veel sectoren een gebrek aan kwaliteitsdiensten heeft. Snelgroeiende middenklasse, toenemende verstedelijking en technologische disruptie creëren een unieke combinatie. We erkennen de transformationele impact van deze langetermijntrends en zijn gericht op het runnen van onze eigen kernactiviteiten en het investeren in lokale kampioenen die met succes technologie gebruiken om de economie van de regio en de manier waarop mensen hun dagelijks leven uitvoeren, opnieuw vorm te geven.”

Transactieoverzicht

Het gecombineerde bedrijf zal bij afsluiting een ondernemingswaarde hebben van ongeveer US$ 1.35 miljard en een eigen vermogen van ongeveer US$ 1.78 miljard.

De transactie zal naar verwachting tot US $ 431 miljoen aan bruto-opbrengsten opleveren door de bijdrage van maximaal US $ 299 miljoen aan contanten op de trustrekening van Bridgetown 2, een gelijktijdige private plaatsing van US $ 100 miljoen (“PIPE”) van gewone aandelen verankerd door Baillie Gifford, Naya, REA Group, Akaris Global Partners en een van de grootste vermogensbeheerders van Maleisië, geprijsd op $ 10.00 per aandeel, en een extra investering van $ 32 miljoen in aandelen van REA Group. KKR, TPG Group en REA Group zullen 100% van hun eigen vermogen in het gecombineerde bedrijf stoppen, wat hun voortdurende inzet voor de groeistrategie van het bedrijf aantoont⁵.

De transactie zal naar verwachting worden afgerond in het vierde kwartaal van 2021 of het eerste kwartaal van 2022, onder voorbehoud van goedkeuring door regelgevende instanties en aandeelhouders en andere gebruikelijke sluitingsvoorwaarden.

Het managementteam van PropertyGuru, geleid door Chief Executive Officer en Managing Director Hari V. Krishnan en Chief Financial Officer Joe Dische zullen het openbare bedrijf blijven leiden na afronding van de transactie.

Adviescommissie

Merrill Lynch (Singapore) Pte. Ltd. fungeert als exclusief financieel adviseur voor PropertyGuru. Latham & Watkins LLP en Allen & Gledhill LLP treden op als juridisch adviseurs van PropertyGuru.

Merrill Lynch (Singapore) Pte. Ltd., Citigroup Global Markets Inc., KKR Capital Markets Asia Limited en TPG Capital BD, LLC treden op als plaatsingsagenten voor Bridgetown 2. Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP en Rajah & Tann Singapore LLP treden op als juridisch adviseurs naar Bridgetown 2.

Investeerderspresentatie

PropertyGuru en Bridgetown 2 hebben een beleggerspresentatie op hun respectievelijke websites geplaatst, die toegankelijk zijn hier en hier.

Bridgetown 2 heeft een actueel rapport ingediend op formulier 8-K, dat een kopie van de bedrijfscombinatieovereenkomst en de beleggerspresentatie bevat, bij de Securities and Exchange Commission en beschikbaar is op www.sec.gov.

Over PropertyGuru Group

PropertyGuru Group is het toonaangevende vastgoedtechnologiebedrijf in Zuidoost-Azië¹ en de favoriete bestemming voor 37 miljoen woningzoekenden om elke maand hun droomhuis te vinden. PropertyGuru en haar groepsmaatschappijen bieden vastgoedzoekers meer dan 2.8 miljoen onroerendgoedaanbiedingen, diepgaande inzichten en oplossingen die hen in staat stellen om zelfverzekerde vastgoedbeslissingen te nemen in Singapore, Maleisië, Thailand, Indonesië en Vietnam.

PropertyGuru.com.sg werd gelanceerd in 2007 en heeft geholpen om de vastgoedmarkt in Singapore online te stimuleren en heeft het zoeken naar onroerend goed transparant gemaakt voor de vastgoedzoeker. In de afgelopen tien jaar is de Groep uitgegroeid tot een snelgroeiend technologiebedrijf met een robuust portfolio van toonaangevende vastgoedportalen in haar kernmarkten¹; bekroonde mobiele apps; een hoogwaardig verkoopplatform voor ontwikkelaars, Sneltoets; hypotheek marktplaats PropertyGuru Financiën; en tal van andere aanbiedingen van onroerend goed, waaronder: Awards, evenementen en publicaties in Azië.

Voor meer informatie, bezoek aub www.PropertyGuruGroup.com; https://www.linkedin.com/company/propertyguru

Over Bridgetown 2 Holdings

Bridgetown 2 Holdings Limited is een bedrijf met blanco cheques dat is opgericht met het oog op het tot stand brengen van een fusie, aandelenruil, acquisitie van activa, aandelenaankoop, reorganisatie of vergelijkbare bedrijfscombinatie met een of meer bedrijven, met een focus op technologie, financiële dienstverlening of mediasectoren in Zuidoost-Azië. Het bedrijf wordt gevormd door Pacific Century Group en Thiel Capital, geleid door Chief Executive Officer en Chief Financial Officer, Daniel Wong, en voorzitter Matt Danzeisen.

Voor meer informatie, bezoek aub https://www.bridgetownholdings.co/

Forward-Looking Statements

Dit document bevat "toekomstgerichte verklaringen" in de zin van de federale effectenwetten met betrekking tot de voorgestelde transactie tussen PropertyGuru Pte. Ltd. (“Property Guru”), PropertyGuru Group Limited en Bridgetown 2 Holdings Limited (“Bridgetown 2”), en bevat ook bepaalde financiële prognoses en projecties. Alle verklaringen anders dan verklaringen van historische feiten in dit document, inclusief, maar niet beperkt tot, verklaringen over toekomstige bedrijfsresultaten en financiële positie, geplande producten en diensten, bedrijfsstrategie en -plannen, doelstellingen van het management voor toekomstige activiteiten van PropertyGuru, marktomvang en groeimogelijkheden, concurrentiepositie, technologische en markttendensen en de potentiële voordelen en verwachtingen met betrekking tot de voorwaarden en timing van de voorgestelde transacties, zijn toekomstgerichte verklaringen. Sommige van deze toekomstgerichte verklaringen kunnen worden geïdentificeerd door het gebruik van toekomstgerichte woorden, waaronder "vooruitzichten", "gelooft", "verwacht", "potentieel", "gaat door", "kan", "zal", "zou ”, "zou kunnen", "zoekt", "voorspelt", "van plan is", "trends", "plannen", "schat", "anticipeert" of de negatieve versie van deze woorden of andere vergelijkbare woorden. Alle toekomstgerichte verklaringen zijn gebaseerd op schattingen en voorspellingen en weerspiegelen de standpunten, veronderstellingen, verwachtingen en meningen van Bridgetown 2 en PropertyGuru, die allemaal onderhevig zijn aan verandering als gevolg van verschillende factoren, waaronder, maar niet beperkt tot, veranderingen in algemene economische omstandigheden als een gevolg van COVID-19. Dergelijke schattingen, veronderstellingen, verwachtingen, prognoses, standpunten of meningen, al dan niet vermeld in dit document, moeten worden beschouwd als indicatief, voorlopig en uitsluitend voor illustratieve doeleinden en mogen niet worden beschouwd als noodzakelijkerwijs indicatief voor toekomstige resultaten.

De toekomstgerichte verklaringen en financiële prognoses en projecties in dit document zijn onderhevig aan een aantal factoren, risico's en onzekerheden. Potential risks and uncertainties that could cause the actual results to differ materially from those expressed or implied by forward-looking statements include, but are not limited to, changes in domestic and foreign business, market, financial, political and legal conditions; the timing and structure of the business combination; changes to the proposed structure of the business combination that may be required or appropriate as a result of applicable laws or regulations; the inability of the parties to successfully or timely consummate the business combination, the PIPE investment and other transactions in connection therewith, including as a result of the COVID-19 pandemic or the risk that any regulatory approvals are not obtained, are delayed or are subject to unanticipated conditions that could adversely affect the combined company or the expected benefits of the business combination or that the approval of the shareholders of Bridgetown 2 or PropertyGuru is not obtained; the risk that the business combination disrupts current plans and operations of Bridgetown 2 or PropertyGuru as a result of the announcement and consummation of the business combination; the ability of PropertyGuru to grow and manage growth profitably and retain its key employees including its chief executive officer and executive team; the inability to obtain or maintain the listing of the post-acquisition company’s securities on the NYSE following the business combination; failure to realize the anticipated benefits of business combination; risk relating to the uncertainty of the projected financial information with respect to PropertyGuru; the amount of redemption requests made by Bridgetown 2’s shareholders and the amount of funds available in the Bridgetown 2 trust account; PropertyGuru’s ability to attract new and retain existing customers in a cost effective manner; competitive pressures in and any disruption to the industry in which PropertyGuru and its subsidiaries (the “Group”) operates; the Group’s ability to achieve profitability despite a history of losses; the Group’s ability to implement its growth strategies and manage its growth; customers of the Group continuing to make valuable contributions to its platform, the Group’s ability to meet consumer expectations; the success of the Group’s new product or service offerings; the Group’s ability to produce accurate forecasts of its operating and financial results; the Group’s ability to attract traffic to its websites; the Group’s ability to assess property values accurately; the Group’s internal controls; fluctuations in foreign currency exchange rates; the Group’s ability to raise capital; media coverage of the Group; the Group’s ability to obtain insurance coverage; changes in the regulatory environments (such as anti-trust laws, foreign ownership restrictions and tax regimes) of the countries in which the Group operates, general economic conditions in the countries in which the Group operates, the Group’s ability to attract and retain management and skilled employees, the impact of the COVID-19 pandemic on the business of the Group, the success of the Group’s strategic investments and acquisitions, changes in the Group’s relationship with its current customers, suppliers and service providers, disruptions to information technology systems and networks, the Group’s ability to grow and protect its brand and the Group’s reputation, the Group’s ability to protect its intellectual property; changes in regulation and other contingencies; the Group’s ability to achieve tax efficiencies of its corporate structure and intercompany arrangements; the fact that closing (the “REA Closing”) of the Group’s contemplated purchase of the Malaysian and Thai Assets of REA Group Ltd. (“REA”) is onderworpen aan de vervulling van bepaalde sluitingsvoorwaarden, waaronder de verkoop door REA van haar 27%-belang in 99 Group (de exploitant van de websites 99.co, iProperty.com.sg en rumah123.com), bij gebreke waarvan de REA Afsluiting mag niet plaatsvinden; mogelijke en toekomstige rechtszaken waarbij de Groep betrokken kan zijn; onverwachte verliezen, afschrijvingen of afschrijvingen, herstructureringen en waardeverminderingen of andere lasten, belastingen of andere verplichtingen die kunnen ontstaan of vereist zijn na of in verband met de voltooiing van de bedrijfscombinatie en technologische vooruitgang in de sector van de Groep. De bovenstaande lijst met factoren is niet uitputtend. U dient de voorgaande factoren en de andere risico's en onzekerheden die worden beschreven in het gedeelte "Risk Factors" van PubCo's registratieverklaring op formulier F-4, de proxyverklaring/toestemmingsverzoekverklaring/prospectus die hieronder wordt besproken, het kwartaalrapport van Bridgetown 2 op formulier 10 zorgvuldig in overweging te nemen. -Q en andere documenten die van tijd tot tijd door PubCo of Bridgetown 2 bij de VS zijn ingediend Securities and Exchange Commission (de "SEC"). Deze deponeringen identificeren en behandelen andere belangrijke risico's en onzekerheden die ertoe zouden kunnen leiden dat werkelijke gebeurtenissen en resultaten wezenlijk verschillen van die in de toekomstgerichte verklaringen. Daarnaast kunnen er aanvullende risico's zijn waarvan Bridgetown 2 noch PropertyGuru momenteel weten, of waarvan Bridgetown 2 of PropertyGuru momenteel denken dat ze niet van materieel belang zijn, waardoor de werkelijke resultaten kunnen verschillen van die in de toekomstgerichte verklaringen. Toekomstgerichte verklaringen weerspiegelen de verwachtingen, plannen, projecties of voorspellingen van Bridgetown 2 en PropertyGuru van toekomstige gebeurtenissen en uitzicht.

Toekomstgerichte verklaringen gelden alleen vanaf de datum waarop ze zijn gedaan. Bridgetown 2 en PropertyGuru verwachten dat latere gebeurtenissen en ontwikkelingen ertoe kunnen leiden dat hun beoordelingen veranderen. Hoewel PubCo, Bridgetown 2 en PropertyGuru ervoor kunnen kiezen om deze toekomstgerichte verklaringen op enig moment in de toekomst bij te werken, wijzen PubCo, Bridgetown 2 en PropertyGuru specifiek elke verplichting om dit te doen af, behalve zoals vereist door de wet. Het opnemen van een verklaring in dit document houdt geen erkenning in door PropertyGuru, Bridgetown 2 of enige andere persoon dat de gebeurtenissen of omstandigheden die in een dergelijke verklaring worden beschreven, materieel zijn. Er mag niet op worden vertrouwd dat deze toekomstgerichte verklaringen de beoordelingen van Bridgetown 2 of PropertyGuru vertegenwoordigen vanaf een datum na de datum van dit document. Dienovereenkomstig mag niet overmatig worden vertrouwd op de toekomstgerichte verklaringen. Bovendien zijn de hierin opgenomen analyses van PropertyGuru en Bridgetown 2 geen taxaties van de effecten, activa of zaken van PropertyGuru, Bridgetown 2 of enige andere entiteit, en pretenderen dit ook niet te zijn.

Niet-IFRS financiële maatregelen

Dit document kan ook verwijzingen bevatten naar niet-IFRS financiële maatstaven. Dergelijke niet-IFRS-maatstaven mogen alleen worden beschouwd als aanvulling op, en niet als alternatief voor, financiële maatstaven die zijn opgesteld in overeenstemming met IFRS, en dergelijke niet-IFRS-maatstaven zijn mogelijk niet vergelijkbaar met gelijknamige niet-IFRS financiële maatstaven die door andere bedrijven worden gebruikt .

Deelnemers aan de uitnodiging

Bridgetown 2, PubCo en PropertyGuru en bepaalde van hun respectievelijke directeuren, executive officers en andere leden van het management en werknemers kunnen, volgens de SEC-regels, worden beschouwd als deelnemers aan de verzoeken om volmachten van de aandeelhouders van Bridgetown 2 in verband met de voorgestelde transacties. Informatie over de personen die volgens de SEC-regels kunnen worden beschouwd als deelnemers aan het verzoek van de aandeelhouders van Bridgetown 2 in verband met de voorgestelde transacties, zal worden uiteengezet in de volmachtverklaring/prospectus van PubCo wanneer deze bij de SEC wordt ingediend. U kunt meer informatie over de directeuren en uitvoerende functionarissen van Bridgetown 2 vinden in het definitieve prospectus van Bridgetown 2, ingediend bij de SEC op 27 januari 2021. Aanvullende informatie over de deelnemers aan het verzoek om volmacht en een beschrijving van hun directe en indirecte belangen zal worden opgenomen in de proxyverklaring/prospectus wanneer deze beschikbaar komt. Aandeelhouders, potentiële investeerders en andere geïnteresseerde personen dienen de proxyverklaring/prospectus zorgvuldig te lezen wanneer deze beschikbaar komt voordat ze stemmen of investeringsbeslissingen nemen. U kunt gratis exemplaren van deze documenten verkrijgen bij de hierboven vermelde bronnen.

Geen aanbod of uitnodiging

Dit document is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen aanbod tot verkoop of een uitnodiging tot het doen van een aanbod om effecten te kopen ingevolge de voorgestelde transacties of anderszins, noch zal er enige verkoop van effecten plaatsvinden in enig rechtsgebied waar het aanbod, de uitnodiging of verkoop onwettig zou zijn voorafgaand aan de registratie of kwalificatie onder de effectenwetten van een dergelijk rechtsgebied. Er mag geen aanbod van effecten worden gedaan, behalve door middel van een prospectus dat voldoet aan de vereisten van sectie 10 van de Securities Act van 1933, zoals gewijzigd.

¹ In termen van relatieve betrokkenheid marktaandeel op basis van SimilarWeb-gegevens.

² Omvat de impact van de overname van de Maleisische en Thaise activa van REA Group, die naar verwachting eind juli 2021 - midden augustus 2021 zal worden afgerond. Exclusief aanvullende primaire aandelen die door REA Group zijn opgenomen als onderdeel van de PIPE. Neemt aan dat geen enkele SPAC-aandeelhouder ervoor kiest om hun SPAC-aandelen in te wisselen voor contanten, zoals toegestaan.

³ Gebaseerd op statutaire rekeningen opgesteld in overeenstemming met Singapore Financial Reporting Standards.

⁴ Volgens de Singapore Business Review wordt ASEAN in 2030 de op drie na grootste economie ter wereld: Singapore PM Lee, augustus 2018

⁵ Neemt aan dat geen enkele SPAC-aandeelhouder ervoor kiest om hun SPAC-aandelen in te wisselen voor contanten, zoals toegestaan.