De durfkapitaalindustrie zoals we die kennen is kapot. Tenminste, voor vrouwen, dat wel.
Wat betreft de financiering van vrouwelijke oprichters, was 2020 een van de slechtste jaren ooit. Wereldwijd ging slechts 9% van alle fondsen die werden ingezet voor technologiestartups naar oprichtende teams met ten minste één vrouw. Oprichters van solo-vrouwen en teams van alleen vrouwen hebben slechts 2% van alle VC-dollars opgehaald, Crunchbase-gegevens toonden:.
Schokkend genoeg is dit nummer eigenlijk minder dan het was toen we tien jaar geleden voor het eerst begonnen te tellen, ruim voordat veel spraakmakende diversiteitsinitiatieven werden gelanceerd met als doel dit probleem op te lossen.
Deze financieringskloof is niet alleen een morele crisis - het is een economische. Het gebrek aan investeringen in door vrouwen opgerichte startups is een gemiste kans miljarden dollars waard. Dat komt door overweldigend bewijs dat startups die door vrouwen zijn opgericht, beter presteren dan startups die door mannen zijn opgericht: ze genereren meer inkomsten, maken hogere winsten en sluiten sneller af bij hogere waarderingen. En dat doen ze allemaal tijdens het opvoeden veel minder geld.
Wat we doen werkt niet. Door onderzoek te doen voor mijn volgende boek over vrouwelijke oprichters en financiers, bleef ik mezelf dezelfde vraag stellen: als het gaat om het dichten van de financieringskloof voor vrouwelijke oprichters, wat is dan het enige dat we kunnen doen dat al het andere gemakkelijker of onnodig maakt?
Ik geloof nu dat onze beste gok voor verandering op de lange termijn is om onze inspanningen te richten op het vergroten van het aantal vrouwelijke investeringspartners die grote cheques kunnen uitschrijven. Dit is waarom.
Vrouwelijke investeerders hebben tot 3x meer kans om vrouwelijke oprichters te financieren
Onlangs vertelde een van de beste VC's ter wereld me hoe uitdagend het is om zijn senior team te diversifiëren. Hij drukte het uit als een geaccepteerd feit en een wijdverbreid geloof. Dit is een veel voorkomende stijlfiguur in Silicon Valley: iedereen wil genderdiversiteit, maar het is zo moeilijk om alle oudere vrouwen te vinden!
In de durfkapitaalsector is de persoon met wie u op senior niveau inhuurt, de persoon waarmee u omgaat. En wie u op senior niveau inhuurt, bepaalt wie uw fonds terugkrijgt.
Aangezien studies nu aantonen dat vrouwelijke investeerders tot drie keer meer waarschijnlijk om in vrouwelijke oprichters te investeren, is het duidelijk dat de snelste manier om meer vrouwen te financieren, is door meer vrouwelijke investeerders in te huren die cheques kunnen schrijven. Het effect op durfbedrijven? Geeft terug.
"Toen Amerikaanse VC-bedrijven het aandeel vrouwelijke partners verhoogden, profiteerden ze met 9.7% meer winstgevende exits en een stijging van 1.5% in het totale fondsrendement per jaar", legt hij uit. Lisa Stone van de West River Group.
Gegevens uit All Raise en PitchBook versterken van de "correlatie tussen het aannemen van vrouwelijke besluitvormers op investeringsniveau en outperformance op fondsniveau", eraan toevoegend dat "69.2% van de Amerikaanse VC's die tussen 2009 en 2018 een topkwartielfonds scoorden, vrouwen in besluitvormingsrollen had."
Het zou niet moeten verbazen dat vrouwelijke investeerders meer geneigd zijn te investeren in vrouwelijke oprichters. Dat komt omdat mensen een neiging hebben tot homofilie - de neiging om gelijken aan te trekken en voor gelijkenis om verbinding te kweken.
Homofilie is de reden waarom een veganistische VC eerder investeert in een veganistische voedseltechnologie, een gamer eerder omgaat met game-oprichters, of een ouder eerder investeert in een oudermarkt. Mensen neigen naar wat ze weten.
Deena Shakir, die toevallig een vrouw en een moeder is, leidde onlangs de investering van Lux Capital in de eenhoorn voor de gezondheid van vrouwen Maven. Shakir had meerdere risicovolle zwangerschappen met meerdere complicaties, spoedkeizersneden, NICU-verblijven en borstvoedingsuitdagingen.
“Het is geen toeval dat ik in de raad van bestuur van Maven zit met vier andere moeders … en een kersverse vader … wiens persoonlijke reizen ook hun professionele overtuiging hebben bepaald”, schreef Shakir in een medium bericht.
Waarom zaadcontroles de grootste impact hebben op het ecosysteem
Ik ben van mening dat we, om de financieringskloof voor vrouwelijke oprichters te dichten en de heilzame cyclus van durfkapitaalinvesteringen in vrouwen op gang te brengen, ons moeten concentreren op het verkrijgen van meer zaadcheques in handen van vrouwelijke oprichters. Dat is omdat zaadbeleggen is een leidende indicator of we op de goede weg zijn wat betreft het dichten van de financieringskloof voor vrouwen, volgens Jenny Lefcourt, partner bij Freestyle en mede-oprichter van Allemaal opstaan, de toonaangevende non-profitorganisatie die zich richt op het diversifiëren van de VC-industrie.
Dit doet niets af aan het belang van investeringen in vrouwelijke oprichters in latere stadia. Wanneer een vrouwelijke oprichter Series D-kapitaal binnenhaalt, verhoogt dit het aantal vrouwelijke oprichters van dit jaar en brengt het die specifieke oprichter waarschijnlijk dichter bij een liquiditeitsevenement dat haar (en haar leidinggevenden) ertoe zal brengen in meer vrouwen te investeren.
Dat gezegd hebbende, zal de grootste impact op het toekomstige ecosysteem komen van het verbreden van de top van de trechter en het geven van meer vrouwen in de zaadfase de kans om op een dag een gedenkwaardige Series D-financiering zoals Maven te bereiken. Wie we nu financieren, wordt immers wie we later financieren.
Waarom grote zaadcontroles het belangrijkst zijn
Ten slotte is de grootte van de cheque ook belangrijk bij het nadenken over hoe je de grootste impact op het ecosysteem kunt hebben.
Dat weet ik uit de eerste hand microcontroles zijn van cruciaal belang om een inclusief ecosysteem te bouwen. Wanneer vrouwen op startniveau investeren - in welk bedrag dan ook - brengen ze een heilzame cyclus op gang van vrouwen die vrouwen financieren. Dat is waarom wanneer Ik kwam binnen om een handje te helpen bij mijn portfoliobedrijf toen de solo-oprichtster ouderschapsverlof nam, was een van mijn belangrijkste projecten het ontwikkelen van Jefa House, een manier voor Jefa's eigen leidinggevenden om gemakkelijk te investeren in andere door vrouwen opgerichte startups.
Dat gezegd hebbende, grote feestrondes die volledig uit kleine engelencheques bestaan, zijn er maar weinig tussen. Vergelijkbare uitdagingen worden geconfronteerd met kleine controles van beheerders van opkomende fondsen. Hoewel het enorme aantal opkomende managers 9x gestegen in zeven jaar, is de realiteit dat de meeste opkomende managers gewoon niet veel geld hebben.
Zijn vrouwelijke durfkapitalisten die hun eigen microfondsen runnen, eerder geneigd te investeren in geweldige vrouwelijke oprichters dan Tier 1-fondsen met weinig of geen vrouwelijke investeringspartners? Ja. Zal het lang duren voordat ze kunnen concurreren met die Tier 1-fondsen in termen van chequegrootte? Ja.
Dit is waarom het zo belangrijk is wanneer leidende fondsen vrouwen aannemen of promoveren naar partnerniveau. Het geeft vrouwelijke oprichters niet alleen een betere kans op financiering van winkels met een hoog signaal, maar de bewegingen die topfondsen maken, zijn belangrijke signalen voor anderen in het ecosysteem: in durfkapitaal hoeven vrouwelijke investeerders niet achter de kinderen te zitten. tafel.
Waarom we vrouwelijke investeringspartners moeten inhuren
We weten allemaal dat grote opbrengsten van durfkapitaal in een vroeg stadium het gevolg zijn van grote inzetten op geweldige ideeën waar anderen niet op wedden. Dat is waarom VC-beleggen is per definitie tegendraads. Dankzij onze steeds meer geglobaliseerde wereld en duidelijke gegevens die aantonen hoe belangrijk diverse teams zijn om goede beslissingen te nemen om dat rendement te behalen, gelooft niemand in 2021 echt dat alleenstaande blanke kerels in Palo Alto het monopolie hebben op ideeën van miljarden dollars.
Vanwege de aard van homofilie blijft durfkapitaal echter een zeer homogene industrie, en de sociale en economische interacties en beslissingen van mensen blijven sterk beïnvloed door deze principes. Het maakt niet uit hoeveel werk we doen, vogels van een pluim komen echt samen - en financieren - samen.
Dit leidt allemaal naar één plek: de duidelijkste manier om verschillende soorten oprichters met verschillende soorten ideeën te financieren, is om verschillende soorten investeerders aan de investeringskant van de tafel te plaatsen. Om meer geld voor vrouwelijke oprichters te krijgen, hebben we meer vrouwen nodig die cheques kunnen uitschrijven. Daarom is het van cruciaal belang om prioriteit te geven aan het inhuren van vrouwelijke investeringspartners die grote cheques kunnen uitschrijven om de financieringscrisis voor vrouwelijke oprichters op te lossen en het wereldwijde rendement van durfkapitaal te vergroten.
PlatoAi. Web3 opnieuw uitgevonden. Gegevensintelligentie versterkt.
Klik hier om toegang te krijgen.
