De Chinese aandelenmarkt heeft het afgelopen jaar ruim 7 biljoen dollar aan waarde verloren, een schokkend bedrag zelfs voor de op één na grootste economie ter wereld. Het is algemeen bekend dat als de aandelenmarkt daalt, de onderliggende economie in de problemen zit. En er zijn het afgelopen jaar veel redenen geweest waarom beleggers teleurgesteld waren.
Wat nog zorgwekkender is, is dat er steeds meer tekenen van problemen opduiken, omdat traders zich afvragen hoe ver de bodem nog is. Buitenlandse investeerders hebben in recordaantallen geld uit de Chinese aandelenmarkt gehaald. Een tijdlang werd de regering gezien als aarzelend en zelfgenoegzaam over de daling van de activawaarderingen. Ten slotte lijkt het er de afgelopen dagen op dat de onrust op de aandelenmarkten door de centrale overheid serieuzer wordt genomen. Maar dit alles laat Forextraders met een belangrijke vraag achter:
Hoe zit het met grondstoffenvaluta's?
China is de grootste importeur van grondstoffen, wat grondstoffenexporterende economieën kwetsbaar maakt voor een mogelijke economische crash in China. De Aziatische reus slaagde erin ondanks de pandemie te groeien en heeft sinds het begin van de huidige eeuw geen recessie meer meegemaakt. Analisten verwachten niet dat de situatie in China tot een recessie zal leiden (tenminste, het is niet zo waarschijnlijk als de verwachtingen van een recessie in de VS). Maar als dat wel het geval zou zijn, is er binnen de huidige marktdynamiek weinig precedent om te raden hoe een dergelijk scenario zich zou ontwikkelen.
Maar zelfs een aanzienlijke vertraging van de Chinese economie kan een probleem zijn. En niet alleen grondstoffenvaluta's zoals de Aussie en CAD, die afhankelijk zijn van Chinese aankopen om de grondstoffenprijzen op peil te houden. China is de grootste exportbestemming van Japan, en de toch al ‘zieke man van Europa’ Duitsland is sterk afhankelijk van de machine-export naar China. Het mag geen verrassing zijn dat de tussenkomst van de Chinese overheid om de aandelenmarkt te steunen, over de hele wereld als een opluchting wordt gezien. Maar er bestaat nog steeds de zorg dat een dergelijke interventie überhaupt nodig was.
Proberen de boot recht te zetten
Nadat de Shanghai Composite-index in één week met 6% daalde, werd gemeld dat de Chinese president Xi de Chinese aandelenmarkt met financiële toezichthouders zal bespreken. Dit kwam nadat een reeks maatregelen bedoeld om de markt te ondersteunen geen substantiële resultaten hadden opgeleverd. Daartoe behoren onder meer het verbod op short selling en het toenemende aantal ETF's dat door het staatsinvesteringsfonds van het land wordt aangekocht. Er gaan nog steeds geruchten dat de Chinese regering een reddingspakket ter waarde van 278 miljard dollar voor de aandelenmarkt overweegt.
Er is de laatste tijd sprake van een divergentie in de cijfers, waarbij de grote staatsbedrijven met grotere tegenwind te maken krijgen dan de kleinere, door de export gedreven bedrijven. Dit blijkt uit de recente PMI's, waar de officiële NBS-maatstaf krimpt, terwijl de particuliere Caixin-maatstaf groeit.
Waar de zaken naartoe gaan
Dit is een ongebruikelijke situatie, omdat verwacht wordt dat staatsbedrijven het leeuwendeel van de begrotingssteun zullen krijgen. Dit komt voort uit het recente Services PMI-onderzoek waaruit bleek dat bedrijven hun prijzen verlaagden in een poging klanten terug te winnen, terwijl de consumentenvraag blijft verzwakken. In het beste geval blijft de economische groei van China voorlopig onregelmatig, wat de grote exporteconomieën onder druk zou kunnen houden.
Verdere steun voor dat idee zou donderdag kunnen komen met de publicatie van de Chinese CPI-cijfers, waaruit naar verwachting zal blijken dat de Aziatische reus verder in deflatie zal vervallen. Normaal gesproken is dat een teken van een vertragende economie, en als er geen verbetering in de prijsdynamiek optreedt, kan dit de druk op Chinese aandelen vergroten, en bij uitbreiding op grondstoffenvaluta's. De totale jaarlijkse inflatie in China zal naar verwachting dalen naar -0.4%, vergeleken met -0.3% eerder.
Handelen in het nieuws vereist toegang tot uitgebreid marktonderzoek - en dat is waar we goed in zijn.
- Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
- PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
- PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
- PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
- Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
- Bron: https://www.orbex.com/blog/en/2024/02/china-stock-crash-commodity-currency-impacts
