Amerikaanse aandelentechnologiefutures stegen met meer dan 3.5%, omdat de verkiezingsresultaten wezen op een krappe race bij de Amerikaanse presidentsverkiezingen.
De decembercontracten op de S&P 500 stegen vanaf 1.6 uur in New York met 10%, terwijl de Nasdaq 12-futures met bijna 100% stegen. De contante index is de afgelopen twee dagen met 4% gestegen. De rente op staatsobligaties daalde, waarbij de 3-jaars benchmark daalde naar 10% en de dollarindex van Bloomberg maar liefst 0.80% steeg.
In een groot deel van het land zijn de stembureaus gesloten, terwijl president Donald Trump in enkele belangrijke strijdtonelen nipt voorop staat. Uit de laatste peilingen die dinsdag werden gehouden voordat de stemming begon, bleek dat democraat Joe Biden nationaal een solide voorsprong heeft op de Republikein Donald Trump, maar met veel kleinere spreads in belangrijke staten.
“In de mate dat beleggers hoopten op snelle duidelijkheid of een enorme fiscale stimulering, wordt die hoop vervlogen”, zegt Max Gokhman, hoofd van de assetallocatie bij het Pacific Life Fund. Adviescommissie.
De markten waren volatiel tijdens de laatste weken van de campagne, omdat investeerders zich zorgen maakten over het potentieel voor een betwiste uitkomst, een golf van gevallen van coronavirus en hoge waarderingen die ervoor zorgen dat megacap-technologieaandelen er duur uitzien nu het economische herstel begint te vertragen. De S&P 500 is in zes van de afgelopen zeven sessies minstens 1% gestegen.
Terwijl de solide voorsprong van Biden in de peilingen sommige investeerders deed speculeren dat er een relatief snelle beslissing zou komen over wie zal zegevieren, heeft een sterke stijging van het aantal stembiljetten het waarschijnlijker gemaakt dat sommige staten dinsdag geen winnaar zullen kunnen uitroepen. Dat stelt de markten bloot aan een langdurig proces voor het bepalen van de volgende president.
Lees meer: Grafieken om naar verkiezingstips te kijken
Wat de ongerustheid nog vergroot, is dat de markten niet altijd vooruitziend zijn geweest in het weten welke uitkomst zij zouden verkiezen. In 2016 werd de waargenomen roekeloosheid van Trump beschouwd als slecht nieuws voor een aandelenmarkt die een hekel heeft aan onzekerheid. Futures daalden met de maximale 5% toen hij laat op 8 november 2016 de leiding nam. Tegen de ochtend, toen beleggers zich warm maakten voor zijn beloften om de belastingen te verlagen en de regelgeving te versoepelen, waren de futures hoger opgeveerd. De S&P 500 is sinds zijn verrassende overwinning met 57% gestegen.
Investeerders zijn op Biden gaan vertrouwen toen zijn voorsprong zich verstevigde, en vertrouwden op zijn belofte om een groot hulppakket uit te vaardigen om de door de pandemie getroffen economie weer op gang te brengen. De activa waarvan wordt aangenomen dat ze het meest profiteren van een regering-Biden, zijn naast zijn voorsprong in de opiniepeilingen gestegen. De Invesco Solar ETF, ticker TAN, is de afgelopen zes maanden met meer dan 140% gestegen, gesteund door optimisme dat Biden de uitgaven voor infrastructuur en groene energie zou stimuleren.
Hoop van een multi-Het begrotingssteunpakket van biljoenen dollars heeft de rente op staatsobligaties naar het hoogste niveau sinds juni getild, waardoor ook de verslagen aandelen van financiële bedrijven omhoog zijn getrokken. Ondertussen klom de Nomura-Wolfe Biden Election Basket – een groep aandelen die gokt op potentiële winnaars van een Democratische overwinning terwijl ze gokt op aandelen die als verliezers worden gezien – maandag naar een record. De mand bevat 30 paartransacties uit verschillende sectoren, waaronder technologie, gezondheidszorg, nutsvoorzieningen en andere.
Maar niet alle uitkomsten onder Biden worden als marktvriendelijk beschouwd. Hij heeft ook beloofd de enorme belastingverlagingen die Trump in 2017 aan het Amerikaanse bedrijfsleven heeft opgelegd, terug te draaien, een stap die, ongeacht de voordelen van het publieke beleid, op zijn minst het potentieel heeft om spanningen te creëren voor aandelen. De Democraten hebben ook strengere financiële regelgeving beloofd en zullen onderzoeken hoe megacap-technologiebedrijven opereren.
Een andere mogelijkheid is dat een overwinning van Biden niet gepaard gaat met het overnemen van de controle over de Senaat door de Democraten, waardoor het Congres verdeeld blijft. Dat zou de verwachtingen voor een uitgavenrekening kunnen temperen en een groot deel van Bidens platform kunnen blokkeren.
Lees meer: Marktkennis over presidenten is vaak verkeerd
De S&P 500 trok zich zowel in september als oktober terug na een verzengende zomerrally. De koers sloot dinsdag ongeveer 6% onder het hoogste punt ooit.
Hoewel de transacties die een democratische overwinning weerspiegelen stand houden, zijn de gokmarkten niet overtuigd. Eén graadmeter daalde naar iets meer dan 50% van de kansen van de zogenaamde Blauwe Golf – dat de Democraten Trump zouden verdrijven en een meerderheid in het Congres zouden veroveren. Handelaren dekten de vooruitzichten van de volatiliteit na de stemming af, waardoor een maatstaf voor de verwachte schommelingen in de Chinese yuan naar het hoogste niveau in meer dan negen jaar werd gedreven.
“Hoe dichter de race dichterbij komt, hoe groter het risico is”, zegt Erika Karp, oprichter en CEO van Cornerstone Capital Group. “Een nipte uitkomst is een risico voor de markt. Hoe langer het aansleept, hoe groter de risico’s.”
–Door Claire Ballentine en Katherine Greifeld (Bloomberg)
–Met hulp van Vildana Hajric.
