일반적으로 벤처기업이 후속 라운드를 유치하면 투자 규모와 기업 가치도 함께 올라간다.

예를 들어 시리즈 D 라운드는 시리즈 C보다 클 것으로 예상됩니다. 회사가 시리즈 E를 확보하면 일반적으로 또 다른 충돌이 발생합니다.

그러나 최근에는 순차 라운드가 항상 커지는 것은 아닙니다. 크런치베이스 데이터가 시사한다. 대신, 몇 년 전 활발한 투자 환경에서 마지막으로 자금을 조달한 기업이 새로운 자본을 확보함에 따라 이전보다 적은 규모의 라운드를 보고하는 경우가 많습니다.

더 작은 시리즈 E 및 시리즈 F 라운드

수축 라운드가 얼마나 흔한지 이해하기 위해 우리는 다음과 같은 미국 기업의 샘플 세트를 모았습니다. 올해 시리즈 E 또는 시리즈 F 라운드 증가. 그런 다음 투자 규모를 이전 시리즈 D 또는 시리즈 E와 비교했습니다.

회사가 15개밖에 없었기 때문에 1 이 단계에서 순차 라운드를 진행한 것은 제한된 샘플 세트였습니다. 그럼에도 불구하고 아래 차트와 같이 비교 결과 몇 가지 명확한 추세가 나타났습니다.

가장 놀라운 점은 조사 대상 기업 중 절반 이상이 올해 라운드에서 이전 벤처 시리즈 라운드보다 더 적은 자금을 조달했다는 것입니다.

우리 목록에서 가장 극적인 감소를 보인 것은 완벽한 날, 프로듀서 동물성 유제품 단백질 90월 시리즈 E 파이낸싱에서 XNUMX천만 달러를 모금했습니다. 이는 지난 라운드의 약 XNUMX분의 XNUMX 크기입니다. $ 350 백만 시리즈 D 2021 인치

하락세를 보인 또 다른 회사는 진단 제공업체였습니다. Binx 건강, 후속 라운드가 36% 더 작아졌습니다. 암에 초점을 맞춘 생명공학 프리 놈, 한편 시리즈 D에 비해 시리즈 E에서 46만 달러 더 적은 수익을 얻었습니다.

더 큰 라운드도 발생합니다

더 큰 후속 라운드의 예도 있었습니다.

예를 들어 벌레보안 테스트 플랫폼 제공업체인 는 102월 시리즈 E에서 XNUMX억 XNUMX만 달러를 모금했는데, 이는 시리즈 D 규모의 XNUMX배 이상이었습니다. 또 다른 보안 제공업체인 Dtex 시스템, 또한 거의 그 정도 규모의 이익을 얻었습니다.

우리 표본에 포함된 15개 회사 중 총 XNUMX개 회사가 더 큰 규모의 후속 라운드를 진행했습니다. 또 다른 하나 - 사이버 보안 자산 인벤토리 플랫폼 축삭 — 이전 시리즈 E와 동일한 규모인 200억 달러 규모의 시리즈 E 확장 라운드를 진행했습니다.

더 작은 라운드를 올리는 것은 확실히 강세 또는 약세가 아닙니다.

더 작은 순차 라운드를 올리는 것이 가장 낙관적인 신호는 아닙니다. 그러나 현재 투자 환경에서는 부정적인 지표도 아닙니다.

결국, 다음 라운드를 위해 규모를 축소하는 기업은 여전히 ​​투자자에게 새로운 자금을 제공하도록 설득하고 있습니다. 이는 후원자가 여전히 비즈니스와 수익 창출 능력을 믿어야 함을 의미합니다.

그럼에도 불구하고 이는 평균 라운드 크기와 많은 경우 가치 평가가 시장 정점 이후 상당히 하락했다는 사실을 상기시켜 줍니다. Crunchbase 데이터에 따르면 올해 미국 기업들은 올해 지금까지 시리즈 E 및 시리즈 F 라운드에서 2.1억 달러를 모금했습니다. 2021년 같은 기간 동안 기업들은 같은 단계의 라운드에 대해 그 금액의 약 XNUMX배를 모았습니다.

요즘에는 후반 단계 라운드를 마무리하는 것만으로도 대단한 일입니다.

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그림 : 돔 구즈만