In het eerste kwartaal van 1.3 werden deals gesloten ter waarde van $2021 biljoen, een record dat tot nu toe werd bereikt dankzij een aantal megadeals en de sterke stijging van de omzet. SPAC's

(ATF) De mondiale fusie- en overnameactiviteit (M&A) beleefde de sterkste start van het jaar in vier decennia, toen het sluiten van deals in het eerste kwartaal van 2021 een recordhoogte bereikte in het jaar tot nu toe, waarbij bedrijven en beleggingsondernemingen zich haastten om vooruitlopend op veranderingen in de manier waarop mensen tijdens de pandemie werken, winkelen, handelen en gezondheidszorg ontvangen.

In de drie maanden tot 1.3 maart werden deals gesloten ter waarde van $30 biljoen, zelfs toen de wereldeconomie bleef lijden onder de gevolgen van de pandemie, hoewel het aantal deals slechts 6% steeg ten opzichte van een jaar geleden, aldus dataprovider Refinitiv.

Dealmakers zeiden dat een hausse op de aandelenmarkt en de lage financieringskosten – gedreven door het soepele monetaire beleid van de Federal Reserve – bedrijven, private equity-fondsen en blanco-cheque-acquisitiebedrijven aanmoedigden om hun droomdeals na te streven.

“Dit is een even robuuste en brede fusie- en overnamemarkt als ik de afgelopen twintig jaar heb gezien”, zegt Colin Ryan, co-hoofd van Americas M&A bij Goldman Sachs Group. “We bevinden ons in een omgeving waarin activa op dit moment schaarser zijn dan het beschikbare kapitaal.”

Het sluiten van deals is in de meeste sectoren van de economie enorm toegenomen, vooral in de technologie-industrie, die zich voorbereidt op grote veranderingen op het gebied van cloud computing en samenwerking, gestimuleerd door de verschuiving naar werken op afstand.

De eerdere onstuimige niveaus van de sector werden in 1980 waargenomen tijdens de dotcom-hausse rond de millenniumwisseling, aldus Refinitiv.

De gegevens onderstrepen de omvang van het herstel van de deal-making-activiteit, nadat deze een jaar geleden, in de begindagen van de pandemie, kelderde.

Amerikaanse leiders

Amerikaanse deals waren verantwoordelijk voor een groot deel van de waanzin en stegen met 160% vergeleken met het eerste kwartaal van 2020. “Het herstel van een jaar geleden is dramatischer dan alles wat we ooit hebben gezien in het herstel van fusies en overnames – punt uit”, aldus Cary Kochman, co-hoofd van wereldwijde fusies en overnames bij Citi. “Het is gewoon ongekend.”

Ongeveer de helft van de dealactiviteit kwam uit de Verenigde Staten, waar de volumes jaar-op-jaar met 160% stegen tot 654.1 miljard dollar. De regio Azië-Pacific, exclusief Centraal-Azië, steeg met 44.9% naar 206.5 miljard dollar.

Daarentegen steeg de fusie- en overnameactiviteit in Europa met 24.5% op jaarbasis tot 277.3 miljard dollar, omdat het moeilijker werd om over megadeals te onderhandelen met de Franse regering, die een voorgestelde overname van de Europese retailer Carrefour SA door het Canadese Alimentation Couche-Tard ter waarde van 16.2 miljard euro blokkeerde. Januari.

De vastgoedsector was de enige sector waar de fusie- en overnameactiviteit sterk terugliep, omdat kantoren en andere vormen van commercieel vastgoed minder aantrekkelijk werden voor kopers.

Dit jaar was er ook sprake van een voortzetting van de grensoverschrijdende activiteiten, te midden van een positiever ondernemingsklimaat met het beschikbaar komen van vaccins, de komst van de Brexit en aanhoudend lage rentetarieven, zeggen experts.

DEALVOLUMES

Think PWCDe pandemie en de recente geopolitieke ontwikkelingen hebben de meeste bedrijven tot dezelfde conclusies geleid, waardoor zowel de dealvolumes als de waarden zijn gestegen, met name voor digitale en technologische activa.

“Covid gaf bedrijven een zeldzaam kijkje in hun toekomst, en velen waren niet blij met wat ze zagen. Een versnelling van de digitalisering en transformatie van hun bedrijven werd onmiddellijk een topprioriteit, waarbij fusies en overnames de snelste manier zijn om dat te realiseren – het creëren van een zeer competitief landschap voor de juiste deals”, aldus Brian Levy, Global Deals Industries Leader, Partner, PwC US

Een sleutelfactor bij het sluiten van deals was dat de prijsverwachtingen aan de verkoopkant daalden, waardoor het voor beleggers gemakkelijker werd om de prijs van activa te bepalen.

“De waarderingskloof is tijdens de pandemie kleiner geworden. Zowel realisme als onzekerheid hebben daarin een rol gespeeld”, zegt Bob Bishop, mondiaal covoorzitter van DLA Piper's bedrijfsgroep.

Een verdere katalysator voor activiteit zou kunnen komen van activistische investeerders, die aandeelhouders zijn van een bedrijf dat pleit voor verandering. In het eerste kwartaal waren onder meer warenhuis Kohl's Corp, het Franse voedings- en drankenbedrijf Danone SA en oliegigant Exxon Mobil het onderwerp van activistische campagnes.

PRIVÉ-ACTIVISTEN

“Tijdens de pandemie hielden de meeste activisten zich voornamelijk privé achter gesloten deuren bezig en als gevolg daarvan waren de publieke campagnes aanzienlijk lager dan in 2019”, zegt Philipp Beck, EMEA M&A-hoofd bij UBS Group AG.

“Maar nu de markten normaliseren en bedrijven zich opnieuw gaan concentreren op strategische portefeuillebeslissingen, verwachten we meer publieke betrokkenheid van activisten.”

Het begin van het jaar met recorddeals is deels te danken aan een aantal megadeals, waaronder de verkoop van de vliegtuigleaseactiviteiten van General Electric aan AerCap voor 30 miljard dollar, en de overname van Kansas City Southern door Canadian Pacific voor bijna 29 dollar. miljard.

Een stap van Apollo Global Management om te fuseren met Athene Holding, de levensverzekeringsmaatschappij die het tijdens de financiële crisis oprichtte, was een van de grootste private equity-deals.

In totaal bedroegen de volumes aan deals ter waarde van meer dan 5 miljard dollar 476 miljard dollar, een stijging van 133% op jaarbasis.

SPACS-SURGE

Maar de ondersteuning van fusies en overnames in de VS heeft ook geleid tot een sterke stijging van de dealactiviteit onder special purpose acquisition companies (SPAC's), die de aandacht hebben getrokken van Wall Street en amateurhandelaren die op zoek zijn naar snelle winst.

Het Amerikaanse SPAC-M&A-volume bedroeg in het eerste kwartaal $172.3 miljard, een stijging van 3,000% op jaarbasis en bijna 75% van de totale SPAC-dealactiviteit wereldwijd.

In veel gevallen zijn SPAC's naar voren gekomen als serieuze concurrentie voor private equity-bieders.

“Het is een ander soort concurrentie, aangezien SPAC's alleen minderheidsbelangen willen, en het is zeker een ander voorstel. Maar het doet ons denken dat er een muur van kapitaal bestaat die klaar is om te worden geïnvesteerd in minderheids- of meerderheidsdeals”, zegt Patrick Frowein, co-hoofd van EMEA investment banking dekking en advies bij Deutsche Bank.

Met overvloedige toegang tot goedkope schulden, sprongen private equity-bedrijven ook op de deal-razernij, waarbij dergelijke deals met 115.8% stegen tot 250.6 miljard dollar.

“Private equity-fondsen staan ​​ook centraal in de arena voor het sluiten van deals en zorgen voor een sterke pijplijn van publiek-naar-private transacties”, zegt Dwayne Lysaght, co-hoofd EMEA M&A van JPMorgan.

VOORZICHTIG VOORUIT

Toch blijft er tegenwind. De aanhoudende golven van de pandemie die lockdowns blijven veroorzaken, de hoge werkloosheid die de vraag naar producten en diensten matigt, samen met de mondiale handelsspanningen en de druk van de regelgeving zorgen voor onzekerheid voor de rest van het jaar, aldus een onderzoek van PwC.

“We bevinden ons nog steeds in een onzekere wereld. De eerste helft zal er behoorlijk sterk uitzien op het gebied van fusies en overnames, maar in het soort wereld van vandaag is er een moedige ziel voor nodig om een ​​markt van meer dan $4 biljoen voor het jaar te voorspellen”, aldus Mark Shafir, Global Co-Head of M&A bij Citi.

Een sterke pijplijn van beursintroducties biedt eigenaren een alternatief voor fusies en overnames als exit-route, aldus de studie.

“Na een turbulent jaar op het gebied van dealmaking zal 2021 waarschijnlijk worden gekenmerkt door een groeiende polarisatie in de waarderingen van activa, de versnelling van deals op het gebied van digitaal en technologie, en een toenemende aandacht voor kwesties op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur”, aldus PWC.

Bron: Azië Financial Times - SPAC's en Covid wekken M & A-razernij op die niet meer is gezien sinds de dotcom-boom

Verwant

Coinsmart. Beste Bitcoin-beurs in Europa
Bron: https://spacfeed.com/spacs-and-covid-spark-ma-frenzy-not-seen-since-the-dotcom-boom?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=spacs-and-covid-spark-ma- waanzin-niet-gezien-sinds-de-dotcom-boom