자산 관리자 CVC 엄격한 기업 대출 조건이 완화되기 시작할 수 있다는 신호로 정크 등급 회사에 대한 대출 증권화를 위한 시장 활성화를 목표로 하는 최대 규모의 펀드를 모금했습니다.

800억 달러의 담보 대출 의무를 지원하는 데 필요한 자본을 제공할 10억 달러 규모의 펀드는 올해 가장 큰 규모이며 역대 최대 규모 중 하나라고 CVC는 말했습니다. CLO는 미국 최저 등급 기업 대출의 약 XNUMX분의 XNUMX를 소유하고 있지만, 이들 중 상당수는 새로운 대출 투자를 하기 위한 시간 제한에 직면하고 있습니다.

은행들이 일부 대출을 줄임에 따라 1.35조 XNUMX억 달러 규모의 레버리지 대출 시장이 미국 기업과 사모펀드 거래의 자금 조달원으로서 그 중요성이 커졌습니다. 시장은 둔화 그러나 올해는 많은 CLO가 부채 매입을 억제하고 대출자로부터 더 엄격한 조건을 모색하고 있습니다.

높은 이자율과 자금 부족으로 기업 인수 규모가 급감했습니다.

CVC의 실적 신용 부문 글로벌 책임자인 Gretchen Bergstresser는 “올해 하반기에는 상반기보다 더 많은 사모펀드 거래가 있을 것으로 예상합니다. “이것은 전체 시장을 움직이는 엔진입니다. . . 회사가 광범위하게 신디케이트된 대출, 고수익 채권을 발행하거나 민간 신용 시장에 접근할 수 없다면 사고 싶은 회사를 살 수 없습니다.. "

CLO는 수백 가지의 다양한 대출을 사서 포장하고 발생하는 이자 지불액을 사용하여 새로운 부채를 조달한 다음 은행, 보험사 및 기타 투자자에게 판매합니다.

CVC는 140억 유로(153억 달러)의 자산을 관리하고 있으며 사모펀드 투자로 가장 잘 알려져 있습니다. CLO 펀드는 38억 유로를 관리하는 신용 ​​사업이 이끌고 있습니다.

CVC의 세 번째 펀드입니다. 전용 주식형 펀드를 사용하면 새로운 CLO를 발행하는 데 필요한 시간을 대략 XNUMX개월에서 XNUMX주로 단축할 수 있다고 CVC의 CLO 발행 글로벌 책임자인 Cary Ho는 말했습니다.

변동성이 큰 시장이 빠른 가격 변동을 이용할 수 있는 투자자에게 보상을 제공하는 시기에 이러한 속도는 중요해졌습니다.

현재의 대부분 정크 본드 올해의 발행은 오래된 부채를 대체하는 회사였으며 새로운 거래는 거의 없었습니다. 기존 레버리지론의 약 30%는 40년 이내에 재융자를 받아야 하지만 기존 CLO의 약 XNUMX%는 더 많은 대출을 구매할 수 있는 기간이 끝나가고 있습니다.

CVC 펀드는 이미 대출 기간을 연장하려는 회사를 대상으로 12건의 거래를 완료했습니다. Bergstresser는 "올해 하반기에 신규 발행이 증가할 것으로 생각하지만 다가오는 만기를 다루는 연장 이야기는 계속될 것입니다."라고 말했습니다.

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• 출처: https://www.ft.com/content/622d3f81-b2e7-4998-a910-d10439771670