올해 핀테크 밸류에이션을 둘러싸고 많은 논의가 있었다. 거품에 대한 소문은 몇 년 동안 핀테크를 괴롭혔고, 끝없는 자금 조달 라운드와 결합된 높은 가치는 애널리스트들의 눈살을 찌푸리게 합니다.
핀테크 투자, M&A 활동, 업계 동향에 대해 알아보기 위해 CMFG 디스커버리 펀드 Elizabeth McCluskey 이사와 이야기를 나눴습니다.
올해 투자와 관련하여 지금까지의 추세는 어떻습니까? 지난 몇 년과 비교하여 자금 조달 규모와 규모는 어떻게 됩니까?
엘리자베스 맥클러스키: 핀테크 스타트업은 $ 28.8 억 1년 2022분기 자금 조달. 전분기 대비 18% 감소했음에도 불구하고, 이번 분기는 기록상 1번째로 큰 자금 조달 분기를 기록했습니다. 그리고 이것은 모든 벤처 캐피탈 활동의 큰 부분을 나타냅니다. 핀테크 스타트업은 5분기에 VC 달러 1개 중 XNUMX개를 모금했는데, 이는 핀테크 분야가 여전히 투자자들에게 엄청난 인기를 받고 있음을 나타냅니다. CMFG 벤처 예외는 아닙니다. 우리는 기금이 시작된 이래 지금까지 가장 바쁘고 가장 큰 한 해를 보내고 있습니다. 거래는 회사의 모든 단계에서 강력했습니다.
우리의 두 펀드는 서로 다른 목적을 가지고 있지만 금융 기관과 핀테크 간의 혁신을 촉진한다는 동일한 목표를 공유합니다. 우리의 주요 펀드는 대출, 은행 기술, 금융 웰빙, 도전자 은행 및 보험 기술에 중점을 둔 핀테크에 투자하여 시리즈 A 기업 및 그 이상을 지원합니다. 거의 50개의 핀테크를 지원하고 검증했습니다. 2021년, 우리는 디스커버리 펀드 재정적 포용을 위한 솔루션을 구축하는 소수의 기업가를 지원합니다. BIPOC, LGBTQ+ 및 여성 창업자가 이끄는 12개의 초기 기업에 자금을 지원했습니다.
일부는 자금 조달 둔화에 대해 이야기했습니다. 2022년이 작년보다 적은 자금 조달로 마무리될 것으로 예상하십니까? 아니면 모멘텀에 기반을 둘 것인가?
맥클러스키: 핀테크는 계속해서 파괴와 성장을 위한 공간으로, 업계에 새로운 솔루션에 자금을 제공할 수 있는 많은 기회를 제공합니다. 2021년의 가장 큰 핀테크 IPO는 현재 시가총액이 약 16억 달러인 Coinbase였습니다. 많은 숫자처럼 보이지만 미국 최대 은행인 JP모건의 시가총액의 5%도 되지 않는 수준이다. 분명히 핀테크가 아직 얻어야 할 가치 있는 시장 점유율이 있습니다. 관련성 있고 확장 가능한 회사를 자본화함으로써 VC는 핀테크가 점점 더 활성화되는 공간에서 경쟁하는 데 필요한 민첩성을 제공할 수 있습니다.
2022년은 최종 자금 조달 수치가 2021년보다 높든 낮든 상관없이 몇 년 간의 모멘텀을 기반으로 할 것입니다. 금융의 급속한 디지털화에 보조를 맞추려면 아직 해야 할 일이 많이 있습니다. 소비자는 Amazon과 같은 상호 작용 속도와 고도로 개인화되고 예측 가능한 경험을 기대합니다. 그리고 기업은 신뢰할 수 있는 금융 기관이 빠르고 원활한 의사 결정과 고객 서비스를 제공하기를 원합니다. 금융 서비스 기술은 앞으로 몇 년 동안 엄청난 성장의 미래를 준비합니다.
우리는 지금 핀테크 거품을 겪고 있습니까? 핀테크가 과대평가되었다고 생각하시나요?
맥클러스키: 거품 이야기에 휩쓸리기 쉽고 특히 민간 시장에서 거품이 많은 평가가 확실히 존재합니다. 그러나 파괴와 혁신을 위한 많은 근본적인 기회가 있으며, 이로 인해 업계가 거품을 경험하고 있지 않다고 믿게 됩니다. 내 생각에 우리가 보고 있는 것은 핀테크 스타트업이 "기존" 동료처럼 취급되는 지점까지 성숙해지고 있으며 이는 좋은 일입니다. 비공개 시장은 사용자 성장 또는 수익 창출의 형태로 잠재력을 평가할 수 있지만 공개 시장은 이익을 보고 싶어합니다.
2021년에 상장된 Fintech 회사는 많은 경우 기대치를 초과하는 강력한 매출 성장을 보여주었음에도 불구하고 S&P에 비해 상당히 저조한 성과를 보였습니다. 그 이유는 EPS(주당 순이익) 결과를 크게 놓쳤기 때문입니다. 예를 들어, Robinhood의 사용자 성장은 작년에 50% 이상 증가했으며 수익은 거의 두 배 증가했습니다. 그러나 그들은 수익 관점에서 실망한 후 IPO 가격에서 75% 이상 하락했습니다. 나는 우리가 민간 시장에서 같은 정도로 조정을 본 적이 없다고 생각합니다. 왜냐하면 기업은 일반적으로 새로운 라운드를 올릴 때 가격을 매년 1-2번만 재설정하기 때문입니다. 그래서 앞으로는 프라이빗 밸류에이션이 좀 더 완화될 것으로 기대합니다.
올해 투자할 트렌드는 무엇입니까? 당신이 따르고 있는 특정한 트렌드가 있습니까?
맥클러스키: 이사로서 디스커버리 펀드, 저는 금융 포용에 중점을 둔 핀테크, 특히 일반 미국인이 금융 서비스를 보다 저렴하게 이용할 수 있도록 하는 방법에 관심이 있습니다. 이 필요성은 사람들이 금리 인상에 적응함에 따라 그 중요성이 커질 것입니다. 밀레니얼과 Z세대는 못 지속적인 상승률 환경을 경험했습니다. 저축한 사람은 더 많은 돈을 벌 수 있지만 차용인은 자동차 대출, 모기지 및 개인 대출에 대한 높은 이율의 영향을 받습니다. 다음과 같은 포트폴리오 회사에 대한 투자 오르다, 라인및 저르튜 이 미지의 바다를 관리하는 데 도움이 될 것입니다.
또한 특히 모기지 산업에서 블록체인 및 분산 원장 기술의 비암호화 응용 프로그램에 관심이 있습니다. 이러한 기술의 사용은 주택 구입 과정과 모기지 XNUMX차 시장에 혁명을 일으킬 가능성이 있습니다. 당사의 포트폴리오 회사, 홈 렌딩팔은(는) 처음 구매자와 대출을 받는 금융 기관 모두에게 이 프로세스를 보다 원활하게 만들기 위해 IBM과 협력하고 있습니다.
마지막으로 라틴계 소비자에 초점을 맞춘 핀테크 솔루션을 찾고 있습니다. 57년 LDC 미국 라틴계 GDP 보고서에 따르면 이 부문의 GDP는 미국보다 2021% 더 빠르게 성장하고 있습니다. 그 규모에도 불구하고 인구 통계는 여전히 서비스가 부족한 시장입니다. 같은 회사 준비 신용은 보이지 않지만 강력한 신용도를 보이는 라틴계 소비자에게 신용을 제공하는 솔루션을 구축하고 있습니다.
2021년은 출구조사 기록을 세운 해였습니다. 올해 M&A 및 IPO 활동이 증가할 것인가 아니면 상황이 둔화될 것으로 예상합니까?
맥클러스키: 2021년 M&A 및 IPO 활동이 급증했지만 올해는 상황이 조금 다를 수 있습니다. 인수 자금을 조달하기 위해 자금을 차입하는 비용이 더 비싸질 것으로 예상되기 때문에 이자율이 M&A의 한 요인이 될 것입니다. 즉, 경제 성장이 둔화되면 인수가 이익과 성장을 강화하는 한 가지 방법입니다.
공개 시장의 예상되는 변동성을 감안할 때, 민간 시장 평가가 타격을 받더라도 많은 기업이 IPO 경로를 따르기보다 VC 달러를 계속 조달할 것이라고 생각합니다. 그리고 우리는 직원들이 IPO 없이도 유동성을 얻을 수 있도록 하는 민간 기업의 XNUMX차 거래를 위한 플랫폼의 출현을 계속 보게 될 것입니다.
