Verdubbel in deze tijden - op uw vaardigheden, op uw kennis, op u. Sluit je aan bij Inman Connect Las Vegas van 8 tot 10 augustus om mee te werken aan de verandering en te leren van de besten. Koop nu je ticket voor de beste prijs.

Ondanks de verrassend sterke groei van de werkgelegenheid en de vraag naar woningen, blijft de Amerikaanse economie vertragen en zal de verkrapping van de Federal Reserve waarschijnlijk leiden tot eenbescheiden recessie” in de laatste drie maanden van 2023, voorspellen economen bij Fannie Mae.

In een maandag gepubliceerde prognose zeiden economen van Fannie Mae's Economic and Strategic Research (ESR) Group dat het moeilijk te zeggen is wanneer precies een recessie zal toeslaan. Maar voorspellers bij de hypotheekgigant zeggen dat tegen de tijd dat Fed-beleidsmakers gegevens zien waaruit blijkt dat de inflatie voldoende is afgekoeld om de rente weer te verlagen, een recessie waarschijnlijk onvermijdelijk zal zijn.

"Onze basisverwachting is dat de Fed het monetaire beleid strakker zal houden totdat de kerninflatie duidelijk gematigd is, wat waarschijnlijk niet zal gebeuren totdat er duidelijk bewijs is van een versoepeling van de arbeidsmarkt", zei Fannie Mae. zeiden voorspellers. “Tegen de tijd dat dat gebeurt, zal er waarschijnlijk een recessie in gang zijn gezet. We zien daarom de beslissing van de Fed over hoe hoog en hoe lang de rente het komende jaar moet worden vastgehouden als een groot risico, waarbij de kwestie van een neergang meer een kwestie is van 'wanneer' dan 'als'.”

Sinds maart 2022 heeft de Fed 10 renteverhogingen goedgekeurd, waardoor de kortetermijnrente voor de federale fondsen op een doel van tussen de 5 procent en 5.25 procent komt. Tijdens hun vergadering van 14 juni hebben Fed-beleidsmakers weerhouden van een nieuwe renteverhoging maar liet de deur open voor toekomstige aanscherping.

Fed-beleidsmakers voorspelden dat het benchmarktarief van de Federal Funds met nog een half procentpunt zal moeten stijgen voordat de inflatie is overwonnen, en de termijnmarkten schatten de kans op een stijging van 25 basispunten in juli op 77 procent.

Maar de vraag is niet alleen hoe hoog de Fed de rente zal verhogen, maar ook hoe lang ze deze hoog zal houden. Voorspellers van Fannie Mae zeggen dat ze vermoeden dat de voorspelling van de Fed dat er meer renteverhogingen in het verschiet liggen, ook bedoeld was als waarschuwing dat beleidsmakers geen haast zullen maken om de rente te verlagen.

"Een van de historische lessen uit het inflatoire tijdperk van de jaren 1970-80 was dat de inflatie gemakkelijk de kop op kan steken als de versoepeling van het monetaire beleid voortijdig begint", zeiden economen van Fannie Mae, erop wijzend dat een opleving van de olieprijzen of de huizenprijzen de inflatie opnieuw zou kunnen doen oplaaien. "Totdat er sterke aanwijzingen zijn dat de kerninflatie onder controle wordt gehouden, zal de zorg van het opnieuw versnellen van de inflatie via een te vroege versoepeling van het beleid aanwezig blijven."

Maar als de economie blijft vertragen, zal de Fed naar verwachting dit jaar of volgend jaar de koers van de rente omkeren, vooral als de VS in een recessie terechtkomt. De zogenoemde "punt plotUit de vergadering van de Fed op 14 juni blijkt dat de meeste Fed-beleidsmakers niet verwachten dat ze dit jaar de rente zullen verlagen, maar ze zien wel dat de Federal Funds-rente volgend jaar zal dalen.

De CME FedWatch-tool, dat weddenschappen op termijnmarkten bijhoudt, voorspelt een kans van 66 procent dat de Fed de rente volgend jaar rond deze tijd met minstens een half procentpunt zal hebben verlaagd.

Verwacht wordt dat de hypotheekrente zal dalen

Bron: Fannie Mae en Vereniging voor Hypotheekbankiers prognoses

Dat verklaart waarom economen van Fannie Mae en de Mortgage Bankers Association (MBA) verwachten dat de hypotheekrente dit en volgend jaar zal dalen. In een Voorspelling 20 juni, voorspelden MBA-economen dat de rente op 30-jarige hypotheken met een vaste rente zal dalen tot gemiddeld 5.8 procent tijdens de laatste drie maanden van dit jaar. In hun laatste voorspelling, Fannie Mae-economen zien dat pas in het derde kwartaal van 2024 gebeuren.

Doug Duncan

De kerninflatie blijft kleverig, "waardoor het naar onze mening waarschijnlijk is dat ze langer een restrictieve houding aanhoudt dan de meeste marktdeelnemers aanvankelijk hadden verwacht", zei hoofdeconoom Doug Duncan van Fannie Mae in een verklaring.

"Ondertussen blijven de huizenprijzen sterker groeien dan eerder werd verwacht gezien de plotselinge en aanzienlijke stijgingen van de hypotheekrente", zei Duncan. "De prestaties van Housing zijn een bewijs van de kracht van de demografische vraag in het licht van de veroudering van de babyboomers en de generatie X-ers die historisch lage tarieven vastzetten, die beide hebben geholpen het woningaanbod op een historisch laag niveau te houden."

Nieuwbouwverkopen tonen kracht

Bron: Fannie Mae juni 2023 huisvestingsprognose

Terwijl huizenbouwers dat aanbod blijven vergroten, "betekent de jarenlange magere woningbouw in de afgelopen conjunctuurcyclus dat de onbalans waarschijnlijk nog enige tijd zal aanhouden", zei Duncan. "We verwachten wel dat huisvesting de algemene economie zal ondersteunen nu deze de bescheiden recessie achter zich laat."

Het gebrek aan voorraad en de stijging van de hypotheekrente van vorig jaar zorgden voor betaalbaarheidsproblemen waarvan nu wordt voorspeld dat ze in 14.3 een daling van 2023 procent van de huizenverkopen tot 4.86 ​​miljoen zullen veroorzaken.

“De woningmarkt heeft nog steeds een uiterst beperkt aanbod van koopwoningen, deels vanwege het aanhoudende lock-in-effect, waarbij bestaande eigenaren worden ontmoedigd om hun woning te koop aan te bieden omdat ze een hypotheekrente die veel lager is dan huidige markttarieven, 'zei de voorspellers van Fannie Mae. "Krapte voorraden zorgen voor een traag tempo van de verkoop van bestaande huizen, terwijl ze ook de groei van de huizenprijzen en de vraag naar nieuwe huizen nieuw leven inblazen."

Terwijl Fannie Mae verwacht dat de verkoop van bestaande woningen dit jaar met 16.2 procent zal dalen tot 4.213 miljoen, zal de verkoop van nieuwe woningen naar verwachting met 1 procent groeien tot 647,000.

De verkoop van nieuwe woningen zou het jaar nog sterker kunnen afsluiten, gezien wat economen van Fannie Mae typeerden als een "blowout behuizing start rapport' vrijgegeven nadat hun voorspelling was voltooid. Dat rapport laat zien dat de start van de huisvesting in mei de grootste stijging in zeven jaar boekte.

"Wij geloven dat een deel van deze sprong waarschijnlijk statistische ruis is in een notoir volatiele reeks en waarschijnlijk zal terugtrekken of in de toekomst zal worden herzien", zeiden economen van Fannie Mae. "Huisvestingsvergunningen voor eengezinswoningen, die meer indicatief zijn voor de onderliggende trend, stegen ook, maar met een kleinere 4.8 procent."

Desalniettemin "wijzen de vergunningengegevens op een duidelijke opwaartse trend in de afgelopen maanden, en dit valt samen met een verbetering van het huizenbouwersentiment", en bouwers hebben de capaciteit om de bouw de komende maanden op te voeren tot een jaarlijks tempo van 1 miljoen woningen.

Volgend jaar zien voorspellers van Fannie Mae de verkoop van bestaande woningen met 3.2 procent stijgen tot 4.348 miljoen, naarmate de hypotheekrente daalt.

Dalende rentetarieven zullen naar verwachting herfinanciering van hypotheken nieuw leven inblazen

Fannie Mae's laatste voorspelling is dat het aantal nieuwe hypotheken volgend jaar met 19.7 procent zal groeien tot 1.901 biljoen dollar, gedreven door een toename van het herfinancieringsvolume met 83 procent tot 493 miljard dollar naarmate de hypotheekrente daalt.

Verwacht wordt dat het aantal nieuwe aankoopleningen in 7 met 2024 procent zal groeien tot 1.408 biljoen dollar. Dat is $ 60 miljard minder dan in april was voorspeld, grotendeels dankzij recente gegevens waaruit blijkt dat er meer huizenkopers zijn contant betalen in plaats van hypotheken af ​​te sluiten.

"In een omgeving met hoge rente is het voor sommige potentiële huizenkopers economisch zinvol om helemaal geen hypotheek af te sluiten", merkten voorspellers van Fannie Mae op.

Krijg Inman's Hypotheekbrief Nieuwsbrief rechtstreeks in je inbox bezorgd. Elke woensdag een wekelijkse samenvatting van al het grootste nieuws in de wereld van hypotheken en sluitingen. Klik hier om je in te schrijven.

E-mail Matt Carter

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. Automotive / EV's, carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• BlockOffsets. Eigendom voor milieucompensatie moderniseren. Toegang hier.
• Bron: https://www.inman.com/2023/06/26/fed-tightening-likely-to-produce-a-modest-recession-economists/