We hebben het allemaal gehoord. Er zullen ooit maar 21 miljoen bitcoins zijn. Nu er al 19.6 miljoen zijn gedolven, is tijd van essentieel belang om de rechten op een stukje digitale soevereiniteit veilig te stellen.

Maar wat als de situatie nog belangrijker was? Een aanbod van 21 miljoen is al niet genoeg om rond te komen, en alles minder zou de inzet nog veel verder verhogen.

Om de waarde van bitcoin echt te waarderen, moet men erkennen dat de waargenomen limiet van 21 miljoen de werkelijkheid niet nauwkeurig weergeeft. Door dit te doen komt niet alleen een duidelijker inzicht in de werkelijke schaarste en waardepropositie van Bitcoin in beeld, maar ontstaat er ook meer vertrouwen bij het navigeren door marktcycli.

Door het feitelijke aanbod van bitcoin als referentiekader te gebruiken, worden die perioden van volatiliteit plotseling des te onbeduidender. Omgekeerd zorgt de werkelijke schaarste van Bitcoin er in tijden van markteuforie en prijsstijging voor dat er overtuigende argumenten ontstaan, zelfs aan de top, terwijl anderen winst beginnen te maken.

De grootste voorraad bitcoin ter wereld is van de maker ervan, Satoshi Nakamoto. Dankzij speurneuzen op de keten weten we dat Nakamoto in de begindagen van Bitcoin een van de weinige mijnwerkers op het netwerk was, waardoor de pseudonieme maker maar liefst 1.096 miljoen munten kon vergaren. Tot op de dag van vandaag was de enige transactie die ooit door Nakamoto plaatsvond de beroemde 10 BTC verzonden aan cryptograaf en vroege pionier Hal Finney.

Deze ongeveer miljoen munten vormen het grootste deel van wat vaak “zombiemunten” worden genoemd, of munten die niet zijn bewogen sinds de eerste officiële beurskoers van Bitcoin. Totaal 1.457 miljoen, heuristische analyse van UTXO's hint dat het veilig is om deze munten als voor altijd verdwenen te beschouwen.

Zo is bijna 7% van het aanbod van Bitcoin feitelijk ontoegankelijk. Die 21 miljoen wordt steeds kleiner.

Maar dit schetst alleen maar het oppervlak van de enorme omvang van verloren munten. Uit gegevens blijkt dat er nog miljoenen zijn die sinds de vroegste dagen van Bitcoin geen krimp hebben gegeven. Waarschijnlijk geassocieerd met andere vroege mijnwerkers of arme zielen die de sleutels van hun archaïsche portemonnee verloren, vertellen on-chain analytics een ander verhaal over het werkelijke aanbod van Bitcoin.

In hun onderzoeksrapport Munttijdeconomie, analisten David Puell en James Check vermoeden dat ergens tussen de 3.89 miljoen en 4.87 miljoen munten als verloren kunnen worden beschouwd. Deze schatting omvat zowel Satoshi's bezit als de zombiemunten.

Hoewel ze erkennen dat er enige onduidelijkheid bestaat bij het kwantificeren van het aantal verloren munten, laten we kortheidshalve de ondergrens van hun schatting nemen. Als 3.89 miljoen munten als permanent verloren kunnen worden beschouwd, naar de eeuwigheid zijn gegaan en nooit meer zullen worden gezien, is de oorspronkelijke 21 miljoen van Bitcoin nu gedaald tot 17.11 miljoen, een vermindering van 18%.

Is die FOMO al aan het opbouwen?

Wat de zaken nog erger maakt (of beter, afhankelijk van hoeveel bitcoin je al hebt), is dat er een groeiend cohort van individuen en instellingen is die nooit afstand willen doen van hun kostbare bitcoin. De feitelijke omvang van het bezit waardoor munten permanent uit de circulatie worden gehaald, kan niet nauwkeurig worden gemeten, en eventuele schattingen zullen langer moeten wachten. Maar wees gerust: ze zijn er.

Neem het voorbeeldkind van de holding, Michael Saylor, als bewijs. Als CEO van MicroStrategy zijn hij en zijn bedrijf begonnen aan een historische accumulatie van ongeveer 205,000 bitcoin, plus nog eens 17,000 opgeslagen voor zijn persoonlijke reserves.

Toen hem in een recent interview werd gevraagd of hij ooit plannen had om zijn aandelen te verkopen, antwoordde hij openhartig merkte, "Ik ga de top voor altijd kopen."

En zomaar nog eens 1% van het aanbod van Bitcoin dat nooit meer het licht van de markten zal zien.

Saylor vertegenwoordigt slechts een fractie van de tienduizenden, zo niet miljoenen, beleggers met een toenemende neiging om vast te houden, ongeacht hoe slecht een bearmarkt wordt of hoe hoog een bullmarkt gaat. Beschouw als bewijs dat het aanbod van langetermijnbezitters gestaag groeit en een recordhoogte bereikt midden in een meedogenloze cryptowinter.

De harde waarheid is dat Bitcoin veel schaarser is dan we dachten. Rekening houdend met de bekende verloren munten en het schatten van de munten waarvan de houders niet zullen scheiden, is het veilig om aan te nemen dat het aanvankelijke aanbod met ongeveer 20% is verminderd. Dat betekent dat er minder dan 16.8 miljoen bitcoin beschikbaar zijn totdat het laatste blok is gemined.

Dus, nu we een nieuwe halvering naderen, wees getuige van de ongekende koopgolf van de bitcoin ETF-sponsors van Wall Street, en wachten op de toestroom van kopers die zo vaak arriveren tijdens bullmarkten, is het toneel klaar. Tijd is van essentieel belang om uw deel van de bitcoin-taart te pakken; er zijn er nog maar 16.8 miljoen over, waarschijnlijk zelfs minder. Handel dienovereenkomstig.