홍콩에 본사를 둔 핀테크 기업인 Privé Technologies는 로보어드바이저와 운영 전문 지식을 결합하여 미국 이외의 지역에서 웰스테크 산업을 지배하려는 야망을 가지고 있습니다.

회사의 회장이자 공동 창업자인 Charles Wong은 SEI Investments Corporation으로도 알려진 미국 이외의 버전의 SEIC에 이 회사를 설립하기를 원합니다.

SEIC는 미국에 본사를 두고 있습니다. 자산 관리 비즈니스와 기술 서비스를 결합하여 고객의 운영 및 데이터 관리를 보다 효율적으로 만듭니다. 이 회사는 전통적인 자금 관리자로 시작했지만 1970년대에 신탁 은행을 위한 자동화된 계정 관리 시스템을 개발했습니다. 1990년대에는 독립적인 금융 자문가를 위한 자산 관리 플랫폼을 포함하도록 기술을 확장했습니다.

현재 SEIC는 헤지 펀드, 사모 펀드, 뮤추얼 펀드 및 별도 관리 계좌에 대해 1.3조 342천억 달러에 달하는 자문, 관리 및 관리를 담당하고 있습니다. 그 중 XNUMX억 달러는 고객을 위해 맞춤화할 수 있는 관리자 풀에서 다양한 전략을 적극적으로 선택하려는 관리자 간 포트폴리오를 운영하는 자체 AUM을 나타냅니다. 고객은 개인 은행, 소비자 은행, IFA, 브로커 또는 최종 고객에게 투자 상품을 제공하는 기타 기관일 수 있습니다.

미국 대 세계

이는 흥미로운 사업이지만 SEIC는 아시아에 현지 입지를 갖고 있지 않습니다. 런던에 본사를 둔 국제 부문의 일부로 이 지역을 운영하고 있습니다. 미국의 많은 대규모 금융 기업과 마찬가지로, 이 회사는 국내(미국 확정 기여 산업의 주요 기업)에서 매우 잘 확장할 수 있었지만 해당 제품이 항상 번역되는 것은 아닙니다.

Wong은 미국 외 버전의 SEIC에 Privé를 구축하려고 합니다. 그는 두 가지 요인 때문에 시간이 지나면 이를 달성할 수 있다고 생각합니다. 하나는 미국의 대기업이 국내 시장을 위해 설립되었으며 외화 제품이나 역량이 없다는 것입니다. 두 번째는 SEIC가 전문으로 하는 제품, 특히 별도 관리 계정이 핀테크 덕분에 이제 아시아에서만 주목을 받고 있다는 것입니다.

Wong은 충분한 은행 고객을 추가할 수 있다면(현재 회사는 다양한 서비스를 사용하여 홍콩에 Bank of East Asia를, 말레이시아에 CIMB를 보유하고 있음) Privé를 SEIC와 같은 기업으로 만들 수 있을 것이라고 확신합니다. 단편화된 시장과 다양한 통화에 걸쳐

즉, 나머지 세계를 위한 SEIC 모델을 재현하려면 아시아와 같은 지역의 핀테크가 필요할 수 있습니다. (유럽의 다중 운용사는 주로 유로 기반이라는 점에서 SEIC와 동일한 문제를 안고 있습니다.)

B2C의 뿌리

이것이 이제 Privé가 시작된 방법입니다. 이 회사는 2011년에 소비자 대면 로보어드바이저로 출시되었으며 당시에는 Privé Management로 불렸습니다.

피치는 B2C 로봇의 표준이었습니다. 기술을 사용하여 자산 관리자의 높은 수수료를 줄이고, 기본 자산을 직접 소유하고, 위험 성향에 따라 자신만의 전략을 선택하고, 시스템이 기본 펀드 관리자를 선택하도록 합니다.

B2C 로보의 대부분의 플레이어와 마찬가지로 Privé는 고객 확보 비용이 너무 높고, 소매 투자자가 은행을 통해 판매되는 뮤추얼 펀드에만 노출되어 있기 때문에 어쨌든 아시아에서는 수요가 없다는 사실을 곧 알아냈습니다.

SMA는 고객을 대신하여 제XNUMX자 자산 관리자 포트폴리오를 맞춤화하는 브로커, IFA 또는 기타 전문가가 감독하는 투자 계획입니다.

미국에서 인기 있는 별도 관리 계좌에 대한 아이디어는 은행이 자금 분배를 통제할 수 있는 여유가 있고 내부 자산 관리 부서에 유리하지 않을 수 있는 개방형 아키텍처에 저항하기 때문에 아시아에서는 결코 받아들여지지 않았습니다. 또한 SMA의 복잡성은 많은 비용과 많은 관리를 의미하므로 이를 정당화하려면 미국 규모의 시장 규모가 필요합니다.

디지털화로 인해 SMA 처리가 더 저렴해지고 효율적이게 되면서 상황이 바뀌고 있습니다. 그러나 이러한 유형의 사용자 정의에는 여전히 많은 구현 복잡성이 필요합니다.

더 큰 파트너십

가장 큰 민간 은행조차도 이 문제로 어려움을 겪고 있습니다. 고객에게 주택에 대한 전망을 제공하는 최고 투자 책임자(CIO)가 있지만 매우 부유한 고객은 맞춤화를 고집합니다. 이것이 바로 고급 은행을 찾는 이유입니다. 그래서 회사는 하위 계정을 설정합니다. 그들을. CIO 사무실은 이것이 완전히 자동화되지 않는 한 모든 것을 추적하기에는 운영 및 관리상의 악몽에 빠지게 됩니다.

SMA 아이디어는 Privé의 관리 능력을 넘어서는 것이었습니다. 다른 웰스테크와 마찬가지로 B2B로 전환하여 은행이 예금 기반을 더 많이 확보하기 위해 내부에서 사용할 수 있는 로보 기능을 개발했습니다. 하지만 B2B 영업 주기가 길고 금융기관 온보딩이 어렵습니다. 이 역시 규모가 필요하며 Privé는 해당 지역의 소규모 IFA로 인해 어려움을 겪고 있었습니다.

Privé의 첫 번째 성공은 Citi와 파일럿 계약을 맺은 것이었습니다. 이는 어렵고 끌렸지만 회사를 글로벌 규모와 정교한 자산 관리자에게 노출시켰습니다.

그럼에도 불구하고 더 많은 은행의 관심을 끌기까지는 거의 2018년이 걸렸습니다. 2021년 Privé는 Credit Suisse와 Samsung Ventures로부터 자금을 조달했습니다. Network VC가 포함된 XNUMX 시리즈 B를 포함하여 두 번의 라운드가 더 완료되었습니다. Credit Suisse가 상한액 테이블에 있는 것은 다른 글로벌 민간 은행에 진입했기 때문에 유용했지만, 그 관계는 훨씬 더 유용한 결과를 가져오는 것으로 나타났습니다.

축 파트너

Credit Suisse는 BlackRock 및 Morningstar와 함께 Axial Partners라는 홍콩 SMA 스타트업의 후원자였습니다. Axial은 아시아에서 SMA 플랫폼의 시작을 본 미국 은행가들에 의해 설립되었습니다.

하지만 효율적으로 사용할 수 있는 기술이 부족했습니다. “그들은 SMA를 PDF로 판매하고 있었습니다.”라고 Wong은 말했습니다. 사업은 돈을 잃었고 경영진이 교체되었으며 빈사 상태였습니다.

Wong은 오프닝을 보았습니다. Axial은 제조를 담당했습니다. 이는 투자 전략을 테이블에 가져왔습니다. Privé는 최종 사용자와 관계 관리자를 대면하는 로봇 기반의 자산 기술을 보유하고 있었습니다. 

Axial의 주주들은 Privé와 사업을 통합하고 통합된 사업에 대한 지분을 얻었으므로 이제 BlackRock과 Morningstar도 사업에 대한 지분을 갖게 되었습니다.

이제 Privé는 은행 고객에게 SMA 플랫폼이나 전면 로보를 제공하고 다른 서비스로 상향 판매하려고 합니다. “Privé는 시각화이자 투자 여정의 모양과 느낌입니다.”라고 Wong은 말했습니다. "Axial은 이를 구현하는 데 사용하는 것입니다."

예를 들어, 고객이 TSMC 주식을 구매하려는 경우 뉴욕에서 ADR을 구매합니까, 아니면 대만 증권 거래소에서 원래 주식을 구매합니까? 고객이 인도 주식에 대한 노출을 원하는 경우 인도의 자본 통제를 고려할 때 어떻게 이를 달성할 수 있습니까? 이는 프런트엔드 사용자 경험을 실용적으로 만드는 데 도움이 되는 일종의 핵심 실행 작업입니다.

Wong은 “제조와 로봇 자문을 결합함으로써 은행은 이제 부유층이나 고액 자산층에 서비스를 제공할 수 있습니다.”라고 말했습니다. “소규모 은행이 대형 민간은행을 뛰어넘을 수 있습니다.”

크레디트 스위스 이후

올해 초 Credit Suisse가 파산하고 UBS가 인수하면서 주주 구조는 가장 큰 시험에 직면했습니다. Wong은 UBS가 Privé의 지분을 유지할지 아니면 매각할지 아직 결정하지 못했다고 말했습니다. UBS에는 자체 포트폴리오 관리 시스템 기반의 소프트웨어를 판매하는 자체 기술 공급업체인 UBS Partners가 있습니다.

Wong은 “우리가 그들과 합병할 것이라고는 생각하지 않지만 아시아 전역에 걸쳐 교차 판매할 수는 있습니다.”라고 말했습니다. 결과는 UBS가 지분을 매각하고 떠나는 것부터 어떤 방식으로든 사업을 결합하는 것까지 다양합니다. 하지만 Wong은 은행이 얼마나 많은 통제권을 원하는지와 같은 민감한 문제에 대해 논의하지 않았습니다.

그러나 SEIC의 국제 버전이 되겠다는 아이디어는 Credit Suisse와의 초기 논의에서 시작되었다고 그는 말합니다. 은행이 강력한 존재감이 부족한 신흥 시장에서 Privé를 사용한다는 이야기가 있었습니다. 이러한 아이디어는 실현되지 않았지만 SMA 플랫폼과 로보 서비스를 결합한 은행 구현 아이디어가 촉발되었습니다.

Wong은 "훨씬 더 세분화된 아시아에서 SEIC 모델을 복제할 수 있다면 일반적인 자산 기술보다 훨씬 더 커질 수 있습니다"라고 말하며 라틴 아메리카로 확장할 계획이라고 덧붙였습니다. "우리는 다중 통화로 이것을 할 수 있지만 미국 기업은 할 수 없습니다."

새 제품

그는 앞으로 인공지능이 웰스테크를 구조조정하는 것을 본다. 생성적 AI를 활용하면 사람들이 클라이언트 커뮤니케이션을 더 쉽게 소화할 수 있습니다. Wong은 이를 관계 관리자가 사용하는 도구가 아니라 고객이 스스로 사용할 수 있는 도구로 봅니다.

Privé는 이미 도구를 개발했습니다. 고객이 기준을 입력하면 Privé는 포트폴리오 선택 전략을 매핑하는 프로토콜을 생성합니다. 대화식 설명은 아니지만 Privé가 기본 포트폴리오를 설명하는 PDF를 내보낼 수 있으며, 이를 고객과 RM 모두에게 보내 고객에게 전화를 걸어 이에 대해 이야기할 수 있습니다. Axial의 플랫폼은 거래를 실행하여 모델 포트폴리오를 구성할 수도 있고, 은행이 이를 스스로 수행할 수도 있습니다.

그러나 은행이 AI가 권장 사항을 설명할 수 있을 때까지 이는 시작되지 않습니다.

Wong은 "아이디어 포트폴리오를 구축하기 위해 AI에 10가지 요구 사항을 제공한다고 가정해 보겠습니다."라고 말했습니다. “필요에 맞는 포트폴리오가 수백 개 있을 수 있지만 하나만 권장됩니다. 하지만 내가 그 추천을 할 때, 그것이 당신이 나에게 준 기준에 어떻게 부합하는지 정확히 말해야 합니다.”

테이블에 있는 다른 새로운 상품은 주식 선물입니다. 현재 Axial의 SMA 플랫폼은 주식만 다루고 있습니다. 왜냐하면 Wong은 채권이 충분히 유동성이 없기 때문에 처리하기에는 너무 복잡하고 비용이 많이 든다고 생각하기 때문입니다. 그러나 그는 Axial이 고객에게 배당금으로 지불하는 프리미엄을 생성할 수 있는 구조화된 상품을 만들기 위해 선물 전략을 사용하기를 원합니다(상한 상승 여력에 대한 대가로).

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• 출처: https://www.digfingroup.com/prive-axial/