De hoofden van de twee grootste centrale banken ter wereld zullen deze week toespraken houden over het monetair beleid. Later vandaag en morgen zal Fed-voorzitter Jerome Powell een bijgewerkte kijk op de economische situatie geven. Aangezien zijn opmerkingen van donderdag naar verwachting grotendeels een herhaling zullen zijn van zijn opmerkingen van woensdag, zal het waarschijnlijk later vandaag zijn als er iets in de markt beweegt. ECB-president Christine Lagarde zal vrijdag spreken en zal naar verwachting de markt informeren over haar visie op de toekomstige inflatie.
Hier zijn enkele van de belangrijkste dingen die u in gedachten moet houden voordat u rekening houdt met de potentiële volatiliteit die de komende dagen zou kunnen ontstaan in dollar- en europaren.
Powell zal voor het eerst sinds de tegenvallende werkgelegenheidscijfers van vorige week spreken. We moeten niet vergeten dat het aantal nieuwe niet-agrarische loonlijsten niet aan de verwachtingen voldeed, ondanks dat de geboorte-overlijdenscorrectie ruim 400 aan de schatting heeft toegevoegd. Analisten verwachten dat het cijfer volgende maand opnieuw naar beneden zal worden bijgesteld.
De traagheid op de arbeidsmarkt zal waarschijnlijk worden gezien als een stimulans voor de Fed om af te zien van de laatste renteverhoging van het jaar. In zijn post-rentebesluitenperser vermeldde Powell niet veel nieuws over de arbeidsmarkten, en kon hij het standpunt van de Fed enigszins verduidelijken. Er moet echter worden opgemerkt dat FOMC-lid Neel Kashkari, die normaal gesproken als een duif wordt beschouwd, eerder deze week erop aandrong dat verdere verscherping nodig zou kunnen zijn. Beleggers zullen waarschijnlijk kijken of de aanvankelijke inschatting dat een versoepeling van de arbeidsmarkten zou betekenen dat de Fed klaar is met renteverhogingen. Of als Powell vasthoudt aan zijn opmerkingen van vorige week, wat erop zou kunnen wijzen dat er nog meer verkrappingen op komst zijn, wat de dollar een boost zou kunnen geven.
Nu de ECB zich er feitelijk toe heeft verbonden de rente op het huidige niveau te houden, ligt de focus nu op het moment waarop de volgende verlaging zal plaatsvinden. Gezien de vertraging van de economie de laatste tijd en de grote daling van de Duitse inflatie die vorige week werd gerapporteerd, zou dat eerder kunnen zijn dan verwacht. De ECB heeft de neiging te benadrukken dat de rente lange tijd hoog zal blijven om de inflatie, die naar verwachting nog minstens een jaar hoog zal blijven, omlaag te brengen.
Vorige week zei Lagarde dat ze verwachtte dat de inflatie “in 2025” weer op het streefdoel zou komen. Er was geen enkele specificiteit over de vraag of het het vroege of latere deel was. En het heel volgend jaar op het huidige niveau houden zou een grotere uitdaging kunnen blijken te zijn, nu de gedeelde economie in een technische recessie terechtkomt. Omdat verwacht wordt dat de inflatie weer op het streefniveau zal moeten komen voordat de ECB de rente gaat verlagen, zullen beleggers benieuwd zijn of er meer duidelijkheid bestaat over wanneer dat zou kunnen gebeuren. Hoe eerder de projecties resulteren in een renteverlaging, hoe meer de euro zou kunnen verzwakken.
De cijfers van deze week tot nu toe hebben de euro pijn gedaan, nu er steeds meer signalen komen dat de gedeelde economie in de tweede helft van het jaar op een recessie afstevent. Daarom is de markt waarschijnlijk gevoeliger voor indicatoren die de ECB zou kunnen overwegen om de tijdlijn voor een renteverhoging naar voren te brengen.
Ondertussen zijn de Amerikaanse banencijfers zwakker, maar ze laten nog steeds zien dat het land kan voorkomen dat het land in een recessie belandt. Een tragere groei in het laatste kwartaal van het jaar zou het werk van de Fed gemakkelijker kunnen maken, maar de markt zou wellicht meer op zoek zijn naar opwaarts potentieel voor de dollar. Met de verwachting dat het renteverschil tussen de dollar en de euro groter zou kunnen worden als de centrale banken weer in beweging komen, zou de neerwaartse druk op de EURUSD kunnen blijven bestaan.
Handelen in het nieuws vereist toegang tot uitgebreid marktonderzoek - en dat is waar we goed in zijn.
- Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
- PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
- PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
- PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
- Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
- Bron: https://www.orbex.com/blog/en/2023/11/powell-lagarde-speeches-driving-the-markets
