어제 호주의 고용 보고서는 충격적이었습니다.
이 보고서에 대한 합의된 견해는 이것이 호주중앙은행의 추가 금리 인상을 확고히 하지 않는다는 것입니다. 또한, 시장 가격은 25월 XNUMXbp 금리 인하에서 XNUMX월 금리 인하로 전환되었습니다.
하지만 HSBC의 생각은 다르다. 올해 들어 HSBC는 이미 2024가지 이유로 5년 RBA 삭감을 제안하지 않았습니다. (매우) 간단히 말하면:
- 핵심 인플레이션은 여전히 RBA 목표보다 훨씬 높으며 특히 임대료와 서비스 등 끈적한 요소로 인해 발목을 잡고 있습니다.
- 호주의 생산성은 매우 약하여 RBA의 인플레이션 목표와 일치하는 것보다 단위 노동 비용이 훨씬 더 강해졌습니다.
- RBA 금리 인상(+425)은 연준(+525bp), ECB(+450) 또는 영란은행(+515)만큼 크지 않았으므로 RBA의 금리는 표면적으로는 그렇습니다. , 다른 것보다 "중립 비율"보다 훨씬 높으므로 덜 제한적입니다.
- 연방 재정 정책은 올해 중반에 완화될 것으로 예상되며 감세도 진행 중입니다.
- 공급 제약, 지정학적 불확실성, 에너지 전환 및 예상되는 지속적인 정책 중심의 중국 회복으로 인해 여전히 높은 원자재 가격이 국민 소득을 뒷받침할 것으로 예상됩니다.
HSBC는 어제의 일자리 보고서에 다음과 같이 밝혔습니다.
- 약간의 실업률 증가와 최소한의 일자리 증가는 RBA에서 긍정적으로 볼 수 있으며 이는 노동 시장의 일부 완화를 나타냅니다.
- 그러나 인구 대비 고용률은 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 노동 시장의 경색이 지속되고 있음을 시사합니다.
- RBA가 방향을 바꾸기 전에 추가 노동 시장 완화가 필요할 것입니다
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- 출처: https://www.forexlive.com/centralbank/5-reasons-the-rba-will-not-cut-rates-in-2024-the-jobs-market-data-makes-it-more-certain-20240215/
