De Finance Bridge van februari onderzoekt de impact van de goedkeuring van Bitcoin ETF's, een sterke stijging van het aanbod van stablecoins en opkomende volatiliteitstrends. Essentiële inzichten voor directionele en momentumhandelaren.

Uw toegangspoort tot succesvol crypto-beleggen, geleid door gegevens en onderzoek

Samenvatting

• Maandoverzicht: Hoewel de goedkeuring van nieuwe spot Bitcoin ETF’s vanuit narratief perspectief een belangrijk moment was, veranderde de grote uitstroom van geld uit GBTC de goedkeuringen in een ‘sell-the-news’-evenement. Aan de andere kant vertoonde de bredere altcoin-markt, geleid door Ethereum, veerkracht, wat kan wijzen op een potentiële verschuiving in de kapitaalstromen.
• Marktmomentum: De uitbreiding van de markt voor stabiele munten duidt op een groeiende liquiditeit, die rijp lijkt om de handel in de nabije toekomst te beïnvloeden. De huidige cyclische analyse wijst op marktpositionering in een vroeg stadium, met een grote kans op voortzetting van de trend. Tegelijkertijd vraagt ​​de toenemende volatiliteit van Bitcoin en Ethereum om voorzichtigheid.
• Metrische spotlight: Actieve adressen bieden inzicht in netwerkactiviteit en -gezondheid en dienen als barometer voor het marktsentiment en mogelijke verschuivingen in beleggersgedrag.

We zijn verheugd om een ​​nieuw, gestroomlijnd format te introduceren in deze editie van Finance Bridge van februari 2024. Te beginnen met het huidige nummer, zullen we ernaar streven de essentie van de marktdynamiek en essentiële analyses te leveren in een formaat dat zowel beter verteerbaar als uitvoerbaarder is. We hopen dat we met deze hernieuwde focus de praktische waarde van Glassnode-gegevens en on-chain-analyses onderstrepen, vooral voor momentum- en directionele handelaren, waardoor snelle en geïnformeerde handelsbeslissingen mogelijk worden.

Maandelijks marktoverzicht

Januari was getuige van een keerpunt voor de cryptocurrency-markt met de historische goedkeuring en handel in nieuwe spot Bitcoin ETF’s in de VS. Deze historische gebeurtenis heeft een golf van institutioneel kapitaal ingeluid, wat de toenemende acceptatie van Bitcoin op de reguliere financiële markten laat zien. Desondanks ervoer de markt een ‘sell-the-news’-fenomeen, waarbij de Bitcoin-prijzen een verhoogde volatiliteit ervoeren, waardoor binnen korte tijd zowel nieuwe meerjarige hoogtepunten als dieptepunten werden bereikt. Een dergelijke volatiliteit biedt unieke kansen voor momentum- en directionele handelaren om te profiteren van marktbewegingen op de korte termijn (Lees meer).

Ethereum (ETH) en Altcoins zijn gestegen, waarbij ETH voor het eerst sinds oktober 2022 beter presteerde dan Bitcoin, wat wijst op een mogelijke verschuiving in de kapitaalstromen en een vraag naar activa die verder op de risicocurve liggen. De derivatenmarkt voor ETH heeft een toegenomen activiteit gezien, wat duidt op een groeiend optimisme voor potentiële ETH ETF-goedkeuringen, ondanks uitdagingen op het gebied van de regelgeving (Lees meer).

De markt verwerkt ook het aanzienlijke aanbodoverschot dat voortvloeit uit de conversie van Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) naar een ETF. Deze gebeurtenis veroorzaakte een substantiële herbalancering van het kapitaal, wat een impact had op de marktdynamiek. Desalniettemin is de prijsveerkracht van Bitcoin duidelijk, waarbij de Realized Cap-maatstaf een sterke kapitaalinstroom laat zien, zij het in een langzamer hersteltempo vergeleken met eerdere cycli (Lees meer).

Institutionele en grote kapitaalinvesteerders laten hun aanwezigheid gelden, zoals blijkt uit de robuuste overdrachtsvolumes in de keten en de aanzienlijke valutastromen. Deze ontwikkelingen onderstrepen een groeiende institutionele interesse in Bitcoin en suggereren een groeiende basis van marktdeelnemers.

Stablecoins-marktdynamiek

De stablecoin-sector heeft een aanzienlijke toename van de instroom van fiat ervaren, waarbij het totale aanbod van aan USD gekoppelde tokens $128.5 miljard bereikte. Deze stijging wordt voornamelijk gevoed door Tether (USDT), dat een marktaandeel van 74.3% of $95.5 miljard in dollars heeft.

Fietsnavigatie: een macroperspectief

De cryptocurrency-markt lijkt zich in de beginfase te bevinden van de typische driefasige cyclus die historisch wordt waargenomen:

• Fase vóór de stier: Momenteel navigeert de markt door het herstelinterval dat volgt op de cyclus laag, wat de weg vrijmaakt voor de volgende exponentiële rally.
• Euforie-fase: Deze fase wordt gekenmerkt door een rally die de all-time high (ATH) van de vorige cyclus overtreft, met als doel nieuwe hoogten te bereiken.
• Post-ATH-fase: Na de oprichting van een nieuwe ATH gaat deze fase gepaard met een langdurige periode van waardevermindering, wat een afkoeling betekent van de piekactiviteit op de markt.

Toenemende volatiliteit in alle sectoren

Te gebruiken zowel Bitcoin en Ethereum zijn getuige geweest van een piek in de maandelijkse volatiliteit, die bijna een statistisch hoog niveau nadert. Voor momentum- en directionele handelaren dient deze toename van de volatiliteit als een kritische indicator in de vroege stadia van een bullmarkt, wat potentiële toegangspunten voor strategische transacties aangeeft, voorafgaand aan het verhoogde risico van een correctie.

Winstgevendheid van het aanbod en risicovermindering van de markt

Het percentage aanbod in winst voor beide Bitcoin en Ethereum heeft een statistisch significant, hoog niveau bereikt, wat wijst op een fase waarin een aanzienlijk deel van de markt winstgevende posities inneemt. Dit scenario, dat vaak wordt waargenomen bij het begin van eerdere bullmarkten, wijst op een mogelijke risicoverlaging.

Er wordt verkoopdruk verwacht van nieuwere beleggers, die posities hebben opgebouwd tijdens het herstel van de bodem van de bearmarkt, terwijl zij proberen hun winsten veilig te stellen. De verwachte correctie is enigszins uitgesteld, waarschijnlijk als gevolg van de overtuiging van de markt in het rallypotentieel na goedkeuring van ETF's.

Voor directionele handelaren benadrukken deze indicatoren de noodzaak van waakzaamheid, aangezien er potentiële toegangspunten voor zowel lange als korte transacties in zicht zijn. Het stijgende aanbod van stablecoins suggereert dat de liquiditeit groeit, met het potentieel om de volgende marktrally te voeden. De escalerende volatiliteits- en winstgevendheidscijfers wijzen echter op een markt die rijp is voor correctie, wat de noodzaak van prudent risicobeheer en de bereidheid om te profiteren van marktbewegingen benadrukt.

Metrische spotlight: actieve adressen

Deze metriek meet het momentum van netwerkactiviteit door het maandelijkse gemiddelde van nieuwe adressen (korte termijn) te vergelijken met het jaargemiddelde (lange termijn), waardoor inzicht wordt verkregen in de gezondheid en acceptatiegraad van het netwerk.

• Trend om naar te zoeken: Een maandgemiddelde (rode curve) hoger dan het jaargemiddelde (blauwe curve) duidt op een uitbreiding van de on-chain-activiteit, wat wijst op verbeterende netwerkfundamentals. Omgekeerd duidt een maandgemiddelde dat lager is dan het jaargemiddelde op een krimp, wat wijst op een afnemend netwerkgebruik.
• Historisch voorbeeld: In 2018 duidde een stijging boven het maandgemiddelde, ondanks een bearish prijstrend, op een groeiende netwerksterkte, wat bijdroeg aan de bullmarkt van 2020-2021. Omgekeerd duidde een daling begin 2021, ondanks hogere prijzen, op verminderde activiteit en potentiële marktuitdagingen.
• Hulpmiddelen om te gebruiken: Focus op de relatieve positie en de afstand tussen de maand- en jaargemiddelden om het momentum te meten. Controleer of er onderbrekingen zijn boven of onder de belangrijkste voortschrijdende gemiddelden, zoals de 200-daagse MA, voor extra context.
• Metrische variaties: Actieve adressen Momentum, Actieve entiteiten

Ontvang gepersonaliseerde inzichten

We hopen dat Finance Bridge waardevolle inzichten blijft bieden en u helpt effectiever door het cryptolandschap te navigeren.

Als u een idee heeft over hoe we deze nieuwsbrief kunnen verbeteren en praktischer voor u kunnen maken, nodigen wij u uit om met ons in gesprek te gaan. Heeft u vragen over de inhoud van dit nummer of heeft u andere vragen? Wilt u rechtstreeks in contact komen met ons team van analisten? Of bent u geïnteresseerd om te ontdekken hoe u het volledige potentieel van Glassnode kunt benutten?

Aarzel niet om contact op te nemen. Uw gedachten en inzichten zullen ons helpen de kwaliteit van onze diensten en deze nieuwsbrief te blijven verbeteren, dus we zijn oprecht verheugd om van u te horen. Plan een gesprek in met een toegewijd lid van ons institutionele verkoopteam om het gesprek te beginnen.

Disclaimer: dit rapport bevat geen beleggingsadvies. Alle gegevens worden alleen verstrekt voor informatieve en educatieve doeleinden. Geen enkele investeringsbeslissing zal worden gebaseerd op de hier verstrekte informatie en u bent als enige verantwoordelijk voor uw eigen investeringsbeslissingen.