• 2024년 3.2월 일본의 핵심-핵심 CPI는 3.7년 2023월 XNUMX%(y/y) 대비 XNUMX%(y/y)로 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
• 주요 경제 지표, 일본의 소비자 신뢰도, 직원의 평균 현금 소득은 2024년 XNUMX월의 핵심 핵심 인플레이션율이 보다 긍정적일 가능성이 있음을 시사합니다.
• 150.70에서 단기 지지를 받으며 USD/JPY의 주요 단기 저항인 149.60을 살펴보세요.

이것은 우리의 이전 보고서에 대한 후속 분석입니다. "USD/JPY: 151.40/95 주요 저항대 아래에 머물고 있습니다” 15년 2024월 XNUMX일에 게시되었습니다. 클릭하세요. 여기에서 지금 확인해 보세요. 요약을 위해.

지난 한 달 동안의 움직임은 USD / JPY 이 글을 쓰는 시점인 364년 2.48월 26일 오늘을 기준으로 월간 기준으로 +2024핍(+XNUMX%) 상승했습니다.

최근 USD/JPY의 강세는 150.88월 13일 장중 최고치인 2024을 기록했습니다(151.95년 1월 미국 CPI 인쇄 예상보다 더 높았습니다). 이로 인해 일본 재무부(MoF)의 주요 관리들이 수많은 구두 발표를 하게 되었습니다. USD/JPY가 13년 2023월 7.7일과 140.25일에 이전 상승세가 거부되어 매도세로 이어졌던 주요 기술적 저항 수준인 28에서 약간 떨어진 거래를 하고 있기 때문에 JPY에 대한 미국 달러의 강세를 약화시키기 위한 개입입니다. -2023%로 XNUMX년 XNUMX월 XNUMX일 장중 최저치인 XNUMX를 기록했습니다.

또한, 시장 참가자들은 재무부 지시에 따라 일본 은행(BoJ)이 매도를 통해 외환 시장에 "강력하게" 개입한 USD/JPY 151.95 수준 근처에서 "두려운" 최근 편향을 가질 가능성이 높습니다. USD/JPY가 장중 최고치인 21를 기록한 후 2022년 151.95월 XNUMX일 미국 달러의 가치가 상승했습니다.

USD/JPY가 한 달간 연속 실적에서 1위를 차지했습니다.

그림 1: 1년 26월 2024일 현재 기타 주요 통화에 대한 USD의 XNUMX개월 롤링 성과 (출처: TradingView, 차트를 확대하려면 클릭)

지금까지 미국 달러는 1.9개월 연속 기준으로 JPY 대비 가장 높은 성과를 보였으며 USD/JPY는 다른 주요 통화 대비 +1%의 상승률을 기록했습니다(그림 2024 참조). 이제 주요 초점은 25년 XNUMX월 일본 전국 인플레이션 데이터 발표, 특히 일본이 지속적인 XNUMX-XNUMX% 금리에서 벗어났는지 여부를 측정하기 위해 BoJ가 모니터링하는 수요 견인에 민감한 핵심 핵심 인플레이션율(신선 식품 및 에너지 제외)에 맞춰 발표될 것입니다. XNUMX년간의 디플레이션 환경.

일본의 핵심 핵심 인플레이션(y/y) 성장률은 2년 2022월 이후 BoJ의 인플레이션 목표인 42%를 상회했으며 4.3년 2023월에는 3.7년 만에 최고치인 3.2% y/y를 기록했습니다. 이는 2024% y/y로 완화되기 시작했습니다. XNUMX월에는 y이며, Trading Economics의 예측에 따르면 XNUMX년 XNUMX월에는 XNUMX% y/y의 또 다른 소프트 프린트가 예상됩니다.

소비자 신뢰도 및 평균 현금 수입은 더욱 낙관적인 핵심 핵심 CPI 성장률을 나타낼 수 있습니다.

그림 2: 2024년 XNUMX월 현재 소비자 신뢰도 및 평균 현금 소득을 포함한 일본의 핵심 핵심 CPI(출처: MacroMicro, 차트를 확대하려면 클릭)

핵심-핵심 인플레이션은 소비자 지출과 같은 수요 견인 요인에 의해 더 많이 좌우되기 때문에 우리는 소비자 지출과 직접적으로 관련된 2가지 주요 선행 경제 지표의 움직임을 모니터링하고 추적할 수 있습니다. 일본 직원의 소비자 신뢰도 및 평균 현금 소득(y/y)

일본의 소비자 신뢰도와 일본 근로자의 평균 현금 소득을 일본의 핵심 핵심 인플레이션(CPI)과 겹쳐보면 이들의 장기 추세가 소비자 신뢰도 및 평균 현금 소득과 일치하여 움직이는 것을 볼 수 있습니다. 이는 증가했습니다(예를 들어 2011년 2013월부터 2022년 2023월까지, 가장 최근에는 2년 XNUMX월부터 XNUMX년 XNUMX월까지)(그림 XNUMX 참조).

38월 소비자 신뢰도에 대한 최신 데이터는 37.2년 2023월 2023에서 XNUMX로 추가 상승하면서 회복력을 유지했습니다. 이는 XNUMX년 XNUMX월 이후 최고치입니다.

또한 평균 현금 소득 성장률에서 나타난 최근 소프트 패치는 1월부터 안정되기 시작하여 0.7년 2023월 XNUMX%(y/y)에서 XNUMX%(y/y)로 소폭 증가했습니다.

따라서 26월 일본의 핵심 핵심 인플레이션은 예상보다 좋을 수 있으며 XNUMX월 XNUMX일 일본 BoJ의 다음 통화 정책 동안 일본의 단기 마이너스 금리 서술이 임박하게 제거될 가능성이 계속 유지될 가능성이 높습니다. 최근 미국 달러화 대비 엔화 강세에 상한선을 두었습니다.

USD/JPY에 대한 주요 단기 저항은 150.70입니다.

그림 3: 26년 2024월 XNUMX일 현재 USD/JPY 중기 추세 (출처: TradingView, 차트를 확대하려면 클릭하세요)

그림 4: 26년 2024월 XNUMX일 현재 USD/JPY 단기 추세 (출처: TradingView, 차트를 확대하려면 클릭하세요)

2월 145.90일 최저치인 150.70에서 시작된 최근 단기 랠리는 16월 XNUMX일 이후 USD/JPY 가격이 XNUMX 이상으로 상승하지 못하면서 정체된 것으로 보입니다.

단기 시간당 RSI 모멘텀 지표는 최근 지난 23월 XNUMX일 금요일에 병행했던 이전 상승 지지선 아래로 무너졌으며 이는 단기 약세 모멘텀의 잠재적인 부활을 나타냅니다.

USD/JPY의 주요 단기 중추적 저항인 150.70을 살펴보고 149.60을 하회하면 다음 중간 지지대인 148.80/40이 노출됩니다.

반면에 150.70을 초과하면 151.40/95에서 주요 저항 영역이 나타나는 것을 볼 수 있는 압박에 대한 약세 톤이 무효화됩니다.

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