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Newsquawk 주간 전망: 미국 CPI, 소매 판매, 호주 일자리, 영국 일자리, CPI 및 GDP | Forexlive

플라톤에 의해 재발행
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조회 수 : 79
  • 월: BoC SLOS, 인도 CPI(1월), 수출입(1월), 휴일: 중국(설날), 홍콩, 도쿄
  • 화: OPEC MOMR, 스웨덴 실업률(1월), 영국 실업/임금(12월), 스위스 CPI(1월), EZ/독일 ZEW(2월), 미국 CPI(1월), NFIB(1월). 휴일: 중국(설날), 홍콩
  • 수요일 : 인도네시아 대통령 선거, 영국 CPI(4월), 노르웨이 GDP(4월), EZ 고용(XNUMX분기), 일본 GDP(XNUMX분기), 휴일: 중국(춘절)
  • 목 : IEA OMR, 호주 고용(4월), 영국 GDP(10월/XNUMX분기), EZ 무역(XNUMX월), 미국 수출입 가격(XNUMX월), IJC(XNUMX월 XNUMX일 기준), 필라델피아 연준(XNUMX월), 소매 판매( XNUMX월), 산업생산(XNUMX월), 기업재고(XNUMX월), 뉴질랜드 제조업 PMI(XNUMX월), 휴일: 중국(춘절)
  • 금 : CBR 정책 발표, 영국 소매 판매(1월), 독일 WPI(1월), 미국 건축 허가/주택 착공(1월), Uni. 미시간 예선. (2월), 공휴일 : 중국(춘절)

참고: 미리보기는 날짜순으로 나열됩니다.

영국 고용/임금(화)

3월까지 4.0개월간 실업률은 3%로 예상되며 같은 기간 5.8월/YY 헤드라인 임금 인상률은 6.5%에서 6.0%로 감소하고 보너스 전 지표가 표시됩니다. 6.6%에서 4.2%로 냉각됩니다. 이전 발표에서는 실업률이 3%로 안정적으로 유지되는 것으로 나타났습니다. 그러나 이후 ONS의 노동력 조사 재가중화의 일환으로 3.9월까지 6.5개월간 실업률은 현재 7.2%로 추산됩니다. 임금 부문에서는 주요 수익 증가율이 6.6%에서 7.2%로 둔화되었고, 보너스 전 지표는 33%에서 2%로 하락했습니다. 다가오는 릴리스에서는 ONS가 노동력 설문조사 게시를 재개할 예정입니다. 그러나 Investec의 분석가들은 "지금까지 제공된 데이터는 여전히 원하는 것보다 작은 응답 샘플을 기반으로 하고 있다"고 언급하며 ONS의 노력이 이를 필터링하는 데 시간이 걸릴 것이라고 덧붙였습니다. 따라서 시장은 데이터의 신뢰성에 대해 여전히 회의적일 것입니다. Investec은 XNUMX월에 약 XNUMX년 정도 고용이 줄어들 수 있다고 생각하며, 하반기의 약한 활동 데이터가 채용 결정에 반영되었는지 궁금합니다. 참고로, 수익 지표는 방법론적 변경의 대상이 되지 않으므로 특히 MPC 회원이 데이터를 강조하는 점을 고려할 때 더 큰 우선순위를 가질 가능성이 높습니다. 이에 대해 Investec은 Y/Y 성장률 하락이 주로 기저 효과를 반영할 것이라고 제안합니다.

스위스 CPI (화)

SNB 조던 회장은 부가가치세, 임대료, 전기세 등을 고려할 때 인플레이션이 증가할 것으로 예상하지만 인플레이션이 2.0%를 넘지 않아야 한다고 언급했습니다. 단기적인 증가 가능성을 인정하는 동시에, 요르단은 인플레이션 압력이 감소하고 있음을 강조했습니다. 1.7월 릴리스에는 분기별 임대 가격 지수에 대한 업데이트가 포함되어 있지 않으며, 이는 1.6월 인플레이션 수치와 함께 다음에 게시됩니다. 마지막 인쇄(4월)는 0%로 예상보다 더 뜨거웠으며 SNB의 2분기 평균 XNUMX% 예측에 비해 약간 놀랐습니다. XNUMX월 지표를 면밀히 관찰할 것이며 위에 설명된 요르단의 지침에 따라 특히 XNUMX월 임대 데이터 이전에 발생하는 경우 상당한 상승세는 SNB가 CPI가 XNUMX-XNUMX에서 벗어나는 것을 허용하지 않기 때문에 매파적인 반응을 촉발할 수 있습니다. % 밴드. 그럼에도 불구하고 이는 모든 증가가 단기적일 것으로 예상되고 지금까지 스위스 인플레이션이 더 광범위하게 냉각된다는 맥락에서 평가되어야 합니다. 더욱이 거래자들은 최근 표시된 CHF 조치와 SNB가 통화 강세 중 일부를 상쇄할 수 있다는 추측도 염두에 둘 것입니다.

미국 CPI (화)

합의 견해에서는 헤드라인 CPI가 0.2월에 +0.2% M/M 상승할 것으로 예상하고(이전 +0.3%) 핵심 CPI 측정값은 +XNUMX% M/M 상승하여 XNUMX월에 나타난 비율과 일치하는 것으로 보입니다. 항상 그렇듯이, 데이터는 연준의 정책 기능이라는 맥락에서 구성될 것입니다. 여기서 거래자들은 낮은 인플레이션 수치를 중앙은행이 금리 인하를 시작할 수 있다는 신호로 보고, 가격 압력이 높아지면 거래자들은 '더 높은 금리'에 베팅하게 될 것입니다. 더 긴' 플레이북. 파월 연준의장은 최근 눈에 띄는 인플레이션 완화를 환영했지만, 관리들은 그것이 양쪽 모두에 제기하는 위험에 주의를 기울이고 있으며 지속적인 진전이 '보장되지 않는다'고 거듭 강조했습니다. 파월 총리는 정책 제한을 너무 이르거나 너무 많이 낮추면 인플레이션 진행 상황이 역전될 위험이 있다고 경고했으며 관리들은 인플레이션이 지속적으로 하락하고 있다는 더 큰 확신을 원한다고 말했습니다(인플레이션이 다시 상승한다면 이는 놀라운 일이 될 것이라는 점을 인정했지만). . 파월은 이러한 신뢰를 얻기 위해 몇 달 동안 낮은 인플레이션이 필요하다는 제안을 거부했습니다.

RBNZ 인플레이션 기대 조사(화)

트레이더들은 28월 25일 RBNZ 회의에 앞서 기대 조사(SoE)와 ANZ의 최근 통화 변경 상황에 초점을 맞출 것입니다. 여기서 ANZ는 RBNZ를 인용하여 6월과 57월에 4.17bps 인상으로 OCR이 3.60%로 상승할 것으로 예상합니다. 인플레이션 규제를 충족할 만큼 충분한 조치를 취하지 못했다고 느낄 수도 있습니다. 다가오는 SoE 릴리스에서 ANZ는 지표가 더 하락할 가능성이 높지만 장기적인 측정이 증가하면 위험 신호가 될 것이라고 제안했습니다. 지난 7월 발표된 기존 기대지수에서는 2.83년 후 연간 인플레이션 기대치가 2.76%에서 2.43%로 18bp 하락했고, 2.25년 후 인플레이션 기대치는 6%에서 2.28%로 각각 2.22bp 하락했다. 다만, 향후 2년 평균 연간 인플레이션 기대치는 XNUMX%로 전 분기 평균 전망치 XNUMX%보다 XNUMXbp 증가했고, 향후 XNUMX년 평균 연간 인플레이션 기대치는 XNUMX%에서 XNUMX%로 XNUMXbp 상승했습니다. 이전 분기에. 한편 Westpac의 분석가들은 “헤드라인 인플레이션이 하락함에 따라 최근 몇 달 동안 나타난 단기 인플레이션 기대치의 하락이 RBNZ의 최신 기대 조사에서 계속될 것으로 예상합니다. 여기에는 XNUMX년 동안 면밀히 관찰된 인플레이션 조사의 하락이 포함됩니다.” 그러나 데스크는 또한 이 특정 측정의 중요성이 시간이 지남에 따라 약해졌지만 그럼에도 불구하고 기대가 완화되는 것은 환영할 것이라고 말했습니다.

영국 CPI(수)

기대는 CPI의 표제 연간 비율이 4.2%에서 4.0% Y/Y로 상승하고, 핵심 비율이 5.0%에서 5.1% Y/Y로 냉각될 것으로 예상되는 것입니다. 이전 릴리스에서는 헤드라인 Y/Y CPI가 4.0%에서 3.8%로 상승하고 모든 서비스 지표가 6.4%에서 6.3% Y/Y로 상승하면서 예상치 못한 인플레이션 상승이 나타났습니다. ONS는 "연간 세율 인상은 주로 담배세 인상에 따른 결과"라고 지적했다. 다가오는 릴리스에서 Pantheon Macroeconomics는 MPC 기대치에 비해 최근의 하락세를 방해할 기저 효과의 역할 가능성을 강조합니다. 이는 서비스 인쇄물에서도 나타날 것으로 예상되며, 이는 6.9%에서 6.4% Y/Y로 상승할 것으로 예상됩니다. 이러한 결과는 MPC의 임박한 금리 인하에 대한 추가 회의론을 촉발할 가능성이 높으며, 25월의 첫 번째 75bp 인하를 완전히 반영한 시장 가격을 밀어낼 것이며, 연말까지 XNUMXbp의 완화가 나타날 것입니다. 즉, 낙관적인 이유 중 하나는 판테온이 XNUMX월에 급격히 하락할 것으로 예상하는 식품 인플레이션 때문일 수 있습니다.

일본 GDP (수)

4분기 GDP Q/Q는 +0.3%(이전 -0.7%, 범위 -0.1% ~ +0.9%)로 예상되며, 연간 Q/Q는 +1.4%(이전 -2.9%, 범위 -0.3%)로 예상됩니다. ~ +3.7%), 민간 소비 Q/Q는 +0.1%(이전 -0.2%; 범위 -0.4% ~ +0.3%), 자본 지출 Q/Q는 +0.3%(이전 -0.4%; 범위 - 0.2%~+1.3%), 외부 수요 Q/Q는 +0.3%(이전 -0.1%, 범위 0~0.8%)입니다. 일부 분석가에 따르면 산업 생산은 증가했지만 기대치를 밑돌았고, 소매 판매도 예기치 않게 감소했지만 칩 주기와 차량 수요가 성장을 뒷받침할 것으로 예상됩니다. ING 애널리스트들은 "제조업 생산량 증가는 4년 4분기 GDP가 23년 0.3분기(-3%) 완만한 위축에서 반등(23% Q/Q sa)했다는 것을 의미하며, 위험은 상승 방향으로 치우쳐 있다"고 말했습니다. 보고서는 소매판매 부진이 전체 성장의 주된 걸림돌이 될 것이며 "가계의 신중한 소비 행동으로 인해 일본 은행이 정책 금리를 인상하는 데 더욱 방해가 될 수 있다"고 제안했습니다. 우치다 부총재는 최근 마이너스 금리를 종료한 후에도 공격적으로 금리를 인상하지 않을 것이라고 밝혔으며, 일본의 실질 금리는 심각한 마이너스 영역에 있고 통화 상황은 매우 우호적이라고 덧붙였습니다. “우리는 이것이 크게 바뀔 것으로 예상하지 않습니다. "우치다가 말했다.

호주 취업 (목)

Reuters에 따르면 30월 고용 변화에서는 65.1개의 일자리(이전 -10개)가 추가될 것으로 예상되며 예측 범위는 +55에서 +4.0 사이입니다. 실업률은 3.9%(이전 3.8%)로 높아질 것으로 예상되며 분석가의 기대 범위는 4.0~66.8%입니다. 참여율은 66.7%(전망범위 67.0~2023%)로 꾸준하게 유지된다. 분석가들은 노동 시장 상황이 15년 말까지 완화됐다고 지적하고 Westpac은 "기본 추세는 노동 수요가 견고한 수준에서 완화되고 있음을 계속 말하고 있다"고 가정합니다. 이 데스크는 실업률이 4.0%, 참여율이 66.8%로 시장 이하 일자리가 +XNUMX개 증가할 것으로 예상합니다. 그러나 Westpac은 "일회성 역학이 근무 시간이나 실업률에 큰 변동을 초래할 수 있는 위험을 고려하여 XNUMX월의 데이터를 주의 깊게 해석해야 한다"고 경고했으며, 데스크에서는 코로나XNUMX 이후 노동 시장 결과에 중요한 역할을 한 두 가지 역학을 강조했습니다. 재개. 첫 번째 원동력은 직업을 바꿀 수 있는 기회가 많아져서 “일을 하지 않지만 연휴 이후에 일자리가 준비된 사람들의 수가 예상치 못한 증가”를 가져오는 것이며, 두 번째 원동력은 더 많은 사람들이 방문하는 관광 회복입니다. 휴일에 휴가를 가세요.

영국 GDP (목)

0.3월 GDP 보고서에서는 평탄한 성장이 예상됩니다. 이전 릴리스에서는 0.3월 성장률이 전월 0.3% 감소에 비해 0.1% 증가한 것으로 나타났습니다. Pantheon Macroeconomics는 "0.1월 지출 이후 소비자 대면 부문의 생산량 반등은 Storm Babet과 일부 지역의 평소보다 늦은 방학 시기로 인해 부정적인 영향을 받았습니다"라고 지적합니다. 곧 출시될 판테온(-XNUMX% M/예상) M)은 보고서가 “부정적인 첫인상을 주겠지만 현실은 현재 경제가 호황을 누리고 있다”고 말합니다. 판테온의 예측이 실현된다면 컨설팅 회사는 Q/Q XNUMX% 하락에 기여할 것이라고 제안합니다. 그러한 결과는 영국을 가벼운 경기 침체에 빠뜨릴 것입니다. 그러나 그러한 감소의 정도가 얕다는 점을 고려하면 일부에서는 이를 "침체"에 가까운 것으로 간주할 수도 있습니다. 비록 XNUMX% 인쇄가 MPC의 평탄한 예측 예측보다 낮을지라도 다음 주에는 CPI와 임금 지표에 더 큰 관심이 쏠릴 것입니다.

미국 소매판매(목)

소매판매는 0.2월에 0.6% M/M 증가할 것으로 예상되며(이전 +0.2%), 자동차 외 측정치도 +0.4% M/M(이전 +0.2%) 증가할 것으로 예상됩니다. Bank of America의 0.2월 소비자 체크포인트(Consumer Checkpoint) 발표에 따르면 0.3월 소비자 지출은 둔화되었으며 가구당 총 카드 지출은 -XNUMX% Y/Y(이전 +XNUMX% Y/Y)였으며 계절 조정 기준으로 해당 데이터는 가계 지출을 시사합니다. -XNUMX%M/M. BofA는 날씨 요인이 부진의 원인이 컸으며, 날씨가 좋을 때는 지출이 탄력적이었다고 말했습니다. 또한 이달 하순에는 전국적으로 가구당 카드 지출 총액이 반등했다고 밝혔습니다. “동결에도 불구하고 소비자 신뢰도는 최근 반등했습니다. 그러나 지난 XNUMX년간 소비자의 회복력과 노동 시장이 탄탄했기 때문에 상대적으로 약한 상태를 유지하고 있습니다.” BofA는 '스티커 쇼크'가 이러한 역동성을 설명할 수 있다고 말합니다. 앞서 "인플레이션율이 낮아지면 이러한 스티커 충격은 사라지기 시작할 것입니다. 특히 우리 데이터에 있는 중저소득 가구의 세후 임금 및 급여 증가율이 건전한 상태로 유지되기 때문입니다."라고 덧붙였습니다. "소비자의 저축 완충 장치는 여전히 남아 있습니다." 상승했고 Bank of America의 최신 참가자 펄스는 사람들이 장기 퇴직 저축을 활용하고 있다는 중요한 징후를 보여주지 않습니다.”

영국 소매 판매(금)

기대는 1.0월의 3.2% 수축에서 1.4월의 1.7% M/M으로 전진하는 표제 소매 판매에 대한 것입니다. 최근 소매 지표를 보면 BRC의 소매 판매 지표는 전년 동기 대비 2023% 상승했으며, 동 보고서에서는 “인플레이션 완화와 약한 소비자 수요로 인해 소매 판매 성장이 둔화됐다”고 언급했습니다. 0.6월 매출이 처음 2023주 동안 지출을 늘리는 데 도움이 되었지만, 이는 한 달 내내 지속되지 않았습니다.” 다른 곳에서 Barclaycard 소비자 지출 보고서에 따르면 "XNUMX년 XNUMX월 전체 소매 지출은 XNUMX% 증가했으며, 이는 XNUMX년 XNUMX월의 전년 동기 대비 XNUMX% 증가에 비해 상승한 수치입니다. 이러한 증가는 주로 슈퍼마켓 지출 증가에 따른 것입니다. 소비자들이 크리스마스 휴가 이후 일반 식료품 쇼핑 일상으로 돌아오면서 XNUMX월에 비해 상승세를 보였습니다.”

이 문서는 원래의 등장 뉴스쿼크.

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