Aave는 무엇입니까?

Aave는 이더 리움의 대출 플랫폼입니다. 웹 사이트에 따르면 사용자가 예금에 대한이자를 얻고 자산을 빌릴 수있는 "머니 마켓을 만들 수있는 오픈 소스 및 비 양육 프로토콜"입니다.

간단히 말해서 Aave는 사용자가 다양한 이더 리움 기반 암호화 자산을 빌려주고 빌릴 수 있도록합니다. 차용자는 안정적인 이자율 또는 변동 이자율 중에서 선택할 수 있으며 대출 기관은이자를 징수 할 수 있으며 일부 자산은 연 5 % 이상의 이자율을 가져옵니다.

일반 대출 외에도 Aave는 담보 화되지 않은 플래시 대출, 속도 전환, LP 토큰과 같은 고유 한 담보 유형은 물론 Nexus 상호.

토큰 마이그레이션 : LEND에서 AAVE로

프로토콜의 기본 토큰 인 LEND는 2017 년 600,000 월에 ETH로 XNUMX 만 달러를 모금 한 ICO를 통해 시작되었습니다. 토큰은 초기에 최종 스테이 킹 및 거버넌스 기능에 대한 계획과 함께 보유자에게 할인 된 수수료를 제공하도록 설계되었습니다.

그러나 최근 최초 승인 후 Aave 개선 제안, 프로토콜은 LEND 토큰을 더 이상 사용하지 않으며 보유자가 새 AAVE 토큰으로 마이그레이션하도록 권장합니다.

마이그레이션은 100 : 1 비율로 실행됩니다. 즉, 100 LEND를 1 AAVE로 교환 할 수 있습니다 (1 AAVE를 사용하면 100 LEND보다 약 1 배 더 많은 가치가 있음). AAVE의 총 공급량은 16만이 며 마이그레이션을 위해 13 만 개가 채굴되고 향후 생태계 참여자들에게 보상을 제공 할 자금 인“Aave Ecosystem Reserve”에 추가로 3 백만 개가 할당됩니다.

마이그레이션은 2 년 2020 월 70.5 일에 시작되었습니다. 현재 XNUMX 주도 채되지 않아 LEND 토큰의 XNUMX % 이상이 자발적으로 AAVE로 마이그레이션되었습니다.

마이그레이션이 발생하면 AAVE를 보유한 주소 수 빠르게 증가하고 있습니다. 그러나 현재는 2200 개가 아닌 160,000 개에 불과합니다. 아직 LEND를 보유한 주소.

이는 LEND를 보유한 많은 주소가 분실 / 잊혀진 동전 또는 버려진 먼지의 작은 잔액을 나타 내기 때문일 수 있습니다. 반면에 AAVE가 더 많은 주소에 보관되지 않는 이유는 그 대부분이 여전히 마이그레이션 계약, 거래소 또는 스테이 킹 계약에 포함되어 있기 때문입니다. 지갑).

AAVE 토큰

AAVE 토큰은 Aave 프로토콜의 새로운 거버넌스 토큰입니다. LEND에서 AAVE로 마이그레이션하면 사용자가 프로토콜 거버넌스에 참여하고 AAVE 토큰을 스테이크 할 수 있습니다.

AAVE 토큰 스테이 킹

AAVE를 스테이 킹하는 것은 본질적으로 프로토콜을 보장하는 것과 같습니다. 스테이 킹 된 토큰은 Aave 유동성 공급자를위한 추가 방어선으로 설계된 안전 모듈 (SM)에 들어갑니다.

현재 SM은 아직 활성화되지 않았으므로 토큰 소유자는 본질적으로 위험 부담없이 AAVE를 스테이 킹 할 수 있습니다. 그러나 SM이 유동성 채굴 단계 이후 언젠가 Aave 팀에 의해 활성화 될 계획입니다. 일단 이런 일이 발생하면 부족 이벤트 (즉, 유동성 공급자에 대한 적자 상태가있는 경우) SM은 적자를 충당하기 위해 잠긴 자산의 최대 30 %를 사용합니다.

Aave에 따르면 문서,“SM에서 압류 한 금액이 전체 부채를 충당하기에 충분하지 않으면 복구 발행이라는 임시 AAVE 발행 이벤트가 트리거됩니다. 발행 된 AAVE는 SM에서 인출 된 금액과 함께 적자를 충당하기 위해 사용됩니다.”

스테이 킹 보상

이 메커니즘 때문에 AAVE 보유자는 토큰을 스테이 킹 할 때 위험을 감수하고 있습니다. 이러한 위험을 감수 한 것에 대한 보상으로 스테이 커는 안전 인센티브 (SI)로서 AAVE의 형태로 수익을 얻습니다.

처음에는 SI 보상이 하루 400AAVE의 비율로 배포됩니다 (현재 가치는 약 $ 18,000). 이 토큰은 3 백만 AAVE 토큰을 보유하기 시작한 Aave 에코 시스템 리저브에서 나옵니다 (총 18.75 만 공급량의 16 %). 프로토콜의 다른 많은 측면과 마찬가지로 분배율은 거버넌스 투표를 통해 변경 될 수 있습니다.

"부족 이벤트"의 원인은 무엇입니까?

모든 스마트 계약 기반 플랫폼과 마찬가지로 Aave 프로토콜은 버그 또는 공격으로 인해 실패 할 위험이 있습니다. 또한 시장 움직임이나 타사 앱 종속성으로 인해 부족이 발생할 수 있습니다. Aave 식별하다 이러한 이벤트를 일으킬 수있는 몇 가지 위험 요소 :

• 스마트 계약 위험: 스마트 계약 레이어의 버그, 디자인 결함 또는 잠재적 공격 표면의 위험.
• 청산 위험: Aave에서 담보로 사용되는 자산의 실패 위험; 청산인이 적시에 청산 기회를 포착하지 못할 위험 또는 상환 할 주요 자산의 시장 유동성이 낮습니다.
• Oracle 실패 위험: 극심한 시장 침체와 네트워크 혼잡의 경우 Oracle 시스템이 가격을 제대로 업데이트하지 않을 위험이 있습니다. Oracle 시스템이 가격을 제대로 제출하지 않아 부적절한 청산이 발생할 위험이 있습니다.

이러한 상황 중 하나가 발생하는 드문 경우에 프로토콜의 사용자는 기본적으로 AAVE 스테이 커에 의해 "베일 아웃"됩니다.

잠재적 수익 : AAVE 스테이 킹 보상

현재 약 1.73 만 AAVE가 계약에 포함되어 있습니다. 따라서, 22.22 AAVE ($ 1000 가치)를 스테이 킹하는 사용자는 하루 0.0051 AAVE ($ 0.23 가치)를 받게되며, 이는 일일 수익률 0.0023 %입니다.

복리 (가격이 일정하게 유지되고 스테이 킹 풀이 하루에 새로 추가 된 400 AAVE에 의해서만 증가한다고 가정하는 경우) 결과적으로 연간 수익률은 8.41 % 또는 $ 84.10 투자시 연간 $ 1000입니다.

DeFi 공간에 등장하는 많은 유동성 채굴 프로젝트에 비해 작게 보일 수 있지만 8.41 % APY는 상대적으로 안전한 DeFi 투자에 대한 건전한 수익률입니다. 특히 Aave 프로토콜 자체에서 대출을 통해 현재 제공되는 이자율보다 높습니다.

그러나 시간이 지남에 따라 더 많은 사용자가 AAVE를 스테이 킹 할 가능성이 있으므로 실제 APY는이 수치보다 낮을 수 있습니다. 반면 토큰 가격이 상승하면 연간 수익률이 8.41 % 이상이 될 수 있습니다.

AAVE 스테이 킹 방법

AAVE 토큰을 스테이 킹하기 위해 사용자는 스테이 킹 포털 Aave의 기본 대시 보드에서.

AAVE를 언 스테이 킹하기 위해 사용자는 부족하거나 상당한 가격 변동이 발생하는 경우 갑작스런 언 스테이 킹을 방지하기 위해 10 일의 "쿨 다운 기간"이 적용됩니다. 이 휴지 기간은 거버넌스의 영향을 받으므로 향후 더 길거나 짧아 질 수 있습니다.

결론

새로운 AAVE 토큰 모델은 혁신적인 형태의 크라우드 소싱 보험 및 커뮤니티 참여를 도입하는 동시에 생태계 구성원에게 보상을 제공하고 프로토콜을 분산 된 거버넌스에 더 가깝게 이끌고 있습니다.

사용자에게 AAVE를 스테이 킹하는 것은 일정 수준의 위험을 제공하지만 프로토콜의 보안 및 용매 이력을 고려할 때이 위험은 잠재적 인 수익보다 더 큽니다. 현재는 다른 유사한 안전한 투자가 제공하는 수익보다 현저히 높습니다. Aave 자체 대출 포함.

AAVE 토큰과 그 기본 사항에 대해 자세히 알아 보려면 메트릭을 확인하십시오. Glassnode 스튜디오.

출처 : https://insights.glassnode.com/aave-token-analysis-migration-staking/