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GitLab S-1 분석: 7가지 주요 지표가 누적되는 방식

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GitLab은 공개된 최초의 완전 원격 소프트웨어 회사입니다. 2000명 이상의 직원이 전 세계에서 일하며 대규모 소프트웨어 비즈니스를 구축하기 위해 협력했습니다.

GitLab은 엔지니어링 팀이 소프트웨어를 빌드 및 배포한 다음 보호할 수 있도록 하는 DevOps 도구 모음을 제공합니다. 솔루션의 폭은 직접 방문하지 않는 한 전달하기 어렵습니다. 기능 페이지; 인쇄하면 100페이지가 넘습니다. 스위트룸이 아니라면...

XNUMX년 전에 설립된 이 회사는 소프트웨어 관리 제품군을 중소기업과 대기업 모두에게 빠르게 판매하고 있습니다.

메트릭 2019 2020
수익, $M 81.2 152
매출 성장 - 87.3%
총 마진 88.4% 87.8%
판매 효율성 - 0.62
순이익률 -161 % -120 %
영업이익현금흐름 -74.0 -48.3 %
순 달러 보유 179% 148%
대규모 고객 NDR 173% 283%
평균 고객 가치, $k 48.9 55.4
고객 수 1662 2745

GitLab은 IPO에서 세 번째로 빠르게 성장하는 소프트웨어 회사로 87년에 2020%의 매출 성장을 기록하고 88%의 총 마진을 기록했습니다. 이 엄청나게 높은 총 마진은 자신의 GitLab 제품군을 호스팅하는 많은 고객의 결과입니다. 즉, 고객은 GitLab의 클라우드를 사용하지 않고 자체 하드웨어 비용을 지불하여 판매되는 상품의 비용을 줄이고 다른 클라우드 제품에 비해 총 마진을 높입니다.

판매 효율성 0.67은 계약 규모가 $17인 55개월의 회수 기간을 의미하지만 S-1 기업의 비즈니스 부분이 중요한 초점이었음을 시사합니다. GitLab에 100만 달러 이상을 지불하는 고객은 전년 대비 75% 증가한 383명입니다.

단순히 수의 증가보다 더 강력한 것은 이러한 대규모 고객의 순 달러 보유율의 격차입니다. 그들은 고객 기반의 283%에 비해 작년에 148%로 확장했습니다. 이는 대규모 고객이 대규모 초기 배포와 함께 착륙해야 하며 어느 시점에서 GitLab 제품을 전사적으로 롤아웃해야 함을 의미합니다.

이러한 놀라운 수치를 달성하기 위해 GitLab은 발생주의 및 현금 회계 관점에서 볼 때 상당한 양의 돈을 태우고 있습니다. 순이익률은 -120%이고 영업 이익의 현금 흐름은 -48%입니다. 수치의 중요한 델타는 고객이 계약을 자주 선불한다는 것을 나타냅니다.

수익 성장 및 총 이익을 고려한 기본 선형 회귀 모델을 사용하여 포워드 배수와 가장 높은 상관 관계를 가진 두 가지 요소를 사용하면 GitLab이 약 32x 포워드 배수에서 거래할 것으로 예상해야 합니다. 회사가 2021년 상반기와 비슷한 수준으로 성장한다고 가정하면 이 모델은 회사가 15억~17억 달러 범위의 시가 총액을 예상해야 한다고 제안합니다.

엄청난 성공을 거둔 비즈니스를 개발한 GitLab의 전체(분산) 팀에게 축하의 말을 전합니다.

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출처: https://www.tomtunguz.com/gitlab-s-1/

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