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Newsquawk 주간 전망: 미국 NFP, ECB 및 BoC 금리 결정, 일본 임금 데이터 | Forexlive

플라톤에 의해 재발행
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시간

조회 수 : 46

일주일 전 4월 8일 – XNUMX일

  • 월 : 스위스 CPI(4월), 한국 GDP(XNUMX분기), 일본 도쿄 CPI(XNUMX월),
  • 화 : 미국 주요 슈퍼 화요일, 중국 Caixin 서비스 PMI 최종(2월), EZ/UK/US 서비스 및 종합 PMI 최종(2월), EZ PPI(1월), 미국 ISM 서비스 PMI(2월), 한국 CPI(2월)
  • 수요일 : BoC 발표, 호주 GDP(4분기), 독일 무역수지(XNUMX월)
  • 목 : ECB 발표, 일본 임금 데이터, 중국 무역수지(2월)
  • 금 : 독일 산업생산 및 PPI(4월), EZ GDP 개정(XNUMX분기), 미국 일자리 보고서(XNUMX월), 캐나다 일자리 보고서(XNUMX월)
  • 토 : 중국 인플레이션 (2월)
  • 태양: 일본 GDP (R)

참고: 미리보기는 날짜순으로 나열됩니다.

중국 2개 세션(월/화):

중국의 정치 엘리트와 국회의원들이 전국 연례 입법회를 위해 모일 준비가 되어 있습니다. '양회'로 불리는 이 행사에서는 중국의 경제, 무역, 외교, 군사 분야에 대한 예산을 책정하고 중국의 계획을 수립할 예정입니다. 일부에서는 내부 수요 촉진에 초점을 맞춰 경제 전략을 재평가할 가능성도 있다고 지적합니다. 시장 관점에서 볼 때 투자 가능한 중국에 대한 신뢰가 회복되어야 합니다. FT는 규제 당국이 회의를 앞두고 중국 통화와 경제에 대한 신뢰를 높이기 위해 환율을 안정적으로 유지하기 위한 조치를 취하고 있다고 보도했습니다. 중국 증시도 약세를 보였다. 중국 당국은 최근 규제 당국과 함께 퀀트 펀드에 인기 있는 고차입 전략을 중단하라고 지시했습니다. 소식통은 “점진적인 탈퇴는 급격한 매도를 방지하는 데 도움이 될 것”이라고 말했습니다. 중국 환구시보(Global Times)는 분석가들을 인용해 올해 행사가 "경제의 질적 발전을 어떻게 추진할 것인지, 그리고 중국 경제에 대한 신뢰를 더욱 높일 수 있는 방법을 논의하는 데 초점을 맞출 것"이라고 전망했다. ING의 분석가들은 양회가 GDP 목표를 유지할 것으로 예상합니다. ING 예측: GDP 약 5%(5년 "약 2023%" 대비), 인플레이션 약 3%(3년 "약 2023%" 대비), 신규 도시 고용 약 12만(12년 "약 2023만" 대비), 도시 실업률 금리는 약 5.5%(5.5년 "약 2023%" 대비), 재정 적자는 약 3.5%(3년 "2023%" 대비), 특별정부채 발행은 약 4조(3.8년 "2023조" 대비)됩니다.

스위스 CPI (월):

23월 CPI 데이터에는 임대 가격 압력에 대한 최신 추정치가 포함되므로 평소보다 약간 더 정밀하게 조사될 것입니다. 1.3월 1.7일 조던은 임대료로 인해 약간의 인플레이션 압력이 있을 것으로 예상한다고 밝혔지만, 1월 동안 가격이 상승할 것으로 예상하기도 했습니다. 그러나 1.8월 인쇄물은 예상 대비 50%, 이전 25%(SNB Q60 예측 1.1%)로 예측보다 훨씬 더 시원하게 나타났으며 시장 가격이 약 2.2월 인하 확률이 XNUMX% 이상으로 비둘기파적인 변화를 촉발했습니다. 출시 전 XNUMX%(현재 XNUMX%). XNUMX월의 데이터는 XNUMX월의 인쇄물이 가격 배경을 나타내지 않았음을 나타내는 징후(가능한 경우 XNUMX월은 변동성이 더 심한 보고 기간인 경우가 많음)와 임대 압력의 징후에 대해 언급된 내용을 면밀히 조사할 것입니다. 마지막 임대 업데이트는 XNUMX월에 제공되었으며 지수가 Q/Q XNUMX% 또는 Y/Y XNUMX% 증가한 것으로 나타났습니다. 이는 허용 가능한 수준으로 판단되었으며 XNUMX월 모임으로 향하는 가격에 비둘기파적인 변화를 촉발했습니다.

도쿄 CPI (월):

1.6월 도쿄 인플레이션 데이터는 다음 주 초에 발표될 예정이며, 이는 전국 물가 추세의 주요 지표로 간주됩니다. 참가자들은 일본 수도의 핵심 CPI가 2.0개월 연속 둔화한 후 추가 둔화가 있는지 확인하기 위해 데이터를 주시할 것입니다. 2.4월에는 거의 1.6년 만에 최저치를 기록했다. 다시 한번 말씀드리자면, 1.9월 도쿄 인플레이션은 Exp 대비 2.1%의 헤드라인 CPI로 예상보다 부진하게 인쇄되었습니다. 2022%(이전 11%) 및 CPI Ex. Exp. 대비 3.1%의 신선식품 3.4%(이전 3.5%)로 22년 2.0월 이후 가장 낮은 수치였으며 CPI Ex. Fresh Food & Energy는 Exp 대비 1.8%로 2.3개월 만에 가장 느린 증가 속도를 기록했습니다. XNUMX% (기존 XNUMX%) 도쿄 인플레이션 데이터의 완화는 에너지 및 유틸리티 비용의 감소에 도움이 되었고 숙박 가격 상승은 완화되었으며 가공식품 가격 상승 속도도 완화되어 최대 규모의 타격이 누그러졌습니다. 인플레이션 상승 요인. 더욱이, XNUMX월 일본의 국가 인플레이션 데이터도 XNUMX개월 연속 하락하여 XNUMX개월 만에 최저치를 기록했지만 예상보다 확고했고 중앙은행의 목표 가격 목표와 국가 핵심 CPI가 Exp 대비 XNUMX%로 일치했습니다. XNUMX% (기존 XNUMX%)

미국 예비선거 슈퍼 화요일(화):

슈퍼 화요일은 전당대회 전 선거 일정 중 가장 바쁜 날이다. 민주당의 경우 현직 바이든 대통령의 지명 확보가 본질적으로 보장된다는 점을 감안할 때 지분은 최소화됩니다. 공화당의 경우 트럼프 전 대통령이 여전히 니키 헤일리의 반대에 직면해 있기 때문에 내러티브는 그다지 명확하지 않습니다. 그러나 트럼프는 경선에서 압도적인 우위를 점했고 슈퍼 화요일 예비 선거가 이러한 이야기를 바꿀 가능성은 거의 없습니다. 따라서 헤일리의 중대한 놀라움을 제외하면 시장 반응은 아직까지는 미미하고 예비 선거에 적합할 수 있습니다. 화요일 이후에는 Haley가 경선에서 물러나는 시점(그녀는 적어도 슈퍼 화요일을 약속함) 또는 트럼프가 후보 지명을 확보하는 데 필요한 대의원 수 1215명을 달성하는 데 실패하는 시점에 관심이 쏠립니다. 최근 트럼프 팀은 12번의 예비 선거가 열리는 빠르면 119월 22일에 이런 일이 일어날 수 있다고 추정했습니다. 지금까지 트럼프는 XNUMX명의 대의원을 확보했고 헤일리는 XNUMX명의 대의원을 확보했다.

미국 ISM 서비스 PMI(화):

헤드라인은 현재 53.3월의 53.4에 비해 51.3월의 52.5으로 약간 줄어들 것으로 예상됩니다. S&P Global은 이달의 플래시 PMI 데이터에서 미국의 플래시 서비스 비즈니스 활동이 2024에서 2으로 2020개월 만에 최저치로 하락했다고 밝혔습니다. 설문조사 작성자는 "서비스 부문 성장은 약간 둔화됐지만 서비스 제공업체들이 올해 전망에 대해 확신을 갖고 있기 때문에 XNUMX년 금리가 어느 정도 하락할 것으로 예상되는지에 대한 일부 후퇴를 부분적으로 반영하고 있습니다"라고 밝혔습니다. 그럼에도 불구하고 S&P는 XNUMX개월 만에 처음으로 제조업과 서비스 모두 다시 확장 영역에 복귀했다는 소식을 환영합니다. 확장에는 가격 압박이 완화되고 있다고 덧붙였습니다. “XNUMX월에 소폭 상승했지만, 상품 및 서비스 판매 가격에 대한 조사의 척도는 연준이 인플레이션 목표인 XNUMX%를 달성한 것과 일치하는 수준으로 계속 실행되고 있으며, 비용 증가율이 XNUMX년 XNUMX월 이후 최저치로 추가 하락하면 가격이 하락할 것이라는 암시가 있습니다. 앞으로 몇 달 동안 압력은 진정될 것입니다.”

영국예산(수):

다음 주 영국의 초점은 헌트 영국 총리가 봄 예산을 발표함에 따라 정책의 금전적 측면보다는 주로 재정에 맞춰질 것입니다. 정치적 관점에서 볼 때, 총리는 올해 총선을 앞두고 보수당의 운명을 바꾸기 위해 세금을 낮추라는 당으로부터 엄청난 압력을 받고 있습니다. 총리가 실제로 "모출"할 수 있는 것과 관련하여 Pantheon Macroeconomics의 경제학자들은 다음 두 가지 재정 규칙에 따라 총리에게 여유 공간이 제공되는 20억 파운드의 세금 패키지를 예상합니다. 1) "GDP 대비 정부 부채 비율은 2년 내에 감소할 것으로 예상되어야 합니다", 3) "공공 부문 차입은 같은 해 GDP의 2023% 미만이어야 합니다". Hunt는 가을 보고서 이후 낮은 차입 수준으로 인해 지출을 위한 더 많은 "여유"를 얻었으며 PM은 OBR이 24/114 차입 예측을 GBP 123.9억에서 GBP 2억으로 낮출 것으로 예상했습니다. 세금 감면이 어떻게 시행될 것인지에 관해 총리는 연료세 동결, 소득세 인하, 주택 시장 지원을 위한 몇 가지 조치가 결합될 것으로 예상하고 있습니다. 골드만삭스는 소득세 기본세율을 2022페니까지 낮출 수 있다고 제안했지만, 재무부는 국민보험에 대한 동등한 조치가 "현재로서는 불가능하다"고 지적했다. 따라서 교육감은 베이프 및 담배에 대한 세금 인상과 같은 조치를 통해 다른 곳에서 세금을 인상해야 할 수도 있습니다. 상황의 정치는 Hunt가 영국 납세자의 부담을 낮추기 위해 최선을 다하도록 촉구하는 반면, Truss 미니 예산을 통한 2024년 25월의 사건은 여전히 ​​투자 심리의 최전선에 있으므로 부족함과 유사한 모든 것 재정 건전성은 영국의 금리 변동을 촉발할 수 있으며, 이는 통화 정책에 영향을 미칠 수 있습니다. 즉, 예산 조치가 재정 규칙을 준수한다는 가정 하에 ING는 상당한 감세를 통해 "영란은행이 금리를 조금 더 오랫동안 유지하는 데 추가적인 자극을 줄 수 있을 것"이라고 생각합니다. 마지막으로, Gilt 대출 상환과 관련하여 Morgan Stanley는 252.7/257년 총 발행 규모가 GBP XNUMX억에서 GBP XNUMX억으로 감소할 것으로 예상합니다.

BoC 발표(수):

로이터 통신의 여론 조사에 따르면, 컨센서스는 BoC가 정책 금리를 5.00%로 유지할 것으로 예상하고 있으며 분석가들은 중앙은행의 1월 회의에서 첫 번째 금리 인하가 이루어질 것으로 예상하고 있습니다. 설문조사에 따르면 인플레이션은 BoC의 3~2.9% 목표율(지난해 70%) 이내로 떨어졌지만 정책 입안자들은 특히 보호소 비용이 여전히 상승하면서 높은 인플레이션이 해결되었다고 아직 확신하지 못하고 있는 것으로 나타났습니다. BMO는 “첫 번째 금리 인하가 100월 이후에 이뤄질 위험이 있다”고 말했다. 은행이 여기서 실수를 한다면, 인플레이션이 목표치나 더 낮은 수준으로 되돌아가도록 하기 위해 너무 오랫동안 너무 긴축적인 정책을 유지한다는 점입니다.”라고 덧붙였습니다. 주택 시장이 회복되고 최근에는 캐나다 달러가 다시 약세를 보이기 시작하면서 주름이 추가되었습니다. 로이터 여론조사는 올해 금리 인하 횟수에 대해 명확한 합의가 없었지만 조사 대상 이코노미스트 중 약 XNUMX%가 XNUMXbp 이하의 인하를 기대하고 있다고 덧붙였습니다.

호주 GDP (수):

4분기 호주 GDP 데이터는 다음 주 수요일에 발표될 예정이며, 이는 3분기 다소 엇갈린 수치를 보인 후 경제 건전성에 대한 척도를 제공할 것입니다. 호주의 이전 경제 성장 데이터에 따르면 경제 성장은 기대치를 하회하고 Exp 대비 0.2%로 둔화되었습니다. GDP Y/Y가 예측을 상회하고 Exp 대비 0.4%의 확장 속도를 유지했음에도 불구하고 0.4%(이전 2.1%)로 1.8년 만에 가장 약한 분기별 성장률을 기록했습니다. 2.1% (기존 0.5%) 부드러운 분기별 성장은 국내 최종 수요가 GDP 성장에 1.1% 포인트 기여했고 정부 지출은 0.2% 증가했으며 에너지 요금 구호 기금과 같은 주 및 연방 정부 사회 복지 제도를 통해 GDP에 1% 포인트 증가를 차지했습니다. 보육지원금 확대가 주요 기여자였으며, 자본과 민간 투자도 지속적으로 증가했습니다. 반면, 광업과 농업이 각각 3.5%, 2.6% 감소하면서 상품 산업이 약세를 보였으며, 유틸리티 서비스는 분기 중 난방 수요 감소로 인해 3% 감소했습니다. 더욱이 4인당 GDP는 0.2분기 연속 감소했고, 인구 증가나 정부 지출이 없었다면 경제는 위축됐을 것입니다. 앞으로 호주의 1.5분기 GDP는 Q/Q 성장률 2.1%를 유지하고 Y/Y 성장률은 4%에서 XNUMX%로 둔화될 것으로 예상됩니다. 또한, XNUMX분기 경제 활동에 대한 다른 지표는 소매 무역과 자본 지출이 예측치를 상회했지만 CPI와 건설 공사 완료가 예상보다 부진했고 월별 제조 및 서비스 PMI 데이터는 XNUMX월부터 XNUMX월까지 수축 영역에 있었기 때문에 혼합되어 있습니다.

ECB 발표(목):

시장에서는 이러한 결과가 나올 가능성이 94%에 달해 ECB가 다시 한 번 금리를 인하할 것으로 기대됩니다. 이전 회의는 정책 입안자들이 2% 의무를 향해 되돌아가는 인플레이션의 진행 상황을 추적함에 따라 통치 위원회와 관망 모드로 거의 팡파르 방식으로 통과되었습니다. 이전 회의 이후의 발전 측면에서 헤드라인 HICP는 2.6월 2.8%에서 3.3%로 후퇴했고, 핵심 지표는 3.6%에서 4%로 떨어졌습니다. 성장 관점에서 볼 때, 0분기 GDP는 전월의 0.1% 위축 대비 50.0%를 기록했으며, 시기적절한 PMI 데이터에 따르면 EZ 전체 서비스 PMI는 48.4에서 46.1으로 상승했고, 제조업은 46.6에서 48.9로 하락했습니다. 이전 대비 47.9의 복합 92. 동봉된 보고서는 "최신 PMI 보고서는 유로존의 회복에 대한 희망을 줍니다"라고 언급했습니다. ECB 관계자들의 최근 논평은 라가르드 대통령이 인플레이션과 관련하여 ECB가 "아직 거기에 있지 않다"고 지적하면서 금리를 인하할 임박한 의도가 없다는 점을 계속 지적하고 있는 반면, 대부분의 관료들은 46월 임금 데이터의 결과를 보고 싶어합니다. 73월 모임) 첫 번째 감산 일정에 관해 그리스의 유명 스투르나라스(Stournaras)는 17월까지 감산을 예상하지 않고 시장이 이러한 관점에 전반적으로 부합하며 그러한 결과가 나올 가능성을 10%로 예상합니다. 분석가 커뮤니티에서 Reuters가 조사한 2/86은 100월 감소를 예상하고, 2명은 2025월을, 2026명은 H2024 감소를 예상합니다. 2.4년 전체 전망과 관련하여 시장에서는 총 2.7bp의 정책 완화가 예상되며 분석가의 평균 견해는 XNUMXbp입니다. 수반되는 거시적 전망에 대해 Danske Bank의 분석가들은 (인상 주기에서 처음으로) "인플레이션이 XNUMX년과 XNUMX년 모두 XNUMX% 목표에 도달할 것이라는 직원 전망을 보여줄 것"으로 예상하고 XNUMX년 HICP 전망은 "최근 예상보다 낮은 인플레이션 데이터, 고정된 인플레이션 기대, 낮은 에너지 미래"로 인해 XNUMX%에서 XNUMX%로 인상되었습니다.

일본 임금 데이터(목):

현재 데이터에 대한 기대치는 없지만 최근 예상보다 높은 CPI와 임금에 대한 BoJ의 관심을 고려할 때 이번 발표는 어느 정도 관심을 끌 수 있습니다. 가계지출 통계도 다음날 공개된다. 그러나 일본은행(BoJ)은 다가오는 봄 임금협상을 예의주시하고 있습니다. 우에다 총재는 일본은행(BoJ) 22월 회의에서 올해 춘계 임금협상에서 임금 인상을 결정한 기업 수가 지난해 이맘때보다 많다는 점을 시사하며 실질임금이 마이너스이고 전망이 긍정적이더라도 임금 인상이 긍정적이라고 강조했다. 정책변경이 가능합니다. 4월 XNUMX일 전 BoJ 정책위원인 사쿠라이는 만약 올해 급여 인상이 XNUMX%를 초과한다면 BoJ가 XNUMX월에 마이너스 금리를 종료할 수 있다고 말했지만 XNUMX월까지 기다릴 가능성도 동일합니다. 그는 BoJ가 출구 준비를 완전히 마친 것으로 보인다고 덧붙였습니다. 우에다 총재가 언제 전화를 할지가 문제입니다.

중국 무역수지 (목):

현재 무역수지 데이터에 대한 예측은 없지만 평소와 같이 측정항목은 국내 및 해외 수요를 측정하는 척도로 사용될 것입니다. 발표 측면에서는 지난 달 춘절 연휴 속에 2.3월 데이터가 나오지 않았다. 1.7월에 나타난 중국 수출 증가율은 0.5월에 0.2%(기존 0.3%, 이전 0.6%)로 더 빠른 속도로 증가했습니다. 그러나 수입은 +XNUMX%(기존 +XNUMX%, 이전 -XNUMX%)로 예측을 하회하여 수요가 취약함을 나타냅니다. 내부 수요 촉진에 초점을 맞춘 경제 전략의 잠재적인 재평가를 보여주는 중국 양회 이후에 데이터가 공개될 것이라는 점은 주목할 가치가 있습니다.

미국 일자리 보고서(금):

미국 경제는 188월에 353명의 비농업 고용을 추가했을 것으로 예상되며, 급여 추가 속도는 3.7월에 보고된 4.1명에서 냉각되었습니다. 분석가들은 0.2월 데이터가 계절에 맞지 않게 온화한 날씨 조건에 의해 뒷받침될 가능성이 높다고 말했습니다. 실업률은 0.6%로 변함이 없을 것으로 예상됩니다(Fed의 0.1월 전망에서는 실업률이 올해 4.3%로 끝나고 예측 범위 내에서 유지될 것으로 예상합니다). Capital Economics는 S&P Global의 PMI 데이터, 지역 연준 조사, NFIB 조사의 고용 의향 지표, 채용 의향 지표 및 채용 감소 추세가 다음과 같은 사실을 암시한다는 점을 지적하면서 4.5월과 0.44월의 고용 성장 가속화가 노동 수요의 진정한 부활을 의미한다는 것에 회의적입니다. 앞으로 몇 달 동안의 냉각 조건. 한편, 평균 시간당 소득은 0.13월에 보인 +XNUMX% 비율에서 냉각되는 XNUMX% M/M 증가할 것으로 예상됩니다. CapEco는 AHE에 대한 합의 전망보다 낮으며 단지 +XNUMX% M/M의 이익을 보고 있으며 연간 비율이 XNUMX월의 XNUMX%에서 XNUMX% Y/Y로 떨어지는 것을 봅니다. XNUMX월 근로시간 부진이 저임금 소매업과 레저 부문에 집중됐다고 설명하고, 지난 XNUMX차례 기상 악화 기간 동안 시간당 평균 소득이 평균 XNUMX배 증가한 점을 관찰하면서 XNUMX월 평균 소득 급증은 기상 관련 왜곡이라고 주장한다. 날씨가 심한 달에는 %, 다음 달에는 XNUMX%에 불과합니다.

이 문서는 원래의 등장 뉴스쿼크.

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