Geplaatst op: 18 januari 2022, 09: 39h.
Laatst bijgewerkt op: 18 januari 2022, 02:31 uur.
Sportradar (NASDAQ:SRAD) wankelt vandaag enorm nadat Morgan Stanley de aanbieder van gegevens over sportweddenschappen heeft gedegradeerd, daarbij verwijzend naar de aanhoudende zwakte voor veel binnenlandse gaming-aandelen.
In een opmerking aan klanten verlaagt Morgan Stanley-analist Thomas Allen Sportradar van 'overgewicht' naar 'equalweight', met een koersdoel van $19.
Dat impliceert een stijging van ongeveer 29 procent ten opzichte van de slotkoers van 14 januari. Toch vermeldt Allen dat het enthousiasme onder beleggers voor sommige aandelen op het gebied van sportweddenschappen afneemt als gevolg van de waardering, waarbij hij opmerkt dat Sportradar-rivalen DraftKings (NASDAQ:DKNG) en Genius Sports (NYSE:GENI) in hetzelfde schuitje zitten.
We zien de twee belangrijkste comp-sets van SRAD als de andere technologieaandelen voor sportweddenschappen en vergelijkbare SaaS-aandelen met groei/marges (Anaplan, Tenable, Zendesk).” zei de analist.
“Saas” is een software-as-a-service, een segment van de cloud computing-industrie.
Terwijl dat een vergelijking is aanbieders van sportweddenschappen wellicht verlangenblijkt het huidige marktklimaat vijandig tegenover sommige groeiaandelen. Nu de Federal Reserve dit jaar de rente waarschijnlijk meerdere keren zal verhogen, zitten de opkomende technologieaandelen onder druk vanwege hun kasstromen op de langere termijn. De ISE CTA Cloud Computing Index is bijvoorbeeld dit jaar 8.49 procent lager.
Waardering Thuiskomen bij Roost
Volgens het rapport van Morgan Stanley is het aandeel Sportradar tijdens de middaghandel met 8.53 procent gedaald en zweeft het net boven de $14. Dat is ver onder de initiële openbare aanbiedingsprijs (IPO) van $ 27. Het in Zwitserland gevestigde bedrijf ging afgelopen september naar de beurs.
Terwijl Sportradar, Genius en DraftKings met kortingen handelen ten opzichte van het SaaS-universum, beweert Allen van Morgan Stanley dat deze kortingen gerechtvaardigd zijn vanwege de kosten van het verkrijgen van deals met grote sportcompetities. Sportradar gaf het bijvoorbeeld op gelijkheid voor de NBA en de NHL om datadeals met die competities te winnen of uit te breiden, terwijl rivaal Genius een soortgelijke regeling heeft met de NFL.
“De SaaS-comps worden verhandeld tegen ~7x, waarvan wij denken dat SRAD met een korting zou moeten handelen, gezien de zorgen over de inflatie van sportrechten”, aldus de analist.
Sportradar biedt gegevens over meer dan 80 sporten in 150 competities in 120 landen, en de competitierelaties omvatten onder meer de Duitse Bundesliga, FIFA, Major League Baseball (MLB), de NBA, NASCAR, NHL en de WNBA.
Tarieven kunnen een probleem zijn voor Sportradar-aandelen
Het proefschrift over Sportradar en rivaal Genius Sports draait grotendeels om de groei van de gereguleerde mondiale markt voor sportweddenschappen. Het voorziet in sportsbook-exploitanten die betalen voor premium data, en het vermogen van deze bedrijven om op adequate wijze winst te halen uit data-akkoorden in de competitie.
Analisten zijn van mening dat Sportradar de komende jaren een robuuste omzetgroei zal realiseren. Maar tegen de achtergrond van stijgende rentetarieven zullen beleggers waarschijnlijk prioriteit geven aan EBITDA-groei en winstgevendheid.
“SRAD wordt verhandeld tegen ~22x/~18x/~15x onze EBITDA voor 2023-25, wat naar onze mening de sterke groei goed weerspiegelt, maar wel risico's met zich meebrengt in een stijgende renteomgeving”, aldus Allen van Morgan Stanley.
Gerelateerde nieuwsartikelen
Bron: https://www.casino.org/news/sportradar-stock-slammed-following-morgan-stanley-downgrade/
