Amerikaanse venture-investeerders hadden zich al vóór president teruggetrokken uit China Joe Biden op woensdag een uitvoeringsbevel ondertekend gericht op het terugdringen van Amerikaanse investeringen in gevoelige technologieën die zijn ontwikkeld door zijn grootste wereldwijde rivaal. 

Tegelijkertijd hebben in China gevestigde investeerders hun investeringstempo in het land sinds 2021 stabiel gehouden.

Dat is volgens CrunchBase gegevens, waaruit blijkt dat Amerikaanse startup-investeerders op schema liggen om slechts ongeveer de helft zoveel investeringen in Chinese bedrijven te doen als in 2022, wat al aanzienlijk lager was dan in 2021.

De meest actieve Amerikaanse startup-investeerder in China sinds 2021 is GGV Hoofdstad, aldus Crunchbase. Het in Menlo Park, Californië gevestigde bedrijf heeft sinds 75 deelgenomen aan 2021 investeringsdeals, waarvan er 28 werden geleid. Maar slechts vier van die deals waren dit jaar. 

Het bedrijf heeft geïnvesteerd in een Chinese ride-hailing eenhoorn Didi, fabrikant van elektrische voertuigen Xpeng Motors, en data-analysebedrijf Gegevenssensoren, onder zijn honderden investeringen in Chinese bedrijven. 

De op een na meest actieve in de VS gevestigde startup-investeerder in China sinds 2021 is GSR Ventures, een beginnende investeerder die zich richt op AI-gerelateerde bedrijven. Het in Palo Alto gevestigde bedrijf heeft sinds 36 deelgenomen aan 2021 financieringsovereenkomsten, waarvan er 10 zijn geleid. Dit jaar is het tot nu toe bij slechts drie deals betrokken geweest, waarvan het geen enkele heeft geleid.

Tal van grote Chinese startups hebben de afgelopen jaren geprofiteerd van Amerikaans kapitaal. De meest prominente onder hen zijn TikTok eigenaar ByteDance. Amerikaanse bedrijven, waaronder General Atlantic, Kohlberg Kravis Roberts en Sequoia Capital hebben de afgelopen jaren geleid tot investeringen in het bedrijf, blijkt uit gegevens van Crunchbase.

China-strategie 'fundamenteel heroverwegen'

Het bevel van Biden verbiedt of beperkt Amerikaanse bedrijven om te investeren in Chinese entiteiten die werken aan drie sectoren die potentiële nationale veiligheidsrisico's met zich meebrengen: kwantumcomputing, halfgeleiders en micro-elektronica, evenals sommige AI-systemen.

In een brief aan Congres, zei de president dat hij noodmaatregelen neemt om de Amerikaanse belangen te beschermen "in gevoelige technologieën en producten die cruciaal zijn voor het leger, inlichtingendiensten, bewaking of cybercapaciteiten".

Deskundigen die de betrekkingen tussen de VS en China nauwlettend in de gaten houden, zeggen dat het bevel, dat van toepassing is op durfinvesteerders en andere private equity, zal bijdragen aan het groeiende onbehagen dat Amerikaanse bedrijven hebben om kapitaal te steken in de op een na grootste economie ter wereld.

Andreas Polk, een partner van het boutique onderzoeksbureau Trivium TAE, vertelde The Wall Street Journal dat de Amerikaanse bedrijven waarmee hij samenwerkt steeds terughoudender worden om zaken te doen met de Red Dragon. 

"Wat we altijd zeggen - en dit resoneert met onze klanten - is dat het voor risico gecorrigeerde rendement in China dramatisch is veranderd", vertelde Polk aan de Journal. “Dus wat we zien is dat veel bedrijven hun China-strategieën fundamenteel heroverwegen. Het betekent niet dat ze ze noodzakelijkerwijs zullen veranderen, maar ze zijn ze nu aan het stresstesten, omdat we ons duidelijk in een nieuwe omgeving bevinden.”

Chinese investeringen stabiliseren 

Durffinanciering aan startups in Azië daalde met 50% in de eerste helft van het jaar, blijkt uit Crunchbase-gegevens. 

De achteruitgang was echter geleid door aanzienlijke dalingen in de financiering van India en Israël, terwijl China juist stabiliseerde. In feite bedroeg de driemaandelijkse financiering aan Chinese startups in het tweede kwartaal van 2023 $ 11.2 miljard - hoger dan zowel in het eerste kwartaal van 1 als in het tweede kwartaal van 2023. 

Amerikaanse venture-activiteiten in China staan ​​al op een verre tweede plaats in vergelijking met binnenlandse investeringen, blijkt uit gegevens van Crunchbase. Sinds 2018 hebben in China gevestigde investeerders meer dan 25,000 startup-deals in het land gesloten. Dat is exclusief de in Hongkong gevestigde investeerders, die nog eens 1,228 deden. 

Ter vergelijking: in de VS gevestigde investeerders namen in die tijd deel aan minder dan 2,000 deals. Amerikaanse investeerders sloten vorig jaar 293 startup-deals in China - het laagste jaarlijkse aantal sinds ten minste 2018, blijkt uit gegevens van Crunchbase. 

Dit jaar ligt op schema om het laagste tempo van Amerikaanse risico-investeringen in China in ten minste vijf jaar te markeren, met slechts 94 geregistreerde deals begin augustus.

Ondertussen zijn in China gevestigde investeerders misschien op weg om hun transactietotalen van vorig jaar te overtreffen. Die investeerders hebben tot nu toe dit jaar al meer dan 2,800 investeringen gedaan in hun binnenlandse startups.

Gerelateerd lezen: