Cryptocurrencies en de hele industrie ervan zijn verder gegaan dan hun oorspronkelijke doel als digitale valuta en zijn in de loop der jaren aanzienlijk geëvolueerd. Dienovereenkomstig hebben de veranderingen geleid tot de opkomst van een van de meest opvallende ontwikkelingen in de crypto-ruimte: Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF’s).

Financiële instrumenten als deze hebben de traditionele financiële en digitale wereld samengevoegd, waardoor investeerders nieuwe manieren hebben gekregen om in Bitcoin te investeren.

Per definitie is een Bitcoin ETF een financieel instrument waarmee beleggers blootstelling kunnen verwerven aan de leidende crypto BTC via traditionele aandelenbeurzen in plaats van via cryptocurrency-beurzen. 

Kortom, een ETF is een beleggingsfonds dat een onderliggende waarde volgt en deze als een aandeel op een beurs verhandelt. Een op de beurs verhandeld Bitcoin-fonds zou op dezelfde manier functioneren, waarbij één aandeel van de ETF zal fluctueren volgens de prijs van Bitcoin.

Lees meer gidsen op BitPinas

Geschiedenis van Bitcoin ETF

Bitcoin ETF's worden al jaren voorgesteld, waarbij het eerste voorstel meer dan tien jaar geleden werd ingediend.

In juli 2013 dienden de Winklevoss Twins, de mensen achter cryptobedrijf Gemini, en zijn Bitcoin Trust het allereerste voorstel in voor een Bitcoin ETF. Na vijf jaar verwierp de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) in juni 5 het tweede Bitcoin ETF-voorstel van Winklevoss. Deze afwijzing werd gevolgd door soortgelijke beslissingen in oktober 2018, toen het Bitcoin ETF-voorstel van Bitwise hetzelfde lot onderging, en in februari 2019, toen Wilshire Het project van Phoenix werd afgewezen door de SEC.

Te midden van deze afwijzingen begon het landschap van Bitcoin ETF’s na een paar jaar te veranderen. In september 2020 zag de wereld het debuut van de eerste Bitcoin ETF, zij het niet in de Verenigde Staten maar op de Bermuda Stock Exchange. 

In december 2020 ontstond er hernieuwde belangstelling in de Verenigde Staten toen VanEck een nieuw voorstel indiende voor een Bitcoin ETF na meerdere intrekkingen van eerdere aanvragen. Het tij van de regelgeving keerde ook ten noorden van de grens, waarbij Canada het voortouw nam. In februari 2021 lanceerde Canada zijn eerste Bitcoin ETF, de Purpose Bitcoin ETF (BTCC), gevolgd door de Evolve Bitcoin ETF (EBIT) en de CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) in dezelfde maand.

Oktober 2021 was een historisch moment in de Verenigde Staten toen de ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) de eerste in de VS genoteerde Bitcoin ETF werd, wat deuren opende voor een bredere investeerdersbasis om deel te nemen aan het potentieel van Bitcoin.

In juni 2023 keurde de SEC de 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) van Volatility Shares goed, waarmee een Bitcoin ETF met hefboomwerking aan de mix werd toegevoegd. Het in Londen gevestigde Jacobi Asset Management lanceerde ook Europa's eerste Bitcoin ETF, wat de groeiende internationale acceptatie van dergelijke beleggingsproducten benadrukt.

Ten slotte vond in augustus 2023 een mijlpaal plaats toen Grayscale met succes een beroep deed op de SEC om zijn Bitcoin Trust om te zetten in een ETF, waardoor de toegankelijkheid en legitimiteit van Bitcoin-investeringsopties verder werd uitgebreid.

Hoe werkt het?

Het is vergelijkbaar met andere ETF's waarbij een fonds een marktindex volgt en op een beurs als een aandeel handelt. In plaats van aandelen, obligaties of grondstoffen aan te houden, houdt een Bitcoin ETF echter Bitcoin aan als onderliggende waarde.

Bovendien bieden Bitcoin ETF's beleggers het potentieel om winsten of verliezen te vergroten door gebruik te maken van hefboomwerking, wat betekent dat ze grotere winsten of verliezen kunnen maken dan wanneer ze Bitcoin eenvoudigweg rechtstreeks zouden kopen of verkopen.

Lokale KOL-opinie over ETF-toepassingen

In augustus, BitPinas-hoofdredacteur Michael Mislos en Mintoo-directeur Patrick Lao besproken de redenen waarom de cryptocurrency-industrie reikhalzend uitkijkt naar de goedkeuring van Bitcoin ETF-aanvragen. Ze concentreerden zich specifiek op de betekenis van Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en de recente juridische overwinning ervan op de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC).

Lao benadrukte de voordelen van het transformeren van Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in een Bitcoin ETF, vooral ten behoeve van grote institutionele beleggers zoals pensioen- en staatsinvesteringsfondsen. Deze conversie zou de liquiditeit vergroten en realtime volgen van de waarde van Bitcoin mogelijk maken. 

Hij merkte op dat de minimale investeringsvereisten van GBTC ertoe kunnen leiden dat GBTC met een korting of premie ten opzichte van de intrinsieke waarde wordt verhandeld. Het langetermijndoel van GBTC is altijd geweest om een ​​ETF te worden, deze problemen aan te pakken en het toegankelijker te maken voor institutionele beleggers. Lao geloofde dat zodra de ETF-aanvraag van Grayscale is goedgekeurd, dit de liquiditeit aanzienlijk zou verbeteren en realtime Bitcoin-waarderegistratie zou bieden.

Mislos vroeg zich af waarom institutionele beleggers wachten op een Bitcoin ETF als ze gecentraliseerde uitwisselingen kunnen gebruiken. Lao legde uit dat CEX-beperkingen zoals centralisatie en bewaring, en ETF daarentegen, een veiligere en gemakkelijkere optie bieden.

Lezen: Waarom de crypto-industrie uitkijkt naar Bitcoin ETF-toepassingen

Voors en tegens

Voors:

• Toegankelijkheid: Bitcoin ETF's stellen beleggers in staat Bitcoin te kopen zonder deze te bezitten of op te slaan.
• Regulering: Gereguleerde Bitcoin ETF’s bieden zekerheid aan beleggers die zich zorgen maken over cryptorisico’s.
• Liquiditeit: ETF's worden verhandeld als aandelen en bieden liquiditeit en flexibiliteit.
• Diversificatie: Sommige Bitcoin ETF's bevatten meerdere crypto's, waardoor het risico wordt verminderd.
• Belastingefficiëntie: ETF's bieden vaak belastingvoordelen, zoals een behandeling met vermogenswinstbelasting.

nadelen:

• Tegenpartijrisico: Bitcoin ETF's beleggen in Bitcoin via een derde partij, wat risico's met zich meebrengt als de bewaarder of emittent met financiële problemen wordt geconfronteerd.
• Kosten: ETF's hebben kosten die het rendement kunnen beïnvloeden.
• Beperkte controle: Investeerders hebben geen controle over de privésleutels van Bitcoin, zodat ze de cryptocurrency niet rechtstreeks kunnen openen, overdragen of gebruiken.
• Marktpremie/korting: ETF's kunnen tegen een premie of korting ten opzichte van de intrinsieke waarde (NAV) worden verhandeld, wat de efficiëntie beïnvloedt.
• Marktvolatiliteit: Bitcoin ETF's zijn, net als elke andere belegging, onderhevig aan marktschommelingen en speculatieve handel.
• Afhankelijkheid van wettelijke goedkeuring: Bitcoin ETF’s hebben goedkeuring van de regelgevende instanties nodig om te kunnen lanceren en functioneren. Vertragingen of weigeringen kunnen van invloed zijn op de toegang van investeerders.

Een Bitcoin futures ETF volgt de prijs van Bitcoin futures-contracten, een overeenkomst om een ​​actief te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs op een bepaalde datum in de toekomst. De prijs van een futurescontract wordt beïnvloed door factoren zoals rentetarieven, inflatie en vraag en aanbod.

Met Futures ETF kunnen beleggers BTC-futures kopen en verkopen zonder de onderliggende waarde te bezitten; dit beschermt hen tegen marktvolatiliteit. Ze kunnen de munten echter ook niet inzetten of gebruiken om te stemmen.

Aan de andere kant volgt een spot-ETF de prijs van Bitcoin zelf. Dankzij dit mechanisme kunnen beleggers rechtstreeks aandelen van een spot-ETF kopen. Dienovereenkomstig zijn spot-ETF's niet onderhevig aan dezelfde risico's als futures-ETF's, aangezien ze niet op derivaten zijn gebaseerd.

Het belangrijkste onderscheid tussen futures-ETF's en spot-ETF's is dat futures-ETF's afhankelijk zijn van derivaten (de waarde ervan ontlenen aan een onderliggend actief), terwijl spot-gebaseerde ETF's echte Bitcoin gebruiken. 

Bitcoin Futures

Voors:

• Hedging: Bitcoin-futures-ETF's beschermen beleggers tegen Bitcoin-prijsschommelingen.
• Liquiditeit: ETF's worden verhandeld op aandelenbeurzen en bieden een hoge liquiditeit en flexibiliteit.
• Geen eigendom: Investeerders zijn niet de eigenaar van de daadwerkelijke Bitcoin, wat gunstig kan zijn voor de veiligheid en bewaring.

nadelen:

• Ondermaatse prestaties: Bitcoin-futures kunnen slechter presteren dan de spotprijs als gevolg van tracking error.
• Gebrek aan gebruik: Futures-ETF's laten beleggers geen cryptocurrencies gebruiken voor staking, stemmen of blockchain-netwerken.
• Prijsvariantie: De prijzen van Bitcoin-futures kunnen afwijken van de spotprijzen als gevolg van het marktsentiment, wat leidt tot onnauwkeurige tracking.

Bitcoin Spot ETF's

Voors:

• Eigendom: Spot-gebaseerde ETF's laten beleggers crypto rechtstreeks bezitten voor staking, beheer, enz.
• Geen prijsafwijking: ETF's volgen de spotmarktprijzen nauwlettend, waardoor prijsonnauwkeurigheden tot een minimum worden beperkt.
• Eenvoud: het lijkt op gewone crypto-uitwisselingen, waardoor het gemakkelijk te begrijpen is

nadelen:

• Marktvolatiliteit: Spot-gebaseerde ETF's zijn volatiel en niet geschikt voor risicomijdende beleggers.
• Bewaringsuitdagingen: Het bezitten van crypto betekent het beveiligen van privésleutels, wat complex en riskant kan zijn.

Dit artikel is gepubliceerd op BitPinas: Beginnersgids: Wat zijn Bitcoin Exchange-Traded Funds?

Disclaimer:

• Voordat u in cryptocurrency investeert, is het essentieel dat u uw eigen due diligence uitvoert en passend professioneel advies inwint over uw specifieke positie voordat u financiële beslissingen neemt.
• BitPinas levert inhoud voor uitsluitend voor informatieve doeleinden en vormt geen beleggingsadvies. Uw handelingen zijn uitsluitend uw eigen verantwoordelijkheid. Deze website is niet verantwoordelijk voor eventuele verliezen die u lijdt, en claimt ook geen toerekening van uw winsten.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://bitpinas.com/learn-how-to-guides/bitcoin-etf-guide/