연방 합법화는 전혀 눈에 띄지 않고 올해 입법 개혁도 어려울 것으로 예상되는 상황에서 2024년에 투자를 원하는 기업은 다주 사업자 및 기타 경쟁업체가 인수합병(M&A)을 위해 규모를 확대함에 따라 그 어느 때보다 위험한 위치에 있습니다.

2023년에는 금리가 치솟았고 인플레이션 우려가 투자자들을 불안하게 만들었습니다. 투자 자본이 말랐다 이미 경쟁이 치열한 산업은 더욱 어려워졌습니다. 불행하게도 2024년은 더욱 비슷해질 것으로 보입니다.

EY-Parthenon의 기업 전략 파트너인 Rami El-Cheikh는 최근 Investing News Network에 “2024년에는 파산과 구조 조정이 더욱 가속화될 것이라고 생각합니다.”라고 말했습니다. “대차대조표가 너무 늘어난 것 같아요. 그것은 매우 문제가 될 것입니다. 그리고 [비록] 많은 대마초 회사들이 그들의 사업에 매우 적극적으로 참여해 왔습니다. 비용 절감 프로그램, 비용을 더욱 절감하고 운영을 더욱 합리화할 수 있는 범위가 어느 정도인지 모르겠습니다. 그들은 지금까지 약 1년에서 2년 동안 그 일을 해왔습니다. 따라서 개선된 자본 시장이나 경쟁업체가 시장에서 퇴출하지 않으면 이 산업은 계속해서 도전적이고 도전적인 산업이 될 것입니다.”

Viridian Capital Advisers의 데이터는 또한 2023년 자본 거래에 대한 암울한 그림을 보여줍니다. 2022년 2023월부터 2년 2023월 사이에 2024억 달러 이상의 가치가 있는 1.2건의 M&A 거래가 이루어졌습니다. 2023~1.85년 같은 22월~4.33월 기간 동안 거래 규모는 2022건으로 감소해 총 약 2023억 달러에 달했습니다. 대마초 자본 조달도 2018년을 다년 최저치로 마감했습니다. XNUMX년 같은 기간의 XNUMX억 XNUMX천만 달러에 비해 XNUMX월 XNUMX일로 끝난 XNUMX주 동안 마감된 금액은 XNUMX억 XNUMX천만 달러에 불과했습니다. XNUMX년에 조달된 자본의 XNUMX%는 부채 조달이었습니다. 이는 이후 다른 비교 기간보다 훨씬 높은 비율입니다. XNUMX년 이전.

경작 과 소매 2021년과 2022년에 투자가 가장 선호되는 부문이었지만 이제 자본 재벌은 투자 장소와 금액에 대해 더욱 신중하고 신중해졌습니다. 지난 몇 년간 활기를 띠고 있는 분야 중 하나는 다음과 같습니다. technology, 기업이 일상 업무를 수행하는 데 도움이 되는 소프트웨어 및 서비스 포함(POS 시스템, 예를 들어) 뿐만 아니라 분석 도구 비즈니스 결정과 전략을 알리는 데 도움이 됩니다.

이들 기업은 사모펀드 투자회사인 Delta Emerald의 설립자이자 최고투자책임자(CIO)인 Ian Dominguez에게 가장 관심을 끄는 기업입니다. 그는 소프트웨어를 평가하면서 미디어 회사, 그는 경쟁업체나 다른 산업에 존재하는 제품이 쉽게 복제하거나 대체할 수 없는 고유한 기술을 찾습니다.

"우리의 견해는 오늘날 운영자가 정말로 큰 문제를 해결하는 데 도움이 될 수 있는 기술이 있다는 것입니다."라고 그는 말했습니다. “그래서 저는 큰 그림에서 기술이 여전히 투자하기에 가장 매력적인 분야 중 하나라고 생각합니다. 우리의 연구와 추산에 따르면 [작년에] 업계 전반에 걸쳐 대마초 기술에 900억 달러가 지출되었습니다. 그 중 약 절반은 대마초 관련 소프트웨어에 지출되었고 나머지 절반은 다음과 같은 대마초가 아닌 소프트웨어에 지출되었습니다. Salesforce CRM 또는 [Amazon 웹 서비스]. 우리는 그 900억 달러가 향후 XNUMX년 동안 XNUMX배로 늘어날 것이라고 생각합니다. 따라서 여기서 목표는 향후 XNUMX년 동안 이미 엄청난 규모로 증가하는 기술 지출을 최대한 확보하는 것입니다.”

지난 10년 동안 Delta Emerald는 대마초 업계의 XNUMX개 회사에 투자했습니다. 각 투자에 대한 대가로 회사는 일반적으로 약 XNUMX%의 지분을 차지한다고 Dominguez는 말했습니다. Delta의 포트폴리오에는 전자상거래 플랫폼 Jane Technologies, POS 솔루션 제공업체 Blaze, 분석 회사 Happy Cabbage 및 도매 플랫폼 Nabis가 포함됩니다.

데이터 수집 및 분석은 Dominguez와 그의 팀의 투자 프로세스에서 중요한 부분을 구성합니다. 이러한 도구는 매력적인 시장 부문과 회사를 안내하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 팀이 위험한 투자와 까다로운 운영 환경을 피할 수 있도록 도와줍니다.

“이 산업에서 지뢰를 피하는 것은 전투의 절반입니다.”라고 그는 말했습니다. “우리는 코로나2019로 인해 대마초 배달이 성행했던 70년에 왜 대마초 배달을 피했는지에 대해 이야기하면서 남은 시간을 보낼 수 있었습니다. 우리는 이러한 대마초 배달 회사를 피하기로 적극적으로 결정했습니다. 예를 들어 오늘날까지도 모든 거래의 XNUMX%가 매장에서 발생한다는 것을 알고 있었기 때문입니다. 그리고 대마초에 가장 많은 돈을 쓰는 사람들을 보면, 그 사람들은 배송을 통해 온라인이 아닌 매장 내에서 거래하는 것을 선호합니다.”

Dominguez는 성인용 합법화 이후 770년 동안 불법 시장이 계속 번성하고 치열한 경쟁으로 인해 모든 규모의 기업이 생존하기 어려운 캘리포니아에 대해 상당히 많은 정보를 제공하는 두 가지 통계를 제공했습니다. 첫째, 캘리포니아 약국에서는 매출 5.4억 달러에 대해 할인 혜택으로 450억 XNUMX천만 달러를 기부했습니다. “기본적으로 불이 붙고 있는 금액은 XNUMX억 XNUMX천만 달러입니다.”라고 그는 말했습니다. 문제를 더욱 복잡하게 만드는 것은 평균적인 베이지역 소매업체의 진열대에 약 XNUMX개의 개별 제품 SKU가 있다는 것입니다. 그의 의견으로는 필요한 것의 두 배입니다.

“그들뿐만 아니라 너무 많은 SKU 보유하지만 그들은 또한 각 SKU에서 너무 많은 재고를 보유하고 있습니다.”라고 Dominguez는 말했습니다. “소매업체에게 재고는 생명선입니다. 이것이 바로 비즈니스에서 현금 흐름을 창출하는 방법입니다. 따라서 구매자의 관점에서 의사결정을 개선하고 너무 많은 SKU와 각 SKU를 너무 많이 구매하지 않고 전국적으로 엄청난 기회가 있습니다.”

가격 압박(미국 전역에 영향을 미치는 증가 추세)을 겪고 있는 캘리포니아 및 기타 시장에서 기업은 간결하고 비열한 태도를 취하고 비즈니스 운영의 모든 측면을 면밀히 살펴보는 것이 현명할 것입니다. 가까운 미래에 투자자들은 돈을 어디에 투자할지에 대해 그 어느 때보다 더 주의를 기울일 것입니다.  

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• 출처: https://mgmagazine.com/business/finance-acquisitions/investors-remain-cautious-while-technology-holds-promise/