De grootste platformbedrijven van Zuidoost-Azië hebben altijd een arm voor fintech of financiële diensten gehad. De leiders van de regio – Sea Group, GoTo Gojek Tokopedia en Grab Holdings – blijven werken aan de integratie hiervan in hun andere diensten.

Analisten beginnen ze holistisch te bekijken, in plaats van als bundels van geïsoleerde bedrijven. De bedrijven hebben ook bezuinigd en werknemers ontslagen. Maar investeerders blijven gefocust op winstgevendheid; de markten geven deze bedrijven niet het voordeel van de twijfel.

Begin dit jaar zei het management van Sea Group tegen analisten dat ze een gestage groei konden volhouden, merkt analist op Oshadi Kumarasiri van LightStream Research, schrijven op Slimme karma (net als de andere aangehaalde analisten). Dat gebeurde niet.

Het op de NYSE genoteerde aandeel Sea's kreeg op 14 augustus een stevige knauw toen uit het winstrapport over het tweede kwartaal bleek dat het bedrijf zijn omzetprognoses niet had waargemaakt. Het aandeel daalde in één dag met 29 procent. Sinds het begin van de maand is de aandelenkoers gedaald van $56.52 per aandeel naar $36.52. Dit ondanks dat Sea winst maakte.

GoTo en Grab zijn niet zo negatief beïnvloed, maar de aandelenkoers van GoTo op de Indonesische beurs blijft dalen, terwijl het op de Nasdaq genoteerde Grab volatiel is geweest, maar zowel ups als downs kent.

Fintech is slechts een deel van het verhaal voor al deze bedrijven, maar het belang ervan kan toenemen, omdat het een lichtpuntje is voor alle drie de leiders. Degenen die het beste financiële diensten in hun bedrijfsmodel kunnen integreren, zullen waarschijnlijk de waardering van hun bedrijf herstellen.

Zeegroep

De problemen van Sea lijken van korte duur. Het bedrijf geeft meer uit aan investeringen in e-commerce en livestreaming, om nieuwe concurrenten zoals TikTok af te weren. De gamingsector, die lange tijd een zwak punt was, vertraagt, met meer betalende gebruikers. De kasreserves zijn gegroeid tot 7.7 miljard dollar.

Maar de sterkste prestatie komt van SeaMoney, de betalingsapp die is gekoppeld aan Shopee, zijn e-commercebedrijf. Angus Mackintosh, analist bij CrossASEAN Research, schrijft het succes van SeaMoney toe aan zijn vermogen om mensen die achtergesteld zijn gemakkelijk toegang te bieden tot financiële producten.

Sea Money voegt ook insurtech en meer bankproducten toe, en integreert deze zodat klanten naadloos kunnen schakelen tussen het Sea Money- en het Shopee-ecosysteem. Ondertussen houdt het bedrijf de niet-renderende leningen stabiel op 2 procent. Het resultaat: in het tweede kwartaal van 2023 rapporteerde het bedrijf een stijging van 53 procent in de kwartaal-op-kwartaalopbrengsten uit Sea Money.

De grote onbekende voor Sea Group is zijn uitstapje naar digitaal bankieren in Singapore, waar zijn Maribank in maart werd gelanceerd voor een klein, doelgericht klantenbestand. Het zal waarschijnlijk de komende maanden of jaren kapitaal verbranden. Als digitale bank met volledige licentie concurreert zij zowel met Grab's GXS als met Standard Chartered's Trust Bank, tegen wie zij de achterblijver is.

Het voordeel van Sea Money is dat het is ontworpen om te gedijen binnen de ecosystemen van de groep. Maar op zichzelf is het niet overtuigend: er zijn genoeg e-wallets in Indonesië. Maribank daarentegen moet slagen als een op zichzelf staand bedrijf, ook al is het sterk verbonden met Shopee of aanverwante prijzen. Maribank speelde geen rol in de laatste winstprognoses van Sea, maar zal niet achter de schermen kunnen blijven.

Sea zal zijn fintech-aanbod nodig hebben om te kunnen schitteren, omdat andere aspecten van het bedrijf met tegenwind te maken krijgen. Analist Shawn Yang van het Blue Lotus Research Institute zegt TikTok Shop en de verwachte komst van Temu, een ander Chinees e-commerceplatform, zal betekenen dat de nettomarges van Sea negatief zullen worden. 

Ga naar Gojek Tokopedia

Het beeld is ook gemengd voor GoTo Gojek Tokopedia, waarvan de resultaten over het tweede kwartaal een tragere groei lieten zien, omdat het bedrijf bezuinigde op de uitgaven voor stimuleringsmaatregelen. De strategie van GoTo is om zich te concentreren op gebruikers van hogere kwaliteit en tegelijkertijd te vertrouwen op betaalbare aanbiedingen om een ​​hoge gebruikersgroei te behouden. Het management zegt tegen het einde van het jaar een positieve EBITDA (winst, maar nog niet veel kosten meegerekend) te zullen boeken.

GoTo heeft dit jaar zijn personeelsbestand met 24 procent ingekrompen en zich teruggetrokken uit niet-kernactiviteiten zoals entertainment; het investeert meer in eigen software en logistiek, in plaats van afhankelijk te zijn van derde partijen.

Dit streven naar efficiëntie wordt aangevuld door een poging om de financiële relaties beter te integreren, inclusief zowel Bank Jago, een bank die het nu bezit, als zijn interne fintech-diensten.

Mackintosh zegt dat Bank Jago nieuwe digitale producten kan uitrollen. Door de depositobasis te vergroten, worden de financieringskosten verlaagd. Het bedrijf gebruikt zijn balans ook ter ondersteuning van de nu-koop- en laterbetaaltermijnen voor goederen die via Tokopedia worden verkocht, en voor Tokopedia's activiteiten op het gebied van contante leningen.

Het hart van dit systeem is GoPay, de financiële app van het bedrijf die wordt gebruikt voor betalingen op GoTo-platforms, maar ook als portaal naar andere financiële systemen en beloningen.

Fintech is bedoeld om het vliegwiel aan te drijven, waarbij elke business line het succes van de anderen stimuleert. Het management van GoTo probeert de markt duidelijk te maken dat de focus op dit holistische niveau ligt. Maar de fintech-sector was volatiel. In het winstrapport over het tweede kwartaal was de contributiemarge van fintech uiteindelijk break-even, maar het management van het bedrijf waarschuwde investeerders dat dit schokkerig zou blijven als het nieuwe producten uitrolt.

Ook het holistische beeld is onzeker. Het grootste deel van de winst van het bedrijf is afkomstig van brute kostenbesparingen, die hebben geleid tot een daling van de brutotransactievolumes. Het wordt geconfronteerd met hevige concurrentie van Sea's Shopee en nieuwe Chinese toetreders zoals TikTok Shop. Analist Shifara Samsudeen van LightStream Research is sceptisch dat fintech en digitaal bankieren dit zullen compenseren.

Grijp Holdings

Grab komt waarschijnlijk het dichtst in de buurt van een opleving. Ook het bedrijf heeft eerder dit jaar de kosten verlaagd, waardoor het personeelsbestand met 11 procent is afgenomen. Gezien de basis in het dure Singapore in plaats van in het betaalbare Jakarta zijn deze kostenbesparingen zinvol.

Maar Grab speelde dit jaar meer aanvallend dan verdedigend. Het verwierf Trans-cab in Singapore, de derde grootste taxionderneming. Dat voegt veel chauffeurs toe aan de kernapp van het bedrijf.

De grootste stijging komt van de digitale bank in Singapore, GXS Bank, die vorig jaar samen met partner Singtel werd gelanceerd. De Monetaire Autoriteit van Singapore heeft onlangs het depositoplafond voor zowel GSX als Maribank verhoogd.

GSX werd vorig jaar gelanceerd met een limiet op individuele stortingen van S$75,000, voor een totaal toegestane stortingsbasis van S$50 miljoen. Dit legde een enorme beperking op aan het vermogen van GSX om deposito's aan te trekken (dat wil zeggen om goedkope financiering te verwerven).

Sinds MAS de limiet heeft opgeheven, kan GSX gemakkelijker zijn termijndepositorente van 3.48 procent financieren, wat aantrekkelijk is in vergelijking met wat andere banken bieden. Dit trekt klanten aan.

Nu zal GSX ook als kredietverstrekker kunnen concurreren en het kunnen opnemen tegen zijn belangrijkste concurrent, Trust Bank, het digitale aanbod van Standard Chartered. De verwachting is dat de app volgend jaar ook in Maleisië wordt gelanceerd.

Fintech-vliegwiel

Voor alle drie de technologiebedrijven zal het succes afhangen van hoe goed ze fintech kunnen integreren in hun andere aanbod, en omgekeerd. Hun voordeel ten opzichte van gevestigde banken en betalingsbedrijven is hun digitale platform en klantenbestand. Ze missen veel dingen die succesvolle banken wel hebben, zoals een enorme, captive depositobasis of een breed productaanbod.

Dit plaatst de platformleiders van Zuidoost-Azië echter in een andere categorie. Fintech is zowel de motor als het chassis. Analisten en investeerders zullen financiële overzichten nodig hebben die de cijfers weergeven, en terecht, maar wat telt is hoe goed de onderdelen samen de machine vormen.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. Automotive / EV's, carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• ChartPrime. Verhoog uw handelsspel met ChartPrime. Toegang hier.
• BlockOffsets. Eigendom voor milieucompensatie moderniseren. Toegang hier.
• Bron: https://www.digfingroup.com/embedding-fintech/