De cryptocurrency-industrie had een moeilijke 18 maanden – de straffende kater van een door een pandemie aangewakkerde zeepbel die uitmondde in ongebreidelde fraude en domheid. De slechte tijden begonnen met de ineenstorting van Luna in mei 2022, en kwam pas op een betekenisvolle manier tot een einde strafrechtelijke veroordeling van Sam Bankman-Fried op 2 november 2023.

De zaden voor een crypto-vernieuwing waren al in het vroege najaar geplant, met grote regelgevende overwinningen en een vertragende inflatie. Maar alsof Sam het offer was dat alle cryptozonden uitwist, ontketende zijn overtuiging een golf van goed nieuws en een bullish sentiment dat nog steeds toeneemt. 

Het resultaat is dat er in 2024 een terugkeer zal plaatsvinden naar opwinding en beweging in crypto – maar ook een nieuwe golf van chaos, twist en onzin. Hier zijn enkele van de meer voorspelbare trends waar u op moet letten.

Alleen omhoog

Een werkelijk ongelooflijke samenloop van omstandigheden wijst op een enorm positief jaar voor crypto in het algemeen, zowel in termen van waardestijging van activa als, nog belangrijker, vooruitgang in technologie en adoptie.

Op het investeringsfront is het doorslaggevende goede nieuws dat de Amerikaanse economie, nog steeds het economische zwaartepunt van cryptovaluta, een algemeen verwachte recessie heeft vermeden en tegelijkertijd de inflatie heeft teruggedrongen. Dat maakt speculatieve weddenschappen veel aantrekkelijker, en neemt ook een deel van de structurele zorgen weg balansen van banken die 2023 hebben achtervolgd. Het is de moeite waard om in gedachten te houden dat verbeterende macro-omstandigheden ervoor zorgen dat *alle* activa momenteel in waarde stijgen – de Dow Jones is maar liefst 12% gestegen sinds eind oktober, bijvoorbeeld. Maar De termijnmarkten verwachten momenteel renteverlagingen in 2024. Dat zou crypto onevenredig ten goede komen, omdat het algemene gebrek aan eigen rendement het moeilijker maakt om te concurreren met staatsobligaties die 5% bieden.

Er liggen ook cryptospecifieke katalysatoren in het verschiet. De volgende bitcoin-halvering zal in april plaatsvinden, waarbij het aantal tokens dat als blokbeloning aan miners wordt uitgegeven, wordt verlaagd van 6.25 naar/; 3.125. Hoewel het nog steeds erg discutabel is welke materiële impact dit heeft op de prijs, helpt het verhaal van ‘bitcoin steeds schaarser worden’ vaak bij het genereren van FOMO-aankopen.

Dan is er natuurlijk de potentieel grote transformatie van een bitcoin ETF-goedkeuring. De verdere ontwikkeling van Ordinals op Bitcoin lijkt ongelooflijk bullish. En Solana ziet, na financieel te zijn getroffen en besmeurd door haar connecties met Sam Bankman-Fried, een golf van hernieuwde belangstelling. Lees verder voor meer informatie over deze ontwikkelingen.

Bitcoin-ETF goedgekeurd

Soms is de conventionele wijsheid om een ​​reden conventioneel. Hoewel er een reële kans bestaat dat Gary Gensler het eerlijke proces verder ondermijnt als onderdeel van de voortzetting Chokepoint 2.0-agenda om crypto te dodenheeft het Amerikaanse rechtssysteem de SEC min of meer gedwongen om in 2024 een bitcoin ETF goed te keuren. Wat nog belangrijker is, mensen met daadwerkelijke macht, zoals Blackrocks Larry Fink, is misschien niet geneigd om “nee” als antwoord te aanvaarden.

Een ETF (exchange-traded fund) zou in wezen betekenen dat beleggers bitcoin kunnen kopen via een voertuig dat genoteerd staat op een conventionele aandelen- of activabeurs. Er wordt verwacht dat dit een stijging van de instroom naar het actief zal veroorzaken, en ik geloof dat het bitcoin permanent naar een hogere prijs zal resetten. In feite begint de ETF een beetje een self-fulfilling bullish prophecy te worden: de prijs van bitcoin is aanzienlijk gestegen dankzij de anticipatie op de ETF, en die prijsstijging zal ETF-nieuwsgierige beleggers ertoe aanzetten om in te kopen. 

Dat is geen bijzonder gegronde stelling, maar niemand is ooit rijk geworden door de intelligentie van speculanten te overschatten. Dat is ook de reden waarom actieve handelaren zouden kunnen overwegen om te verkopen in het kader van de eerste ETF-goedkeuringsaankondiging als die komt – dit zal waarschijnlijk een scherpe prijspiek veroorzaken, gevolgd door een daling.

Bitcoin wordt geüpgraded

Hoewel de uitkomst onzeker is, zal de strijd om innovaties op Bitcoin zeker het meest dramatische verhaal van 2024 zijn. 

Daar werd in november een voorproefje van genomen met de aankondiging van een startfinancieringsronde voor Taproot Wizards, het team dat effectief pionierde met ‘Ordinals’, die verwant zijn aan ‘NFT’s op Bitcoin’. Naast Ordinals is er vernieuwd interesse in stapels, een langlopende poging om een ​​Layer 2 op Bitcoin te bouwen die dingen als DeFi kan doen.

Het team van Taproot Wizards gelooft wat ze doen kan Bitcoin helpen redden door de dagelijkse transactiekosten te verhogen. Dat is belangrijk vanwege de afnemende blokbeloning, die op zijn beurt mijnbouw onrendabel kan maken, de hashrate kan verlagen en de keten minder veilig kan maken. 

Maar als je het aan een Bitcoiner met de maximalistische streep met laserogen vraagt, zijn rangtelwoorden en inscripties een totale ondermijning van Satoshi’s visie. Naast andere klachten lijkt het erop dat maxi's eigenlijk niet willen dat de vergoedingen stijgen, omdat ze er nog steeds van dromen dat bitcoin wordt gebruikt voor routinematige transacties. Ze zijn het er soms ook niet mee eens dat het dalende veiligheidsbudget überhaupt een probleem is. Het lijkt er dus op dat we meer dan genoeg X/Twitter-gevechten hebben voor het hele jaar.

De oplichting zal niet stoppen

Als je net je eerste zeepbel-en-crash-cyclus hebt achter de rug, hoop je misschien nog steeds dat de sector “onze les heeft geleerd” – dat we deze keer een duurzamere en gezondere versie van een bull-markt zullen krijgen, zonder al het gedoe. fraude en verprutsingen. Maar de geschiedenis staat niet aan onze kant: het mondiale, grenzeloze karakter van crypto maakt het buitengewoon aantrekkelijk voor oplichters en idioten, en ze zullen terugkomen zodra het geld dat doet. 

Ze zullen ook nieuwe slachtoffers hebben: ondanks de streken van SBF en zijn soortgenoten, heb ik al familieleden die me opnieuw naar tokens vragen, met dezelfde lichtelijk koortsachtige, hebzuchtige toon die we in 2020 hoorden. Dat is de wortel van meer chaos en verspilling van kapitaal. en je moet je best doen om naïeve speculanten te ontmoedigen. Maar het zit in de aard van het beestje.

Basisprincipes op de keten Ascendant

Hoe voorspelbaar de crypto-zeepbelcyclus in sommige opzichten ook is, dingen veranderen ook in de loop van de tijd. De grote verandering voor de huidige cyclus zal een nieuwe betekenis zijn voor de fundamenten van daadwerkelijke adoptie, met name van gevestigde ketens als Bitcoin en Ethereum.

Dat zal waarschijnlijk pas gebeuren na de waanzin rond de goedkeuring van Bitcoin ETF's, die misschien pas eind 2024, of zelfs begin 2025, tot rust zal komen. Maar zodra we daar voorbij zijn, zullen serieuze analisten betekenisvolle gegevens kunnen krijgen van dingen zoals transactievolume en geografische adoptiepatronen. Om alvast warm te worden in het denken in cijfers in plaats van in hopium, raad ik je aan Coinmetrics’ State of the Network-rapport 2023.

Solana keert terug naar legitimiteit

Misschien heeft geen enkele blockchain meer onverdiend drama geleden dan Solana. Na de lancering in 2020 werd de keten alom aangeprezen als kandidaat voor de derde grote basisketen van crypto, na Bitcoin en Ethereum. Maar het had de pech de aandacht te trekken van Sam Bankman-Fried, en de vereniging hielp de prijs met 95% omlaag te duwen na de ineenstorting van FTX en de ontmaskering als fraude. 

Het hielp niet dat Solana in 2022 een reeks storingen kende, waardoor het extreem riskant leek voor activiteiten als DeFi- en NFT-handel – het op willekeurige momenten bevroren zien van uw activa zonder duidelijke reden is precies het tegenovergestelde van wat u wilt met een blockchain. Maar helemaal in maart 2023 verklaarden analisten van Messari dat “De meeste oorzaken van Solana’s downtime-problemen zijn opgelost.” 

Dat bleek grotendeels juist te zijn, met slechts één grote storing in februari en sindsdien 100% uptime. Veel, veel meer mensen zullen waarschijnlijk een ketting uitproberen die echt werkt zoals geadverteerd.

Oneerlijke, gepolitiseerde aanvallen op Crypto zullen doorgaan

Crypto is tijdens de regering-Biden het doelwit geweest van een schijnbaar gecoördineerde aanval van toezichthouders en wetgevers, meest recentelijk geïllustreerd door senator De voortdurende, schaamteloze onwaarheden van Elizabeth Warren. En het lafhartig gebruik maken van de situatie in Gaza om crypto aan te vallen, is zeker niet de limiet van hoe ver ze bereid zijn te gaan: Gensler’s SEC is nu berispt door een federale rechter wegens vermeend bedrog bij het nastreven van een crypto-zaak. Gensler stuurde ook een bedrijf effectief gesteund door de Chinese Communistische Partij om voor het Congres te getuigen ter ondersteuning van de weigering van Gensler om crypto-specifieke regels op te stellen.

Dit alles is alleen maar om te illustreren hoe ver de schuimende, irrationele haat tegen crypto hen kan en zal drijven. Hoewel de verkiezingen van 2024 de zaken zouden kunnen veranderen, zal dat tot 2025 niets betekenen, en figuren als Warren zullen hun kruistocht waarschijnlijk in een of andere vorm voortzetten, zelfs als hun partij geen macht meer heeft. Het is een goed moment om te onthouden dat op het spreekwoordelijke pad naar acceptatie van nieuwe ideeën ‘Dan vechten ze tegen je’ vlak voor ‘Dan win je’ komt.

Hernemen van L2's wordt opgeblazen

De afgelopen weken zijn Blast en Manta gelanceerd, een paar Ethereum Layer 2's met 'native yield'. In zeer vereenvoudigde bewoordingen betekent dit dat ze het nominaal risicovrije rendement van het staken van Ethereum nemen en dit omzetten in directe rendementen van hun respectievelijke L2-tokens. Veel financieel onderlegde crypto-waarnemers zijn bezorgd dat deze nieuwe structuur ondoorzichtige risico's met zich meebrengt voor deze systemen, of voor andere systemen die hun activa gebruiken. Deze risico's zullen hopelijk duidelijker worden wanneer beide systemen live zijn, maar de gelaagdheid en verduistering van risico's die inherent zijn aan hun structuur doet mij vermoeden dat een hernieuwd project in 2024 een ernstige ineenstorting zal meemaken.

CoinDesk verdwijnt 

Helaas moet ik mijn verzameling voorspellingen beëindigen met een die iets te dicht bij huis ligt. Ik stond diep sceptisch tegenover de overname van mijn voormalige werkgever CoinDesk door de cryptobeurs Bullish, grotendeels vanwege de wortels in de slecht beheerde EOS-crowdsale en -uitrol. Maar de zaken lijken nu al nog erger dan ik had gevreesd, met de recente ontslagen van belangrijk redactiepersoneel, met name het hoofd Multimedia Joannes Po. Po heeft in een paar jaar tijd de CoinDeskTV en podcasting-lei vanaf het begin opgebouwd, en haar afzetting naast veel van haar stafleden komt neer op het opgeven van het doel om een ​​crypto-eerste uitzending tegenhanger van CNBC te bouwen. 

Dat lijkt de bredere draai te weerspiegelen van de serieuze journalistiek die ik onder Bullish’ eigendom verwachtte, en naar de Consensusconferentie en andere bedrijfstakken. Wat Bullish en anderen die de verandering aandrijven misschien niet begrijpen, is dat het vermogen van CoinDesk om mensen naar zijn conferentie of welke andere dienst dan ook te lokken, afhangt van zijn journalistieke reputatie. Als dat eenmaal voorbij is, zal er niet veel meer over zijn van de grootsheid die het was – waardoor er een enorme kloof overblijft voor andere nieuwsactiviteiten om te profiteren van de komende heropleving van crypto.