등록 A+ | 2년 2024월 XNUMX일

이미지: 프리픽

Reg A+의 복잡성, 온라인 권유를 통해 최대 75만 달러를 모금할 수 있는 기회

XNUMXD덴탈의 2012년 JOBS(Our Business Startups)법 제정 Reg A+를 도입하여 기업은 공인 및 비공인 투자자 모두로부터 최대 75만 달러를 모금할 수 있으며 온라인 권유를 통해 비즈니스 성장을 위한 중요한 활주로를 제공합니다. Reg A+는 소규모 회사가 투자 자본 시장에 접근할 수 있는 유연하고 접근 가능한 수단을 나타내며, 자본 형성의 필요성과 투자자 보호 조치의 균형을 유지합니다. 더 알아보기: Reg A/A+의 SEC 페이지

Reg A+ 개요

회사 자격

• 일반적으로 기업만 미국 또는 캐나다에서 법인 설립 및 운영 Reg A+를 사용할 자격이 있습니다. 여기에는 1934년 증권거래법에 따라 아직 SEC에 보고서를 제출할 필요가 없는 민간 및 공공 회사가 모두 포함됩니다.
• 기업 핵심 직책에 '나쁜 행위자'가 있어서는 안 됩니다.. 여기에는 이사, 임원, 주요 주주 및 특정 형사 유죄 판결, 규제 또는 법원 명령 또는 과거 증권법과 관련된 기타 실격 사건에 연루되지 않은 제안과 관련된 기타 사람들이 포함됩니다.

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• 특정 자산 규모나 재무 성과를 요구할 수 있는 다른 면제와 달리 회사가 Reg A+ 자격을 갖추기 위한 구체적인 재무 요구 사항은 없습니다. 하지만, Tier 2 제품에는 감사된 재무제표가 필요합니다.이는 일정 수준의 금융 조직과 투명성을 의미합니다.
• 특정 유형의 사업체는 자격이 없습니다. Reg A+를 사용하려면 여기에는 일반적으로 다음이 포함됩니다. 투자 회사 1940년 투자회사법에 따라 등록되었거나 등록이 필요한 회사, 자산유동화증권을 제공 및 판매하려는 회사 및 기타 제외되는 특정 범주.
• 기업 미결제 서류가 없어야 합니다. 필수 보고서를 제출하지 않거나 이전 제출 시 부정확한 정보를 제공하는 경우가 포함됩니다.
• 13항 또는 15(d)항의 보고 요건이 적용되는 회사 1934 년 증권 거래법 Tier 2 제공 자격이 있지만 일반적으로 소규모 비보고 기업의 자본 접근을 용이하게 하기 위한 Reg A+ 면제의 주요 대상은 아닙니다.

두 가지 계층의 서비스

• Tier 1을 통해 기업은 20개월 이내에 최대 12천만 달러를 모금할 수 있습니다.. 이 계층에서는 회사가 주마다 다를 수 있는 주 증권(블루 스카이) 등록 및 자격 요구 사항을 충족해야 합니다.

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• Tier 2을 통해 기업은 75개월 이내에 최대 12천만 달러를 모금할 수 있습니다.. Tier 2 상품은 주정부 증권 등록 및 자격이 면제되지만 발행인은 감사된 재무제표를 제공하고 보다 엄격한 지속적인 보고 요구 사항을 준수하며 비공인 투자자가 특정 재무 기준에 따라 투자할 수 있는 금액을 제한해야 합니다.

기타 고려 사항

• Tier 2 제품의 경우 다음이 있습니다. 비공인 투자자가 투자할 수 있는 금액에 대한 제한이는 연간 소득이나 자연인의 순자산 중 큰 금액을 기준으로 개인 투자자에게 보호 계층을 제공합니다.
• Tier 2 발행자는 지속적인 보고 의무를 따릅니다.투명성과 투자자 보호를 강화하는 연례 보고서, 반기 보고서, 시사 업데이트를 포함합니다.
• 발행자는 통지서, 제안서, 증거자료의 세 부분으로 구성된 Form 1-A의 제안서를 준비해야 합니다. 이 문서는 Reg A+에 따라 판매가 이루어지기 전에 SEC에 제출되고 인증을 받아야 합니다.
• Tier 1 및 Tier 2 발급자 모두 다음을 수행할 수 있습니다. "상황을 테스트"하거나 투자자의 관심도를 측정하세요. 제안 명세서 제출 전후에 잠재적 제안에 참여함으로써 회사는 전체 제안을 약속하지 않고도 시장 관심을 더 잘 이해할 수 있습니다.

참조 :  SEC, 공인 투자자 정의 리뷰 발표

• Tier 2 서비스는 주 증권 등록 및 자격 요건에서 면제됩니다., 여러 주에 걸쳐 자본 조달을 목표로 하는 발행인의 복잡성과 규정 준수 비용을 크게 줄입니다.
• Tier 2 공모로 판매된 주식은 공모 후 XNUMX차 시장에서 비계열사에 의해 자유롭게 거래될 수 있습니다., 잠재적으로 투자자에게 유동성을 제공하고 기업에는 보다 매력적인 투자 제안을 제공합니다.

과제와 통찰력: '알아두면 좋은 점'

Reg A+ 여정에는 주의와 전략 계획이 필요한 규제의 복잡성, 높은 비용 및 운영 문제가 함께 제공됩니다. 다음은 발행인의 직접적인 경험을 바탕으로 한 몇 가지 통찰입니다. Crowdfund Insider의 동료들이 실시한 인터뷰 미국에서.

• 제안 문서의 제출 및 적격성을 포함하여 SEC를 완벽하게 준수하려면 행정적 부담이 따르며 전담 CFO 및 내부 자문 필요 규정 준수의 복잡성을 강조합니다.
• Reg A+ 캠페인 시작 수만 달러에서 $100,000까지의 비용이 발생할 수 있으며, 연간 $50,000에서 $150,000+ 사이의 지속적인 비용이 발생할 수 있습니다.. 이러한 재정적 약속은 캠페인을 넘어 연간 재무 감사 ​​및 추가 규정 준수 비용을 포함하여 확장됩니다.

참조 :  미국 종자 기금 모금 통찰력 및 동향

• 현재 제한된 수의 경험자 특정 Reg A+ 전문 지식을 갖춘 변호사 및 회계사, 주장된 전문 지식과 실제 역량 간의 불일치로 인해 일정이 지연되고 비용이 부풀릴 수 있습니다., 선호 공급업체 목록의 필요성을 강조합니다.
• Current 지속적인 보고 요구 사항은 너무 부담스럽고 ​​더 간단해야 하며 법적 근거가 없어야 합니다. 투자자의 이익을 위해. 규정 준수는 더 짧고 간결해야 하며, 이는 결과적으로 더 많은 발행자를 유치하고 지속적인 공개 요구 사항을 충족하는 데 도움이 될 것입니다. 발행자는 규정 준수 및 재무 계획에 대해 적극적인 접근 방식을 취해야 합니다.

결론

최대 75만 달러의 상당한 자금 조달을 허용하는 이중 계층 시스템을 통해 Reg A+는 기회와 규제 감독이 혼합되어 스타트업과 중소기업이 번창할 수 있는 환경을 조성합니다.

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