2021년 유월

By 알프레드 라다우어, IMC 응용 과학 대학, 크렘스, 오스트리아

*이 기사는 16장(혁신을 위한 IP를 통한 자금 조달 기회) 글로벌 혁신 지수 2020 .

지난 30년의 '친IP 시대'는 특허와 특허의 꾸준한 성장이 특징입니다. 지적 재산권 (IP) 전 세계 주요 IP 사무소에 제출하고 비즈니스에서 IP 사용 확대. 지식 기반 경제로의 전환과 함께 점점 더 기업의 가치는 노하우, 브랜드 또는 기술과 같은 무형 자산에 의해 결정됩니다.

IP 상인 은행인 Ocean Tomo의 연구에 따르면 84년 S&P 500 지수 기업 가치의 2015%가 무형 자산에 기여했으며 물리적 자산과 같은 유형 자산은 16%에 불과했습니다. 이는 1973년의 상황을 역전시킨 것입니다. 17년 당시 해당 지분은 각각 83%와 XNUMX%였습니다.

당연히 공공 정책 입안자들은 경쟁업체의 무단 사용 및/또는 불법 복제로부터 무형 자산을 보호하는 것의 중요성에 대한 비즈니스 인식을 제고하기 위해 노력하고 있습니다. 그리고 그들은 그렇게 하는 중요한 수단으로 지적 재산권의 사용을 옹호하고 있습니다. 그 결과 많은 기업들이 지식재산권이 보험의 "해야 할" 형태라는 것을 이해하기 시작했습니다. 많은 사람들에게는 그것으로 충분할 수 있지만, 그러한 편협한 관점은 지식재산권을 선제적으로 사용하여 추가 혁신에 자금을 제공하고 새로운 수익원을 창출할 기회를 흐리게 합니다.

IP가 자금 조달에 도움이 되는 방법

기업 금융은 특히 회사(주식) 가치를 극대화하기 위해 기업의 자금 조달 결정에 중점을 둡니다. 따라서 일반적으로 투자자가 회사 주식을 사는 것과 같은 주식이든 대출과 같은 부채이든 다양한 자금 출처에 중점을 둡니다. 틀림없이, 연구 개발(R&D)을 위한 보조금에도 자금 조달 기능이 있습니다. 지적 재산권은 재정을 활용하고 각각의 경우에 혁신적인 활동에 자금을 지원하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.

IP 및 지분

주식의 경우 IP는 투자와 투자자의 관심을 높이는 데 특히 중요할 수 있습니다. IP 권리, 특히 특허는 벤처 자본을 유치하려는 스타트업에게 중요합니다.

수많은 연구에 따르면 벤처 캐피탈리스트는 IP에 중점을 둔 회사에 자금을 지원할 가능성이 더 큽니다. 그들은 다양한 방식으로 투자자들에게 어필합니다. 첫째, 일반적으로 많은 판매 실적이 없는 스타트업은 특허 심사에서 특허성 기준을 충족하는 한 아이디어가 가치가 있음을 입증할 수 있습니다. 둘째, 특허는 스타트업의 이면에 있는 발명이 다른 회사에서 쉽게 복사되지 않을 것이라는 보증을 제공합니다. 셋째, 스타트업이 파산하더라도 특허는 그대로 남아 다른 사람에게 판매하거나 라이선스를 부여할 수 있으므로 투자자의 손실 가능성을 제한할 수 있습니다. 넷째, 특허는 스타트업이 시장에서 두각을 나타내고 성공적으로 투자자의 관심을 끌 수 있도록 합니다.

금융 지원을 위한 다양한 지적 재산권의 적합성은 해당 산업에 따라 다릅니다.

금융 지원을 위한 다양한 지적 재산권의 적합성은 해당 산업에 따라 다릅니다. 예를 들어 생명 과학이나 기타 하이테크 산업에서 특허는 비즈니스 형성, 성장 및 유지를 위한 통화입니다. 다른 산업에서는 다음과 같은 지적 재산권 상표권, 브랜드를 보호하는 것은 중요할 수 있습니다. 그리고 경우에 따라 전체 비즈니스 모델이 IP 권리를 기반으로 구축될 수 있습니다. IP 상업화의 한 형태로 프랜차이즈를 예로 들어 보겠습니다.

부채 융자에 대한 지적 재산권

지식재산권은 대출을 위한 담보 역할을 하는 부채 자금조달에서도 역할을 할 수 있습니다. 대출을 인수하기 위해 지적 재산권을 사용하는 근거는 주식 투자를 뒷받침하는 데 사용되는 것과 유사할 수 있지만 부채 자금 조달에 대한 사용은 지적 재산권 지원 주식 시나리오보다 훨씬 덜 일반적입니다. 그렇긴 하지만 여전히 놀라울 정도로 활기찬 시장일 수 있습니다. 일부에서는 실리콘 밸리 은행 및 기타 전문 비은행 대출 기관과 같은 벤처 대출 기관이 스타트업에 연간 약 5억 달러를 공급하는 것으로 추정합니다. 그러나 일부 논평가들은 특허를 부채 금융에 접근하기 위한 담보로 사용하는 것을 순전히 일화적인 것이라고 일축합니다. 이러한 관점은 두 가지로 해석될 수 있다. 첫째, 부채 금융에 지식재산을 사용할 수 있는 기회가 실제로 있을 수 있습니다. 둘째, 이러한 금융 시장이 작은 이유를 설명하는 앞으로의 과제도 있을 수 있습니다. 그러나 기업의 부채 융자를 위한 IP 담보의 사용에 대한 더 많은 연구와 데이터가 분명히 필요합니다.

금융 접근의 어려움으로 인해 일부 정부는 IP 지원 부채 금융 시장을 육성했습니다. 예를 들어, 중국은 이자율, 특정 은행 자금, 대출 위험을 낮추기 위한 평가 지침 및 도구를 보조함으로써 지식재산권을 담보로 사용하도록 장려하는 정부 프로그램을 운영합니다. 보고서에 따르면 2018년과 2019년 30월 사이에 광둥성에서만 약 4억 위안(미화 XNUMX억 달러 이상)에 달하는 특허 담보 대출이 승인되었으며 "수천"의 회사가 이 제도의 혜택을 받습니다.

R&D 보조금의 맥락에서 IP

종종 간과되기는 하지만 IP 권리는 정부 지원 R&D 보조금을 유치하는 데 유용할 수 있습니다. 여기에서 IP 권한이 처리되는 방식의 두 가지 주요 요소를 볼 수 있습니다.

첫 번째 측면에서 많은 정부 R&D 보조금 프로그램은 (성공적인) R&D 프로젝트의 결과로 특허 및 기타 형태의 지적 재산권이 제출되거나 등록되도록 요구합니다. 정부는 IP 권리가 요구되는 제품 및 서비스의 성공적인 상업화로 이어지는 연구를 촉진하기를 원합니다. 그러나 정책 입안자와 기업은 이러한 보조금 제도가 어떻게 설계되었는지 신중하게 고려하고 신청된 지식재산권이 시장성 있는 R&D 결과와 동일하지 않다는 점을 인식해야 합니다. 실제로, 발명에 대한 특허가 출원된 후 프로토타입 단계에 도달하고 그 이상으로 이동하려면 상당한 후속 R&D가 필요한 경우가 많습니다.

두 번째 분야에서는 연구 컨소시엄, 특히 초국적 연구 컨소시엄에 대한 보조금이 인기를 얻고 있습니다. 컨소시엄 기반 R&D 자금의 IP는 컨소시엄을 지배하는 계약(또는 계약)에 있습니다. 여기에서 참가자는 배경 IP를 사용하거나 공유하기 위한 조건(각 당사자가 테이블에 가져오는 것), 즉 각 기여 파트너가 배경 IP로 무엇을 하거나 하지 않을 수 있는지 알아야 합니다. 마찬가지로, 예를 들어 특허로 전환되는 공동 개발 연구 결과(소위 전경 IP)를 파트너 간에 공유하는 방법에 대한 합의가 있어야 합니다. 이러한 IP 관리는 컨소시엄 계약을 체결하기 위한 전략적 사고 및 협상 기술뿐만 아니라 IP의 등록 및 등록이 필요합니다. 네트워크 형성, 추가 자금 조달 및 컨소시엄 파트너의 노하우, 학습을 포함한 잠재적인 이점은 이러한 계약의 공식적인 법적 조건을 훨씬 능가할 수 있습니다.

IP를 위한 교환 및 시장 - 혁신 금융의 원천?

IP가 주식 및 부채 금융 모두에 사용될 수 있다면, 기업이 자본 금융을 위해 주식 및/또는 채권 거래소를 사용하는 것과 같은 방식으로 거래소와 시장을 통해 자금 조달 기회를 활용하는 데 사용할 수 있습니까?

"자산" 및 "재산"이라는 용어는 IP가 금융 증권과 여러 특성을 공유하고 IP의 공급이 계속 증가하고 있음을 암시하며, 이는 차례로 유동성을 암시합니다(즉, 구매자와 판매자를 쉽게 찾을 수 있음). IP 자산을 잘 정의된 시장 가격으로 현금으로 전환). IP 소유권이 이전되지 않더라도 라이센싱이 많은 회사의 자금 조달을 위해 점점 더 중요한 활동이라는 분명한 증거(대부분 양방향)가 있습니다.

IP는 그 가치가 상황에 따라 다르다는 점에서 부동산과 다릅니다.

이 질문에 대한 대답은 실제로 기회가 있을 수 있지만 문제가 복잡하고 미묘한 사고가 필요하다는 것입니다.

IP 시장 개발의 한 가지 주요 어려움은 모든 특허/IP 라이선스가 동일하지 않다는 것입니다. 결정적인 차이점은 "스틱" 라이선스와 "당근" 라이선스의 두 가지 시장 부문이 있다는 것입니다.

• "스틱 라이선스"는 회사가 이미 기술을 사용하고 있으며 기본 IP 권리 보유자(다른 회사)가 해당 회사가 라이선스를 받기를 원하는 경우입니다. 이러한 라이선스는 시행 or 주장 라이선스, IP 침해 혐의에 대한 소송 또는 소송 위협에 크게 의존하고 있습니다. 특허/IP 수익화 시장 또는 중개된 IP/특허 시장에 대한 논의에서 이러한 유형의 라이선스 및 시장 부문이 사용됩니다.
• "당근 라이선스"는 당사자가 관심 있는 지식 또는 기술에 대한 라이선스를 적극적으로 추구하는 상황을 설명합니다. 여기에는 종종 특허 및 노하우 또는 기술 라이선스 라이선스가 포함됩니다. 이러한 라이선스를 통해 기술 이전이 발생합니다.

두 가지 유형의 라이선스가 서로 다른 특성과 잠재적인 대중 지원 요구를 갖기 때문에 구분이 중요합니다. 두 시장 간의 경계가 어느 정도 유동적일지라도 말입니다.

모든 형태의 IP 지원 금융에 대한 공통 문제

일반적으로 스틱이나 당근 라이센싱 시장은 유동성이 높지 않습니다. 성공적인 당근 라이센스 계약은 집행 관련 계약보다 덜 일반적입니다. 부채 금융이든 주식 금융이든 모든 유형의 IP 금융 활동에 대한 한 가지 장벽은 평가입니다.

IP는 그 가치가 상황에 따라 다르다는 점에서 부동산과 다릅니다. 예를 들어, 정의상 특허는 고유한 발명을 보호하므로 특허는 철광석과 같이 획일적인 상품이 될 수 없습니다. 또한, 동일한 IP의 가치는 회사마다 다를 수 있습니다. 하나의 IP 포트폴리오는 주어진 기술이나 시장 위치에서 회사에 가치가 있을 수 있지만 다른 회사에는 동일한 IP 포트폴리오가 무가치할 수 있습니다. 특정 지식재산은 그 자체로 가치가 없을 수 있지만 권리 포트폴리오의 일부로서 매우 가치가 있을 수 있습니다. IP를 평가하는 보편적인 표준 방법은 없습니다.

IP 자산 보유는 특정 시장에서 운영되는 특정 회사에 고유하므로 제안된 모든 접근 방식과 전략은 이러한 상황별 문제를 충족하는 것이 필수적입니다.

지적 재산권의 가치 평가, 유동성 및 집행 가능성과 관련된 문제도 지적 재산권을 부채 금융에서 담보로 사용하는 데 있어 주요 장애물입니다. 은행 규제와 같은 IP 기반 부채 융자에는 고유한 장벽도 있습니다. Basel-III와 같은 표준은 특정 유형의 담보와 관련된 위험에 대응하기 위해 은행이 어느 정도의 자본을 확보해야 하는지에 대한 엄격한 요구 사항 프레임워크를 설정합니다. IP는 이러한 기준을 충족하지 않을 수 있습니다. 벤처 자금 제공자가 회사와 회사의 미래 전망을 전체적으로 살펴보는 반면, 채무 자금 제공자는 담보인 IP만 평가하는 것으로 제한됩니다. 이는 주식 기반 IP 금융이 초기 단계인 IP 기반 부채 금융보다 현재 더 성공적인 이유를 설명하는 중요한 요소일 수 있습니다.

추천

기업이 지식재산권을 보험 정책이 아니라 보다 광범위하게는 자금 확보를 위한 도구로 보는 것만으로 혁신 자금을 조달하기 위해 지식재산을 사용할 수 있는 수많은 기회가 존재합니다. IP 시스템의 작동 방식, 기업이 소유한 다양한 유형의 지적 자산 및 IP 권리의 잠재적 가치, 탁월한 IP 관리 기술에 대한 올바른 이해가 성공의 열쇠입니다. IP 금융의 일부 용도는 구현하기가 상당히 어려운 반면, 컨소시엄 계약의 IP와 같은 다른 용도는 미개척 잠재력을 구성합니다.

이러한 배경에서 정책 입안자와 기업에 일련의 조치가 권장될 수 있습니다. 여기에는 기업의 IP 감사 사용을 촉진하여 IP 권리의 가치에 대한 일반적인 인식을 높이는 것이 포함됩니다. 여기에는 특히 공동 작업 환경에서 지적 재산권을 사용하기 위해 (재정) 중개자의 노하우를 개선하기 위한 조치를 구현하는 것도 포함됩니다. IP 금융 시장을 개선하기 위한 조치는 실패를 피하기 위해 신중하게 설계되어야 합니다. 단순한 전자 시장은 특정 자산 클래스로 IP 권리의 복잡성을 처리할 수 없을 것입니다. 궁극적으로, IP 자산 보유는 특정 시장에서 운영되는 특정 회사에 고유하므로 제안된 모든 접근 방식과 전략은 이러한 상황별 문제를 충족하는 것이 필수적입니다.

출처 : https://www.wipo.int/wipo_magazine/en/2021/02/article_0007.html